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2 #26 23/01/2016 16h31
Je ne pense pas du tout que le moment soit opportun pour investir.
En revanche il faut s’intéresser à la valeur dés aujourd’hui et suivre le déroulement de sa sortie de crise.
Pour l’instant il n’y a rien de fait, le cours de la société peut s’effondrer pour x raisons, une mauvaise gestion de la transition par exemple.
D’autant que si NRF vend un trop grand pourcentage de biens pour payer la réintégration de son managment peut-être que la société vaudra bien moins que ce qu’elle côte aujourd’hui.
On ne sait pas non plus ce que va encore empocher la direction de NSAM comme compensation financières dans cette affaire.
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#27 05/02/2016 11h04
- neymar
- Membre (2012)
- Réputation : 39
Bonjour,
Quelques informations sur le dividende:
Pris sur ce site (avec traduction google)
Daily Hot List: NorthStar Realty Finance Corp. (NYSE:NRF), ArcelorMittal SA (NYSE:MT), Arrowhead Research Corp. (NASDAQ:ARWR), Kinder Morgan (NYSE:KMI) | Property Mentor Group
Il n’est pas fait mention du dividende pour NRF (en dehors des séries A,B,C,D et E) mais on peut raisonnablement s’attendre a une baisse.
NorthStar Realty Finance Corp. (NYSE: NCR) a annoncé que son conseil d’administration a déclaré: (i) d’un dividende en espèces trimestriel de 0,54688 $ par action de série A d’actions privilégiées, (ii) un dividende trimestriel en espèces de 0,51563 $ par action de série B actions privilégiées, (iii) un dividende trimestriel en espèces de 0,55469 $ par action de série C actions privilégiées, (iv) un dividende trimestriel en espèces de 0,53125 $ par action de série D actions privilégiées, et (v) un dividende trimestriel en espèces de 0,54688 $ par action de série E actions privilégiées, dans chaque cas, payable le 16 Février, 2016 pour les actionnaires inscrits le 8 Février, ici 2016.
AMF: une petite ligne (chute de -43° sur PRU) Décidément la chasse au dividende est néfaste.
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#28 05/02/2016 16h53
En même temps avoir gonflé le dividende à 26% tient juste de l’absurde !
Quand je me suis engagé dans l’investissement la société proposait 12%. Et c’était il y a tout juste 4 mois. Comment peut on doubler le dividende en si peu de temps.
Si le cours de bourse était élevé sans perspective de croissance pourquoi pas, mais ce n’est pas le cas.
Le managment aura réellement commis toutes les actions possibles en sa faveur pour remplir ses caisses.
Mais je ne m’inquiète pas outre mesure, le portefeuille de la société est solide, le dernier report de 2015 m’avait justement conforté dans mon choix, pour un PRU estimé à + de 20 $$ (nous serions donc à 50% de décote). NRF continuera d’émettre un dividende correcte si ils reviennent à une distribution "raisonnable" surtout au vu du contexte actuel. Sinon c’est une autre histoire.
C’est NSAM qui met tout à sac. Et il faut espérer que les actionnaires importants mettent la pression au managment pour trouver des solutions rapidement.
Dernière modification par Uspony (05/02/2016 17h14)
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#29 23/02/2016 15h46
Event Details
Q4 2015 NorthStar Realty Finance Corp. Earnings Conference Call
Friday, February 26, 2016 9:00 a.m. ET
Webcast Presentation
Click here for webcast
Event Details
Title Q4 2015 NorthStar Realty Finance Corp. Earnings Conference Call
Date and Time Friday, February 26, 2016 9:00 a.m. ET
Jeudi se tient une conférence.
Peut-être allons nous en savoir plus sur la suite des opérations.
Il n’y a plus trop d’actualité sur la société. Tout ce qu’il est possible de lire ces derniers jours ce sont des avis de financiers qui conseillent d’acheter à ce tarif. Je suis toujours surpris de ces conseils d’achat vu les récents événements et l’incertitude qui règnent sur le managment.
D’autant que NRF n’a rien fait pour rassurer ses actionnaires malgré la coupe du cours de 70% avec un dividende surréaliste vu le contexte à 30%.
Attendons jeudi.
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1 #30 25/02/2016 18h28
Bilan de la conférence :
La société a annoncé négocier une recombinaison avec NSAM comme j’en avais déjà parlé précédemment dans ce post.
