Portefeuille d'actions d'Elodie01

Elodie,
Le fait de lire que votre stratégie de gestion n’est pas vraiment claire résonne quelque peu en moi. Je pense qu’il y a encore 2 ou 3 ans j’aurais dis la même chose, ce qui ne m’a pas empêché de faire quelques gains auparavant, modestes et sans doute avec un peu de chance.

Aujourd’hui, ma façon de faire est la suivante: gérer 3 ’poches’ de natures différentes.

- une Rendement où je vais choisir des titres que je considère assez solides, et où je tente d’améliorer le retour global par des permutations de titres (basées sur le rendement), de temps à autres. Je fais cela 1 à 2 fois par an en moyenne. C’est du "Buy & Switch".

- une Croissance ("GARP" pour les intimes) où je place des titres qui me paraissent solides sur le long terme, qualificatif  qui n’engage que moi. Orpea, Air Liquide, Teleperformance, GL events pour en citer quelques uns. Sur ce segment, ce que j’essaie de faire c’est de profiter de fluctuations de cours pour acheter quelques titres en baisse, en revendre une partie en hausse, simplement pour améliorer mon rendement global. L’idée par exemple sur Air Liquide, c’est attendre que le cours retombe de 10% (mettons vers 102-103), acheter 100 titres de plus, en vendre 90 quand il est remonté à 113. Si cela marche, j’ai ajouté 10 titres à coût presque nul. Et si cela rate, je reste scotché avec mes AI et cela ne me gêne pas vraiment.

- une Value, en puisant dans les titres IF. Je ne suis pas encore assez mature/expert sur le sujet pour améliorer le retour par du switch entre titres, j’imagine que cela est possible soit à partir du calcul de marge de sécurité, ou de FCF, ou…

En ce moment, depuis 2011 en fait, la Bourse croît alors même si ces stratégies ont marché, cela ne me garantit en rien que cela va continuer. Disons que je suis confortable avec elles.
Je pense continuer ainsi, en privilégiant les poches Value et Garp en phase de constitution, et en travaillant ma poche Rendement (plus petite) pour bien connaître un univers de titres de cette nature. Le jour venu, quand j’aurai le montant suffisant, j’arbitrerai l’essentiel des poches Value et Garp pour constituer ma rente en Rendement.

Voila, je ne suis pas sûr d’être hyper clair, je me rends compte qu’en fait je n’ai jamais couché noir sur blanc ma façon de faire; l’occasion a fait le larron ! En espérant que cela vous donne quelques idées…

@Eric88450

merci pour le partage de vos méthodes. J’aime assez le principe du "buy & switch". Ca me semble pragmatique. Personnellement, je ne me vois pas acheter une action et la garder "à vie" sans rien faire.

Certes, parfois ne rien faire est une action en soi, mais je crois que je serais incapable de ne rien faire sur une ligne pendant des années…

En tout cas, je trouve votre vision intéressante, je me retrouve un peu dans votre stratégie surtout sur la différenciation "revenus" et "croissance du capital", que ce dernier point soit fait par la méthode GARP ou décote.

Merci de votre partage

@Bifidus

merci ;-)
Bon après, j’ai un peu de travail pour égaler votre nombre de ligne qui, si je ne m’abuse est conséquent. C’est pour cela que vous ne partagez pas votre portefeuille?

Merci de votre partage Bifidus.

Je ne connais pas le "raskol", pouvez-vous me dire à quoi cela correspond? C’est un indicateur spécial à IB? (n’ayant pas de compte de trading chez eux, je ne sais pas ce qu’ils proposent). J’ai fait quelques recherches sur internet mais rien trouvé…. Cela pique ma curiosité.

Personnellement, pour l’analyse technique, j’utilise quelques indicateurs techniques (RSI, momentum et les Stochastiques). Cela me permet de me faire une idée de la tendance et d’essayer d’avoir des points d’entrée corrects. Mais ce n’est pas une science exacte.

Dans votre liste, je regarde également WPX. Mais bon, j’ai déjà quelques pétrolières, en petites quantité, mais que j’aimerais renforcer dans le temps. Du coup, j’hésite à ajouter une ligne du secteur même si l’action me plait bien et la configuration graphique semble pas trop mal.

Pour Sears, cela fait un moment que je la regarde, suite aux échanges sur le site et sur celui de l’IF. Par contre, j’ai du mal à définir un point d’entrée intéressant, j’ai du mal à analyser la valeur d’un point de vue technique.

Sinon, vous avez pas mal de lignes qui ont bien montés, cela fait un joli portefeuille (même sans bagger…..)

