Portefeuille d'actions de Ledep

Ledep · #26

Bonjour,

18ème mois du portefeuille

Contexte :

Un mois d’août qui marque une correction notable sur fond d’inquiétudes sur la croissance chinoise donc sur la croissance mondiale. À coup de dépréciation du Yuan (3 jours de suite), de baisse du pétrole, de baisse des matières premières, les bourses enchaînent des corrections (surtout les européennes jusqu’à -7%) effaçant les gains de l’année faisant également remonter l’Euro (puis descendre…).
Sur la fin de la semaine dernière, une première éclaircie suite à l’injection de liquidités de la banque centrale chinoise.
La Grèce est en partie oubliée, y compris la démission de Tsipras, qui sans cette actualité chinoise aurait sans doute provoquée également des remous… On ne parle même plus de l’Ukraine ou autres non plus…

En comparable :
CAC -9.23%, FTSE -6.31%, S&P 500 -5.68%, DJI -6.22%, Nasdaq -5.86%, TSX -3.6%
€/$ +2.18%, €/£ +3.6%, €/CA$ +3.74%

Actualités sur mes valeurs :
Fin de saison de résultats avec notamment Disney qui manque le consensus et se prend littéralement une bonne dérouillée. -15% sur le mois mais il en reste tout de même +27% sur 1 an.
Baxalta à peine née fait déjà l’objet d’une offre de Shire pour 30Mds$. En une journée c’est +12%.
BHP a également publié ses résultats annuels mais a bénéficié du rebond après le marasme, annonçant même une hausse du dividende !
Retour confirmé du dividende de Vereit(ex ARCP) à 0.55$.

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets de 147€, La correction n’a que donné l’embarras du choix donc j’ai utilisé une poche de liquidités supplémentaires venant de mon PEE (FCP actions faibles comme souvent) pour faire d’autres renforcements opportunistes, donc au 1000€ mensuel habituel, j’en ai rajouté 4500€. Je garde encore d’autres liquidités disponibles, du même type, pour ne pas tout mettre en une fois, cet épisode se renouvèlera peut-être dans les mois à venir.
Donc 6 achats répondant aux règles de mon buy&hold, les valeurs liées au MP étant à la fête et principalement sur PEA.

67 Dream Office à 20.97 Cad$
218 BP à 336.55p
45 RDSB à 22€
244 Tesco à 181.95p
65 Engie à 15.225€
85 BHP à 995.9p

Portefeuille à 18 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/08/2015

~Consommation discrétionnaire (3,4%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,7%
 
~Consommation de base (12,6%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________5,7%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,9%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,8%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,7%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,5%
 
~Energie (8,3%) :
   139 Royal Dutch Shell PLC______________________4,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,7%
 
~Services financiers (3,4%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,4%
 
~Santé (8,2%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,9%
    20 Sanofi_____________________________________2,5%
    20 Baxter International Inc (USD)_____________1,0%
    20 Baxalta Inc (USD)__________________________0,9%
 
~Industrie (3,6%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,8%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,7%
 
~Matériaux de base (4,8%) :
   140 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,1%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,7%
 
~Technologie de l'information (3,7%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,7%
 
~Services de télécommunication (9,2%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,8%
    95 Deutsche Telekom AG________________________2,0%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    88 Telefonica SA______________________________1,6%
 
~Services aux collectivités (12,2%) :
   240 Engie______________________________________5,5%
  1031 Centrica PLC (GBP)_________________________4,9%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,8%
 
~Immobilier (30,6%) :
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,9%
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,7%
   271 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,2%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___2,8%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,5%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________1,9%
    64 ARGAN SA___________________________________1,8%
    62 Mercialys SA_______________________________1,8%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/08/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (60,3%) :
   271 Cominar Real Estate Investment Trust______13,9%
    24 Fonciere Des Regions_______________________8,3%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________19,3%
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,7%
 
~Santé (5,8%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________5,8%
 
~Bureaux (7,0%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,0%
 
~Commerce et centres régionaux (21,0%) :
    62 Mercialys SA_______________________________5,8%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,3%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___9,0%
 
~Logistique et industriel (6,0%) :
    64 ARGAN SA___________________________________6,0%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La part a donc pris un petit bouillon revenant sur ses valeurs de début d’année et perdant 7% sur le mois. Elle s’établit désormais à 116.71.
Carmignac Investissement à 115.24 perdant 10.95% sur le mois.

Le TRI annualisé est à 8.21%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 312€ vs 257€ il y a 1 mois, boosté par le retour du dividende de Vereit et par les renforcements sur des forts rendements.

Le nombre de lignes en rouge est forcément plus conséquent que les mois précédents et a doublé même après renforcements. On retrouve pêle-mêle pas mal de valeurs autour des MP et entreprises ayant connues des soucis.

Dream Office à -19.42%
Vereit à -15.2%
Tesco à -12.4%
Centrica à -9.7%
Engie à -8.1%
3M à -7.8%
RDSB à -7.1%
Cominar à -6.1%
BP à -3.4%
GSK et Dream Global à -2.5%
IBM à -0.6%

Dans le vert, les perfs s’érodent plus fortement avec Digital Realty qui tient bien sur cette correction avec +49.8% (quasi étal Vs m-1) puis Deutsche Telekom à +45.1%, Baxalta et Baxter à +31.7%, Realty Income à +31.3% puis on passe sous les +30% (Coca, Kellogg, Southern co, ATT et Argan).

Ledep · #27

Bonjour,

19ème mois du portefeuille

Contexte :

Septembre, signe la continuité de la volatilité au quotidien, un coup c’est +3%, un coup c’est -3% !
Encore la Chine dans les esprits, prétexte comme un autre, les réunions des banques centrales se suivent, on remonte c’est bien… on ne remonte pas encore, c’est bien aussi… et pis non, finalement ça serait mieux si on remontait les taux. Itou pour le pétrole et les matières premières (certains « visionnaires » parlaient d’un point d’orgue au 1er octobre, pas vu…). En revanche des monnaies assez stables.
Et puis un autre prétexte « l’affaire Volkswagen », les vilains ils biaisaient des tests déjà biaisés, ce n’est pas beau d’être plus tricheur que les autres, surtout quand on n’est pas américain. Voilà qu’on reparle un peu de la Syrie (et tant mieux), car les russes s’en mêlent. Toujours autant de dédain envers les migrants et de mots toujours plus détestables

Finalement, plus il y a de soubresauts au fur et à mesure du temps et moins j’y prête attention. Après l’étape Buy finalement le Hold devient plus réaliste ! Je suis tellement devenu « fainéant » là-dessus que j’ai mis une formule dans xlsPortfolio pour que cela me sorte automatiquement quelle valeur est à renforcer en fonction des critères et en indiquant directement le nombre d’actions à acheter !

En comparable :
CAC -4.17%, FTSE -1.89%, S&P 500 -1.06%, DJI -0.34%, Nasdaq -1.44%, TSX -3.75%
€/$ -0.13%, €/£ +1.09%, €/CA$ -0.05%

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets de 243€, il y avait encore l’embarras du choix ce mois-ci, la baisse des matières premières apportant les postulants comme le mois précédent (un certain nombre d’autres valeurs ne pouvant être renforcées pour cause de limite de représentativité dans le portefeuille), j’ai donc utilisé mes 1243€ pour renforcer les 2 utilities

36 Engie à 14.245€
228 Centrica à 226.1p

Portefeuille à 19 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/10/2015

~Consommation discrétionnaire (3,5%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,8%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,7%
 
~Consommation de base (12,6%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________5,4%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,9%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,9%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,7%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
 
~Energie (8,1%) :
   139 Royal Dutch Shell PLC______________________4,4%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,6%
 
~Services financiers (3,4%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,4%
 
~Santé (7,9%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,7%
    20 Sanofi_____________________________________2,5%
    20 Baxter International Inc (USD)_____________0,9%
    20 Baxalta Inc (USD)__________________________0,8%
 
~Industrie (3,7%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,9%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,8%
 
~Matériaux de base (4,5%) :
   140 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,9%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,7%
 
~Technologie de l'information (3,7%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,7%
 
~Services de télécommunication (8,7%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,5%
    95 Deutsche Telekom AG________________________2,1%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    88 Telefonica SA______________________________1,4%
 
~Services aux collectivités (13,1%) :
   276 Engie______________________________________5,6%
  1259 Centrica PLC (GBP)_________________________5,6%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,9%
 
~Immobilier (30,8%) :
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus___6,0%
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,7%
   271 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,3%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___2,7%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,7%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,2%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,0%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
    64 ARGAN SA___________________________________1,8%
    62 Mercialys SA_______________________________1,7%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,1%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 02/10/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (60,4%) :
   271 Cominar Real Estate Investment Trust______13,9%
    24 Fonciere Des Regions_______________________8,7%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________18,4%
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus__19,4%
 
~Santé (5,8%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________5,8%
 
~Bureaux (7,2%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,2%
 
~Commerce et centres régionaux (20,9%) :
    62 Mercialys SA_______________________________5,6%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,4%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___8,9%
 
~Logistique et industriel (5,8%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,8%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La part est restée dans un tunnel autour de 111-114, retouchant un plus bas à 108.85 pour finir à 112.2. Après avoir perdu 7% le mois dernier, le portefeuille perd à nouveau 3.27%
Carmignac Investissement à 109.42 perdant 4.06% sur le mois.

Le TRI annualisé est à 3.99%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 316€ vs 312€ il y a 1 mois.

Forcément toujours autant de lignes dans le rouge.

Vereit à -20,7%
Tesco à -19%
Engie à -18,4%
Dream Office à -18,2%
Centrica à -15,6%
RDSB à -12,6%
3M à -8,7%
GSK à -8,3%
Cominar à -7,5%
BP à -7,4%
Telefonica à -7,1%
BHP à -5,7%
Dream Global à -5,3%
IBM à -3,2%

Dans le vert, Digital Realty tient vraiment bien la barre s’offrant une petite croissance à +51.1%(Vs +49.8% en m-1) puis Deutsche Telekom à +45% (étal Vs m-1 mais subissant des +5%/-5%), Coca Cola à +31.6%, Realty Income à +31.1% puis on passe sous les +30% (Southern Co, Kellogg, McDonald’s, ATT, Walt Disney et GE).

InvestisseurHeureux · #28

Ledep a écrit :
Finalement, plus il y a de soubresauts au fur et à mesure du temps et moins j’y prête attention. Après l’étape Buy finalement le Hold devient plus réaliste ! Je suis tellement devenu « fainéant » là-dessus que j’ai mis une formule dans xlsPortfolio pour que cela me sorte automatiquement quelle valeur est à renforcer en fonction des critères et en indiquant directement le nombre d’actions à acheter !

Qu’avez-vous, cela peut-il intéresser d’autres personnes ?

Fin septembre, mon portefeuille était tomber à 416 k€ de validation, 1 semaine plus tard, 444 k€.

Heureux ceux qui peuvent renforcer pendant ses baisses !

Jef56 · #29

Je trouve des similitudes entre votre approche et la mienne en particulier sur le nombre de lignes!

Une entreprise est intéressante, correspond à mon souhait de diversification, j’ouvre une ligne et renforce au fur et à mesure jusqu’à un maximum (assez bas étant donné les moyens à disposition).

Cette stratégie ne semble pas fournir un rendement supérieur au marché comme pourrait le faire un portefeuille concentré (sur des actions qui vont bien).

Essayez-vous de ’booster’ les performances sur le marché des options par exemple?

Ledep · #30

Bonsoir,

Voilà ce que cela donne pour l’identification automatique du renforcement.

C’est à base de tris et de 2 critères:
- La valeur la moins performante au global
- Chaque ligne ne doit pas dépasser 5.7% du portefeuille (c’est arbitraire Vs mon nombre de lignes, chacun choisi)
Je renforce de 1000€ par mois + les dividendes mais je m’autorise à le faire sur 1 ou 2 lignes, donc la mise en avant des valeurs "renforçables" se fait sur le fait de ne pas dépasser 5.7% après renforcement potentiel de 500€ min et 1000€ maxi.