NRF pensait gagné de la valeur grâce à la scission de 2014, ce fut l’inverse, et voilà que même pas 2 ans après l’inverse est envisagé. Les actionnaires craignant les conflits d’intérêts c’est tout le contraire qui s’est produit perdant leur confiance.
NRF a annoncé vendre des actifs pour lever des fonds, 2 Md $ d’actifs au 4ème trimestre.
La société prévoit de rembourser sa dette et de racheter des actions avec le cash, ainsi que de racheter NSAM.
Elle a ainsi vendu tout son patrimoine santé, les maisons préfabriquées, multifamilial.
De plus elle maintient un dividende élevé à 0.40$ par action versé le 11 mars.
Jonathan Langer, Chief Executive Officer, commented, "In connection with our continuous evaluation of our capital allocation strategy, management and the board view this as the appropriate time to revise our dividend policy, in part due to recent market volatility. We believe this policy modification, reflecting a meaningfully enhanced level of dividend coverage, provides stockholders with a highly attractive, consistent and durable dividend and allows the company to retain substantial additional capital. This capital, together with cash generated through our asset monetization efforts, will be redeployed towards actively repurchasing our common stock and eliminating our recourse corporate borrowings, thus simultaneously creating immense value through share buybacks and reducing risk in our business. While our near term focus is centered on creating liquidity to repurchase our stock and reduce leverage, we continue to maintain a best in class investment platform and remain poised to continue to grow, as and when market conditions allow, as a diversified equity REIT. We will continue to assess our capital allocation policy as well as evaluate other corporate strategic initiatives when appropriate."
A l’heure ou j’écris ces lignes, le cours à gagné 20% !
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#31 26/02/2016 21h56
- M07
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Bonsoir !
Je trouve ça bien, que certains suivent des titres moins courants, comme NRF. Cher Uspony, même si vous avez peu de réponses, sachez que vous avez des lecteurs.
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M07
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#32 06/03/2016 02h18
- WhiteTiger
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Pour ceux qui suivent cette valeur, voici un article que je trouve intéressant:
Northstar Realty - The Devil’s In The Details - Northstar Realty Finance Corp. (NYSE:NRF) | Seeking Alpha
“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” W.A Ward
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#33 09/06/2016 16h43
Loin était-il le moment d’investir sur NRF lors de la débâcle de février.
Car même si les promesses énoncées laissaient entrapercevoir un meilleur avenir, la réalité aujourd’hui s’en écarte complètement.
La Nouvelle est tombée vendredi : Northstar Asset M et Colony capital vont fusionner : Colony Capital, NorthStar AM et NorthStar Realty vont fusionner - Capital.fr
Comme vous l’aurez compris on est loin d’un rachat de NRF de son managment dans le but d’une ré-internalisation. Très très loin..
Au contraire NSAM continue de combler ses gourmandes ambitions financières en englobant maintenant colony capital. NRF ne servira alors plus que d’un outil de rente important pour l’équipe de direction qui pompe déjà le maximum possible.
Le marché a réagit comme on pouvait l’attendre : -4% pour NSAM, -4% pour NRF déjà au plus bas.
Ce passage d’un article de Brad Thomas résume bien la volonté première de NSAM qui me semble en accord avec ce qui a été fait depuis son externalisation.
Extracting the investment bank jargon, this translates to: A bigger asset manager with a built in owned real estate portfolio (to use as a quasi investment bank/private equity platform). For NorthStar Realty shareholders, this means that a light industrial portfolio (CLNY has a 62.4% interest in their light industrial platform, or CLIP), single-family rentals (well, CLNY owns shares in Colony Starwood, representing a 14% ownership in Colony Starwood Homes as of 3/31/16) and other investments co-owned with various CLNY funds will be added to the "portfolio." Given recent asset sales by NRF, shareholders will end up with a smaller wholly owned portfolio.
Le but est donc pour NSAM de créer un groupe de gestion plus important se servant ainsi des fonds immobiliers comme d’une banque pour son enrichissement propre.
Cette fusion n’apporte RIEN de positif pour les actionnaires de NRF.
On peut noter la politique de désendettement mené par l’équipe en place depuis l’hiver pour ramener le ratio de dette/capitalisation à 50% en vendant les biens les moins bien côtés de NRF.
Plus la NSAM vend de l’actif courant et plus nous pouvons ainsi craindre une dévalorisation du titre.