Bonne soirée

Le Raskol est le score de notre Raskolnikobimbo favori.
C’est le fruit d’une alchimie que lui seul connait, mais ca m’a quand même l’air assez orienté croissance et trend following.
Pour les indicateurs sur des actions sans levier je n’utilise que les supports/résistances (j’ai vite arrêté l’intraday sur futures pour cause d’associabilité). WPX par exemple a été très facile à trader. Les actions US m’ont l’air plus réactives que les françaises. Franchement en comparant le courbe de WPX et celle de Technip il est beaucoup plus facile de faire quelque chose sur la première (mais j’ai aussi trop de pétrolières).
On fait ce qu’on peut quand on a pas trop d’idée de ce que peut être la valeur d’une boite (surtout quand ca dépend du prix du baril ou du succès d’une molécule). Pour ce qui est de vendre j’applique une formule assez simple que j’ai mis pas mal de temps à mettre au point : vendez plus cher que vous avez acheté.

Elodie01 a écrit :

Comme indiqué, néanmoins, je n’ai ni le temps ni l’envie de lire l’intégralité du rapport annuel d’une société avant d’investir.

C’est bien dommage, car comme la très grande majorité des investisseurs partagent ce manque de temps et d’envie, votre avantage concurrentiel serait énorme !

Elodie01 a écrit :

Par contre, je suis personnellement incapable d’évaluer la valeur d’une entreprise, de près ou de loin d’ailleurs….

Ca s’apprend Elodie01

Elodie01 a écrit :

Et puis, il y a un point qui m’a toujours perturbé dans cette manière d’investir: en effet, on évalue une entreprise, on estime le prix. Partons du principe qu’on a raison dans l’évaluation. Pour moi, on a aucune garantie que le marché reconnaisse la "juste valeur" de l’entreprise….

Effectivement nous n’avons aucune garantie que la juste valeur de l’entreprise ne se révèle au yeux de Mr le Marché, sauf que la pratique montre, dans la majorité des cas, que c’est bel et bien ce qui se passe.
Sauf qu’il faut savoir être patient, ce qui peut faire défaut à bon nombre d’investisseurs, peu préparés, qui se lancent dans cette aventure.

Il faut aussi savoir regarder le côté pile : dans de tels cas de figure la possibilité de perte permanente du capital est aussi réduite, ce qui n’est pas une mince affaire dans l’environnement de l’investissement.

Merci Elodie,

Très franchement, je ne sais pas si on peut parler de force. Je crois qu’ouvrir un rapport annuel est à la portée de beaucoup, mais je crois pas que cela passionne et intéresse autant de monde .

Vous seriez surprise de voir que dans bien des cas, il n’y a ni valeur cachée, ni ingénierie financière complexe à la Malone.
Bon nombre de situations sont en fait assez simples et à la portée de tout un chacun, la valeur est là mais Monsieur le Marché s’en contrefiche…mais il faut malgré tout travailler un peu…

Bonne journée

C’est assez juste StephBanquophobe, mais on peut envisager les choses sous un autre angle : le temps moyen qu’un Français passe devant sa télévision est légèrement inférieur à 4h / jour, soit 28h/semaine.

Certes, tout le monde a le droit de souffler ou de consacrer son temps libre à autre chose mais sur ces 28h, est-il aberrant de consacrer 2H par semaine, soit 7% de son temps de télévision, à étudier un rapport annuel ?
Pour quelqu’un qui veut prendre ses finances en main et investir intelligemment cela ne me semble pas insurmontable.

Désolé de "polluer" votre file Elodie.

Vous pouvez tout à fait décider de prendre 1h pour lire un rapport annuel simplement pour découvrir une nouvelle entreprise, comprendre un peu son business modèle, regarder la structure du bilan, sans nécessairement aller plus loin que ça.
Pour une analyse complète, ce peut-être effectivement bien long (cela dépend la complexité du dossier).

Concernant le choix nous avons quelques filtres :
- regarder les portefeuilles de certains gérants de notre "univers"
- suivre l’actualité notamment dans les situations génératrices d’opportunités (crises diverses et variées, problème conjoncturel pour une entreprise…)
- screener, plus épisodiquement

…mais ce n’est pas forcément un gage de réussite.

Nous analysons aussi des entreprises comme çà, prises un peu au hasard, pour comprendre l’activité, découvrir une nouvelle compagnie

A un jeune investisseur qui lui demandait par où commencer, Warren Buffett répondit :" par le A".

Plus vous retournez de pierres, plus avez de chance de trouver une pépite.