La formule est très alambiquée mais elle a l’air de fonctionner.
J’ai donc identifié les mauvaises performances en les classant puis cela me donne un renforcement possible entre 500 et 1000€ selon les lignes sachant que pour le moment je n’en fait apparaitre que 7 pour les rendre visibles.

Dans l’exemple présent à cet instant t, les 5 moins bonnes performances ne peuvent plus être renforcées car elle dépasseraient mon 5.7% donc c’est les 6ème et 7ème moins bonnes qui sont indiquées. Ensuite de façon simple cela me dit le nombre de titre correspondant au montant et le total prends en compte les frais de courtage, j’ai une autre colonne vérif/ajust pour adapter le nombre de titre.

Sur la ligne 5:
En BH: =SI((SI((SI((($H5+500)/$H$3)<0,057;$I5;""))="";"";(RANG((SI((($H5+500)/$H$3)<0,057;$I5;""));$I$5:$I$41;1))))>7;"";(SI(($H5+1000)>(0,057*$H$3);($H$3*0,057-$H5);1000)))
En BI: =SI(BH5="";"";(ARRONDI(((BH5/($E5*$G5)));0)))
EN BJ: =SI(BI5="";"";BI5)
En BK: =SI(BJ5="";"";(BJ5*$E5*$G5*1,001+5)) A changer selon les frais de courtage selon les places et le courtier, ici Binck sur le marché US avec 0.1% de frais de change et 5€
Ensuite copier/coller pour les autres lignes.

@Jef56, je crois que les similitudes s’arrêtent effectivement à la gourmandise du nombre de lignes ! Certains forumeurs sont encore plus gourmands.
Je n’essaye de rien booster du tout avec des artifices financiers, ce n’est pas ma tasse de thé, chacun y voit midi à sa porte.

Lebnet · #31

Ledep a écrit :
La formule est très alambiquée mais elle a l’air de fonctionner.
J’ai donc identifié les mauvaises performances en les classant puis cela me donne un renforcement possible entre 500 et 1000€ selon les lignes sachant que pour le moment je n’en fait apparaitre que 7 pour les rendre visibles.

Bonjour Ledep,

Je viens d’essayer les formules que vous avez partagé et ça marche du tonnerre, m.erci pour le partage.

Cela vous dérangerai de partager également vos colonnes BL,BM,BN.

Merci par avance et bonne fin de week-end à vous.

Ledep · #32

Bonsoir,

Attention tout de même à bien adapter vos formules en fonction de vos besoins et réalité de portefeuille, les formules ne sont pas passe-partout, à savoir:
- J’ai défini 500€ et 1000€ comme limite de renforcement
- J’ai défini 5.7% (0.057) comme maximum pour une ligne après renforcement
- Le nombre de lignes (de la ligne 5 à 41)
- Le nombre de valeurs à faire apparaître comme "à renforcer" (7 ici), si les 7 premières ne sont plus "renforçables" (dépassent le 5.7%), il faudra que je modifie la formule pour en faire apparaître d’autres.

Pour les suivantes, c’est du basique rang et recherchev, toujorus sur ligne 5:
BL: =RANG(I5;$I$5:$I$41;1) et une mise en forme conditionnelle nuances de couleur sur les valeurs de la colonne
BM: =B5 elle est masquée dans mon tableau mais sert pour les formules suivantes
BN: là c’est tout simplement tapé à la main 36 et moins car 36 lignes puis 1 (signifie la plus nulles !) et plus
BO: =RECHERCHEV(BN6;($BL$5:$BM$41);2;0)
BP: =RECHERCHEV(BO6;$B$5:$I$41;8;0)

Ce qui donne pour la BL, le rang du classement (1 étant le plus mauvais) et permet de choisir quelle ligne précisément avec celles qui apparaissent comme éligibles.
Et ensuite un double tableau des meilleures et plus mauvaises lignes, ce qui me sert pour mes reportings

Voilà ce que ça donne:

C’est vraiment du bidouillage et adapté pour un portefeuille figé comme le mien, je n’ai pas fait les formules dans les règles de l’art. Je décline donc toute responsabilité si ces formules vous donnent des classements ou renforcements fantasques

Un module à part paramétrable avec les différents critères permettrait de rendre cela plus adaptable à chacun.

Lebnet · #33

Ledep a écrit :
Attention tout de même à bien adapter vos formules en fonction de vos besoins et réalité de portefeuille, les formules ne sont pas passe-partout, à savoir:
- J’ai défini 500€ et 1000€ comme limite de renforcement
- J’ai défini 5.7% (0.057) comme maximum pour une ligne après renforcement
- Le nombre de lignes (de la ligne 5 à 41)
- Le nombre de valeurs à faire apparaître comme "à renforcer" (7 ici), si les 7 premières ne sont plus "renforçables" (dépassent le 5.7%), il faudra que je modifie la formule pour en faire apparaître d’autres.

Même si je ne sais pas les écrire facilement je sais les lire et les interpréter, donc j’ai directement changé quelques paramètres comme le nombre de lignes à 60 et le maximum par ligne.

M.erci pour le reste des formules, je les ai adapté à mon PF.

MisterVix · #34

Un module à part paramétrable permettrait surtout de ne pas avoir à recoder chaque fois qu’une nouvelle version sort. IH est très actif et améliore régulièrement le fichier Excel, mais refaire à chaque nouvelle version les formules perso ajoutées, les codages couleurs (j’utilise un codage couleur pour mettre en exergue les meileurs rendements de ma watchlist) est assez laborieux.
EN même temps comme vos formules ne correspondant aux techniques de renforcement utilisées que par certains, je doute qu’IH souhaite intégrer un tel module, il a clairement dit qu’il visait à la simplification de l’outil.

En tout cas, chapeau et merci pour cet outil intéressant.

Ledep · #35

Bonjour,

Franchement au changement de version (pas tous les 4 matins non plus), ça me prends 5 minutes à refaire.
Quand je parlais de module à part, c’était plutôt:
- Soit d’avoir une feuille libre supplémentaire (même si je pourrais avoir un classeur à part) pour refaire un truc propre et pas accolé à la feuille portefeuille (j’utilise "VOS NOTES" pour le suivi de mes opérations et 2/3 graphes supplémentaires)
- Soit de faire quelques lignes en fixe (de la ligne 1 à 4 à partir de BF par exemple) plutôt que de mettre les variables directement dans les formules. Du genre renforcement mini, renforcement maxi, % max d’une ligne, nombre de lignes à faire apparaître etc…

Ensuite, tel que je le notais, c’est mon choix de renforcer de cette façon et donc cela n’est clairement pas adaptable à chacun et aucunement une demande auprès d’IH (ou alors au moins une feuille en plus de dispo ) Ne serait-ce que d’avoir un classement des lignes Vs la performance, aiderait peut-être une majorité.

Ledep · #36

Bonjour,

20ème mois du portefeuille

Contexte :

Octobre signe un excellent mois pour les marchés (même meilleur que janvier) mais après 2 mois de fortes baisses, le niveau n’est pas revenu d’avant août mais tout de même pas loin.
Bien sûr les indices et portefeuilles ont été boostés par la hausse des MP sur la 1ère partie du mois puis par les annonces des banques centrales les unes après les autres. Les publications dans l’ensemble ont été correctes, ce qui aide également.

En comparable :
CAC +9.93%, FTSE +4.94%, S&P 500 +8.3%, DJI +8.47%, Nasdaq +9.38%, TSX +1.67%
€/$ -1.43%, €/£ -3.58%, €/CA$ -3.16%

Actualités sur mes valeurs :
Quelques bons résultats et quelques mauvais, les télécoms ont particulièrement bien monté, BHP a repris des couleurs avec la hausse des MP (avant d’en reperdre), Baxalta fait toujours des yoyos sur fond de possible rachat de Shire, IBM prend coup sur coup mauvais trimestre et enquête SEC, McDonald’s refait un peu surface sur les résultats du Q3, 3M également.

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets de 321€, les valeurs les plus basses ne pouvant pour le moment ne plus être renforcées ce sont celles qui occupent la 6ème et 7ème position qui ont bénéficié d’un renforcement, j’ai donc utilisé mes 1321€ pour renforcer :

27 RDSB à 23.99€
60 Cominar à 15.93 CAD$

Portefeuille à 20 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/10/2015

~Consommation discrétionnaire (3,7%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,9%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,8%
 
~Consommation de base (12,3%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________5,2%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,9%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,9%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,8%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
 
~Energie (9,1%) :
   166 Royal Dutch Shell PLC______________________5,3%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,8%
 
~Services financiers (3,3%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,3%
 
~Santé (8,0%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,9%
    20 Sanofi_____________________________________2,4%
    20 Baxter International Inc (USD)_____________0,9%
    20 Baxalta Inc (USD)__________________________0,8%
 
~Industrie (3,8%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________1,9%
    10 3M Co (USD)________________________________1,9%
 
~Matériaux de base (4,4%) :
   140 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,7%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,7%
 
~Technologie de l'information (3,4%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,4%
 
~Services de télécommunication (8,7%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,4%
    95 Deutsche Telekom AG________________________2,1%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,7%
    88 Telefonica SA______________________________1,4%
 
~Services aux collectivités (12,9%) :
   276 Engie SA___________________________________5,8%
  1259 Centrica PLC (GBP)_________________________5,3%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,8%
 
~Immobilier (30,5%) :
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,6%
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,5%
   331 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,7%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,7%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___2,6%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,3%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,0%
    64 ARGAN SA___________________________________1,7%
    62 Mercialys SA_______________________________1,7%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,7%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/10/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (60,7%) :
   331 Cominar Real Estate Investment Trust______15,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________8,9%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________18,4%
   283 Dream Office Real Estate Investment Trus__17,9%
 
~Santé (5,4%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________5,4%
 
~Bureaux (7,6%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,6%
 
~Commerce et centres régionaux (20,6%) :
    62 Mercialys SA_______________________________5,6%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,4%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___8,5%
 
~Logistique et industriel (5,7%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,7%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La part a donc repris du souffle mais finalement pas autant que les indices. Cela s’est fait en 3 jours, le 5, 15 et 22, la part finie à 121.017 en ayant atteint 122.5 il y a 1 semaine. Le portefeuille gagne donc 8.17%.
Carmignac Investissement à 115.916 semble avoir plus de mal à recomposer depuis la chute d’août et gagne 5.75% sur le mois.

Le TRI annualisé est à 10.28%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 331€ vs 316€ il y a 1 mois.

Les lignes dans le rouge réduisent en nombre et en ampleur même si certaines en tête tiennent toujours la barre…
Dream Office à -18%
Tesco à -14.6%
Vereit à -14.1%
Centrica à -12.2%
Cominar à -8.9%
Engie à -7.2%
IBM à -4.4%
RDSB à -4.1%
BHP à -2.5%
Dream Global à -2%

Dans le vert, Digital Realty toujours au top à +73.1%(Vs +51.1% en m-1) puis Deutsche Telekom à +62.2% (Vs +45% en m-1), McDonald’s à +45.8%, Realty Income à +43.6%, GE à +42%, Coca Cola à +40.5%, puis on passe sous les +40% (Walt Disney, Kellogg , Unilever, Southern Co, Air Liquide, Baxalta).

Ricou · #37

Reporting trés complet et clair
J’apprécie aussi le fait de suivre les dividendes (c’est le coeur de la guerre aprés tout!) mensuellement et leur tendance

Ledep · #38

Bonsoir,

Merci Ricou, voici le graphe de l’historique des dividendes.

Démarrage avec 20K€ fin février 2014, réinvestissement de tous les dividendes pour les renforcements, apport de cash supplémentaire au fil de l’eau de 48K€, aujourd’hui le portefeuille est quasi à 78K€ (dont 5.7K€ de plus-value, elle était du double en avril et négative il y a 1 mois ).

La cassure de décembre 2014 correspond à la coupure du dividende d’ARCP et la petite marche d’août à la reprise du dividende VEREIT.