Enfin pour clôturer dans la joie et la bonne humeur :
The dividend will be maintained at the Colony level of $1.08 ($1.60 adjusted for the exchange ratio). NRF shareholders were getting $1.60/sh (post the cut from $0.75 to $0.40) which was a 63% payout of CAD (which is lower than the new payout of 65%). The net result of the dividend games is Colony is unchanged, NRF is reduced approximately 25% (adjusted) and NSAM gets an increase of 170% (they were getting $0.40). The winner is… you guessed it, NSAM. The loser is… again you guessed it, NRF. We wish we were surprised.
Avec - 40% sur ce placement je ne peux que travailler ma patience encore un peu plus…
Le point positif : Le dividende a toujours été élevé et maintenu.
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#34 09/06/2016 17h03
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Effectivement, quand NSAM a mandaté Golman Sachs en janvier, on ne s’attendait pas à ce dénouement.
Un cas d’école de pourquoi il faut fuir toutes les foncières avec un management externalisé.
En tout cas vous avez bien compris le dossier. Hélas, que faire à présent ? On a peine à imaginer que le cours puisse aller encore plus bas, et le dividende est payé. On aurait envie de conserver les titres, tout en maudissant NSAM…
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#35 09/06/2016 17h15
Hélas, que faire à présent ? On a peine à imaginer que le cours puisse aller encore plus bas, et le dividende est payé. On aurait envie de conserver les titres, tout en maudissant NSAM…
A moins d’attendre un miracle, il faut comme vous dites conserver les titres en maudissant les décisions prises par la direction qui ne se cache presque plus de sa volonté d’enrichissement propre.
HEUREUSEMENT mes placements NRF ne sont que maigres.
La différence avec une autre situation qui pourrait être semblable c’est qu’il est difficile de prévoir pour NRF une amélioration future tant que le managment la vampirise.
Il n’y a pas échappatoire, pas de cycles, pas de hausse du cours du pétrole, même une baisse des taux longs n’y changeront rien..
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#36 08/11/2016 16h20
David T. Hamamoto , Président, a déclaré: «Nous continuons à faire de grands progrès sur notre projet de fusion tripartite avec ENAM et Colony Capital. Nous travaillons avec diligence vers son achèvement en Janvier 2017 et sur l’ intégration des plans pour réaliser des synergies de fusion importantes. Plus que jamais, nous sommes convaincus que la combinaison de ces grandes entreprises, comme une gestion interne FPI, se traduira par une plate - forme de classe mondiale de l’ immobilier et la gestion de l’ investissement ».
Quelle blague !
L’intro est faite.
Alors que je n’avais pas actualisé cette page depuis des mois, par manque d’intérêts à mon sens, aujourd’hui ont été publié les résultats du trimestre, toujours dans la même lignée ce qui m’a donné la motivation de refaire un point ici.
Vente d’actifs au taquet !
Dévalorisation de cette formidable REIT.
Engrossement de NSAM et de ses dirigeants.
Voilà quelques mois le cours de NRF avait perdu plus de 50% de sa valeur pour atteindre 9$ la part, aujourd’hui la part se vend aux alentours de 15$ (comme quoi les miracles existent, alors que Vereit peine a remonter sur des bases saines, NRF a repris 6$ dans des conditions extrêmes). Mais plus pour longtemps, au vu des couleurs annoncées par les résultats.
Le portefeuille est liquidé petit à petit pour engendrer des sommes de liquides colossales. La trésorerie est au top chez NRF mais ne profite pas aux actionnaires (sur le long terme). Les revenus ne cessent de baisser et je ne sais encore comment le dividende est maintenu à 10.90 %.
Tout est ici : Résultats 3ème trimestre 2016 NRF
La fusion, le tripartite ne sera rien de bien pour les actionnaires de NRF puisqu’on sait déjà où vont aller les bénéfices engendrés.
Je n’imagine plus récupérer ma perte, je pense juste à la couvrir par le dividende conséquent. Une fois récupéré ma mise, je sort de cette histoire pour laquelle je ne veux plus être participant.
Toute fois je serais encore témoin de ce qui se passera en janvier 17 et je ferais donc un point à ce moment là.
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#37 19/11/2016 08h03
- Holden
- Membre (2015)
- Réputation : 14
Les gérants de Grey Owl Capital Management s’intéressent à cette REIT:
Grey Owl Capital Management a écrit :
Small Capitalization REITs
Last December Grey Owl was interviewed by Value Investor Insight about New Senior
Investment Group (SNR), a senior housing properties REIT. That piece was published at year end
and as of October 19 the stock has returned 25.8% YTD. SNR is currently trading at $10.60 and
we continue to hold a position. We did cut back our position size at $11.78 when the stock
surged last summer. Our thesis was that the stock traded at too big a discount to net asset
value (NAV) because of technical issues the firm was correcting; and we would be paid a large
dividend while we waited. We are currently following a similar playbook with three other REIT
holdings: Independence Realty Trust (IRT), Northstar Asset Management (NSAM), and Wheeler
REIT (WHLR). All trade at a significant discount (20-30%) to conservatively calculated Net Asset
Values (NAV), and are paying us a weighted average dividend yield of 10.5%. Over time, we will
collect our dividends and expect them to trade close to NAV.
