Portefeuille d'actions de VerbalKint

VerbalKint a écrit :

prochaines actions à prévoir:
(…)
- quelques actions qui me font envie, notamment 3M, qui est redevenu attractif à mon goût et représente pour moi surement une des plus actions qu’un investisseur heureux puisse posséder !;

Achat d’une petite ligne de 20 titres 3M, à 152$… ça fait deux fois de suite que je rate un plus bas… même si ça a remonté un peu ces derniers jours, si je raisonne en euro, c’est pas trop mal quand même.

Je suis très, très heureux de devenir co-propiétaire de cette merveille entreprise, wide moat, coté 4 étoiles chez MorningStar aujourd’hui… probablement dans mon Top10 des plus belles actions que je puisse acheter…

J’ai failli passer d’autres ordres… je suis très hésitant en ce moment, à me demander si ça ne pourrait pas encore baisser un peu, mais bon… c’est déjà bien.
On verra dans les jours/semaines qui viennent.

Achat d’une ligne Merck, à 51,85 USD.

Intérêt pour moi:
- besoin de compléter ma ligne pharma avec un beau wide moat;
- un beau dividend aristocrat qui verse un dividende croissant depuis 1970, en progression moyenne de près de 10%/an;
- MorningStar le note ce jour 5 étoiles;
- Un ratio de distribution assez faible de 47%, pour un dividende trimestriel de 3,60%;

Bonjour,

Avez-vous toujours en portefeuille Crown Point Energy ou c’est désormais un mauvais souvenir?
Bien à vous

VerbalKint a écrit :

pas très B&H comme citation

Je ne vois franchement aucune contradiction !

Le buy & hold s’applique à un indice ou à des sociétés moaty, sûrement pas à des petites sociétés cycliques ou des dans pays instables.

5 juillet.. un beau jour pour faire un petit point sur mon portefeuille.

J’ai tout changé depuis le 1er janvier 2015, et décidé d’être beaucoup plus systématique, et beaucoup plus rigoureux dans ma manière d’investir:
- une allocation cible, à laquelle je tâche de coller le plus possible (voir ci-dessous)
- faire en sorte d’avoir une bonne diversification sectorielle (sans que je me soit fixé de critère précis)
- favoriser les moats, les dividend aristocrats et autres entreprises ennuyeuses…

Performance (après quelques échanges productifs sur cette file, je me suis décidé à prendre un ETF MSCI World en EUR comme benchmark):
TRI annualisé (depuis 01/01/215): +3,87% (WLD:FP: 5,88%)
TRI depuis le 1er janvier 2016: +3,78% (WLD:FP: +0,77%)
Max drawdown: -11,45% (WLD:FP: -20,82%)
Rein de bien délirant donc:
- c’est mieux qu’un livret A (oui je sais, c’est pas comparable);
- ça fait autant qu’un MSCI World mais en moins volatile;

Une vision synthétique de mon allocation:


Voici le détail de mon portefeuille:
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/07/2016

~Consommation discrétionnaire (6,6%) :
    10 Alphabet Inc (USD)_________________________4,6%
    25 McDonald's Corp (USD)______________________2,0%

~Consommation de base (9,7%) :
   100 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________4,7%
  1500 Tesco PLC (GBP)____________________________2,3%
    25 Procter & Gamble Co/The (USD)______________1,4%
    30 British American Tobacco PLC (GBP)_________1,3%

~Energie (11,6%) :
    40 Chevron Corp (USD)_________________________2,7%
   700 BP PLC (GBP)_______________________________2,7%
    40 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________2,4%
   200 Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________2,4%
    41 TOTAL SA___________________________________1,3%

~Services financiers (12,8%) :
    25 Lyxor UCITS ETF iBoxx $ Treasuries 10Y D___2,6%
    24 LYXOR EURO CORPORATE BOND UCIT_____________2,5%
   100 SCOR SE____________________________________2,0%
    23 Amundi ETF Global Emerging Bond Markit I___1,9%
     9 Amundi ETF US Treasury 7-10 UCITS ETF C____1,5%
    10 Lyxor FTSE Actuaries UK Inflation-Linked___1,5%
     5 Lyxor FTSE Actuaries UK GILTS DR UCITS E___0,6%

~Santé (6,3%) :
    50 Merck & Co Inc (USD)_______________________1,9%
    60 Baxter International Inc (USD)_____________1,8%
    30 Sanofi_____________________________________1,6%
     8 Shire PLC (USD)____________________________1,0%

~Industrie (3,0%) :
    60 Emerson Electric Co (USD)__________________2,0%
    20 CH Robinson Worldwide Inc (USD)____________1,0%

