Portefeuille d'actions de Relaxmax

Je prends bonne note de votre remarque TripleFail. Et ce n’est d’ailleurs pas la première fois qu’elle m’ait adressée.

Après cette première analyse sur les titres, va effectivement suivre une seconde sur l’identification des points d’entrées et des objectifs de cours limites.

Cependant, je souhaites ne pas mettre plus de 6 mois pour finaliser mon investissement. Et ce pour plusieurs raison :
- D’une part, trop attendre résulterait d’un déséquilibre de mon portefeuille aussi longtemps que celui-ci n’est pas finalisé
- D’autre part, vu les faibles montant, ces premiers achat n’impacterons qu’assez peu mon PRU dans 10ans … En effet j’ai bien l’intention de renforcer régulièrement mes positions, au gré de mon épargne et des versements de dividendes.

Une fois ma base posée et correctement répartie je n’aurais donc plus qu’a renforcer petit à petit en suivant au mieux ma répartition, mais en étant vigilant sur les PRU.

J’ajoute que 10K€ viendront ensuite rejoindre le CTO pour investir en REIT cette fois

Bonjour max,

Une remarque : si vous acheter 200-300€ de next (ou autre action gb) vous allez avoir des frais de 10 ou 20€ de frais.Et 5€ pour les valeurs us.

Vaut mieux prendre 10 ou 15 valeurs que 32.

Bonjour !
@thomz

thomz a écrit :

Si vous me répondez "très bien, j’ai identifié des dividende aristocrates dont les profits sont plus ou moins immunisés contre les récessions et/ou qui disposent de larges réserves distribuables en attendant une amélioration de la conjoncture, et je suis bien décidé à renforcer ma participation au capital de ces sociétés à meilleur prix", vous êtes (sans doute) sur la bonne voie.

C’est en effet ce que je vous répondrais. J’ajouterais que ces 15K€ ne représente « que » 15% de mon patrimoine et que je suis parfaitement confiant dans la ventilation de mes investissement.
Je n’ai aucun doute sur ma volonté de me lancer en bourse. J’ai un pied dedans depuis 2-3 ans, je commence à bien cerner les ficelles et j’envisage le futur avec l’esprit très Zen.

Pour les autres vos remarques sur les frais de courtage sont effectivement pertinentes. J’imaginais bien que sur ces petites sommes ces frais seraient non négligeables mais je n’avais pas fait le calcul.

Suite à vos remarques c’est désormais chose faite :
En l’état, en supposant des placements sur binck et boursedirect, les frais de courtages pour l’ensemble du portefeuille s’élèverais à 188€ pour 13 400€ d’investi. Soit 1,4% de frais. Selon les conseils que j’ai pu lire ici ou là, l’idéal serait de ne pas dépasser 1%.

Effectivement mes placement sur la bourse de Londres coutent trop cher, avec 15€ de frais fixe cela plombe  littéralement mes placements. La bourse US et ses 10€ de frais fixes pénalise également, mais dans une moindre mesure. Côté euro, les frais sont très faibles et compense le reste, ce qui permet de contenir l’ensemble a 1,4%.

Ce portefeuille de 38 actions est sans doute trop vaste pour un si petit capital. Il n’en demeure pas moins cohérent je pense, et reste ma cible. Je vais réfléchir à un portefeuille « intermédiaire » plus réduit. Je disposerais en 2017 d’une seconde poche de liquidité qui me permettra alors de compléter.

EDIT : Pour respecter les 1% de frais maximum par ordre, il me faut des ordres de 1765€ pour les valeurs UK et 1112€ pour les valeurs US.

EDIT 2 : Si je ne passais pas un seul ordre UK en dessous de 1765€ et pas un seul ordre US en dessous de 1112€. Il me faudrait un total de 52K€ pour conserver ma répartition actuelle et les 38 titres de mon portefeuille cible.

Dernière modification par Relaxmax (01/12/2015 09h28)

Relaxmax a écrit :

sur le portefeuille de Prune qui correspond bien à la philosophie que je cherche.

Ravi de voir que je peux vous aider dans la constitution de votre portefeuille, même si je reste très jeune sur le sujet, et même si je me suis moi-même beaucoup inspiré d’autres portefeuilles.