Avez-vous des informations sur Independance Realty Trust et Wheeler REIT?
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#38 21/12/2016 07h12
- pitivier
- Membre (2015)
- Réputation : 19
Bonjour,
petite question.
si fusion se fait la gestion sera externe ou interne?
colony-capital ancienne société propriétaire du psg si je ne me trompe pas.
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#39 14/06/2018 19h26
Cela fait longtemps que je n’ai pas mis cette file de discussion à jour.
Les nouvelles ont été évidemment plus que médiocres depuis la fin d’année, avec un cours qui touche ses plus bas historiques à 6 $ contre le double l’année passée à la même époque (contre + de 30 $ en 2016).
Celle-ci change de nom officiellement au 25 juin et devient Colony Capital (?!)
Voilà la seule nouvelle hors de propos que réussit à publier une société de cette ampleur depuis plus d’un an.
Le Q1 2018 était catastrophique (le mot est faible) avec 72.7 millions de dollars de perte annoncé au premier trimestre soit une perte de 0.14 $ par action (bien que toujours plus rassurant que la perte de 368 millions annoncée au 4ème trimestre 2017).
Northstar est net vendeur sur tout 2018, et a abaissé son dividende à 7.75 % (une coupure de 60%).
Comme nous l’avions anticipé et prévu au trimestre dernier, nous avons subi une perte significative non récurrente et hors trésorerie GAAP ce trimestre liée à l’élimination des accords de gestion associés aux deux FPI non négociés axés sur le crédit, NS I et NS II, qui a pris fin à la suite de la transaction Colony NorthStar Credit Real Estate ou CLNC.
Les anciens contrats de gestion de NS I et de NS II représentaient des actifs incorporels au bilan de Colony NorthStar d’une valeur comptable de 139 M $ et ont été radiés sans qu’un nouvel actif incorporel correspondant ne soit créé pour l’accord de gestion de CLNC.
Certains se sont remplis les poches de façon démesuré pendant que les actionnaires pleurent leurs pertes.
La valeur comptable de la capitalisation totale, excluant les intérêts minoritaires, s’élevait à 16,4 milliards de dollars au 31 mars 2018. De ce montant, la dette proportionnelle totale s’élevait à 8 milliards de dollars
Avec un ratio d’endettement à 59 %.
Il est très intéressant de retenir dans ce scandale que les analystes un peu partout restent et sont toujours restés positifs sur le titre, même quand celui-ci perd 50 % de son cours.
Sur Binck par exemple, les voyants sont au vert.
Colony pour moi devrait être un cas d’école de l’incompétence à tous les niveaux.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#40 09/11/2018 19h47
Bonjour à tous,
Colony Capital (ex NorthStar Realty) a annoncé son Q3.
Toujours en perte pour ce 3ème trimèstre de 70 millions de dollars soit 0.15 $ par action.
Malgré tout la société les flux de trésorerie sont au-dessus des estimations des analystes.
www.twst.com a écrit :
La société a annoncé un plan de restructuration et de réorganisation d’entreprise qui devrait générer des économies annuelles en matière de rémunération et d’administration de 50 à 55 millions de dollars (contre 45 à 50 millions de dollars) au cours des 12 à 18 prochains mois.
Son effectif mondial devrait diminuer d’environ 15%.
Le dividende n’a pas été touché ce trimestre.
La grosse nouvelle vient de NRE (NorthStar Europe) qui souhaite internaliser sa gestion et se désolidariser de Colony Capital, son cours est passé de 13.60 $ à 16.46 $ en quelques jours.
En effet la gestion externe avec ses coûts pharaoniques pèsent amplement sur CLNY / NRE (son portefeuille immobilier n’étant pas si mal valorisé) et la nouvelle ne pouvait que bien être accueillie.
Enfin, Tom Barrack remplace le PDG qui a quitté ses fonctions.
Tom Barrack qui n’est autre que le fondateur de NorthStar Realty F et proche du président Trump.
