Portefeuille d'actions de Bajb

Merci pour votre intérêt.
Nul affolement. J’ai hélas quelques années de route.
Malaise dû certainement à ma culture, celle de l’argent difficilement gagné et qu’il ne faut pas gâcher.
Ce même malaise que j’avais déjà ressenti en apprenant que je payais plus d’impôts que n’en gagnait mon frère…
Malaise de personne (relativement) aisée donc… C’est à dire profond mais éphémère.
Et courageusement je tente de transférer une partie de cette "charge" à des gestionnaires. Moyennant frais d’entrée et de gestion ce qui rend le deal honnête.
Fin de la parenthèse "psychologie de comptoir".

Dans les gestionnaires que je suis (hélas pour D/S Norden qui ne fait pas partie de mon portefeuille cible mais que j’ai toujours), rapport annuel de Pastel et Associé avec un point sur quelques valeurs. Ce doit être dur de sous-performer aussi longtemps. Surtout quand on a des convictions.
http://www.pastel.fr/front/images/uploa … 202015.pdf

Bonsoir nor
Désolé pour ma réponse tardive, votre message m’a bêtement échappé.
J’y ai songé mais je reste encore un peu addict aux actions en direct. Mais vous avez parfaitement raison je finirai certainement sur un mix "OPC et Investment Trusts" de plus en plus important et une part "actions" toujours plus faible.
Je préfère comparer mon rendement à un indice large qui à mon sens reste une référence plus stable. Ce qui m’importe c’est 1 "ne pas perdre", 2 "ne pas perdre", 3 "avoir une volatilité plus faible que le marché", 4 "faire la meilleure performance possible" et cela à horizon de 10 ans encore.
Ensuite si je suis toujours là on verra.

Bonjour
Le reporting de mars avec un peu d’avance… chasse aux oeufs oblige !
Bonne journée et Joyeuses Pâques.

[img]http://www.

Bonjour babj,

Je trouve votre portefeuille vraiment tres interessant et nous avons quelques valeurs en commun, dont Ontex, qui a mon avis va soit grossir organiquement, soit se faire racheter. Il y aura de la consolidation dans le secteur, j’en suis sur…a moins d’un merger avec Asaleo, par exemple, l’autre petite boite de serviettes hygieniques, de downunder.
Il y a aussi Aurelius, dont le management est a mon avis tres competent et a le nez creux….

stockjunkie a écrit :

Bonjour babj,

Je trouve votre portefeuille vraiment tres interessant et nous avons quelques valeurs en commun, dont Ontex, qui a mon avis va soit grossir organiquement, soit se faire racheter. Il y aura de la consolidation dans le secteur, j’en suis sur…a moins d’un merger avec Asaleo, par exemple, l’autre petite boite de serviettes hygieniques, de downunder.
Il y a aussi Aurelius, dont le management est a mon avis tres competent et a le nez creux….

Merci pour vos encouragements.
Ontex me déçoit mais je vais essayer d’être patient.
Aurelius a un track Record extraordinaire depuis 2011. Seul défaut un dividende trop élevé avec une retenue à la source "confiscatoire" et non récupérable sur PEA.

valeurbourse a écrit :

Bonjour Bajb, quelles raisons vous ont poussé à vendre Auféminin ?

Vous m’obligez à réfléchir (merci donc) et à essayer de mieux décrire mon process (inconscient jusqu’ici) d’achat et de vente.
Comme je me contente de copier, le choix est très très (trop ?) large… Qu’acheter, que vendre ? Et quand ? …
Je me fie au bruit (au sens des sciences physiques) autour des valeurs, en lisant beaucoup, en allant sur le site des sociétés… Pour Auféminin ce fut la conjonction de deux éléments : ma femme n’aime pas ce site et j’avais engrangé en peu de temps une plus-value plus qu’acceptable… j’ai donc repris mes €uros.
Rien de rationnel. Plutôt de la rapine opportuniste sur cette valeur.

