Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie…

On trouve de bonnes idées d’investissement dans la péninsule ibérique (Espagne et Portugal) dans les rapports du fonds Metavalor (un fonds value espagnol):

Metavalor a écrit :

Sonae es un holding multinacional portugués controlado por la
familia Azevedo (53% de las acciones) que gestiona una cartera
de negocios que incluyen: distribución de alimentación en Portugal
y no alimentación, tanto Portugal como internacional, gestión
de inversiones y activos de retail. Adicionalmente, Sonae cuenta
con participaciones en Sonae Sierra (centros comerciales) y NOS
(operador de telecomunicaciones). La fuerte corrección de la acción
los últimos meses y la típica dificultad del mercado para valorar
una compañía con negocios tan diferentes, generan a nuestro
entender una excelente oportunidad de inversión que hemos decidido aprovechar.

Con respecto a CTT, se trata de la principal empresa de correos
de Portugal, la antigua empresa pública que fue privatizada en
entre 2013 y 2014 y que empezó a cotizar en bolsa en 2013.
La compañía opera tres negocios bien diferenciados: correo
tradicional, paquetería y financiero. Esta última división está viviendo
un profundo cambio con la reciente conversión de la misma en
entidad bancaria. A nuestro entender, el proceso de reestructuración
de la compañía está originando una importante ineficiencia en
el mercado, situando a la cotización de CTT en niveles que arrojan
un potencial a la inversión muy interesante.

Por último, la última incorporación portuguesa a nuestra cartera
sería Ibersol, compañía operadora de restaurantes y franquicias
en Portugal, España y Ángola. Ibersol cuenta, entre otros, con
acuerdos con empresas tan conocidas como Burger King, Pizza
Hut o KFC. Se trata de un negocio con gran capacidad de generación
de caja, oculta los últimos años por la crisis económica
de sus principales mercados y sus importantes inversiones en
expansión del negocio.

Connaissez-vous l’une de ces sociétés ou avez-vous des éléments d’analyse à proposer?

Voici ce que les gérants de chez Magallanes value investors disent au sujet de CTT:

Magallanes value investors a écrit :

Con 617 oficinas propias, 1.900 asociadas y más de 400 millones de unidades enviadas
CTT es el operador postal líder en Portugal con un 95% de cuota de mercado. Su ventaja
competitiva, además de la marca, está basada en dicha capilaridad que le permite
acceder a diferentes puntos de la geografía lusa tramitando no sólo correo postal sino
también todo tipo de mensajería y paquetería, realizar la venta de productos financieros
y hasta el desarrollo de un pequeño banco postal. Dicha capilaridad junto con un
exhaustivo control de costes sitúan a CTT como uno de los más eficientes operadores
postales de Europa.
Dudas recientes sobre el grado de avance de las reformas de su economía, cierta
inestabilidad política, el delicado estado del sistema financiero, todo ello potenciado con
la posibilidad de bajada de calificación crediticia, son algunos de los factores que están
afectando muy negativamente a la percepción de riesgo de Portugal.
En lo que va de año la acción ha caído cerca del -40%, cotizando incluso por debajo de
su precio de salida a bolsa hace dos años. En nuestra opinión dicha caída no está
justificada por la evolución de sus fundamentales. Estamos ante una empresa sin deuda y
con un valor en bolsa de €800 millones cuya división de correo postal genera alrededor
de €100 millones de flujo de caja al año, sin tener en cuenta el resto de negocios tales
como mensajería exprés, la venta de productos financieros ni el incipiente banco postal.Nuestra valoración de CTT sitúa el precio objetivo más de un +50% por encima de los
precios actuales.

Tout ça me semble intéressant. A méditer…

non mais de mon site prefere des UK quelques idées de pros de stocks italiens comme Terna, Eni, Prysmian, Snam, Intesa…
From books to banks: Investors place bets against Italy meltdown | 4-Traders

Pour des stocks a dividendes - ou pour du swing: intesa (la seule banque ok) , gênerai aussi…
FTSE MIB Best Dividend Stocks

Bonjour,

Si cela peut vous donner des idées sur des entreprise en Europe du Sud :

J’ai acheté il y’a quelques semaines deux entreprises Espagnol :
- Red Electrica (REE) - Réseau électrique haute tension
- Enagas (ENG) - Pipeline de gaz

Les raisons principales qui m’ont poussé à les acheter :

- Aristocrates du dividende

- Côte sur leur plus bas à deux ans

- Secteur des services aux collectivités (je n’avais pas ce secteur en portefeuille)

- Le rendement est pas mal, (respectivement 4.7% et 5.7%)

C’est un peu contrarien mais certains d’entre vous ont ils investi dans la banque italienne Monte Paschi en espérant que le refinancement de l’état italien fera remonter un peu le cours?

Non, une banque à risque systémique (qui au passage s’appelle Monte dei Paschi di Siena) ne fait pas banqueroute, il y aura un sauvetage par l’Etat italien.
Ce qui n’est pas un bon plan pour l’actionnaire ni le contribuable.

Metka c’est pas cher mais est-ce que ça vaut beaucoup plus ?

Un simple coup d’oeil sur le site du groupe en français montre qu’une grande partie de ses activités (infrastructure, défense) provient des commandes publiques de la Grèce. Vu l’état des finances de ce pays, on peut comprendre que le cours de Metka ne se porte pas au mieux.

Quel broker permet d’acheter ces titres ?

J’ai du Metka (je suis Amiral) via BforBank.
Le titre fait l’objet d’un projet d’opération sur son capital via sa maison mère Mytilineos Holdings, et le titre a baissé suite à cette annonce.
Annonce 14/12/2016
merger

Super Pognon,

Essayez avec ce code Isin : GRS091103002 - 0FC3

J’ai déjà Metka et pris la baisse dès l’annonce (1 pour 1)
Les deux actions ont leurs cours quasiment alignés (6.26 versus 6.12).
Je ne bouge donc pas les frais de frottement me coûteraient trop chers.
Par ailleurs et compte tenu de la baisse, s’il devait y avoir une surprise (type Tessenderlo / Picanol) ce devrait être en faveur des actionnaires de Metka. C’est mon pari.
Et puis peut-être Amiral donnera des nouvelles… A noter que Quaero Capital est dans Mytilineos.
J’en conclus que l’investissement est sensé.

Je ne cherche pas à vous faire changer d’avis,
vous trouverez en pj l’avis de Quaéro Capital
[url=familly.pdf]Familly 10/16[/url]

Stokes, 50 actions échangées ^^