Rendement brut
78€/mois pour 20K€ au démarrage: 4.7%
334€/mois aujourd’hui pour un portefeuille de 78K€: 5.15%
334€/mois sur des achats de 72K€: 5.55%
334€/mois sur des apports de 68K€: 5.89%

L’effet boule de neige commence tout de même doucement mais sûrement !

yademo · #39

Fil très agréable à lire, à la fois précis et pédagogique.
J’apprécie beaucoup le partage et la totale transparence.
Et le détail sur les dividendes et les règles de renforcement.
Ca pourra en inspirer beaucoup.

Ledep · #40

Bonjour,

21ème mois du portefeuille

Contexte :

Novembre a été relativement calme, la volatilité a été moindre bien que les différentes interventions des banques centrales permettent de soutenir les marchés.

La hausse des taux US est quasiment actée pour une annonce en décembre, ce qui n’a pas manqué de faire baisser les REIT. Les matières premières continuent à faire le yoyo, pétrole compris selon qu’on croit/pense ce que pourrait bien faire la Chine (qui sur la fin de mois annonce vouloir soutenir le secteur des MP). Le marché des changes reprend sa marche avec un € qui baisse à nouveau.

Bien sûr il y a eu les attaques de Paris (je devais être au Bataclan le lendemain et hésitait à aller voir les EODM ce soir-là…) mais les marchés n’ont guère sourcillé, la BCE notamment voulant rassurer les marchés à sa façon.

En comparable :
CAC +1.71%, FTSE +0.16%, S&P 500 +1.17%, DJI +1.23%, Nasdaq +1.94%, TSX -2.42%
€/$ -3.99%, €/£ -2.20%, €/CA$ -3.24%

Actualités sur mes valeurs :
Fin des résultats du quarter (résultats/réaction cours) pour HCP(+/-), Kellogg(-/-), Cominar(+/+).
- Sanofi annonce son plan quinquennal qui n’est pas du tout apprécié (-7%)
- BHP (avec Vale) est mis en cause dans la rupture d’un barrage d’une mine au Brésil et voit son cours chuter tout au long du mois (-26%) et devrait encore chuter lundi suite à la décision du Brésil
- Dream Office continue également sa descente (-13%) avec des abaissements de reco
- Air Liquide achète un concurrent américain Airgas sans doute trop cher pour devenir numéro 1 devant Linde et le cours est sanctionné de -7.5%
- Walt Disney perd 3M d’abonnés à ESPN sur 1 an et voit son cours également perdre 3%
- Baxalta prend près de 10% en 2 jours après que des rumeurs aient réaffirmé que Shire voulait revoir son offre
- Kellogg a une augmentation de reco et s’adjuge +4% en 2 jours

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets faiblards de 134€, les valeurs les plus basses pouvaient être renforcées mais changeaient assez souvent mais c’est bien celles occupant la 1ère et 2ème qui ont bénéficié d’un renforcement:

44 Dream Office à 17,98 cad$
47 BHP à 832.8p

Portefeuille à 21 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/11/2015

~Consommation discrétionnaire (3,8%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,8%
 
~Consommation de base (12,0%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________4,8%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2,0%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,9%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,8%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,6%
 
~Energie (9,0%) :
   166 Royal Dutch Shell PLC______________________5,2%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,8%
 
~Services financiers (3,3%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,3%
 
~Santé (7,8%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,8%
    20 Sanofi_____________________________________2,2%
    20 Baxter International Inc (USD)_____________0,9%
    20 Baxalta Inc (USD)__________________________0,9%
 
~Industrie (4,0%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________2,1%
    10 3M Co (USD)________________________________2,0%
 
~Matériaux de base (4,5%) :
   187 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,8%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,7%
 
~Technologie de l'information (3,4%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,4%
 
~Services de télécommunication (8,9%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,6%
    95 Deutsche Telekom AG________________________2,2%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    88 Telefonica SA______________________________1,3%
 
~Services aux collectivités (12,9%) :
   276 Engie SA___________________________________5,9%
  1259 Centrica PLC (GBP)_________________________5,2%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,8%
 
~Immobilier (30,3%) :
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,8%
   327 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,5%
   331 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,6%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,6%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___2,4%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,3%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,0%
    64 ARGAN SA___________________________________1,8%
    62 Mercialys SA_______________________________1,6%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,6%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/11/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,1%) :
   331 Cominar Real Estate Investment Trust______15,1%
    24 Fonciere Des Regions_______________________8,7%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________19,2%
   327 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,1%
 
~Santé (5,4%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________5,4%
 
~Bureaux (7,6%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,6%
 
~Commerce et centres régionaux (20,0%) :
    62 Mercialys SA_______________________________5,4%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,7%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___7,9%
 
~Logistique et industriel (5,8%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,8%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La part est restée dans un tunnel autour de 119-121 pour finir à 120.8 soit -0.21% par rapport au mois dernier. Elle était tout de même remontée autour de 123 avant de retaper à 117. Carmignac Investissement à 117.952 reprend 0.18%.

Le TRI annualisé est à 9.47%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 348€ vs 331€ il y a 1 mois.

Toujours 10 lignes dans le rouge avec quelques changements de position mais Dream Office s’accroche bien en haut et BHP veut lui tirer la bourre !
Dream Office à -24.9%
Tesco à -20.2%
BHP à -19.7%
Centrica à -13.2%
Vereit à -10%
Cominar à -9.7%
Dream Global à -8.9%
Engie à -5.3%
RDSB à -3.9%
IBM à -1.9%

Dans le vert, Digital Realty toujours au top à +75.5% puis Deutsche Telekom à +66.7%, GE à +54.9% (Vs +42% en m-1), McDonald’s à 54.2% (Vs +45.8% en m-1), Realty Income à +50.9% (Vs +43.6% en m-1), Coca Cola à +48.7% (Vs +40.5% en m-1), Walt Disney à +45.5%, Baxalta à +40.7%, puis on passe dans la tranche des +30/40% (Kellogg, Southern Co, Unilever, ATT, Baxter, Argan et Air Liquide).

Ledep · #41

Bonjour et bonne année 2016,

22ème mois du portefeuille

Contexte :

Décembre a vite effacé les progressions d’octobre et novembre en faisant le yoyo.
Les banques centrales, la BCE à propos du QE faisant plonger de 3.5% les bourses et appréciant l’euro de 3.2% en 1 jour et l’effective faible remontée des taux de la FED, ainsi que les matières premières pétrole en tête occupent les investisseurs.

En comparable :
CAC -5.94%, FTSE -2.08%, S&P 500 -2.21%, DJI -2.1%, Nasdaq -2.34%, TSX-2.68%
€/$ +2.52%, €/£ +4.66%, €/CA$ +6.12%

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets de 265€, le bénéficiaire était tout trouvé de par sa position et l’actualité et c’est donc BHP qui est renforcé:
- 112 BHP à 713.2p

Portefeuille à 22 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/12/2015

~Consommation discrétionnaire (3,8%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________2,1%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,7%
 
~Consommation de base (11,6%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________4,2%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________2,0%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2,0%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,8%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,5%
 
~Energie (8,3%) :
   166 Royal Dutch Shell PLC______________________4,8%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,5%
 
~Services financiers (3,3%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,3%
 
~Santé (7,8%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,8%
    20 Sanofi_____________________________________2,1%
    20 Baxalta Inc (USD)__________________________1,0%
    20 Baxter International Inc (USD)_____________1,0%
 
~Industrie (4,0%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________2,1%
    10 3M Co (USD)________________________________1,9%
 
~Matériaux de base (5,8%) :
   299 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,2%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,6%
 
~Technologie de l'information (3,5%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,5%
 
~Services de télécommunication (8,8%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,5%
    95 Deutsche Telekom AG________________________2,2%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,9%
    88 Telefonica SA______________________________1,2%
 
~Services aux collectivités (13,1%) :
   276 Engie SA___________________________________6,1%
  1259 Centrica PLC (GBP)_________________________5,1%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,9%
 
~Immobilier (30,1%) :
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,6%
   327 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,1%
   331 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,7%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,5%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___2,4%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,9%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,8%
    62 Mercialys SA_______________________________1,6%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________1,6%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/01/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (59,3%) :
   331 Cominar Real Estate Investment Trust______14,6%
    24 Fonciere Des Regions_______________________9,0%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________18,6%
   327 Dream Office Real Estate Investment Trus__17,1%
 
~Santé (5,9%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________5,9%
 
~Bureaux (8,2%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________8,2%
 
~Commerce et centres régionaux (20,4%) :
    62 Mercialys SA_______________________________5,2%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________7,1%
   310 Dream Global Real Estate Investment Trus___8,1%
 
~Logistique et industriel (6,2%) :
    64 ARGAN SA___________________________________6,2%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part s’est très vite enfoncée pour redescendre à 109 à mi-mois puis est remontée autour des 115 pour y rester soit -4.78% sur le mois soit +1.4% sur l’année 2015. Carmignac Investissement a suivi un schéma identique pour finir à 115.2 soit-2.7% soit +1.7% sur l’année.
Le comparable me situe dans un mouchoir de poche avec Carmignac ce qui limite également la casse quand on voit que les indices sont à +7.94% pour le CAC40, -5.46% FTSE, -3.48% DJI, -2.16% S&P500, +4.16% Nasdaq et -10.94% TSX. L’euro joue aussi un rôle d’amortisseur en perdant 11% Vs le $, -6.28% Vs GBP mais +6.04% Vs CAD$.

Le TRI annualisé est à 4.85%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 351€ Vs 348€ il y a 1 mois et Vs 214€ il y a 1 an.

À présent 14 lignes dans le rouge avec les mêmes que le mois précédent (sauf Telefonica qui perds 12% sur le mois) mais plus enfoncées :
Dream Office à -32.5%
Tesco à -32.5%
BHP à -18.3%
Centrica à -18%
Vereit à -16.6%
Cominar à -16.6%
RDSB à -14.7%
Dream Global à -10.7%
Telefonica à -10.3%
BP à -6.5%
Engie à -5.1%
IBM à -4.9%
GSK à -1.5%
3M à -0.9%

Dans le vert, Digital Realty toujours au top à +79.4% puis Deutsche Telekom à +59.4% (Vs+66.7% en m-1), McDonald’s à 55.5%, GE à +55%, Realty Income à +51.9%, Baxalta à +50.2% (Vs +40.7% en m-1), Coca Cola à +44.4%, Kellogg à +41.9%, Southern Co à +40.5%, puis dans la tranche des +30/40% (ATT, Argan, Baxter, Unilever) et Walt Disney qui passe à +29.5% Vs +45.5% en m-1.

Ledep · #42

Bonjour,

23ème mois du portefeuille

Contexte :

Janvier a un peu été la redite d’août 2015 et dès le 1er jour de bourse avec Shanghai et Shenzhen qui veulent jouer à faire peur aux bourses matures mondiales en fermant les échanges suite aux mécanismes automatiques de fermeture à -7% et plusieurs jours de suite.
Cette crainte de la chine entraîne forcément le pétrole et les autres MP qui entrainent à leurs tours les autres secteurs, le paroxysme est atteint autour du 20/01 avec un pétrole à 28$ le baril et des bourses à quasi -20% sur cette vingtaine de jours.
Super Mario signe la fin provisoire de la saignée en disant que pour la BCE « il n’y a pas de limites » pour agir plus, puis l’OPEP et les autres discutent d’un éventuel accord de baisse de production de 5% et pour finir dans la nuit de jeudi à vendredi la BoJ surprends (ou pas) tout le monde en annonçant la mise en place de taux négatif. Cette dernière semaine soutenue aussi par des chiffres US plutôt favorables et des annonces de résultats pas trop dégueux dirais-je !
La volatilité est là et sans doute encore quelques temps.