~Matériaux de base (9,8%) :
   110 Air Liquide SA_____________________________7,5%
    20 3M Co (USD)________________________________2,3%

~Technologie de l'information (9,2%) :
   180 Intel Corp (USD)___________________________3,8%
   100 Microsoft Corp (USD)_______________________3,3%
    20 International Business Machines Corp_______2,0%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (2,0%) :
  1000 Centrica PLC (GBP)_________________________2,0%

~Immobilier (20,1%) :
    35 Amundi ETF FTSE Epra Europe Real Estate ___8,0%
   150 HCP Inc (USD)______________________________3,4%
   500 iShares Mortgage Real Estate Capped ETF____3,3%
    15 Simon Property Group Inc (USD)_____________2,1%
   200 Dream Office Real Estate Investment Trus___1,9%
   100 VEREIT Inc (USD)___________________________0,7%
    62 Cominar Real Estate Investment Trust_______0,5%

~Fonds/Trackers (9,1%) :
    30 Amundi ETF MSCI Switzerland UCITS ETF______5,1%
   580 Amundi ETF MSCI Emerging Markets UCITS E___1,3%
     4 Amundi ETF MSCI India UCITS ETF____________1,2%
     7 Amundi ETF MSCI Japan UCITS ETF____________0,8%
     5 Amundi ETF MSCI Uk UCITS ETF_______________0,6%

~Liquidité :
__________________________________________________2,0%

Au niveau sectorielle, ça donne un truc assez diversifié (Note: environ 10% de mon portif composé d’ETF obligataires, sort sur ce graphique en "services financiers"):


Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/07/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (55,6%) :
    35 Amundi ETF FTSE Epra Europe Real Estate __40,1%
    62 Cominar Real Estate Investment Trust_______2,7%
   200 Dream Office Real Estate Investment Trus___9,6%
   100 VEREIT Inc (USD)___________________________3,3%

~Santé (17,2%) :
   150 HCP Inc (USD)_____________________________17,2%

~Commerce et centres régionaux (10,6%) :
    15 Simon Property Group Inc (USD)____________10,6%

~Spécialisé (16,6%) :
   500 iShares Mortgage Real Estate Capped ETF___16,6%

Fait avec xlsPortfolio

Je n’affiche pas le graphique de la répartition par devise, car il est biaisé par les ETF (ex: mon ETF MSCI Suisse, sort en EUR, alors qu’il suit un marché en CHF)

Que dire de tout ça:
- Je suis très content d’avoir enfin décidé, et réussi à peu près, à être passé à un mode systématique d’investissement, je me sens beaucoup mieux avec ça;

- Globalement, je colle assez bien à mon allocation cible, même si quelques écarts subsistent encore: ça va se corriger dans le temps;

- A ce jour je me pose encore quelques questions sur mon allocation cible, concernant les lignes "émergents": est-ce que 10% de ma ligne action, ce n’est pas un peu trop ?
J’hésites à modifier mon allocation stratégique, pour baisser la ligne "émergents" à 5%, et remonter d’autant ma ligne "Suisse".
Même si je n’investis sur le marché Suisse que via un ETF (pour des raisons de frais bancaires, et surtout pour des raisons fiscales, vu que les histoires de prélèvements à la source sont particulièrement défavorables pour un investisseurs français).
Cependant, c’est tentant: la Suisse c’est un pays bien géré (bon contexte fiscal et juridique pour ses entreprises), les actions sont cotées dans une belle devises solide, et ce pays est remplis de belles boites (pharmas, Nestlé, etc, etc…);

- Je pense pouvoir améliorer un peu ma répartition sectorielle, qui bien que satisfaisante, reste perfectible;

- Peut-être il faut que je m’impose pour mes lignes, une taille maximale (en valeur relative) à ne pas dépasser (hors ETF)… Ma plus grosse ligne à ce jour, est Air Liquide qui représente 7,5% de mon portefeuille: ça ne me fait pas peur en fait.

- Je me pose souvent la question d’investir dans des entreprises qui me font terriblement envie, mais qui ne décote jamais/qui sont toujours très cher, comme par exemple: JNJ, Clorox, etc…
Je pense que je vais finir par en acheter, car bien que très chère, elles continuent de monter, encore et encore…

Et le rendement dans tout ça:
- rendement annuel sur PRU: 2,9%, sur valeur faciale: 2,7%
- rendement brut, mensuel: 305€
- rendement net d’impôts, mensuel: 228€: c’est donc encore très loin de satisfaire mes besoins pour vivre :-)
- Remarque importante: 30% du portefeuille environ est composé d’ETF capitalisant;

Bon été à tous !

