Portefeuille d'actions de Holden

Bonjour Holden,
vous avez clôturé votre PEA initial, pour en ouvrir un autre (vu que vous êtes passé d’un capital de 44K à 8,4K) ?

Bonjour,

J’ai renforcé vendredi dernier ma ligne LINEDATA SERVICES.

Je trouve cette entreprise intéressante pour différentes raisons:

- La tendance de leur business est bonne : les organismes financiers sont contraints de plus en plus de rapports de gestion et Linedata services leur offre un produit qui répond exactement à leurs attentes. Peu de risques de changer de logiciels pour un concurrent : le coût que cela représenterait pour l’entreprise en terme de formation serait trop grand.
- Un bon manager est à la tête de l’entreprise
- L’entreprise rachète régulièrement ses propres actions
- Le dividende est croissant
- Last but not least, le titre "Linedata services" est dans le portefeuille du FCP "Indépendance et Expansion" (William Higgons fait partie de mes gérants "gourous").

Et vous, que pensez-vous de Linedata services?

Décembre 2015:

Achat de 20 actions SYNERGIE et de 10 actions du GROUPE CRIT.

Pour info, le GROUPE CRIT vient de faire son entrée dans les 10ères positions d’Indépendance et Expansion selon le dernier reporting mensuel.

Nous en discutions justement avec Romain… Cette situation est vraiment dans son "sweet spot" des grosses capitalisations françaises en retournement (des situations type Eurotunnel ou Eiffage).

Sur ce dossier, ce qui est intéressant pour vous, c’est qu’il vous sera assez facile de vérifier que les annonces sont effectivement suivies d’effets.

Bonjour,

J’ai vendu les 11 actions GTT que je possédais afin de procéder à un arbitrage (moins value de 25%). Je n’étais pas à l’aise avec ces actions achetées en suivant le conseil de la revue "Le Revenu", essentiellement pour le dividende et pour la bonne visibilité de l’activité de cette entreprise. Ai-je manqué de "tripes"? Possible. Mais il m’a semblé que je pouvais utiliser à profit le capital restant pour l’investir dans des entreprises que je comprends mieux.

Renforcement de SYNERGIE et de GROUPE CRIT.

L’analyse des investisseurs de SEXTANT PEA sur ces deux entreprises (dans le reporting de décembre) me semble pertinente:

"

Gérants de Sextant PEA a écrit :

Nous avons renforcé nos positions en Crit et Synergie, respectivement les n°4 et 5 du travail temporaire en France. Ces deux sociétés présentent un historique remarquable, tant en croissance organique, que par acquisitions, avec une génération de trésorerie soutenue. Ces dernières années, en France, les sociétés d’intérim ont été un des principaux bénéficiaires du Crédit d’Impôt Compétitivité Emploi, entraînant une remontée conséquente des niveaux de rentabilité. Toutefois, le marché est resté sur des niveaux assez faibles (-9% en 2012, -3% en 2013, +1% en 2014, 20% en dessous des volumes moyens 2006-2008). Pour la première fois depuis 4 ans, au cours du 4ème trimestre 2015, les volumes ont significativement progressé. Crit et Synergie, qui réalisent respectivement 75% et 50% de leur CA en France, bénéficieront de cette évolution. A l’international, les chiffres des deux sociétés sont restés de bonne facture. Ces sociétés sont aujourd’hui valorisées tout juste 7x en VE/REX sur l’année 2015. Nous considérons ces niveaux de valorisation très modestes compte tenu de la qualité de ces sociétés, et estimons peu probable une remise en cause complète du CICE. En décembre 2015, dans le même secteur, le groupe USG People (2.5mds€ de CA) a d’ailleurs fait l’objet d’une OPA par le japonais Recruit Holdings à 13x le VE/REX 2015.

Ménage de printemps : j’ai liquidé quelques lignes et j’en ai allégé d’autres afin de conserver plus de liquidités.