En comparable :
CAC -4.75%, FTSE -2.54%, S&P 500 -5.07%, DJI -5.5%, Nasdaq -7.86%, TSX -1.44%
€/$ -0.27%, €/£ +3.1%, €/CA$ +0.68%

Actualités sur mes valeurs :

Tesco a un peu de nouveau le vent en poupe avec quelques belles journées alignées autour de +6% (+16% sur le mois).
BHP annonce des mesures de dépréciations d’actifs et subit une volatilité assez forte comme les pétrolières. Les résultats commencent à sortir avec notamment IBM qui continue sur la mauvaise lancée des précédents quarter. McDonald’s de son côté continue à rassurer le marché sur ses résultats qui reprennent un peu plus d’allant.
Walt Disney a été dégradé et perds plus de 5pts en une séance et perds 20% depuis fin novembre soutenu par les craintes sur ESPN.
Unilever a publié des résultats assez contrastés mais en prévoyant surtout une année 2016 plutôt morose avant de prévoir une reprise pour 2017.
Baxalta est donc finalement racheté par Shire et offre donc une plus-value de 38% en 5 mois après le spin off.

Vente/Achat :

- Suite à cette annonce de Baxalta, j’ai décidé de vendre cette ligne avec sa consœur Baxter International et en échange j’ai donc pris Amgen comme l’a d’ailleurs fait Shagrath avant moi.
20 BAX et BXLT à 34.74$ et 40.24$ (+ value de 38% au global) => 10 AMGEN à 153$

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets assez faibles de 144€, cette nouvelle correction donne forcément l’embarras du choix donc j’ai utilisé une poche de liquidités supplémentaires comme en août pour faire d’autres renforcements opportunistes, donc au 1000€ mensuel habituel, j’en ai rajouté 5000€. Je garde encore d’autres liquidités disponibles pour parer s’il y a d’autres coups de tabac. Donc 6 achats répondant aux règles de mon buy&hold, les valeurs liées aux MP et Canada étant à la fête.

208 Dream Global à 8.16 CAD$
108 Dream Office à 15.27 CAD$
117 Cominar à 14.29CAD$
325 Centrica à 203.9p
59 RDSB à 17.98€ (Amsterdam)
130 BHP à 618.9p

Portefeuille à 23 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/01/2016

~Consommation discrétionnaire (3,5%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,5%
 
~Consommation de base (11,4%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________4,5%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,9%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,9%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,7%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,4%
 
~Energie (9,1%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,8%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,3%
 
~Services financiers (3,1%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,1%
 
~Santé (7,3%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,6%
    20 Sanofi_____________________________________2,0%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,8%
 
~Industrie (3,7%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________1,9%
    10 3M Co (USD)________________________________1,8%
 
~Matériaux de base (6,2%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,9%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,3%
 
~Technologie de l'information (2,9%) :
    20 International Business Machines Corp_______2,9%
 
~Services de télécommunication (8,1%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,3%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,9%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    88 Telefonica SA______________________________1,1%
 
~Services aux collectivités (12,6%) :
  1584 Centrica PLC (GBP)_________________________5,5%
   276 Engie SA___________________________________5,2%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,9%
 
~Immobilier (32,0%) :
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,9%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,6%
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,1%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,5%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,5%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,4%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,2%
    64 ARGAN SA___________________________________1,8%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,6%
    62 Mercialys SA_______________________________1,5%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/01/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (59,4%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______17,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________7,5%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________16,1%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,5%
 
~Santé (4,9%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________4,9%
 
~Bureaux (7,7%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,7%
 
~Commerce et centres régionaux (22,4%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,7%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,8%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__11,0%
 
~Logistique et industriel (5,5%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,5%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part s’est écroulée comme les indices pour perdre jusqu’à 9.5% au 20 et toucher 104 avant de reprendre près de 8% en 8 jours et finir à 112.3 soit « seulement » -2.22% sur le mois. Le max drawdown a atteint de ce fait -22.35% soit plus bas qu’en août 2015. Carmignac Investissement a été un peu moins volatile pour finir à 108.15 soit-6.09% mais à relativiser car il manque la dernière journée qui a apporté près de 2.5% partout.

Le TRI annualisé est à 3.11%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 408 Vs 351€ il y a 1 mois, boosté par les achats du mois (mais avec des risques de coupure car quasi tous au-dessus de 10%).

Toujours 14 lignes dans le rouge avec des rétrécissements suite aux renforts :
Dream Office à -30.7%
Tesco à -24.2%
Centrica à -21.2%
BHP à -21%
Vereit à -18.6%
Telefonica à -15.1%
Engie à -14.6%
Cominar à -14.2%
RDSB à -13.7%
IBM à -13.5%
Dream Global à -11.4%
BP à -3.8%
3M et Amgen à -0.4%

Dans le vert, Digital Realty encore et toujours au top à +90.4% (Vs+79.4% en m-1) puis Realty Income à +64.6% (Vs +51.9% en m-1), McDonald’s à +63.4% (Vs +55.5% en m-1), Deutsche Telekom à +52.9%, Southern Co à 47.2% (Vs +40.5% en m-1), GE à +45.2% (Vs +55% en m-1), Coca Cola à +44.6%, Kellogg à +44.6%, puis dans la tranche des +30/40% (ATT, Argan, Unilever).

Ledep · #43

Bonjour,

24ème mois du portefeuille

Contexte :

Février sonne un peu comme janvier, une chute jusqu’à mi-mois puis une remontée le tout sur fond de pétrole (avec espoir d’un accord de gel de production) mais aussi de craintes de crise du secteur bancaire. Finalement sur la fin de mois, les indices semblent se détacher du contexte pétrole pour reprendre, temporairement, une tendance « naturelle ». Les résultats d’entreprise de manière générale sont plutôt corrects et les derniers chiffres macro US le sont également. On a donc un joli U. Un petit vent de Brexit également mais qui persistera jusqu’au référendum en juin.

En comparable :
CAC -2.32%, FTSE +0.2%, S&P 500 +0.4%, DJI +1.04%, Nasdaq -0.51%, TSX -0.19%
€/$ +0.94%, €/£ +3.64%, €/CA$ -2.41%

Actualités sur mes valeurs :

De nombreuses publications en cette période :
- Dans un contexte pétrole très tendu, S&P menace de dégrader toutes les pétrolières européennes et BP publie dans ce climat une énorme perte perdant près de 9% ce jour-là et Shell imperturbable alors qu’accusant également des grosses pertes Vs N-1.

- HCP fait face à des résultats annonçant des difficultés sur HCR Manor et une baisse de guidance pour 2016, le titre se prend un énorme gadin de près de 25% sur quelques jours mais à tout de même repris près de 15% depuis l’annonce de résultats.

- Résultats Disney toujours sur fond de moins bon résultats d’ESPN malgré le fort succès de Star Wars 7 cela fait perdre 4% au titre repris depuis.

- Kellogg obtient un meilleur EPS que le consensus et s’adjuge +4%.

- Realty Income tel un rouleau compresseur avance inexorablement et publie encore des résultats salués touchant un plus haut à +6% le jour de publications. Le seul frein à venir est la probable remontée des taux US suite à l’annonce d’un meilleur PIB Q4 2015.

- Air Liquide continue de subir les effets du rachat trop cher de son concurrent Airgas et se prend quasiment -5% mais repris depuis.

- Centrica et Engie publie avec les mêmes recettes, baisse du dividende, plan d’économies et dépréciation d’actifs, conclusion Centrica est salué à +7% quand Engie en chute dans un 1er temps rebondi à +4% à la faveur d’une journée globalement positive.

- IBM continue ses emplettes dans le domaine de la santé pour nourrir Watson et pour une fois profite d’une hausse intéressante à près de 6%.

- Dream Global publie conforme aux attentes mais toujours avec un payout ratio élevé, le titre prenait tout de même 4%.

- Dream Office sous de nombreux radars publie un plan d’actions rationnel dont une coupe du dividende qui rassure le marché et lui adjuge près de 30% en quelques jours.

- BHP publie dans un contexte tendu de baisse du pétrole, des MP, de la catastrophe au Brésil et doit mettre fin à sa politique sur le dividende et annonce donc une coupe en plus des dépréciations et pertes. Le titre perds 6% à Londres après ces annonces de résultats mais ce n’est rien au regard de l’extrême volatilité du titre sur le mois, ce sont de vraies montagnes russes, le titre pouvant perdre/gagner 10% (le mois faisant même +6% couvrant des valeurs allant de 610 à 800).

- Résultats également attendus pour Vereit (afin d’éviter d’autres mauvaises surprises !), mais rien de surprenant et tant mieux, la société devra se tenir à carreaux encore quelques temps avant de voir son cours remonter mais quoi qu’il en soit me sert un dividende de 5.5% sur mon PRU.

- Un bon élève est quelques fois mon bien rétribué sur le moment qu’un mauvais car il ne fait pas encore mieux que mieux et c’est le cas de Digital Realty, cela reste tout de même la meilleure performance de mon portefeuille en ayant atteint jusqu’à +95%.

- Telefonica a publié des résultats en retrait Vs les attentes et recule de près de 4% en séance accroissant la chute de 35% depuis 6 mois. Avec une dette de près de 50mds, la politique du dividende pose également des questions.

- Ont également publié Mercialys et Foncière des Régions avec une synthèse sur le portefeuille d’ArnvaldIngofson

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets les plus faibles de l’année de 125€, les différentes remontées réduisent les écarts sur les plus fortes pertes et je n’ai pas voulu « jouer » le market timing et donc attendu la fin de mois pour mon renforcement et c’est donc à la faveur des résultats de Telefonica que le titre s’est placé en tête et bénéficie de son 1er renforcement depuis le démarrage du portefeuille il y a 2 ans. Etant à -22% ce renforcement fait revenir la – value à -9% de fait.

124 Telefonica à 9.043€

Portefeuille à 24 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/02/2016

~Consommation discrétionnaire (3,3%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,9%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,4%
 
~Consommation de base (11,1%) :
  1532 Tesco PLC (GBP)____________________________4,5%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,8%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,8%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,6%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,3%
 
~Energie (8,8%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,9%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,9%
 
~Services financiers (3,0%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,0%
 
~Santé (6,8%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,3%
    20 Sanofi_____________________________________1,8%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,7%
 
~Industrie (3,6%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________1,8%
    10 3M Co (USD)________________________________1,8%
 
~Matériaux de base (6,2%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,9%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,3%
 
~Technologie de l'information (3,0%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,0%
 
~Services de télécommunication (9,0%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________3,0%
   212 Telefonica SA______________________________2,4%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,8%
 
~Services aux collectivités (12,0%) :
  1584 Centrica PLC (GBP)_________________________5,3%
   276 Engie SA___________________________________4,9%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,8%
 
~Immobilier (33,1%) :
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___7,3%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,7%
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,1%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,5%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,3%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,3%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,2%
    64 ARGAN SA___________________________________1,7%
    62 Mercialys SA_______________________________1,6%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,3%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/02/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,7%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______17,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,8%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________15,5%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__22,0%
 
~Santé (3,8%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________3,8%
 
~Bureaux (7,1%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,1%
 
~Commerce et centres régionaux (22,1%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,8%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,7%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,6%
 
~Logistique et industriel (5,3%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,3%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

A l’image donc de janvier la valeur de part s’est écroulée pour perdre jusqu’à 8.6% au 11 et toucher 102.3 avant de reprendre près de 11.5% en 7 jours et finir à 113.8 soit +1.3% sur le mois. Le max drawdown a atteint de ce fait -23.38%. Carmignac Investissement a été un peu moins volatile du fait, entre autres, qu’à présent le fonds est liquide à plus de 10% pour finir à 107.54 soit-0.6%. L’écart en faveur de mon portefeuille est à présent de 6.24 pts

Le TRI annualisé est à 3.9%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 378€ Vs 408€ il y a 1 mois, l’effet des coupures des dividendes de Dream Office, Centrica et BHP qui représentaient près de 25% du total des dividendes du portefeuille se fait donc sentir.