Bonjour Ricou,

Je pense qu’il est désormais trop tard pour vendre TESCO, puisque l’absence de dividende (et tout le reste !) est dans les cours désormais.

Je préfère tenter ma chance en espérant que l’entreprise se remette sur les rails dans les 2 à 3 ans qui viennent (ça va bouger outre-manche désormais… forcément). Je pense que le jeu en vaut la chandelle, car il parait compliqué que ça perde encore 30%.

J’y vais au feeling, je n’ai pas étudié les comptes de TESCO en détail, et je ne conseille à personne d’investir sur cette valeur: c’est simplement un ressenti, qui me pousse à garder cette ligne.
J’ai failli renforcer il y a quelques temps, puis j’ai fait le choix de continuer ma diversification: il y a eu une belle opportunité sur Walmart que j’ai saisie.

Bonjour Bluenote,

Je ne suis pas sur qu’on puisse considérer Reckitt Benckiser comme étant dans le même secteur que Tesco/Walmart, mais ça reste néanmoins l’entreprise ennuyeuse typique que je regarde pour mes prochains achats.
Avec Unilever, Reckitt Benckiser est effectivement une belle valeur GBP à acheter pour l’oublier ensuite…

J’ai pu constater avec amusement que le vendredi du Brexit, Unilever était une des rares valeurs en hausse à Londres.

Mon problème, c’est le respect de mon allocation stratégique: pas d’achat aux Royaume-Uni possible pour l’instant.
Bon.. c’est la théorie, mais ça se réfléchis quand même…

Par rapport à votre question je précise que j’ai acheté Walmart il y a plusieurs mois déjà.

Malgré tout, même en suivant cette méthode « raisonnable », l’investissement n’est pas un long fleuve tranquille…

Un petit point au 8 août, jour où BFM nous dit que "L’humanité a épuisé toutes les ressources de la terre pour l’année."

1) En premier lieu, il y a un mois, ici, j’ai dit qu’il fallait que je retravaille mon allocation sectorielle, pour aller plus loin dans le systémique: c’est fait:


Globalement, je pars sur un truc un peu plus équilibré et un peu plus agressif du coup, que la reco du bouquin d’IH.
Je souhaite un truc plus équilibré, et à la limite un peu plus de volatilité pour (peut-être) essayer de profiter de cette volatilité lors de mes investissements progressif (en renforçant les lignes qui ont baissé).


J’ai pas travaillé sur l’allocation en devise, qui est immédiatement liée à mon allocation stratégique intégrant les pays de cotation, mais j’ai un peu affiné celle-ci en réduisant la part des émergents au profit de la Suisse. J’arrive donc à une répartition stratégique qui me plait bien, facile à penser:


2) Performance (depuis le 1er janvier 2015):
J’ai un TRI de 5,55% (Max Drawdown: -11,45%)
VS
MSCI World à 7,19% (Max Drawdown: -20,82%) 
Donc: pas brillant ! … mais un peu moins volatil (faut bien se féliciter un peu quand même).

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 08/08/2016

~Consommation discrétionnaire (7,0%) :
    10 Alphabet Inc (USD)_________________________5,1%
    25 McDonald's Corp (USD)______________________1,9%

~Consommation de base (9,2%) :
   100 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________4,7%
  1500 Tesco PLC (GBP)____________________________1,9%
    25 Procter & Gamble Co/The (USD)______________1,4%
    30 British American Tobacco PLC (GBP)_________1,2%

~Energie (11,0%) :
   200 Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________2,6%
    40 Chevron Corp (USD)_________________________2,5%
   700 BP PLC (GBP)_______________________________2,4%
    40 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________2,2%
    41 TOTAL SA___________________________________1,2%

~Services financiers (12,2%) :
    24 LYXOR EURO CORPORATE BOND UCIT_____________2,5%
    25 Lyxor UCITS ETF iBoxx $ Treasuries 10Y D___2,5%
    23 Amundi ETF Global Emerging Bond Markit I___1,9%
   100 SCOR SE____________________________________1,8%
     9 Amundi ETF US Treasury 7-10 UCITS ETF C____1,5%
    10 Lyxor FTSE Actuaries UK Inflation-Linked___1,4%
     5 Lyxor FTSE Actuaries UK GILTS DR UCITS E___0,6%

~Santé (6,4%) :
    50 Merck & Co Inc (USD)_______________________2,0%
    60 Baxter International Inc (USD)_____________1,8%
    30 Sanofi_____________________________________1,5%
     8 Shire PLC (USD)____________________________1,0%

