Portefeuille d'actions de Marindodouce

marindodouce a écrit :

Je me suis constitué un portefeuille mi aout 2011 quand le cac etait à 2920.
J’aurai mieux fait de m’acheter un tracker cac40.
Qu’en pensez-vous?

Que démarrer à cette date est une chance, que votre raisonnement est a posteriori et donc à bannir, et que vous ne devez pas avoir l’impression de boire la tasse si vite… La bourse, c’est aussi une affaire de patience ! Vos titres, c’est du lourd comme disent mes enfants, alors certains les trouveront trop franco-français sans doute, mais vous verrez… Racontez-nous plutôt ce qui a motivé votre sélection !

Moi j’aime bien la sélection de vos valeurs (même si je la trouve à la fois conservatrice et osée !), et vous avez eu beaucoup de "chance" d’investir en août.
- Les valeurs de "bon père de famille" baisse moins pendant les baisses, mais montent moins pendant les hausses. Mais attention de classez pas toutes les valeurs de rendement dedans. Par exemple, Pages Jaunes est très endetté. (regardez la file de ce forum sur cette valeur)
- De plus vous avez des valeurs où vous misez sur un retournement et ca peut mettre un peu de temps (cf veolia ou carrefour, voire les bancaires)

Pour ce qui est du tracker, regardez les échanges à ce sujet. Mais si vous vous dites que vous ne ferez pas mieux que le CAC, avec votre montant d’investissement, vous pouvez créer un portefeuille qui réplique assez bien le CAC sans avoir les inconvénients d’un tracker.

Enfin, il est souvent considéré que c’est une bonne option de diversifier géographiquement : si vous voulez rester dans le PEA, alors tracker synthétique. Recherchez les files sur le sujet de l’allocation géographique ; mais la préconisation est souvent 20 à 50% US, 5 à 30% émergeant, le reste en euro (pas que France).

La bourse ce sont des choix avisés mais aussi de la patience.
Sur ce blog tout le monde déconseille Pages Jaunes depuis longtemps à cause de son endettement.(grosso modo 2 années de CA) . Personnellement j’en ai plus que vous (850 titres) et comme je les ai achetés avant, je perds nettement plus que vous (-50%).
Alors je me garderai bien de donner un quelconque conseil mais je peux vous faire part de mes réflexions  et vous dire pourquoi je ne vends pas:
1- Au point ou j’en suis, je ne risque pas grand chose de plus mais ce n’est pas ma raison principale;
2- Le plus gros actionnaire est le fond KKR-Goldmann Sacks (54%) qui les a achetées en 2006, pour 3,3 milliards d’€ et veut se refaire , raison pour laquelle ils poussent au dividende élevé  qui évidemment saigne la trésorerie mais me donne à moi aussi un beau rendement. Je crois à tort peut-être, à un dividende ramené cette année à 0.50 compte tenu du recul du chiffre d’affaires;
4- La dette arrive à échéance en 2013 mais jusqu’à maintenant ils ont réussi à assez bien la renégocier et je ne vois pas de raison pour laquelle cela changerait. KKR /GS donnent  certainement une capacité de négociation sans égale.
5- Fondamentalement leur concept est bon. Ils sont leaders sur le local même s’il y  a toujours la menace Google mais pour le moment le nouveau logarithme  ne les a pas vraiment touchés contrairement aux anglais par exemple.Et dans les campagnes françaises, les villageois sont toujours plus annuaire papier qu’internet. cela leur donne du temps pour développer leur marché internet ce qui est le cas même si on aimerait que cela aille plus vite.
Leurs achat de sociétés externes ont été me semble-t-il avisés et apportent du trafic donc des recettes.
4-La baisse de CA est aussi liée à la grève des commerciaux provoquée par l’adaptation des équipes et de la société à la nouvelle donne , donc non récurrente.
5- J’aime leur concept  URBAN DRIVE  et je crois assez à son efficacité au fur et à mesure qu’il sera connu du public.
6- Ils ont beaucoup de succès avec leur application Smarphone et les derniers relevés de Mediamétrie le confirment.
7- Dernier point plus hypothétique, je suis persuadé que KKR and Co vendront pour s’en débarrasser et à un prix bien supérieur aux cours actuels  et il y aura peut-être une OPA?
.Et l’acheteur devra sans doute alléger  la dette tout cela faisant revenir les cours à un niveau plus plaisant.

Pour TOTAL et vivendi j’en suis assez fier.

Sinon, je viens de me débarrasser de Pages jaunes à perte (vendu à 2,9€).  J’ai remplacé pour le même montant par du prodware, qui me semble avoir un avenir bien meilleur, et une finance bien plus saine. Cette fois ce n’est pas une valeur de rendement (dividende de 2%) mais de toute façon, vu que PJ a supprimé son dividende (ce qui peut se comprendre). Pour PJ il faudrait une dizaine d’années de bénéf pour avoir des fonds propres à zéro, à condition que l’activité se maintienne, ce dont je doute. Trop d’incertitudes, alors que pour des valeurs que je possède et que j’ai en moins value comme crédit agricole ou veolia ne me posent pas d’inquiétudes.

Bonsoir Marindodouce,
Votre stratégie ’franco-français’ de rendement peut être critiquée mais elle se défend et si elle correspond à vos convictions c’est l’essentiel.
Dans une optique rendement que je partage largement également, je me permets d’attirer votre attention sur 2 valeurs que j’ai en portefeuille et qui me plaisent énormément à savoir VINCI (DG) et MÉTROPOLE TV (MMT, pour faire simple le groupe M6).
Les cours n’étant pas particulièrement attractifs pour le moment, cela vous laisse éventuellement le loisir de les etudier tranquillement.
Pour reprendre ce qui a été evoqué plus haut, certains trackeurs permettent une diversification géographique au sein du PEA avec parfois la distribution d’un dividende.

Désolé pour la réponse trèèss tardive

J’en suis au point où j’ai tout vendu trop tôt il y a qq années et là je n’ai plus rien comme positions! Avec les dividendes j’ai fait 15% de gains environ au total. Là je suis en position d’attente avec pas mal de cash et j’espere un crack, mais je risque d’attendre longtemps…

ah si j’avais acheté un CALL à titre spéculatif sur vallourec il y a 4/5ans (pour 3000 euros). Et j’ai eu environ 7000 euros de gains en le vendant.

Actuellement j’ai uniquement un call sur une banque (SG) mais il sera bientôt périmé sans atteindre le strike. Perte à venir ->750 €  ca va, pas de quoi enfiler un gilet jaune