Encore 14 lignes dans le rouge mais au pire du mois, j’en comptais 20 :

Tesco à -22.3%
Centrica à -21.6%
BHP à -19.3%
Engie à -16.8%
Vereit à -16.8%
BP à -13.7%
Dream Office à -12.5%
IBM à -9.3%
Dream Global à -9.3%
RDSB à -9.2%
Cominar à -9.1%
Telefonica à -9%
GSK à -5.5%
Amgen à -4.6%

Dans le vert, Digital Realty à +86% (Vs+90.4% en m-1) puis Realty Income à +71.3% (Vs +64.6% en m-1 soit +20pts en 2 mois), McDonald’s à +53.1% (Vs +63.4% en m-1), Deutsche Telekom à +46.8%, GE à +45.3%, ATT à 44.7%, Coca Cola à +44%, Southern Co à 43.7%, Kellogg à +43.3%, puis dans la tranche des +30/40% (Argan, Unilever).

Ledep · #44

Bonsoir,

25ème mois du portefeuille

Contexte :

Mars a été plutôt tranquille avec une volatilité moindre. Le pétrole remonte un peu et se stabilise donc ça va. Les réunions des banques centrales n’ont pas apporté de peurs nouvelles.
En revanche les bourses européennes ont été plus timorés que celles outre-Atlantique dont les indices s’offrent de beaux résultats pour le mois. Les devises se sont également très appréciées Vs l’Euro. Sur le dernier jour du mois et aujourd’hui la nouvelle crainte du moment serait un $ faible Vs les autres devises.
Bien sûr un évènement a marqué le mois avec les attentats de Bruxelles.

En comparable :
CAC +0,72%, FTSE +1,28%, S&P 500 +6.6%, DJI +7.08%, Nasdaq +6,84%, TSX +4,93%
€/$ +4.54%, €/£ +1.34%, €/CA$ +0.3%

Actualités sur mes valeurs :

Plus grand-chose à se mettre sous la dent côté publications et pas d’évènements majeurs sur une valeur, il y a une certaine volatilité sur les REIT et BHP qui fait des yoyos:
- Cominar publie ses résultats qui sont dans la même veine que les derniers donc assez moyens.

Renforcement mensuel Buy&Hold :

Ce mois-ci, dividendes nets de 283€ (hors BP versé en retard), l’un des plus gros mois de dividendes avec mai/juin donc près de 1300€ à renforcer. Toujours une réduction de certains écarts et on retrouve tout de même des valeurs bien connues pour être dans le bas du tableau, c’est donc 2 valeurs qui ont été renforcées afin de respecter le non dépassement d’un pourcentage du portefeuille. C’est donc Engie pour un 5ème renforcement en 1 an et Tesco pour un 6ème renforcement en 2 ans (1er achat à 292p…). Il fut été tentant d’attendre la publication des résultats de Tesco d’ici 15 jours mais bon, le market timing ne m’a jamais réussi !
Le dernier renforcement aura « payé » puisque Telefonica était à -22% le mois dernier avant renforcement et est proche de 0 à présent..

47 Engie à 13,635€
270 Tesco à 192,55p

Portefeuille à 25 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/03/2016

~Consommation discrétionnaire (3,2%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,8%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,3%
 
~Consommation de base (11,5%) :
  1802 Tesco PLC (GBP)____________________________5,1%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,8%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,3%
 
~Energie (8,5%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,8%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,8%
 
~Services financiers (2,9%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,9%
 
~Santé (6,3%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,1%
    20 Sanofi_____________________________________1,7%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
 
~Industrie (3,5%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________1,8%
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
 
~Matériaux de base (6,3%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,0%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,3%
 
~Technologie de l'information (3,1%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,1%
 
~Services de télécommunication (8,8%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,8%
   212 Telefonica SA______________________________2,5%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,8%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,7%
 
~Services aux collectivités (12,3%) :
  1584 Centrica PLC (GBP)_________________________5,4%
   323 Engie SA___________________________________5,2%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,8%
 
~Immobilier (33,5%) :
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___7,2%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______6,1%
   565 VEREIT Inc (USD)___________________________5,2%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,6%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,4%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,7%
    62 Mercialys SA_______________________________1,5%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,2%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/03/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (62,4%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______18,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________7,0%
   565 VEREIT Inc (USD)__________________________15,5%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__21,5%
 
~Santé (3,7%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________3,7%
 
~Bureaux (7,1%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,1%
 
~Commerce et centres régionaux (21,6%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,5%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,4%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,7%
 
~Logistique et industriel (5,2%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,2%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part s’est redressée à l’image des indices et malgré le renforcement de l’Euro qui peut un peu faire pâtir les valeurs $. La part s’est maintenue au-dessus de 116 (Vs 113,8 le mois dernier) et à retoucher plusieurs fois au-dessus de 119 et a failli finir au plus haut du mois sans de nouvelle inquiétude ce dernier jour. La part s’adjuge donc +4% pour finir à 118,87.
On note donc un décrochage Vs Carmignac Investissement qui serait presque en retrait en étant resté autour de 108 et fini à 108,53 pour une perf de +1%. L’écart s’accroit en faveur de mon portefeuille qui est à présent de 10,33pts (Vs 6.24 pts en m-1)

Le TRI annualisé est à 6.79%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 378€ (no change Vs m-1). Le rendement sur PRU est de 5,4%.

Toujours 14 lignes dans le rouge mais avec un rétrécissement des moins-values latentes :

Engie à -18,3%
Tesco à -17.2%
Centrica à -15,9%
BP à -14%
BHP à -12.3%
Vereit à -12,3%
Dream Office à -8.6%
Amgen à -6.9%
RDSB à -6.1%
GSK à -5.8%
Sanofi à -3,6%
Dream Global à -1.9%
Telefonica à 1,7%
IBM à -0.1%

Dans le vert, Digital Realty tape le 100,4% (Vs+86% en m-1) puis Realty Income à +75.5% (Vs +71,3% en m-1), McDonald’s à +57,9% (Vs +53,1% en m-1), GE à +51% (Vs +45.3% en m-1), Deutsche Telekom à 50 ,8% (Vs +46.8% en m-1), Coca Cola à +48,9% (Vs +44% en m-1) , Southern Co à +48,2% (Vs +43.7% en m-1) , ATT à 46.7%, , Kellogg à +43.5%, Argan à +43,3% (Vs+36,8% en m-1) puis dans la tranche des +30/40% juste Unilever à +33,2%.

Ledep · #45

Bonsoir,

26ème mois du portefeuille

Contexte :

J’annonce la couleur, ce reporting va être un peu radin , revenant de 15 jours de vacances à l’étranger (super voyage sur thématique Maya en Amérique Centrale -Guatemala, Honduras, Belize, Mexique- no kids/no job !), je ne me suis que trop peu penché sur le suivi quotidien et de la saison des résultats !
Manifestement, il ne s’est pas passé grand-chose de fondamental ou de bien différent des autres mois (pétrole, blabla, croissance, blabla, brexit, blabla, résultats pas assez bien Vs consensus donc -5%, blabla, réunions banques centrales, blabla…)

En comparable :
CAC +1%, FTSE +1,08%, S&P 500 +0.27%, DJI +0.52%, Nasdaq -1.94%, TSX +3.39%
€/$ +0.57%, €/£ -1.08%, €/CA$ -2.79%

Actualités sur mes valeurs :
Donc pas vraiment de suivi des résultats ou autres, j’ai vu passé des belles séances sur BHP alignées les unes après les autres, dans une moindre mesure sur les pétrolières BP et Shell, des résultats qui font se faire tailler les valeurs telles que Tesco, IBM, Coca, Air Liquide, Sanofi… Les REIT ont eu quelques mouvements négatifs également.

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 334€ (inclus BP versé en retard), « gros » mois de dividendes encore un peu plus de 1300€ à renforcer. 2 valeurs qui ont été renforcées afin de respecter le non dépassement d’un pourcentage du portefeuille et sans grande surprise. C’est donc Tesco et Vereit à fifty/fifty, 2 stars du scandale financier , j’aurais pu faire l’impasse mais le gros des soucis semble derrière et les sociétés semblent reprendre du poil de la bête (sans être pharamineux, j’en suis bien conscient)

85 Vereit à 8.949$
298 Tesco à 173.2p

Portefeuille à 26 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/04/2016

~Consommation discrétionnaire (3,1%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,8%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,3%
 
~Consommation de base (11,3%) :
  2100 Tesco PLC (GBP)____________________________5,3%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,6%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (8,8%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,9%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,9%
 
~Services financiers (2,9%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,9%
 
~Santé (6,4%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,1%
    20 Sanofi_____________________________________1,6%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
 
~Industrie (3,4%) :
    55 General Electric Co (USD)__________________1,7%
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
 
~Matériaux de base (7,1%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,8%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,2%
 
~Technologie de l'information (2,9%) :
    20 International Business Machines Corp_______2,9%
 
~Services de télécommunication (8,4%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,8%
   212 Telefonica SA______________________________2,3%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,7%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,7%
 
~Services aux collectivités (12,4%) :
  1584 Centrica PLC (GBP)_________________________5,5%
   323 Engie SA___________________________________5,3%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,6%
 
~Immobilier (33,5%) :
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___7,2%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______6,1%
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________5,8%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,6%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,3%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,3%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________1,9%
    64 ARGAN SA___________________________________1,6%
    62 Mercialys SA_______________________________1,4%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,2%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/04/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (63,9%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______18,3%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,8%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________17,2%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__21,6%
 
~Santé (3,7%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________3,7%
 
~Bureaux (6,8%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________6,8%
 
~Commerce et centres régionaux (20,7%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________5,8%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,8%
 
~Logistique et industriel (4,9%) :
    64 ARGAN SA___________________________________4,9%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part continue à se redresser au-delà des indices, elle était à +3.9% pendant près de 10 jours avant le dernier jour de bourse pour finir à 121.5 soit + 2.24%. Début mai s’annonce s’en doute remuant.
Carmignac Investissement ne fait pas d’étincelles, reflet d’une partie du désengagement des derniers mois et fini à 109.8 sans ce dernier jour « saignant » à +1.16%, l’écart est donc à présent de 11.73pts.

Le TRI annualisé est à 7.96%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 378€ (no change Vs m-1). Le rendement sur PRU est de 5,4%.

12 lignes dans le rouge (–2 Vs m-1) avec seulement 4 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -22.5%
Engie à -13.7%
Centrica à -11%
Vereit à -10.1%
BP à -7.2%
Telefonica à -5%
Dream Office à -4.8%
IBM à -4.3%
Amgen à -2.4%
Sanofi à -1.9%
GSK à -1.6%
RDSB à -0.3%

Dans le vert, Digital Realty repasse sous 100 à 97.8% puis Realty Income à +65.4% (Vs +75.5% en m-1), McDonald’s à +57.8%, Deutsche Telekom à 46.7% (Vs +50.8% en m-1), GE à +45.3% (Vs +51% en m-1), ATT à 44.3%, Kellogg à +43.1%, Coca Cola à +42.7% (Vs +48.9% en m-1) , Southern Co à +42.5% (Vs +48.2% en m-1), Argan à +39.5% (Vs+43.3% en m-1) puis dans la tranche des +30/40% juste Unilever à +30.5%.

Ledep · #46

Bonsoir,

27ème mois du portefeuille

Contexte :

Un peu comme le mois dernier, j’ai personnellement été très pris, donc peu de temps pour un « suivi » précis, mais je pense y prendre goût à force
Peu de mouvements macro forts de toute façon, les 1ers jours du mois ont démarré encore avec des craintes sur le pétrole mais il a repris 10% sur le mois et les indices se sont repris sur les 10 derniers jours avec aujourd’hui une anticipation du mois de juin qui s’annonce un peu mouvementé par les différentes réunions et élections, ça fera plaisir aux sell in may and go away et autres déclinistes de tout poil…

En comparable :
CAC +1.73%, FTSE -0.18%, S&P 500 +1.52%, DJI +0.05%, Nasdaq +3.62%, TSX +0.9%
€/$ -2.6%, €/£ -2.75%, €/CA$ +1.17%

Actualités sur mes valeurs :
Quelques petites news et encore des résultats :

- Centrica annonce une AK qui est dilutive et se voit directement dans le cours du jour à -10%.