New York Times a écrit :
La société de M. Barrack, connue sous le nom de Colony NorthStar depuis la fusion de l’année dernière, a mobilisé plus de 7 milliards de dollars d’investissements depuis la nomination de M. Trump, et 24% de cet argent provient du golfe Persique - tous provenant Arabie saoudite, selon un dirigeant au courant des chiffres. Colony NorthStar n’a pas révélé les investisseurs dans ses fonds.
Source : Who Is Behind Trump?s Links to Arab Princes? A Billionaire Friend - The New York Times
Je continue d’actualiser la file de façon disparate en espérant éviter à certains de mettre le pied dans le même piège que moi.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Dernière modification par Uspony (09/11/2018 20h25)
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1 #41 11/06/2021 20h12
Bonjour,
Bien de l’eau a coulé sous les ponts depuis mon dernier message sur Colony Capital.
Comme je suis en bourse un éternel optimiste, je n’avais depuis lors toujours pas vendu mes positions acheté aux alentours de 21 $ avant le spin off de Northstar Europe. Je continue donc de suivre son actualité qui n’était pas sans surprises.
En effet Colony C. a continué sa transformation "miraculeuse" en cédant depuis 2018 des milliards de dollars d’actifs. Ses actifs dans l’hôtellerie, les immeubles de bureaux, ne sont plus. Les actifs santé ont également été progressivement allégée. L’année dernière ce sont ses actifs immobiliers industriels qui ont été totalement vendus.
D’une société immobilière très diversifiée et brouillonne, reste aujourd’hui une société de data centers dont une partie d’immobilier santé.
La société a acquis au cours des 2 dernières années environ 30 milliards de dollars d’immobilier numérique.
Elle opère précisément dans quatre segments clés, notamment les centres de données, les macro-tours cellulaires, les réseaux de fibre et les réseaux de petites cellules
Colony C qui venait de nommer sa branche numérique digitalcolony va se renommer pour la 3ème fois en 5 ans : DigitalBridge (le 22 juin).
Cette évolution s’est faite sous la directive de Marc Ganzi, après le retrait de Tom Barrack.
M. Ganzi : a écrit :
« Aujourd’hui marque un nouveau chapitre de notre histoire alors que nous sortons de cette transformation en tant que FPI d’infrastructure numérique mondiale à croissance rapide. Je suis fier et touché par ce que notre équipe a accompli au cours des deux dernières années, en exécutant l’une des transitions d’actifs les plus importantes de l’histoire des FPI. Nous sommes sur la bonne voie pour effectuer une rotation de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion « de la diversification au numérique » et nous sommes maintenant à 80 % sur une base pro forma, suite à notre accord, annoncé hier, pour céder la majeure partie de nos activités d’autres actions et dettes (OED) pour plus d’un demi-milliard de dollars. C’est le moment naturel pour nous de réactiver DigitalBridge, faisant progresser notre stratégie alors que nous connectons les réseaux, les entreprises, les zones géographiques et les communautés à l’échelle mondiale. »
.
La société est ainsi passé d’une faillite prévisible à un PRU de 1,42 $ en avril 2020, à 7,97 $ à ce jour.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
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#42 24/06/2021 16h35
Bonjour,
Comme annoncé dans mon précédent message la transformation a bien eu lieu.
Colony Capital est donc maintenant DigitablBridge.
Sur Saxo cela s’est traduit par un petit bug de ligne de 24 h jusqu’à un affichage correct du nouveau nom et de la valeur de ma ligne.
Leur site, mis à jour, laisse maintenant percevoir leur nouveau portefeuille de biens : DigitalBridge Group, Inc.
L’action a passé les 8$ et laisse présager un avenir tout autre que celui que promettait Tom Barrack qui a de son temps coulé un portefeuille qualitatif.
Le suivi de cette société n’aura pas été de tout repos depuis 2014, et fut très enrichissant. Montrant que dans certains cas précis si vous n’avez pas vendu à temps, possiblement que la meilleure action que vous puissiez faire et de faire confiance en la qualité initiale du portefeuille de la société.
Qui dans le cas de Colony Capital a permis à la vente une adaptabilité inespérée. En plus d’un changement de dirigeant arrivé au bon moment.
Il y a encore du chemin à faire et je suis pressé de découvrir la progression du bilan 2021 que je puisse exposer ici quelques chiffres concrets et si oui ou non les actionnaires peuvent se réjouir de ses changements.
Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.
Dernière modification par Uspony (24/06/2021 18h51)
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