Lire votre démarche me rappelle des souvenirs, lors de ma quête de sociétés, petit à petit, pour obtenir mon portefeuille cible. Comme vous, je trouve plutôt judicieux d’avoir une trentaine de sociétés, afin de couvrir un peu plus les risques de défaillance de l’une d’entre elles. Comme vous, je me suis lancé, avec un capital du même niveau, et des lignes de 500€ ; j’étais dubitatif sur la part des frais de courtage lors de mes achats. Mais aujourd’hui, l’expérience que j’ai pu glaner en appliquant cette stratégie fait que je n’ai aucun regret, et que je le referai lors de mes renforcements sans sourciller. Comme l’a conseillé TripleFail, essayez de lisser vos achats, pour ne pas acheter tous vos titres sur des plus hauts, et aussi parce que cela va vous permettre de vous habituer à votre stratégie progressivement. Pour moi, c’est un point important, et le temps mis à construire mon portefeuille (6-8 mois) m’a aidé à réfléchir, et surtout à assumer mes choix et à en être convaincu.

Votre stratégie ne fera pas l’unanimité, chacun a forcément ses propres convictions, sa propre stratégie ; le plus important, et j’insiste vraiment sur ce point, c’est que VOUS en soyez convaincu. Si vous avez ne serait-ce qu’une once de doute ou d’interrogation sur une société, supprimez-la de votre portefeuille. De même, si vous êtes emballé par une société, méfiez-vous…
Il faut essayer de supprimer tout biais psychologique, et appliquer un fonctionnement mécanique et écervelé ; c’’est sans doute ce côté écervelé qui me correspond si bien dans cette stratégie.

En tout cas, votre portefeuille est intéressant et bien équilibré ; je suivrai avec intérêt son évolution.

Premier achat : mes 12 casino guichard sur PEA : PRU 45,365

Mes signaux pour l’achat était verts de chez verts et j’avais quelques euros de côté pour prendre position donc j’ai décidé de ne pas attendre 2016

Coup de bol, annonce hier soir d’un plan de désendettement. Résultat + 8% ce matin. Bon dans ma stratégie dividende les mouvements ponctuels de devrait pas être considèrés mais c’est quand même plaisant d’être immédiatement dans le vert !

thomz a écrit :

Vous connaissez le bon mot… "Plus d’argent a été perdu à la poursuite d’un dividende qu’au bout portant d’une arme à feu"…

Bonjour,

Désolé pour la petite digression, mais d’où vient ce dicton ? Cela fait plusieurs fois que le lis dans vos articles La Tribune ou sur votre site, mais je n’arrive ni à le trouver cité ailleurs sur internet, ni à en trouver la source (même en essayant de le traduire en anglais).

Et pour compléter cette précision de Thomz, son auteur est Raymond F. DeVoe, Jr., de Legg Mason Wood Walker Inc.,(February 1995). (Merci Google…)

En revanche, j’amenderais un peu la traduction qui en est faite.

"Yield" est moins le dividende en tant que tel qu’un retour élevé ("dividende élevé" à la limite).

Dit autrement, une recherche de gain élevé sans (analyse du) risque associé est extrêmement douteux!

Ceux qui  "chassent le dividende" en ne sélectionnant systématiquement sans autre analyse que des sociétés aux "dividend yields" importants (>6%  par exemple, ce qui n’est pas le cas de Relaxmax d’aprés son portefeuille), s’exposent à de fortes déconvenues…

Relaxmax a écrit :

il y a la constitution d’un portefeuille boursier avec un objectif de rente via l’encaissement de dividendes

C’est très précisément aussi ma démarche, et mon portefeuille correspond à cet objectif.

J’aime beaucoup le vôtre , même si par exemple avoir à la fois Air Liquide et Linde ne me semble pas utile en terme de diversification (concurrents directs, même devise,…)

Je vous suggère également, au delà de sélectionner vos actions parmi les Dividend Aristocrats (ou équivalent), d’établir aussi quelques règles de sélection, que ce soit sur la qualité de l’entreprise (les choses changent! est-elle toujours rentable? endettée? ), que sur le prix que vous allez payer.

Mais peut-être est ce déjà le cas?

Relamax a écrit :

[Casino] Mes signaux pour l’achat était verts de chez verts

Intéressant! Pouvez-vous nous en dire plus?
J’ai regardé Casino (5* MorningStar) mais Casino par exemple ne rentre pas dans mes critères: pas assez rentable, son dividende n’est pas couvert par son FCF (en 2014), critères d’endettement pas satisfaits. Le yield actuel à 7% me semble donc assez risqué (du moins, plus que sur d’autres sociétés).

Quels étaient vos signaux d’achats "verts de chez verts"  ?

( Si vous le souhaitez, vous pouvez aussi répondre sur la file dédiée à Casino : Casino et ses Holdings cotées : Rallye, Foncière Euris et Finatis (12/12) )

Kohai a écrit :

Intéressant! Pouvez-vous nous en dire plus?
J’ai regardé Casino (5* MorningStar) mais Casino par exemple ne rentre pas dans mes critères: pas assez rentable, son dividende n’est pas couvert par son FCF (en 2014), critères d’endettement pas satisfaits. Le yield actuel à 7% me semble donc assez risqué (du moins, plus que sur d’autres sociétés).