- Vereit publie un Q1 en phase avec les attentes, en tout cas celles qui sont attendues d’une société devant retrouver un profil d’investissement pareil à ses consœurs.

- Dans le même temps Kellogg a publié également son Q1 et du même tonneau que les précédents résultats.

- Dream Office publie également son Q1 et réponds aux attentes mais pas plus. Le plan précédemment proposé se déroule comme prévu, ce qui est déjà pas mal !

- HCP annonce son Q1 et surtout un spin-off de HCR ManorCare, la nouvelle est appréciée dans un 1er temps avec +4.2% mais rebaisse presque d’autant dès le lendemain. Mettre de côté des actifs un peu « puants » c’est bien pour la société principale, mais pour le spin-off… à voir pour l’actionnaire. Je serai plutôt d’avis de liquider ce spin-off.

- Disney publie son Q2 qui ressemble aux précédents avec des baisses pour ESPN et donc un cours à -4.7%.

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 486€, « gros » mois de dividendes près de 1500€ à renforcer. 2 valeurs qui ont été renforcées afin de respecter le non dépassement d’un pourcentage du portefeuille et sans grande surprise. C’est donc Centrica et Engie, le 1er payant son -10% d’AK + détachement du dividende et Engie étant dans le quintette depuis un moment.

46 Engie à 13.915€
310 Centrica à 204.9p

Portefeuille à 27 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2016

~Consommation discrétionnaire (3,1%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,7%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,3%
 
~Consommation de base (11,2%) :
  2100 Tesco PLC (GBP)____________________________5,1%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,7%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (8,4%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,8%
 
~Services financiers (2,9%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,9%
 
~Santé (6,4%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,2%
    20 Sanofi_____________________________________1,7%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
 
~Industrie (3,4%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,7%
 
~Matériaux de base (6,4%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,2%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,2%
 
~Technologie de l'information (3,1%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,1%
 
~Services de télécommunication (8,6%) :
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,9%
   212 Telefonica SA______________________________2,3%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,7%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,7%
 
~Services aux collectivités (13,1%) :
   369 Engie SA___________________________________5,8%
  1894 Centrica PLC (GBP)_________________________5,7%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,7%
 
~Immobilier (33,3%) :
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___6,4%
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________6,3%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,9%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,6%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,5%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,2%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,0%
    64 ARGAN SA___________________________________1,6%
    62 Mercialys SA_______________________________1,4%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,2%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________1,1%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/05/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (62,7%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______17,8%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,6%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________19,1%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__19,2%
 
~Santé (3,7%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________3,7%
 
~Bureaux (7,6%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,6%
 
~Commerce et centres régionaux (21,2%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,1%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__11,0%
 
~Logistique et industriel (4,8%) :
    64 ARGAN SA___________________________________4,8%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part a chuté ce dernier jour de bourse du mois sans quoi, elle se serait maintenue à un niveau similaire au mois dernier. Comme souvent 2 phases avec baisse en début de mois puis maintient sur une vingtaine de jours et relèvement sur les 10 derniers jours. La part a donc baissé de 0.56%.
Carmignac Investissement semble se reprendre un peu aussi sur la dernière dizaine de jours mais sachant que le comparatif ne prends pas en compte ce dernier jour en baisse. Carmignac reprend 2.1% sur le mois réduisant l’écart à 8.7% en faveur de mon portefeuille.

Le TRI annualisé est à 7.13%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 390€ (Vs 378€ en m-1). Le rendement sur PRU est de 5,4%.

10 lignes dans le rouge (–2 Vs m-1) avec toujours 4 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -24.1%
Centrica à -19.7%
Dream Office à -15.6%
Engie à -15.3%
BP à -9.5%
Telefonica à -6.3%
BHP à -4.9%
RDSB à -4.7%
GSK à -0.6%
Vereit à -0.3%

Dans le vert, Digital Realty repasse bien au-dessus de 100 à 121% puis Realty Income à +72.6% (Vs +65.4% en m-1), McDonald’s à +56.8%, Deutsche Telekom à +51.9% (Vs +46.7% en m-1), ATT à +49.9% (Vs 44.3% en m-1), GE à +46.8%, Coca Cola à +46.3% (Vs +42.7% en m-1) , Southern Co à +44.9%, Kellogg à +42.6%, Argan à +38.9%) puis dans la tranche des +30/40% juste Unilever à +37.1%.

Ledep · #47

Bonsoir,

28ème mois du portefeuille

Contexte :

B R E X I T

Voilà ce qui aura incontestablement animé le mois. 2 premières semaines de volatilité progressive (séances à-2%) puis un statu-quo au niveau de la FED, remontée et stabilisation du pétrole à 50$ puis espoir de non-Brexit donc remontée à coup de +2/+3.5% des indices jusqu’à la veille du résultat et patatra le lendemain Brexit et début de saignée (CAC à 8%, FTSE et US à -3.5% en clôture) pendant… 2 jours puis nous clôturons ce mois sur 3 jours de remontée…conséquente, tout cela bien sûr sur fond de mouvements importants des devises.

Situation, sans doute à l’image de ce que nous vivrons à chaque « actualité » autour de ce Brexit qui est une 1ère, donc nous rentrons, un peu plus, dans une période d’incertitude.
Goldeux, pessimistes, déclinistes, amateurs de chaos, complotistes et survivalistes de tout poil se réjouissent, à en lire certains à croire qu’il serait mieux et plus efficace de se mettre directement la tête dans la cuisinière, d’ouvrir le gaz et d’attendre !

En comparable :
CAC -6.45%, FTSE +3.72%, S&P 500 -0.01%, DJI +0.32%, Nasdaq -1.84%, TSX -0.17%
€/$ -0.29%, €/£ +8.3%, €/CA$ -1.44%

Actualités sur mes valeurs :
Rien de nouveau sous le soleil en attendant les prochains résultats trimestriels où de nombreuses entreprises devront se positionner Vs le Brexit.

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 482€, « gros » mois de dividendes près de 1500€ à renforcer. 1 valeur ressort brutalement post-Brexit, il s’agit de Telefonica tout en respectant le non dépassement d’un pourcentage du portefeuille.

174 Telefonica à 8.413€

Portefeuille à 28 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016

~Consommation discrétionnaire (2,9%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,6%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,2%
 
~Consommation de base (10,9%) :
  2100 Tesco PLC (GBP)____________________________4,8%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,6%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (9,1%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________6,1%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________3,0%
 
~Services financiers (2,8%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,8%
 
~Santé (6,2%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,1%
    20 Sanofi_____________________________________1,6%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,5%
 
~Industrie (3,4%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,7%
 
~Matériaux de base (6,4%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,2%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,1%
 
~Technologie de l'information (3,0%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,0%
 
~Services de télécommunication (9,5%) :
   386 Telefonica SA______________________________3,5%
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,5%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,6%
 
~Services aux collectivités (13,0%) :
   369 Engie SA___________________________________5,8%
  1894 Centrica PLC (GBP)_________________________5,5%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,7%
 
~Immobilier (33,0%) :
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________6,4%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___6,1%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,7%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,7%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,8%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,2%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,6%
    62 Mercialys SA_______________________________1,3%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,3%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________4,1%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,3%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______17,2%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,3%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________19,4%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,4%
 
~Santé (3,9%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________3,9%
 
~Bureaux (8,3%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________8,3%
 
~Commerce et centres régionaux (21,7%) :
    62 Mercialys SA_______________________________3,9%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,7%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__11,1%
 
~Logistique et industriel (4,8%) :
    64 ARGAN SA___________________________________4,8%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part a suivi les soubresauts du pré et post Brexit tout en étant amorti par l’exposition US, la diversification et les « bonnes » valeurs UK qui sont passées au travers de l’orage. Pour le moment c’est comme s’il s’agissait d’un épiphénomène mais il serait trop facile de penser cela, bien qu’il faut se réjouir du moment présent. Je n’ai pas voulu « profiter » de ces baisses bien qu’ayant remis quelques liquidités au cas où la baisse se poursuive (à noter que le virement de Binck c’est fait en jour A pour A).
Venant de 120.84 à fin mai, la part est descendue à 117.63 pour remonter jusqu’à 123.88 le jour du vote du Brexit pour retoucher 118.16 2 jours après (ayant donc perdu 4.6%) puis 3 jours en flèche pour atteindre 125.19 soit +5.95% Vs le point bas du Brexit (pour le moment…). La perf mensuelle est donc de 3.6%.
Carmignac Investissement subit moins de volatilité en amplitude et fini le mois étal à 112.14 soit près de 13 pts de moins que mon portefeuille (le jour de décalage de VL devrait rendre 2 pts à Carmignac).

Le TRI annualisé est à 9.17%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 394€ (Vs 390€ en m-1). Le rendement sur PRU est de 5,2%.

6 lignes dans le rouge (–4 Vs m-1) avec toujours 4 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -25.9%
Centrica à -18.1%
Dream Office à -15.7%
Engie à -11.3%
Telefonica à -9.4%
Amgen à -3.2%

Dans le vert, Digital Realty ne cesse pas sa croissance à +152.9% (VS +121% en m-1) puis Realty Income qui approche le 100 à +99.6% (Vs +72.6% en m-1), ATT à +65.8% (Vs+ 49.9% en m-1), Southern Co à +57.5% (Vs +44.9% en m-1), Kellogg à +56.9% (Vs +42.6% en m-1), McDonald’s à +55%, GE à +53.2% (Vs +46.8% en m-1), Coca Cola à +49%, Deutsche Telekom à 46.5% (Vs +51.9% en m-1), Argan à +45% (Vs +38.9% en m-1), Unilever à +43.8% (Vs 37.1% en m-1) puis on revient directement à BRK à +27.7% puis 6 titres entre +10 et +20%.

Ledep · #48

Bonsoir,

29ème mois du portefeuille

Contexte :
Voilà revenir un peu d’euphorie… On entend/lit les mots rallyes d’été, reprise solide, confiance etc…

Le Brexit ? Mais non, en fait ça ne fera rien, au contraire, et pis si, et pis non, et pis on verra en fait !

Cycliquement c’est le bal des banques centrales, de qui on attends des décisions qui de toutes façons seront les bonnes, ou les mauvaises, ou les bonnes, ou les mauvaises enfin ça dépends… (la bourse qui clignote quoi).

C’est la saison des résultats aussi, normalement ils seront bons, ou ptete pas assez pour qu’on soit content donc ça taillera…
Une mauvaise action qui fait mieux que son « moins bien que prévu » sera mieux traité qu’une bien qui ne fait pas plus que le mieux qui était prévu (voir qui fera ce qui est prévu).
Heureusement les marchés sont efficients et s’auto-réalisent (enfin c’est l’adage qui dit ça) et donc les jours/semaines qui suivent rééquilibrent les choses.

Et pendant ce temps-là, les attentats continuent (et la course à l’échalote présidentielle commence dans une puante impudeur), le pétrole monte et descends, les banques stressent pour leurs tests, la Turquie trinque, la Chine fait toujours un peu peur, Trump un peu aussi (c’est le paradoxe du chat beurré pour l’impact potentiel sur les marchés).

Moi dans tout ça, je me blase et m’éloigne de plus en plus du quotidien de mon portefeuille et finalement près de 2 ans après, la notion de buy & hold commence à se produire.