Merci Julien pour votre suggestion…. Commencer par un rapport en anglais, je sens que ça va être sympa!  Il faudrait peut être que je pense à retrouver mon dico ;-)

@Spiny
Commencer par la A, j’y avais pensé…. je l’avais lu quelque part mais je ne me souvenais plus que c’était de Buffett ;-)

Bon petite mise à jour du portefeuille (et oui, ne travaillant pas aujourd’hui, j’ai fais quelques mises à jour).

J’ai vendu une partie de mes Affine ( 169 pour être exacte) avec une plus value de 36%.
Il me reste 150 Affine (ça fait un compte rond comme cela).

J’ai vendu une partie car:
- je pense que l’action a bien profité de l’annonce du QE
- je ne sais pas quoi penser sur l’évolution des taux à moyen terme. Le programme du QE plaide pour des taux bas pendant encore quelques temps, néanmoins, avec la Grèce actuellement, je ne sais pas ce que cela peut donner.
Si les dirigeants grecs restent arc-boutés sur leurs positions, j’ai bien du mal à voir ce qu’il pourrait en sortir de bon. C’est valable aussi pour "l’autre camp". Du coup, on constate que les taux grecs ont augmentés. Si la situation perdure, peut-il y avoir une contagion au reste de l’Europe en matière de taux?
- pour faire plaisir aux adeptes de l’investissement dans la valeur, le gap prix/valeur s’amenuise avec la récente hausse du cours ;-)

Bref, tout ça n’est pas très clair. Du coup j’ai vendu la moitié de ma ligne pour acter une partie de la plus value (je suis une adepte du "un tien vaut mieux que 2 t-u l’auras"). Je garde une petite moitié de la ligne et je gèrerais en fonction des évènements à venir.

Je pensais initier une petite ligne d’Era group avec le produit de la vente, mais j’aimerais un achat un peu plus proche de 20€ pour cette action.
Comme il y a un détachement de dividende sur Awilco ce jour, j’en ai profité pour renforcer de 300 titres.
J’aime bien la thématique "pétrole" en ce moment (la baisse des cours me semble pouvoir être une opportunité à moyen long terme pour un achat "pas trop cher" de certaines sociétés) et le gros dividende (même si je pense qu’il sera amené à baisser un peu si le cours du pétrole reste aux niveaux actuels sur une longue période).

Par ailleurs, le fait que les 2 plateformes d’Awilco soient réservées sur une relativement longue durée me semble rassurant (surtout que le prix de location est déjà fixé), à mon sens, les résultats de la société dépendent ainsi moins de la conjoncture à court terme (notamment prix du pétrole court terme) alors que le cours a bien suivi la chute du pétrole. Du coup, j’ai l’impression d’acheter "pas trop cher" bien que je n’ai pas fait un calcul savant pour connaître la valeur de l’entreprise.

Au vu des niveaux actuels de marché, mis à part les pétrolières, il n’y a pas beaucoup de secteurs qui me semblent sous valorisés ou "pas trop cher"…

Peut être que je me trompe

En tout cas, je rappelle qu’il me reste une bonne poche de liquidités à investir, donc pour le moment ça ne me gêne pas de ne jouer presque qu’une seule thématique.

PS: le robot anti tutoiement ne me permet pas d’écrire t-u sans le "-"

Dernière modification par Elodie01 (17/02/2015 16h39)

Un petit point sur le portefeuille

150 Affine                   PMA 13.81€          PV/MV    +36%
640 Awilco drilling       PMA 9.76€            PV/MV     -24.29%
170 Sears                   PMA 35.07€          PV/MV     +9.69%
100 BHPbilliton            PMA 20.79€          PV/MV    -4.48%
500 MPI                      PMA 3.15€            PV/MV    -2.44%
250 Crédit agricole      PMA 12.86€           PV/MV   +3.25%

Pas beaucoup de changement par rapport à la dernière fois, si ce n’est que j’ai initié une petite ligne de Crédit Agricole (et que quelques lignes en PV il y a un mois se prennent une sévère correction!).

Pour Crédit agricole, ma seule "analyse" est de me dire que la BCE et super Mario devraient aider un peu le CAC à monter et que ACA a cassé une résistance majeure aux alentours de 12e avec un beau volume. Du coup, je joue le rebond. Oui, je sais, ce n’est pas très "value" tout ça!

Affine: pour le moment je conserve et j’attend de voir. Ayant allégé un peu cette ligne le mois dernier, je ne pense pas trop bouger car rien ne me presse. A mon avis le QE est plutôt favorable aux foncières. Du coup je conserve la ligne pour le moment.

