Investir sur le Monep (marché optionnel CAC40) ?

S’il s’agit des mêmes que ici, les cours affichés ne veulent pas dire grand chose, car le volume traité est …. nul.

Vous avez tous les deux raisons, je ne vois pas de volume. Quoique euronext indique un settlement chaque jour, donc le volume est probablement en journée (je n’ai pas les data sous IB et bourso semble dans les choux).

sat, il n’y a pas de prêt mais j’utilise toujours la notion de prêt implicite pour comprendre l’intérêt du produit. L’intérêt de l’option ici est que le prêt ne subit pas d’appel de marge. Il n’y a pas de barrière désactivante ou autre. Il me semble que c’est différent des future ou d’une marge où il y a justement appel de marge et la possibilité de devoir déboucler sa position par manque de marge alors qu’in fine, ça fonctionnerait. L’option permet de ne pas mettre de cash en collatéral puisque au pire vous n’exercez pas l’actions.

Je veux bien vous croire Kapitall et JI mais IB me soutient que leurs contrats "futures" sont bien des futures en tout cas d’après la réponse simplistique d’un certain Elliott du service clientèle :

Initial Description: CAC40 Futures / MONEP / Euronext Response from elliot at 08-Sep-2014 

- If you are looking at the Future, the product will be the Future. If you are looking at the option, the product the options on the Index. You need to select the right product you want to see. Those products are real.

Peut-être faut-il chercher sous un ticker différent de celui que j’ai utilisé (CAC40) ?

Je remarque aussi que le Futur cac40 de dec2018 est actuellement affiché à 4021.50 (sans doute 0 volume)…

le future CAC dec2018 prend en compte :

- Les dividendes devant etre versés jusqu’en 2018
- Une valeur temps actuellement extrêmement faible avec un EONIA au raz des paquerettes.

Acheter des contrats à échéance 2018 avec un levier modéré (disons 3 car il faut pouvoir résister aux appels de marge) pour pouvoir profiter gratuitement de la différence dividende - EONIA serait une bonne méthode pour obtenir une rentabilité de l’ordre de 6% si comme le dit GBL la liquidité n’était pas nulle (passé l’échéance à 4 mois il n’y a plus de liquidité sur les futures) et le chiffre de 4021 tout théorique.

Sur le call 4000 pts échéance décembre 2018, il n’y a en effet aucune contre partie.

Au delà de 4400, le teneur de marché travaille. Je l’ai pris du 4400 à 460 points. Si le CAC40 se revalorise de 4% hors dividende par an, j’aurais 15% de rendement annuel (9% après fiscalité, ma target long terme). Par contre si le CAC40 monte, je n’aurais plus de contrepartie. En fait soyons réaliste ce ne sera liquide que quand je ne voudrais pas vendre, donc pas liquide jusqu’à échéance. Il va falloir que je trouve assez vite le bouton d’exercice de l’option.

J’avais d’abord fait des tests avec les options sur le SPY pour des montants dérisoires pour apprendre.

Je n’ai pas encore tout à fait conclu de savoir si c’était rentable ni des situations qui rendent cet outil utile.

Nouvelle incursion de ma part sur cette thématique (peut-être que le titre devrait plus être "Investir sur les options à long terme sur les indices?").

J’ai pu acheter une option sur l’Euro Stoxx 50 à échéance décembre 2027 (9 années) avec un prix d’exercice de 3000€ (cours actuel 3153€) pour le prix de 400€. L’éprouvette était en place depuis quelques mois et la baisse récente a motivé un vendeur (le cours "normal" étant de 346€).

Si l’indice progresse de 4% par an (hors dividende, ce sera un retour aux plus hauts de 2007), le rendement du placement sera 16%. C’est une option style Européen, donc pas d’exercice possible avant la fin.

PS : Il y a un article de The Macro Tourist sur ce sujet (il a initié son trade en 2016).

Il y a tous les jours sur chaque produit une pseudo transaction. Là par exemple, le dernier cours est de 342€, mais le dernier volume que l’on voit sur les graphiques c’est mon ordre à 400€. Ces derniers jours, le cours de clôture changeait et était sous mes 400€, mais jamais je n’étais jamais exécuté.

J’imagine que c’est le teneur de marché qui informe les clients potentiel de ce qu’est son mid-price. J’imagine qu’il ne laisse pas un spread sur chaque produit car ce serait compliqué à hedger en temps réel et pour empocher la prime de faiseur de marché.

Il y a des arcanes du marché qui restent ésotériques.