En comparable :
CAC +4.49%, FTSE +3.35%, S&P 500 +3.56%, DJI +2.79%, Nasdaq +6.59%, TSX +3.68%
€/$ +1.17%, €/£ +1.39%, €/CA$ +0.64%

Actualités sur mes valeurs :
- Telefonica secoue un peu de crainte d’une coupe de son dividende et des résultats sanctionnés
- Tesco reperds des parts de marché et la crainte d’une nouvelle guerre des prix avec ASDA donc se fait dérouiller d’un -8% en début de mois
- Unilever rachète rubis sur l’ongle le Dollar Shave Club pour se lancer dans le rasoir à la poursuite de P&G sans doute mais en prenant le virage digital
- Kellogg s’est offert près de 13% sur fond de rumeur de rachat par Kraft-Heinz (Buffett) avant d’être démenti et rechuté un peu et dans le même temps que Mondelez/Hershey.
- Vodafone et Diageo ont signé de bons résultats salués.
- Côté US McDonald’s et Coca-Cola ont déçu avec des ventes en perte sur leur marché domestique entre autre
- Digital Realty a de nouveau publié de bons résultats mais sans doute pas assez bons pour Mr Market qui sanctionne dans un 1er temps, sachant que chaque mois la valeur signe un plus haut historique
- Les pétrolières BP et Shell ont publié aussi avec des fortunes diverses mais plutôt sans être fortement affectées. De même pour les gazières Centrica et Engie, sans éclats à la hausse ou à la baisse.
- Notre Sanofi national a comme d’habitude annoncé des résultats affectés par la branche diabète.
- Bien d’autres n’ont que peu sourcillé comme IBM (ce qui est assez nouveau pour le notifier) mais aussi AT&T, FDR, GE, 3M, Mercialys, Amgen, Realty Income, Southern Co.

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 152€. Comme le mois dernier c’est à nouveau Telefonica qui a droit à un renforcement compte-tenu de la règle % du portefeuille (5ème valeur dans l’ordre).
Tesco aurait pu/dû en bénéficier en étant 1ère mais je l’ai délibérément oubliée et je vais la laisser en sommeil à nouveau, sans doute que le retour du dividende tôt ou tard la fera se redresser mais je suis à près de 2.2% de la valeur du portefeuille en perte sur cette seule valeur.

129 Telefonica à 8.75€

Portefeuille à 29 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2016

~Consommation discrétionnaire (2,7%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,6%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,2%
 
~Consommation de base (10,0%) :
  2100 Tesco PLC (GBP)____________________________4,1%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,5%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (8,6%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,7%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,8%
 
~Services financiers (2,7%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,7%
 
~Santé (6,4%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,1%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
    20 Sanofi_____________________________________1,6%
 
~Industrie (3,3%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,6%
 
~Matériaux de base (6,2%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,1%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,1%
 
~Technologie de l'information (3,0%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,0%
 
~Services de télécommunication (10,5%) :
   515 Telefonica SA______________________________4,8%
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,5%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,8%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,5%
 
~Services aux collectivités (13,1%) :
   369 Engie SA___________________________________5,7%
  1894 Centrica PLC (GBP)_________________________5,7%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,7%
 
~Immobilier (33,3%) :
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________6,8%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus___6,0%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,8%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,4%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,6%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,2%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,6%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,4%
    62 Mercialys SA_______________________________1,4%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________3,1%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/07/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (62,2%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______17,5%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,4%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________20,4%
   435 Dream Office Real Estate Investment Trus__17,9%
 
~Santé (4,1%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________4,1%
 
~Bureaux (7,7%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,7%
 
~Commerce et centres régionaux (21,1%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,7%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,3%
 
~Logistique et industriel (4,8%) :
    64 ARGAN SA___________________________________4,8%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La valeur de part a suivi une courbe ascendante doucement mais sûrement pour prendre environ 3%, la dernière semaine a marqué un coup d’arrêt avec 5 jours de baisse lente pour toucher 126.35.
La perf mensuelle est donc de « seulement » 0.93% mais de 10 pions tout ronds depuis le début d’année.
Carmignac Investissement se redresse bien à 117.45 soit +4.7% sur le mois.

Le TRI annualisé est à 9.31%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 399€ (Vs 394€ en m-1). Le rendement sur PRU est de 5,3%.

7 lignes dans le rouge (+1 Vs m-1) avec maintenant 3 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -34.8% (Vs -25.9% en m-1)
Dream Office à -15.3%
Centrica à -13.6%
Engie à -9.9%
Telefonica à -5%
BP à -1.7%
BHP à -0.7%

Dans le vert, Digital Realty à +140.9% (VS +152.9% en m-1) puis Realty Income qui a dépassé le 100 à +104.4% (Vs +99.6% en m-1), ATT à +65.1%, Kellogg à +57.9%, Southern Co à +56.2%, GE à +50.6%, McDonald’s à +50.6%, (Vs +55% en m-1), Argan à +49.5% (Vs +45% en m-1), Deutsche Telekom à 45.1%, Coca Cola à +42.6%, (Vs +49% en m-1), Unilever à +40% (Vs 43.8% en m-1) puis dans les 20-30 on revient sur Mercialys et HCP à +28.5% et BRK à +26.5% puis 5 titres entre 10 et 20.

Ledep · #49

Bonsoir,

30ème mois du portefeuille

Contexte :
Mou de chez mou, le mois août aura bien été loin de son homologue de l’année dernière qui avait donné des suer à certains. Certains appellent cela une consolidation, d’autres de l’attentisme, d’aucuns le calme avant la tempête, d’autres les vacances !
Il y a eu tout de même quelques « évènements » pour ponctuer le mois, un peu à la façon d’un burkini, histoire d’occuper le terrain sur le non-essentiel.
En début de mois, la crainte sur les bancaires continuait un peu et puis plus rien d’un coup, itou sur le pétrole qui rebaissait et pis qui remontait et cætera et cætera
La BoE a finalement décidé d’agir, et boom un coup derrière la casquette sur le GBP/EUR.
Les stats US ont été bonnes et ça ne fait plus rien à personne sauf la crainte que Yellen siffle la fin de partie de l’argent facile, donc c’est bien mais pas bien mais quand même bien en fait…
Miss Janet n’a finalement pas sorti son sifflet et c’est reparti on remet 100 dollars dans le nourrain !

En comparable :
CAC -0.04%, FTSE +0.85%, S&P 500 -0.13%, DJI -0.18%, Nasdaq +0.99%, TSX +0.1%
€/$ -0.23%, €/£ +0.81%, €/CA$ +0.21%

Actualités sur mes valeurs :
- Publication pour Air Liquide froidement accueilli car toujours impacté par Airgas et l’incertitude entourant la finalisation de la mise en place de l’achat. Sur le secteur, Linde et Praxair parle mariage pour détrôner le nouveau duo !
- Vereit publie également, toujours dans la même veine que les périodes précédentes mais également avec une émission d’actions nouvelles qui affecteront finalement peu le titre.
- Cominar suite à ses derniers résultats se voit attribuer une baisse de reco, l’après Target continue à être absorbé lentement.
- Sanofi est dans la tourmente avec en 1er lieu le déremboursement du Lantus aux US par plusieurs assureurs et l’affaire (scandale ?) sur la Dépakine.
- HCP publie et communique sur son futur spin off, le jour "j" plutôt correctement accueilli et le lendemain taillé ! Ce qui est sûr, tel que je l’avais dit en mai, je vendrai ce spin off dès dispo.
- Walt Disney publie et dépasse son consensus, investissement dans le streaming et arrêt de l’érosion pour ESPN.
- Dream office s’offre le gadin des résultats avec une méchante revalorisation d’actifs en Alberta et un cours qui perd près de 12pts en 2 jours.
- BHP publie sans faire sourciller, avec les pires résultats historiques (depuis ceux d’avant…) liés toujours aux dépréciations d’actifs.

Vente/Achat :
Petit toilettage estival du 12/08…

- Suite aux soucis de Sanofi, je ne sais pas pourquoi mais j’ai un mauvais feeling sur cette histoire de Dépakine (pas forcément fondé mais je ne le sens pas), donc j’ai décidé de faire un switch de valeur en rajoutant un peu au pot (1K€) pour faire regonfler un peu le secteur santé

20 SAN à 71.49€ (quasi à la bulle Vs achat et hors dividendes) => 60 NOVO NORDISK à 307.8 DKK

- J’ai sans doute trop attendu mais je solde 2/3 de ma ligne Tesco, j’avais décidé de ne plus renforcer en automatique, mais je garde 1/3 « pour voir » et j’utilise le fruit de cette vente pour un switch.

1400 TSCO à 159.15p (- value d’environ 35%) => 35 NESTLE à 79.5 CHF

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 173€ (y compris Unilever, en avance sur septembre). La baisse du mois ouvre à nouveau le créneau pour Dream Office et c’est ensuite Telefonica qui aura le 2ème renforcement mensuel

45 Dream Office à 16.11CAD$
65 Telefonica à 9.049€

Portefeuille à 30 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2016

~Consommation discrétionnaire (2,7%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,5%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,2%
 
~Consommation de base (10,0%) :
    35 Nestle SA (CHF)____________________________2,7%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,7%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,5%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
   700 Tesco PLC (GBP)____________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (8,4%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,8%
 
~Services financiers (2,9%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,9%
 
~Santé (7,3%) :
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,0%
    60 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2,7%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
 
~Industrie (3,3%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,6%
 
~Matériaux de base (6,5%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,3%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,2%
 
~Technologie de l'information (3,0%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,0%
 
~Services de télécommunication (11,2%) :
   580 Telefonica SA______________________________5,6%
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,5%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,7%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,5%
 
~Services aux collectivités (12,7%) :
   369 Engie SA___________________________________5,6%
  1894 Centrica PLC (GBP)_________________________5,5%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,6%
 
~Immobilier (31,8%) :
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________6,5%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,6%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______5,4%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,4%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,5%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,6%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,4%
    62 Mercialys SA_______________________________1,4%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________1,1%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,5%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______16,8%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,7%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________20,3%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus__17,6%
 
~Santé (4,4%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________4,4%
 
~Bureaux (7,7%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,7%
 
~Commerce et centres régionaux (21,4%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,3%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,5%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,6%
 
~Logistique et industriel (5,1%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,1%

Fait avec xlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

Tout comme le marché, la part était plutôt flat, mais sous les coups de boutoir des monnaies et des résultats type Dream, la valeur de part s’érode tout de même au cours du mois passant de 126.35 à 123.1 soit une perte de 2.6%, très peu en phase avec les marchés en sommeil. Les foncières ont également fait les frais de la crainte de hausse de taux.
Carmignac Investissement perds de son côté 1 pt de moins à -1.6% pour être à 115.6.

Le TRI annualisé est à 7.24%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne inchangés à 399€. Le rendement sur PRU est de 5,3%.

8 lignes dans le rouge (+1 Vs m-1) avec maintenant 4 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -30.9% (Vs -34.8% en m-1)
Dream Office à -26.6% (Vs -15.3% en m-1)
Centrica à -17.1% (Vs -13.6% en m-1)
Engie à -12.6% (Vs -9.9% en m-1)
Nestlé à -2.7% - Nouvelle ligne, rien d’anormal
Telefonica à -2.2% (Vs -5% en m-1)
BP à -2%
Cominar à -0.7%

Dans le vert, Digital Realty à +128.8% (VS +140.9% en m-1) puis Realty Income qui repasse sous le 100 à +88.3% (Vs +104.4% en m-1), Kellogg à +57.2%, ATT à +56.2% (Vs +65.1% en m-1), GE à +51.3%, Southern Co à +50% (Vs +56.2% en m-1), Argan à +48.3%, McDonald’s à +48.2%, (Vs +50.6% en m-1), Deutsche Telekom à 43.4%, Coca Cola à +42.1%, Unilever à +39.1% puis dans les 20-30 on revient sur BRK à +32.1% (Vs +26.5% en m-1), HCP +29%, Mercialys à +28.3% et puis 4 titres entre 10 et 20.