~Industrie (2,9%) :
    60 Emerson Electric Co (USD)__________________2,0%
    20 CH Robinson Worldwide Inc (USD)____________0,9%

~Matériaux de base (9,5%) :
   110 Air Liquide SA_____________________________7,2%
    20 3M Co (USD)________________________________2,3%

~Technologie de l'information (9,7%) :
   180 Intel Corp (USD)___________________________4,0%
   100 Microsoft Corp (USD)_______________________3,7%
    20 International Business Machines Corp_______2,1%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (1,9%) :
  1000 Centrica PLC (GBP)_________________________1,9%

~Immobilier (20,5%) :
    35 Amundi ETF FTSE Epra Europe Real Estate ___8,3%
   150 HCP Inc (USD)______________________________3,6%
   500 iShares Mortgage Real Estate Capped ETF____3,4%
    15 Simon Property Group Inc (USD)_____________2,1%
   200 Dream Office Real Estate Investment Trus___1,8%
   100 VEREIT Inc (USD)___________________________0,7%
    62 Cominar Real Estate Investment Trust_______0,5%

~Fonds/Trackers (9,8%) :
    30 Amundi ETF MSCI Switzerland UCITS ETF______5,0%
    13 Amundi ETF MSCI Japan UCITS ETF____________1,5%
   580 Amundi ETF MSCI Emerging Markets UCITS E___1,4%
     4 Amundi ETF MSCI India UCITS ETF____________1,3%
     5 Amundi ETF MSCI Uk UCITS ETF_______________0,6%

~Liquidité :
__________________________________________________1,9%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 08/08/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (55,2%) :
    35 Amundi ETF FTSE Epra Europe Real Estate __40,7%
    62 Cominar Real Estate Investment Trust_______2,5%
   200 Dream Office Real Estate Investment Trus___8,8%
   100 VEREIT Inc (USD)___________________________3,2%

~Santé (17,8%) :
   150 HCP Inc (USD)_____________________________17,8%

~Commerce et centres régionaux (10,2%) :
    15 Simon Property Group Inc (USD)____________10,2%

~Spécialisé (16,7%) :
   500 iShares Mortgage Real Estate Capped ETF___16,7%

Fait avec xlsPortfolio

3) On en vient donc à mon investissement de ce mois-ci:
J’ai pas mal de choix, vu le déséquilibre important que mon allocation stratégique met en évidence.
Je choisi de:
- Renforcer un peu mon ETF Japon (en fait j’en ai acheté une petite ligne vendredi matin… bien m’en a pris, c’était tout vert ce matin au pays du soleil levant). Je rattrape un peu le retard de cette ligne.
- Niveau sectoriel, je fais le choix d’acheter un titre "Financier". Je voulais acheter du Axa, mais je suis trop investi en Europe, donc, j’ai ouvert une ligne cette après-midi, de Wells Fargo, entreprise chère à Warren, qui côte 4 étoiles chez MorningStar: faible payout ratio (37%), un dividende trimestriel de 3,10%/an, en hausse de 49% en moyenne sur les cinq dernières années…
Je me dis que peut-être, si les taux se mettent à remonter outre-atlantique, les banques en profiteront un peu…

Voilà. Je pense que je peux désormais passer en mode automatique total désormais… :-)


Pour être franc, il me reste juste une incertitude sur la manière dont j’ai pensé mon allocation, c’est les mREITs.
Je les ai arbitrairement placées dans la famille "immobilier", mais j’aurais très bien pu envisager de les considérer comme une action d’entreprise du secteur "Service Financier", ou carrément les placer dans la famille "Obligations".
Le débat est ouvert si quelqu’un a de bons arguments à me donner… Ma ligne de mREITs représente environ 4% du total de mes investissements. C’est pas négligeable quand même.

J’avais parlé du poids maximum des lignes… du nombre maximum de ligne. Je pars sur une centaine de titres maximum (Je suis à 37, hors ETF). Ce serait déjà beaucoup… et ça permettrait une belle diversification. C’est pas pour demain.

L’avenir proche (et même plus lointain), sera donc de me rapprocher le plus possible de mon allocation idéale: c’est dans ce cas là que je regrette:
- d’avoir un si petit portefeuille: j’ai pas assez de dividendes chaque mois pour investir de belles lignes (à ce jour, 235€/mois net d’impôts). Il me reste néanmoins ma capacité mensuelle à épargner pour compléter…un peu.
- d’avoir 30% d’ETF capitalisant: ça réduit d’autant les dividendes à réinvestir; mais c’est le prix à payer pour aller au Japon, en Suisse, en Inde, en Inde, etc… en optimisant la gestion fiscale et le temps passé sur le choix des titres.

