Obligation General Shopping Brasil ?

ZeBonder a écrit :

Un défaut ou une restructuration sont probables mais une faillite pure et simple me parait invraisemblable, ils ont quand même des actifs intéressants à vendre.

Vous avez bien resume ma pensee. Le business sous-jacent n’est certes  pas l’affaire du siecle vu le ralentissement de l’economie bresilienne et de la consommation, notamment discretionnaire, mais fondamentalement, le business est sain: les centres commerciaux conservent de la valeur, ils sont occupes, les loyers rentrent.

C’est un probleme de structure de capital completement inappropriee. Cela se regle, cela s’appelle une restructuration. Si vous etes ds la mauvaise partie du bilan, vous souffrez, mais au final, la societe survit et peut repartir sur des bases plus saines.  Reste a savoir quels instruments seront restructures et sur quelle base de compensation. La conversion de la 12% en equity ne me semble pas suffisante.

Dernière modification par SerialTrader (24/09/2015 10h44)

Certes, mais le plus tot est le mieux:
(1) le coupon de la 12% continue de s’accumuler, qui plus est, a un taux superieur
(2) il convient de rassurer les preteurs actuels qu’il y a un vrai plan de restructuration qui reglera le probleme fondamental de la structure de bilan

Plus on attend d’effectuer une restructuration de bilan, plus c’est couteux in fine

La conversion de la 12% en equity ne me semble pas suffisante.

Pour clarifier ma pensee:
la 12% convertie en actions renforcerait l’equity de USD 150mio. Cela nous amenerait a USD 488mil d’equity pour un total bilan inchange juste sous USD 1.2bio, et un ratio de LTV autour de 50%. Suffisant. En theorie, pas trop de crainte d’impairment / haircut sur la 10% senior.
Mais le financement en USD reste intenable a long terme, la 10% devrait etre convertie en (ou refinancee par) une oblig / pret en devise locale, en BRL.

C’est ca de faire une offre avec un prix de m…., les investisseurs n’apportent pas ! L’offre est donc prolongée pour cette raison

Flicka36, c’est une opération réalisable. Faites juste attention au delai de livraison sur votre compte par rapport à la date limite de votre broker (qui n’est pas celle du communiqué). Après, votre apport à l’offre sera réduit au prorata si cela dépasse le maximum amount suite au prolongement

Vous avez la chance de ne pas être sur ce dossier, vous devriez regarder ailleurs, ça reste les soldes en ce moment et pour des boîtes plus solides

L’offre de rachat a été rallongée d’une semaine - date limite le 6 octobre ….donc on devrait avoir des nouvelles sous peu si les 50m ont été atteints ou dépasses - ce qui déterminera si pour ceux qui ont apportes il y aura pro-rata ou pas

Le 17 septembre BTG pactual écrivait:
https://www.btgpactual.com/Research/Ope … =30070.pdf

On dirait qu’il n’y a pas eu assez d’investisseurs intéressés par cette offre au prix rikiki

Recu aujourd’hui un e-mail de General Shopping date 21 oct 15 … qu’ils ont vendu 10% d’un centre d’achats pour 98 millions de BRL …qu’ils vont appliquer au rachat des obligations perps de 10%

Message 31543 pour le texte
HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Pagina 3155 - I Forum di Investireoggi

Dernière modification par sissi (21/10/2015 19h27)

Je n’y ai pas participé et le fait que l’offre n’ait pas souscrite en entier prouve que les créanciers croient encore dans la solvabilité de GS.
Reste à savoir jusqu’où ira la baisse dur BRL et les problèmes du Brésil.
Il y aura sans doute une embellie avec les JO mais ensuite ce sera sans doute difficile de remonter la pente

Resultats …
Receita Bruta da General Shopping atinge R$ 70,0 milhões no 3T15

Bonjour

Qui aurait quelques infos sur General-Shopping 10% ? , il me semble l’avoir vue à 60% mais elle est retombée à 51% rapidement

Merci

Super pour l’info et le lien, j’ai aussi refusé de participer à l’offre, j’espere qu’un rayon de soleil avec les JO permettra de sortir sans trop de degat à 70/75% .

Nouvelles envoyées par eux par mail : vente de toutes leurs parts dans le centre d’achat " Parque Shopping Prudente"

GENERAL SHOPPING BRASIL S/A
CNPJ 08.764.621/0001-53
NOTICE OF MATERIAL FACT
GENERAL SHOPPPING BRASIL S/A, (“Company”), hereby informs its shareholders and the market in general, pursuant to CVM Ruling no 358/02, that, through its subsidiary Securis Administradora e Incorporadora Ltda. (“Securis”), has committed to sell to J3 Administração de Bens Ltda. (“J3”) all of its interest in the commercial development named “Parque Shopping Prudente”, subject to the terms and conditions of the Real Estate Purchase and Sale Agreement (Instrumento Particular de Compromisso de Compra e Venda de Bens Imóveis) entered into Securis and J3, among others.

The transaction will only be consummated after approval by the Administrative Council of Economic Defense – CADE, among other conditions. Once verified all conditions in order to consummate the above transaction, the Company will no longer hold any direct or indirect interest in the commercial development called “Parque Shopping Prudente”.
São Paulo, March 21, 2016.

Dernière modification par sissi (21/03/2016 13h47)