Vente d’OENEO
Vente de SYNERGIE et de CRIT
Petit allègement de LINEDATA
Petit allègement de GROUPE GUILLIN

Ne restent que 7 titres en PF :
Caisses régionales du Crédit Agricole (Brie Picardie et Normandie Seine) -> rendement
Electricité de Strasbourg -> rendement
Veolia -> entreprise à nouveau en croissance + rendement modéré (3,5%)
Linedata services -> dividende exceptionnel + entreprise rentable
Le Noble Age -> stratégie gourou (Stock Picking France) + secteur porteur
Groupe Guillin -> stratégie gourou (Moneta / Indépendance et Expansion) +entreprise rentable

Les montagnes russes des derniers mois m’ont permis de comprendre deux choses:
1) Il faut que je travaille davantage sur mon mental.
2) Je me sens plus à l’aise quand j’ai en portefeuille des titres d’entreprises versant un dividende confortable.

Deux belles valeurs de rendement, même si elles ont des difficultés qu’on espère passagères (je les ai aussi en portefeuille).

Je ne savais pas que FAURECIA était désormais la 9ème ligne du portefeuille de HIGGONS…

Cela ne m’étonne pas du tout connaissant les critères du bonhomme.

J’ai eu la chance d’acheter sur leurs plus bas début juillet FAURECIA et RNO.

J’ai déjà vendu une bonne partie suite au rebond mais FAURECIA me plait vraiment beaucoup ; je pense la travailler beaucoup plus sérieusement désormais vu les annonces récentes de VAG concernant le traitement des gaz d’échappement de leurs moteurs à essence.

@+
Bons trades
Stan

stanny a écrit :

Je ne savais pas que FAURECIA était désormais la 9ème ligne du portefeuille de HIGGONS…
Cela ne m’étonne pas du tout connaissant les critères du bonhomme.

Faurecia c’est leur 4ème ligne .
Cela fait plusieurs mois qu’ils indiquent (cf vidéos sur leur site) que c’est leur plus grosse conviction.

Depuis le début de l’année I&E fait +7%, par rapport aux indices c’est remarquable. A se demander si ça vaut le coup de faire soi même du stock picking sur l’ensemble de la cote : stock picker parmi les convictions de I&E, Moneta, et Amiral me semble une stratégie assez facile et potentiellement bigrement efficace.

@sat: J’ai acheté Electricité de Strasbourg pour le rendement mais j’avais un gros doute sur les fondamentaux. Les derniers documents que j’avais pu lire parlaient d’une concurrence de plus en plus agressive (sans mentionner laquelle). Alors 6% de rendement si l’action dévisse de 10 ou 15% chaque année, ce n’est pas terrible… Mais j’ai peut-être été trop pessimiste. L’avenir le dira.

@Geronimo: comment savez-vous que c’est leur 4ème ligne à l’heure actuelle? Je me suis basé sur ce qu’ils disaient dans leur dernière vidéo. Mais il est vrai qu’elle date déjà de mai !

Geronimo a écrit :

stanny a écrit :

Je ne savais pas que FAURECIA était désormais la 9ème ligne du portefeuille de HIGGONS…
Cela ne m’étonne pas du tout connaissant les critères du bonhomme.

Faurecia c’est leur 4ème ligne .
Cela fait plusieurs mois qu’ils indiquent (cf vidéos sur leur site) que c’est leur plus grosse conviction.

Depuis le début de l’année I&E fait +7%, par rapport aux indices c’est remarquable. A se demander si ça vaut le coup de faire soi même du stock picking sur l’ensemble de la cote : stock picker parmi les convictions de I&E, Moneta, et Amiral me semble une stratégie assez facile et potentiellement bigrement efficace.

Oui, j’essaie aussi de lire leur reporting mensuel tous les mois mais j’ai quelques mois de retard 

Je rajouterai HMG (JF DELCAIRE est un vrai stakhanoviste du stock picking) et ARBEVEL pour leur côté parfois "contrarien".

La taille de nos portefeuilles doit nous permettre d’être en outre beaucoup plus agiles que ces fonds small caps s’il faut sortir rapidement d’un dossier pour X raisons.

Pour connaître avec une certaine précision (mais aussi un effet retard) la position et l’évolution d’un fond small caps , j’utilise Morningstar.

@+
Bons trades
Stan

Il me semble que cette thèse prenait fin le 26 octobre après les résultats.