Quels étaient vos signaux d’achats "verts de chez verts"  ?

En fait, ma sélection de titres a été faite en amont, mon signal d’achat n’était ni plus ni moins qu’un cours correspondant à mon objectif pour rentrer sur le titre. On était proche du plus bas sur 52 semaines et la courbe de baisse semblait commencer à fléchir.

Pour la sélection c’est une autre histoire. J’ai retenu une chose du livre de notre hôte, il est bien difficile d’étudier correctement une société pour la valoriser à son juste prix, une sélection lambda de titre fort et correctement diversifié permet déjà de faire mieux que la moyenne.
J’ai donc appliqué ce principe à la lettre. J’ai fait ma liste des aristos du dividende,  comparé secteur par secteur, et choisi systématiquement les entreprises à grosse capitalisation et « dans la moyenne » du secteur en terme de rendement, PER, cash-flow etc…
Pas d’études de bilan ou de calcul savant. Ce qui se passe depuis 1mois sur Casino confirme bien que mêmes les analystes pro n’arrive pas à interpréter les chiffres de la même manière; et qu’une étude, même calomnieuse, peut faire douter les plus grands investisseurs.

Si eux ne sont pas confiants dans leurs études … comment pourrais-je l’être ?

Je reste donc sur ma stratégie initiale, et je vais tenir la barre contre vents et marrées sur les années qui suivent !

En attendant je suis rentré sur IBM en décembre également.

Bonjour Maxicool, merci pour votre retour.

Pardonnez ma question, je ne suis pas certain de bien comprendre. Est ce que vous voulez dire que vous constatez un point bas à 52 semaines et que vous vous refixez ensuite ce point bas pour entrer sur le titre?

La stratégie des plus bas à 52 semaines (très discutées sur de nombreux sujets du forum) comporte des avantages et des inconvénients. Mais son objectif n’est pas tant de définir un point d’entrée précis, c’est seulement de voir où se situe le titre par rapport à ce qu’il fait depuis 1 an glissant.

Si un titre a touché un plus bas, il peut certes revenir rebondir dessus, c’est une résistance. Mais il peut aussi tout à fait enfoncer ce point bas, ou à l’inverse ne plus jamais revenir dessus puisqu’il l’a déjà touché une fois et a "rebondi" dessus.

Pour Mc Do par exemple, ce titre vient de subir quelques années de vaches maigres, et a retrouvé en 2015 la faveur des investisseur à la suite d’une "recovery" liée à une évolution de son modèle (les petits dej entre autre). Dans ce contexte, attendre un retour au plus bas de 52 semaines est risqué, sauf si le titre inversait franchement sa tendance (krach ou très mauvaise nouvelle), auquel cas l’ancien plus bas à 52 semaines ne sera peut être pas le plus intéressant… A noter que ce plus bas à 52 semaines est "glissant", et va donc mécaniquement augmenter, vous risquez bien d’acheter plus cher que le prix du jour si Mac do continue sa hausse…

Bref, le plus bas de 52 semaines est là pour vous faire remarquer des titres qui sont sur leur moins chers depuis 52 semaines glissantes, ce n’est pas vraiment un point d’entrée, plutôt un "screener", pour le reste, si vous voulez du mac do, à vous de voir si le prix actuel est raisonnable, ou si non de définir à quel prix vous serez preneur si jamais le titre revient dessus.

Oups. Navré de la boulette. J’ai lu des posts de Maxicool sur d’autres sujets ce matin.

Bonne continuation!

Reporting mars/avril :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/05/2016

~Consommation discrétionnaire (4,4%) :
     3 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________3,5%
     6 MGI Coutier________________________________0,9%
     0 McDonald's Corp (USD)______________________0,0%

~Consommation de base (14,3%) :
    12 Casino Guichard Perrachon SA_______________4,9%
    15 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________4,7%
    10 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________4,7%
     0 British American Tobacco PLC (GBP)_________0,0%
     0 Unilever NV________________________________0,0%

~Energie (5,7%) :
    16 TOTAL SA___________________________________5,7%
     0 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________0,0%

~Services financiers (1,9%) :
     3 Groupe Bruxelles Lambert SA________________1,9%
     0 Aflac Inc (USD)____________________________0,0%
     0 Visa Inc (USD)_____________________________0,0%

~Santé (4,7%) :
     8 Sanofi_____________________________________4,7%
     0 Essilor International SA___________________0,0%

~Industrie (14,9%) :
   270 Groupe Hiolle Industries___________________8,2%
     9 Legrand SA_________________________________3,6%
     8 Emerson Electric Co (USD)__________________3,1%