Je n’investis que sur mon PEA en effet.
À part cela je ne regarde rien de ce que vous citez. En tant que suiveur (parasite, pilleur,…) je présuppose que ce travail a été (bien) fait en amont et c’est pour cela que je cite mes sources. Je vérifie les conditions fiscales si le dividende est important et constitue une part significative de la performance.
Mon process "mystérieux" n’est rien d’autre que pifométrique un peu encadré. En gros je tire les yeux bandés dans la direction où je pense que le "gibier" sera le plus abondant.
Quand le bruit devient négatif (celui de mon épouse en l’occurrence) et / ou la plus-value satisfaisante je préfère sortir.
Je ne m’interdis de chercher par moi-même (Vaisala par exemple) mais dans ces domaines j’ai moins confiance. en moi qu’en un gérant que je reconnais comme pro.

Dernière modification par bajb (30/04/2016 15h40)

Bonjour
Week-end oblige, la livraison de mai. Lundi 30 et mardi 31 basculent sur juin.
Bonne lecture !

Réponse tardive à Rydell mais pleine de reconnaissance.

Une position du portefeuille en belle hausse aujourd’hui "Svenska Cellulosa".

La thèse de Ruffer (factsheet de mai du gestionnaire de ce fond) que je n’ai suivie qu’en juillet, semble se vérifier :

we continue to look for companies that should do well independent of
macroeconomic conditions. We believe one such company to be SCA, a long-standing position for the
fund, with a portfolio of products including incontinence care, feminine care, baby diapers and tissue
where demand should be relatively independent of the economic environment. We attended the capital
markets day of SCA in Sweden. This focused on the hygiene products business and the three strategic
priorities: profitable growth, innovation and efficiency.
SCA has undergone significant structural change over the last five years, transforming from a cyclical
paper and packaging company to a more focused hygiene products company. This has driven a re-rating
of the shares. SCA is also one of the largest private forestry owners in Europe with 2.6m hectares forestry
land. A natural conclusion of the strategy to focus on higher return and higher growth hygiene products
could be a partial spin-out of its forestry asset which is weighing on group returns, something sell-side
analysts have been speculating about for some time. It remains a key holding for the fund

Bonjour

Le reporting de septembre sous le format habituel.

Bonjour MisterVix,

Pour moi ce n’est pas une coquille… mais je peux me tromper.
C’est la mesure du rendement "annualisé" d’une part du portefeuille. A savoir la racine "niène" (où "n" est la durée de détention en années) de la valeur actuelle d’une part sur la valeur d’origine de cette même part.
Si je me trompe, j’apprendrai avec plaisir

Peut-être rendement annualisé est plus approprié. Le principe de calcul est le même, pour mon portefeuille il mesure ex-post la performance, pour une obligation il mesure ex-ante le rendement à échéance d’une obligation (hors faillite et autres amusettes…)

Si je vous ai bien lu mon calcul est donc un Taux de Rentabilité Pondéré par le Temps.
(Sur un précédent reporting j’indiquais les augmentations de capital du portefeuille.)

J’espère que la comparaison avec un indice reste pertinente… Je me réponds : à mon avis oui car en investissant sur l’indice je présuppose les mêmes apports de capital au même moment.

Je corrige mes prochains reportings.

Dernière modification par bajb (01/10/2016 15h15)

Je me dois d’être plus clair :
J’applique la méthode expliquée dans votre blog :

TRPT. On peut appliquer la relation (1). Mais le procédé le plus courant pour calculer le TRPT est de raisonner en parts :

Au départ on divise le portefeuille en un nombre arbitraire de parts, souvent choisi de telle sorte que la valeur initiale de la part soit 1 ou 100.
Tant qu’il n’y a pas d’apport ou de retrait dans le portefeuille, la valeur de la part est donnée par la valeur du portefeuille (qui, elle, fluctue) divisé par le nombre de parts,
Lors d’un apport ou de retrait, on augmente ou diminue le nombre de parts de telle sorte que la valeur de la part reste constante. Exemple j’ai 10 parts a 100 € soit 1000 € dans mon portefeuille et j’apporte 250 € (donc = 2,5 parts). Après apport le portefeuille compte donc 12,5 part a 100 € soit 1250 euros.
Ensuite, la valeur de la part recommence à fluctuer en fonction du marché.
La performance du portefeuille en % est la valeur de la part divisée par la valeur initiale de la part, moins un.
Bien sûr cette façon de faire donne le même résultat que la relation (1).

Ensuite j’annualise le résultat par exemple ce mois ci sur 3 ans et 9 mois soit 3.75 ans.

J’ai démarré le 31/12/2012 avec 25 204 parts et actuellement il y a 86 233 parts.