Ledep · #50

Bonsoir,

31ème mois du portefeuille

Contexte et petite réflexion de comptoir:
Animation bimestrielle : les banques centrales !
Avant cela quelques stats us pas terribles, ce qui de bien entendu veut dire bon pour la bourse car la FED ne PEUT PAS annoncer une hausse, crime de lèse-majesté et encore moins avant les élections US !
Les cycliques et les foncières sont donc un peu à la fête qui quelques jours après se prennent un bouillon, parce que bon, on ne sait pas trop en fait, ça craint quoi.
Côté BCE calme plat, personne n’attendait rien, personne n’a rien eu, personne n’a rien fait.
Quelques petits jours de yoyo, pendant que le pétrole va bien et pan 1ère cartouche de la BoJ, tout le monde il est content et paf 2ème cartouche, la FED annonce un énième statu quo mais en redisant qu’on est vraiment pas loin d‘être vraiment prêt à pouvoir envisager sans aucun doute que ça va monter tôt ou tard. Les banques centrales ce sont toujours de beaux cours de langue avec de nombreuses circonvolutions.
En 2 jours de fin de mois, 2 nouveaux spectres habituels, jeudi l’OPEP, à la grande surprise, dit qu’elle va décider la prochaine fois de baisser sa prod (attendons la réalité…) le pétrole prend 6-7 pions. Vendredi, les craintes bancaires ressurgissent plus fortement avec la Deutsche Bank qui patine (même si cela n’a rien de nouveau), risque systémique qu’ils disent, à coup de chiffon agité façon Lehman, mais chut il ne faut pas dire ça, c’est un peu le Voldemort de la finance, il ne faut pas le dire mais ça fait bien de le dire pour les médias, ça sensationnalise un peu la chose.

Cette histoire de Deutsche Bank cristallise bien des notions contradictoires voir kafkaïennes de l’entièreté du système.
A priori, la DB était (est) le plus gros pourvoyeur de produits dérivés (produits pourris ?!?) au monde et n’est pas toute blanche dans l’histoire de la crise des subprimes, donc les ricains veulent maintenant un peu se sucrer en mettant une de ses fameuses amendes records qui renflouent un peu le Trésor Américain depuis quelques années.
Ah ben oui mais ça pue (normal pour des actifs toxiques), ça va fragiliser la DB, voir la plomber, et puis les Hedge Funds quitte le navire, ça craint encore plus, le cours tombe de quasi moitié en 1 an… Les inquiétudes montent, ça serait bien pire qu’avec Lehman (même si tout le monde s’évertue à dire que ça n’a rien à voir), donc « on » ne peut pas se permettre de laisser couler cette banque, donc qui va payer le sauvetage ?
Angela qui tient la dragée haute depuis si longtemps avec la perfection du modèle allemand et sa politique Vs la BCE dit « nein leider nicht ! » (enfin en tout cas le gouvernement dit qu’au grand dieu, il ne prévoit pas un plan de secours). A faire la leçon à la Grèce, l’Italie, l’Espagne, le Portugal et la France depuis si longtemps, elle se retrouve un peu avec la wurtz coincée en travers de la gorge… Ben ce n’est pas grave on va faire payer les clients ou au pire la BCE ou encore certains remettront au pot pour une AK ou autres subtilités d’ingénierie financière ! Certains évoqueraient même une fusion DB et Commerzbank !
La vérité sera peut-être un petit cocktail de tout cela. La justice américaine qui tirerait quelque part une balle dans le pied de l’économie US et mondiale (dommages directs et collatéraux du risque systémique), vient déjà de faire « un geste » en réduisant des 2/3 la possible amende dont un accord aurait été trouvé vendredi après-midi (heureux hasard, c’est ce qu’avait provisionné la DB…). Cela a permis au titre DB de passer de 9.9€ à 11.71€ (+ de 15 points en intraday !), le bourreau devient presque le sauveur.
Donc si on résume, en faisant un raccourci grossier, les banques peuvent continuer à faire n’importe quoi, elles seront toujours sauvées même quand elles devraient payer pour des fautes du passé censé leurs faire comprendre qu’elles ne doivent pas recommencer. D’aucuns diront que des mesures ont été prises depuis, oui sans doute, pour continuer en faisant autrement…

Pour octobre, je lis déjà « Les marchés sont mûrs pour une baisse des cours en octobre », bon ben ça va, si certains sont déjà sûrs, il n’y a qu’à rien faire…

En comparable :
CAC +0.23%, FTSE +1.74%, S&P 500 -0.12%, DJI -0.5%, Nasdaq +1.89%, TSX +0.88%
€/$ +0.75%, €/£ +1.96%, €/CA$ +0.89%

Actualités sur mes valeurs :
- Air Liquide a enfin publié les conditions de l’AK et semble satisfaire le marché sur le moment avant de redescendre plus bas que le cours n’était.
Pour ma part j’ai participé à l’AK pour ne pas être dilué, avec 11 titres cela fait 1 action à 76€ et vente de 3 DPS (ne pouvant acheter de DPS sur PEA chez Binck), je n’ai même pas tenté de souscrire à titre réductible. Nous verrons lors de la 1ère cotation (11 octobre), le titre devrait en théorie perdre 8%, plusieurs options étaient possibles. Ne rien faire et être complètement dilué ou vendre tout (titres + DPS) avant l’AK puis ne pas revenir/revenir avec la somme des ventes et donc payer 2 ou 3 fois des frais ou vendre l’intégralité des DPS et garder les titres.
- Telefonica qui est grassement endetté (52.5 Mds€) a confirmé son intention de réduire cette dette en introduisant en bourse sa filiale Telxius (en plus d’O² qui a vu sa vente refuser par la Commission européenne), ce qui a permis au titre de prendre près de 9% avant de redescendre puis de remonter de 7% suite à l’annonce de ce que comptait lever Telefonica pour s’écrouler comme un soufflé en fin de mois en renonçant à l’introduction face au peu d’engouement des institutionnels sur le tarif d’introduction. Sur 1 mois le titre fini étal, et la société dit réfléchir à d’autres moyens de se désendetter tout en ayant confirmée auparavant vouloir conserver sa politique de dividende par ex.
- Novo Nordisk voit partir à la retraite son patron historique qui avait multiplié par 9 les ventes en 15 ans et annonce en cette fin de mois la suppression de 1000 postes (2.4% des effectifs) pour faire face au challenge US de l’insuline.
- Walt Disney, selon une rumeur, souhaite faire une offre sur Twitter, affaire à suivre.

Renforcement mensuel Buy&Hold :
Ce mois-ci, dividendes nets de 315€ (y compris vente 5.7€ de DPS AI et 3.24€ de Tax Corr 2015 de Binck !). La baisse du mois s’est donc jouée sur la fin de mois et c’est naturellement Novo Nordisk qui s’est positionné (5ème dans l’ordre), peu de temps avant c’était Cominar ou Centrica. J’ai d’ores et déjà conservé les 76€ pour l’AK d’AI.

32 Novo Nordisk à 275.8 DKK

Portefeuille à 31 mois de vie

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2016

~Consommation discrétionnaire (2,7%) :
    14 McDonald's Corp (USD)______________________1,5%
    13 Walt Disney Co/The (USD)___________________1,1%
 
~Consommation de base (9,9%) :
    35 Nestle SA (CHF)____________________________2,6%
    22 Kellogg Co (USD)___________________________1,6%
   700 Tesco PLC (GBP)____________________________1,6%
    37 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________1,5%
    33 Unilever PLC (GBP)_________________________1,5%
    45 Diageo PLC (GBP)___________________________1,2%
 
~Energie (8,5%) :
   225 Royal Dutch Shell PLC______________________5,6%
   528 BP PLC (GBP)_______________________________2,9%
 
~Services financiers (2,7%) :
    20 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2,7%
 
~Santé (8,1%) :
    92 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________3,6%
   148 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,0%
    10 Amgen Inc (USD)____________________________1,6%
 
~Industrie (3,2%) :
    10 3M Co (USD)________________________________1,7%
    55 General Electric Co (USD)__________________1,5%
 
~Matériaux de base (7,2%) :
   429 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________6,1%
    11 Air Liquide SA_____________________________1,1%
 
~Technologie de l'information (3,0%) :
    20 International Business Machines Corp_______3,0%
 
~Services de télécommunication (11,0%) :
   580 Telefonica SA______________________________5,5%
   863 Vodafone Group PLC (GBP)___________________2,3%
    43 AT&T Inc (USD)_____________________________1,6%
    95 Deutsche Telekom AG________________________1,5%
 
~Services aux collectivités (12,3%) :
   369 Engie SA___________________________________5,4%
  1894 Centrica PLC (GBP)_________________________5,3%
    33 Southern Co/The (USD)______________________1,6%
 
~Immobilier (31,4%) :
   650 VEREIT Inc (USD)___________________________6,3%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus___5,8%
   448 Cominar Real Estate Investment Trust_______4,9%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus___3,3%
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,4%
    24 Fonciere Des Regions_______________________2,1%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________2,1%
    64 ARGAN SA___________________________________1,7%
    62 Mercialys SA_______________________________1,4%
    37 HCP Inc (USD)______________________________1,3%
 
~Fonds/Trackers :
n/a
 
~Liquidité :
__________________________________________________1,2%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/09/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (61,1%) :
   448 Cominar Real Estate Investment Trust______15,6%
    24 Fonciere Des Regions_______________________6,7%
   650 VEREIT Inc (USD)__________________________20,2%
   480 Dream Office Real Estate Investment Trus__18,5%
 
~Santé (4,2%) :
    37 HCP Inc (USD)______________________________4,2%
 
~Bureaux (7,6%) :
    26 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________7,6%
 
~Commerce et centres régionaux (21,8%) :
    62 Mercialys SA_______________________________4,5%
    33 Realty Income Corp (USD)___________________6,6%
   518 Dream Global Real Estate Investment Trus__10,7%
 
~Logistique et industriel (5,4%) :
    64 ARGAN SA___________________________________5,4%

Fait avec XlsPortfolio

Vs Carmignac Investissement

La part a suivi un rythme sinusoïdal partant de 123 pour aller vers 125 puis 120 puis 124 puis 121 pour finir à 122.6 aidée par les pétrolières. La perf mensuelle est de -0.43% ce qui n’a rien d’incohérent face aux mouvements du forex du mois, mis bout à bout c’est assez étal.
Carmignac Investissement est quasiment à la planche à 115.5.
Voici donc quelques mois qu’il y a des gesticulations mais finalement une certaine stabilisation sur le moyen terme, ma valeur de part se situe dans un tunnel entre 121 et 125, la diversification à l’air de tenir son rôle.

Le TRI annualisé est à 6.65%

Les dividendes mensuels bruts sont en moyenne à 398€ (Vs 399€ en m-1). Le rendement sur PRU est de 5,2%. En YTD la perf est de +9.14% et sur 1 an à +9.56%.

8 lignes dans le rouge (étal Vs m-1) avec 4 valeurs à 2 chiffres:

Tesco à -25.4% (Vs -30.9% en m-1 et même -34.8% en m-2) espérons que les résultats la semaine prochaine confirmeront la bonne tendance.
Dream Office à -23.4% (Vs -26.6% en m-1)
Centrica à -20.3% (Vs -17.1% en m-1)
Engie à -15.7% (Vs -12.6% en m-1)
Cominar à -8.7% (Vs -0.7% en m-1)
Novo Nordisk à -8.2% (Vs +0.6% en m-1)
Nestlé à -4.4% (Vs -2.7% en m-1)
Telefonica à -2.4% (Vs -2.2% en m-1)

Dans le vert, Digital Realty à +122.6% (VS +128.8% en m-1) puis Realty Income à +90.2% (Vs +88.3% en m-1), Argan à +56.7% (Vs +48.3% en m-1), ATT à +53.9% (Vs +56.2% en m-1), Southern Co à +48.8% (Vs +50% en m-1), Kellogg à +47% (Vs +57.2% en m-1), McDonald’s à +46.7% (Vs +48.2% en m-1), GE à +42.4% (Vs +51.3% en m-1), Deutsche Telekom à +42.4% (Vs +43.4% en m-1), Unilever à +41.2% (Vs +39.1%en m-1), Coca Cola à +37.4% (Vs +42.1% en m-1), Mercialys à +31.6% (Vs +28.3% en m-1) puis dans les 20-30 on revient sur BRK à +25.8% (Vs +32.1% en m-1), HCP +23.5% (Vs 29% en m-1), et puis 5 titres entre 10 et 20 dont BHP à présent à +19.1%.

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Ledep a écrit :

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