Amérique latine : obligations et autres placements en Amérique latine…

Pour resumer mes vues sur un futur denouement, je suis en accord avec Sissi sur 2 points essentiels et en accord avec Sat sur 2 autres. C’est un tie-up plutot consensuel, en quelque sorte

RUFO

sissi a écrit :

Il me semble que ça va se régler des que la clause RUFO n’existera plus…soit apres le 31 décembre 2014… […] Certains hold-ins essayent d’annuler la clause Rufo pour faciliter la resolution du conflit avant 2015.

Oui, je doute qu’elle puisse etre annulee juridiquement avant qu’elle n’expire, mais la clause expire bien le 31/12/2014. Et c’est le principal "sticking point" qui disparait. De grandes chances de resoudre le conflit apres cela.

Jugement Griesa

sissi a écrit :

Mais je crois que les USA ont rate le coche - du moins la Cour Supreme aurait du reprendre ce dossier car Griesa s’est trompe dans son interprétation de pari-passu.

Une nlle fois, 100% d’accord. Meme si naturellement, j’aime bien punir les mauvais payeurs - c’est bon contre le "moral hazard", force est de reconnaitre que juridiquement, le jugement pose probleme. Et l’attitude de la Cour Supreme a la Ponce Pilate, vraiment derangeante.
Il n’en demeure pas moins que la Republique a ete arrogante avec tout le monde -juge, mediateur, parties adverses- et a literalement fait un bras d’honneur a la justice americaine. Si vous faites cela, ne venez pas ensuite demander aux marches internationaux de venir vous financer, il faut rester logique.

Confiance/ Credibilite

sat a écrit :

J’aimerais pouvoir partager votre optimisme sur un règlement du conflit en janvier 2015, mais l’équipe gouvernementale argentine ne m’inspire aucune confiance.

Pareillement. Bien dit. Impossible pour moi de leur preter 1 seul cent.

Paiment en Argentine des hold-ins

sat a écrit :

La dernière scène est un peu réchauffée : il s’agirait d’organiser le paiement de sa dette depuis l’Argentine et non depuis les États-Unis. Il en est régulièrement question. Pour l’instant, ni la Bank of New York Mellon qui a en dépôt US$ 1/2 Mds de créances argentines, ni les 92% de hold-ins, ni le juge Griesa, ni les hold-outs bien sûr ne semblent vouloir accepter cette solution. Le mérite de cette nouvelle scène, selon le gouvernement argentin, serait intérieur : il permettrait de réunifier nation argentine contre les agresseurs de la finance internationale.

La majorite des hold-ins n’accepteront pas un swap de leurs obligs de droit international pour de nlles obligs de droit argentin. Ce serait cretin face a un pays qui a fait defaut 6 fois en 60 ans, ou le gouvernement influence ses juges et manipule ses statistiques nationales (ex. inflation); de plus ds la plupart des cas, leurs mandats d’investissement le leur interdisent. Tout cela, c’est du show-business et autant de temps de perdu. De meme pour les hedgies "who talk their book", Soros, Hayman, Elliott, Aurelius entre autres.  Cela ne beneficie qu’aux avocats [et aux journalistes].

Dernière modification par SerialTrader (28/08/2014 05h09)

Un impact positif de la situation Argentine versus Singer: si 75% des détenteurs sont d’accord pour une restructuration…tous les détenteurs sont consideres avoir accepte …donc plus de "hold-outs" comme Singer et cie a l’avenir.

Sovereign Bonds Changed by ICMA to Head Off Repeat of Argentina - Bloomberg Business

sissi a écrit :

Un impact positif de la situation Argentine versus Singer: si 75% des détenteurs sont d’accord pour une restructuration…tous les détenteurs sont consideres avoir accepte …donc plus de "hold-outs" comme Singer et cie a l’avenir.

Sovereign Bonds Changed by ICMA to Head Off Repeat of Argentina - Bloomberg

Je suis en plein accord avec cela. Apres tout, c’est ainsi que fonctionnent les restructurations de dette dans le secteur prive. Plein de bon sens.

Merci pour l’actualisation. Je vois dans La Nacion qu’il y a une nouvelle échéance de paiement de $200M à la fin du mois. Je crois que c’est aussi fin septembre que les hold-ins auraient le droit de réclamer paiement du principal + intérêts : deux mois se seront écoulés alors depuis le "défaut technique".

Du côté de l’ISDA, l’enchère/auction devrait avoir lieu aujourd’hui : "Auction Date" means September 3, 2014. page 40 de leur Final auction settlement terms…

sissi a écrit :

L’Argentine ajoute la France comme nouvelle juridiction de paiement des obligations restructurées !
Argument de base: la France ne reconnaitrait pas les droits des "vultures"

BuenosAiresHerald.com
Merci Sissi. Cela peut etre un sacre "game-changer", et pourrait donner des sueurs froides ds le dos des holdouts. Car je pense qu’un changement de juridiction pour la France passerait bcp mieux que l’Argentine pour les hold-ins. Reste que ce serait une infraction au jugement de Griesa, donc une prise de risque legale. Ca devient vraiment interessant cette histoire. Impatient d’en voir le denouement…