Bonnes vacances, pour ceux qui y sont, et bon courage pour les autres !

VerbalKint a écrit :

Pour être franc, il me reste juste une incertitude sur la manière dont j’ai pensé mon allocation, c’est les mREITs.
Je les ai arbitrairement placées dans la famille "immobilier", mais j’aurais très bien pu envisager de les considérer comme une action d’entreprise du secteur "Service Financier", ou carrément les placer dans la famille "Obligations".
Le débat est ouvert si quelqu’un a de bons arguments à me donner… Ma ligne de mREITs représente environ 4% du total de mes investissements. C’est pas négligeable quand même.

Services financiers ou obligataire à effet de levier.

Leurs profits dépendent moins de l’évolution du marché immobilier que de l’évolution des taux à court et long terme, exactement comme une banque.

VerbalKint a écrit :

Il faut que je me mette à jour, d’ors et déjà en "installant" la dernière version de XlsPorfolio… Etant sur Mac mais ayant un compte Pro Office365, avec un webacces à Office, je me demande si ce webacces à Excel ne va pas résoudre le problème d’incompatibilité Xls/MacOS… Il faut que j’essaie.

Je confirme, ça ne fonctionne pas. :-/  Tant pis.

Content de vous relire

Je partage, car pense que c’est une des base, sur l’importance de l’allocation d’actifs.

Je peux pas vraiment dire que je l’ai fait exprès, mais Amundi m’a rendu service en me forçant à vendre la semaine dernière…. Sacrée baisse depuis…

J’ai donc besoin de retrouver des valeurs/ETF éligibles PEA, pour remplacer mes ETF vendus:

+ Actions suisses: j’ai pas énormément cherché encore (lyxor, amundi, vanguard) mais j’ai rien trouvé pour l’instant.
C’est dommage, car les actions suisses j’adore, et c’est vraiment pas pratique de les acheter en direct lorsqu’on est résident fiscal français.

+ Actions émergentes: je suis en pleine réflexion sur cette partie de mon portefeuille… j’hésites à réduire mon allocation "Actions émergents" à 0… Ça ne performe pas terrible, on peut très bien être exposé aux émergents avec des valeurs Europe/USA/Canada, et puis… la plupart de ces pays émergents c’est pays fascistes (ou quasi) où l’intervention de l’Etat dans les sociétés locales est probablement systématique… et évidement pas claire. Déjà que je ne veux pas acheter d’actions françaises si l’Etat est un peu trop au capital (genre EDF) parce que je pense que les hommes politiques sont de très mauvais actionnaires (je me doute qu’on doit être à peu près tous d’accord sur ce point ici..), alors bon.
Je me dis pour l’instant que je ne fais rien, et je réfléchis.

+ Immobilier Europe: là mon problème est autre: ETF ou titres en direct ?   Je trouvais l’ETF Amundi bien pratique… et je sais qu’il y a le Lyxor "PEA Immobilier Europe" qui peut facilement prendre le relais… dans lequel on trouve Unibail… Je pense que je vais craquer pour l’ETF.

+ Actions japonaises: alors là, surprise: mon ETF Amundi MSCI Japan n’était pas dans la liste des ETF qui devenaient "non-éligible au PEA le 29 juillet" … je ne l’ai donc pas vendu.
Cependant, sur le site d’Amundi, il n’apparait pas dans la liste des ETF éligibles PEA et lorsque je vais sur sa fiche produit, il est décrit comme non-éligible au PEA.
J’ai passé un coup de fil chez Binck qui m’a confirmé qu’il n’était pas dans la liste des ETF à céder avant le 29 juillet pour éviter une cloture du PEA…
Dans le doute, je pense que je vais le vendre demain matin et le remplacer par un ETF Topix Amundi PEA.

+ …autre: tout ça m’a fait passer un peu de temps sur les sites des émetteurs d’ETF… j’ai au passage mis le nez sur des ETFs intéressants pour ma poche "Obligations", notamment un ETF Vanguard "Global Agreggate Bond" qui serait un véhicule parfait pour moi: très large, frais très faibles et capitalisant. Je suis tenté de vendre toutes mes lignes d’ETF obligataires (6 au total) pour tout échanger contre cet ETF.
J’ai aussi découvert l’ETF OBLI de Lyxor éligible au PEA (c’est vraiment n’importe quoi, mais bon…)

Pour finir, et en attendant de me décider sur tous les points évoqués ci-dessus, j’ai pu constater que mon portefeuille, que je n’ai pas du tout regardé pendant des mois, ne se porte finalement pas trop mal:


yO !  :-)