~Matériaux de base (4,8%) :
     6 Air Liquide SA_____________________________4,8%
     0 3M Co (USD)________________________________0,0%

~Technologie de l'information (3,1%) :
     3 International Business Machines Corp_______3,1%
     0 Microsoft Corp (USD)_______________________0,0%

~Services de télécommunication (5,4%) :
   240 Vodafone Group PLC (GBP)___________________5,4%
     0 AT&T Inc (USD)_____________________________0,0%
     0 Orange SA__________________________________0,0%

~Services aux collectivités (5,0%) :
     8 Red Electrica Corp SA______________________5,0%
     0 Consolidated Edison Inc (USD)______________0,0%
     0 National Grid PLC (GBP)____________________0,0%
     0 Veolia Environnement SA____________________0,0%

~Immobilier (35,8%) :
    25 Fonciere Des Regions______________________16,6%
    20 Welltower Inc (USD)________________________9,7%
    40 HCP Inc (USD)______________________________9,5%
     0 RioCan Real Estate Investment Trust________0,0%
     0 Cominar Real Estate Investment Trust_______0,0%
     0 Dream Office Real Estate Investment Trus___0,0%
     0 VEREIT Inc (USD)___________________________0,0%
     0 Segro PLC (GBP)____________________________0,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________33,7%

Fait avec xlsPortfolio

Pas d’opération en Mars, achat de LVMH, Walmart et Coca Cola fin Avril.

Rien de particulier à déclarer. J’étais dans une certaine attente au mois de Mars (Voir ma présentation pour les détails), les choses se stabilisent désormais et je vais reprendre le cour de mes investissements.

J’attend les prochaines baisses pour rentrer, la majorité des valeurs cibles qui me reste à acheter sont pour l’instant trop proche des plus hauts.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/07/2016

~Consommation discrétionnaire (3,8%) :
     3 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________3,0%
     6 MGI Coutier________________________________0,8%

~Consommation de base (12,0%) :
    10 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________4,2%
    12 Casino Guichard Perrachon SA_______________4,0%
    15 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________3,8%

~Energie (4,4%) :
    16 TOTAL SA___________________________________4,4%

~Services financiers (1,5%) :
     3 Groupe Bruxelles Lambert SA________________1,5%

~Santé (3,9%) :
     8 Sanofi_____________________________________3,9%

~Industrie (11,9%) :
   270 Groupe Hiolle Industries___________________6,5%
     9 Legrand SA_________________________________2,9%
     8 Emerson Electric Co (USD)__________________2,6%

~Matériaux de base (3,7%) :
     6 Air Liquide SA_____________________________3,7%

~Technologie de l'information (2,8%) :
     3 International Business Machines Corp_______2,8%

~Services de télécommunication (4,3%) :
   240 Vodafone Group PLC (GBP)___________________4,3%

~Services aux collectivités (4,2%) :
    32 Red Electrica Corp SA______________________4,2%

~Immobilier (47,5%) :
    25 Fonciere Des Regions______________________13,6%
    20 Welltower Inc (USD)________________________8,9%
    40 HCP Inc (USD)______________________________8,9%
   100 Dream Office Real Estate Investment Trus___8,3%
   100 Cominar Real Estate Investment Trust_______7,8%

~Liquidité :
_________________________________________________28,3%

Fait avec xlsPortfolio

Reporting avec un peu d’avance pour ce mois de Juillet.

Toujours pas de baisse, et même plutôt un record de valorisation de mon portefeuille avec une part frôlant les 110.

Je continue à mettre à jour mon fichier plusieurs fois par jour. Ca ne sert a rien, je n’en tire aucune conclusion, je n’ai aucun stress particulier, mais juste machinalement je le met à jour et j’observe.

J’ai constaté deux choses ce mois-ci :

- premièrement si le brexit n’a pas fait tremblé mon portefeuille outre mesure, j’ai pu constater l’effet devise sur la valorisation totale. Ainsi j’ai pu observer une baisse significative de la valorisation, alors que la quasi totalité de mes titres étaient dans le vert (et ceux dans le rouge ne baissaient que très peu)

- deuxièmement et même si cela semble évident. Avoir tous ses titres dans le vert n’est pas synonyme de valorisation record. Comme je le disais je regarde tous les jours, et quand parfois l’ensemble de mes titres sont verts, je regarde la valorisation totale et me retrouve systématiquement déçu de ne pas être au plus haut.

Bref : Ces deux points sont extrêmement réconfortant pour moi me conforte dans ma stratégie

EDIT : J’ai fais un peu de ménage dans mon reporting en supprimant mes lignes à 0. Cela reste des valeurs cibles, mais elles rallongent mes posts inutilement.