Awilco: Belle chute sur la valeur depuis mon achat. Je vais toucher un petit dividende, mais qui sera bien loin de compenser la baisse. La valeur a pas mal chutée suite à la baisse du pétrole et une non confirmation de réservation sur une des 2 plateformes.
Pour moi, rien de bien grave pour le moment, j’ai bien envie de renforcer un peu mais j’attends de voir ce que va devenir le dividende sur le prochain trimestre + les résultats + le prix du pétrole. La moins value ne me fait pas plaisir mais elle ne m’inquiète pas plus que cela pour le moment. Je savais que je prenais une valeur un peu sport avec des fluctuations qui pouvaient être importantes. Me voilà servie!
Cette valeur m’intéresse compte tenu du dividende important (qui devrait logiquement baisser dans le temps) et la thématique "pétrole" qui me semble intéressante à jouer (quoi que c’est peut être encore un peu tôt).
Par contre, je ne veux pas me renforcer trop et trop vite.
Par ailleurs, je m’interroge sur l’opportunité de renforcer Awilco ou de prendre une autre valeur sur la même thématique. Pour le moment, je n’ai pas envie d’avoir un portefeuille trop concentré.

Sears: rien de particulier, la file qui concerne la valeur est suffisamment longue pour qu’il n’y ait rien de plus à dire.
J’ai bien envie de me renforcer mais je ne sais pas si je prends l’action ou le warrant. Je ne maitrise pas trop les warrants et je ne suis pas sûre de maitriser le devenir du warrant, avec les spin off à venir par exemple. Du coup, il faut que je bosse un peu le sujet.

Quelques considérations (élucubrations?) macros:

Le QE va, à mon sens, amener un afflux de liquidités sur les marchés actions (même si l’investissement initial se fait sur de la dette).
Je pense que cela s’investira essentiellement sur la zone euro, compte tenu d’un change moins favorable pour les investissements en dollars et un certain "retard" de valorisation si on peut dire de la zone euro.
Je ne vois pas les investisseurs investir massivement sur les obligations, compte tenu de la très faible rémunération actuelle de cette classe d’actif (quand on a pas un rendement négatif!).
Bref, mon sentiment est que le QE en zone euro va avoir le même effet que le QE en zone dollar il y a quelques années: une montée des marchés actions.

Bien sur, nous ne sommes pas à l’abri de secousses sur les marchés (la géopolitique peut être une bonne excuse pour souffler un peu pendant la hausse), néanmoins, je ne pense pas qu’on soit à la veille d’un krach massif qui justifie des prises de position short.

Je m’interroge néanmoins sur l’impact que pourrait avoir une baisse importante des marchés US, si d’avenir, il y avait un essoufflement  un peu important de l’autre coté de l’Atlantique.
A ce jour, je ne vois pas vraiment de raison pour valider un tel scénario à court terme. La FED prend bien soin de maintenir ses taux bas et une petite remontée des taux sera sans doute de peu de conséquence sur les marchés US.

Alors, vous devez vous dire que j’ai chaussé mes lunettes rose et que je suis aveuglement la foule qui nous crie "la bourse, c’est facile et ça rapporte! Pensez donc, ça monte depuis 5 ans! y’a du fric à se faire c’est sûr!"

Hé bien non! Je tente de prendre du recul et de garder 3 grammes de jugeote.

Compte tenu de la valorisation actuelle des marchés, la prudence reste de mise pour moi (je rappelle que je suis en phase de constitution de portefeuille, la problématique est différente pour quelqu’un qui est rentré sur les marchés il y a quelques années et qui est pleinement investi à ce jour!)

Pour le moment, je n’investie qu’une petite partie de mon portefeuille et je surveille assez régulièrement.
Ma gestion est plutôt actuellement de suivre la tendance (haussière pour le moment) mais sur une fraction de mon capital.
Je sortirais la "grosse artillerie" quand ce sera vraiment les soldes. Et visiblement, ce ne sont pas les soldes en ce moment (sauf peut être sur les valeurs pétrolières, si on anticipe une remontée des cours à moyen terme).

Et je m’interroge sur le fait qu’à ce jour, seules les banques centrales semblent faire vraiment bouger les marchés. Que se passera-t-il lorsque les marchés devront vraiment regarder ce qu’il se passe dans les boites qu’ils achètent aujourd’hui les yeux fermés?

Bonne soirée

Bonjour

je suis très impressionné par la rapidité d’apprentissage que vous avez sur la bourse et les valeurs en général. Vous êtes nouvelle et attaquez tout de suite au moins cher.

Le pétrole je suis d’accord qu’il y a des choses à faire, et SEARS bien sur, même si le dossier est complexe.

PS détenant du sears et du pétrole via MPI.