Portefeuille d'actions de la fille de Stephane

Une idée originale, j’espère que vous ferez un suivi sur le forum IH.

On vous connait conseiller en SCPI, moins comme investisseur actions.

Avec un capital de départ de seulement 10.000 euros et une faible capacité d’épargne, il faudrait vraiment un miracle pour que ma fille puisse atteindre d’un capital de 50.000 euros dans 5 ans seulement !

En effet, pour passer de 10.000 euros à 50.000 euros en 5 ans, il est nécessaire, sans aide extérieure, ni effort d’épargne complémentaire, de réaliser une performance de 37,97% par an sur le portefeuille.

(10.000 x (1+37,97%)^5 = 50.000 €). C’est presque impossible, me direz-vous !

Puisque cela n’est pas possible sans aide extérieure, nous avons recherché, un soutien providentiel du côté des banques, en utilisant l’effet de levier du crédit.

Comment un étudiant peut-il avoir accès au crédit bancaire ? En utilisant, tout simplement, un « prêt étudiant » !

* Le prêt étudiant :

Le prêt étudiant est une catégorie particulière de prêt à la consommation, non affecté, que les banques poussent auprès de leur clientèle chaque été, pour capturer de futurs clients à « forts potentiels ».

Chaque été, les banques rivalisent d’offres promotionnelles, avec des taux particulièrement attractifs, actuellement de l’ordre de 1% l’an et des frais de dossier offerts.

Nous avons vu, lors de nos recherches, par exemple : 1% chez BNP, Crédit Agricole, CIC, 0,99% au crédit mutuel et même 0,8% au LCL !

Le prêt étudiant est  un prêt non affecté, qui peut parfaitement être utilisé pour développer un portefeuille boursier. Rien, dans les conditions du prêt ne s’y oppose formellement.

Sur ce type de prêt, il est possible de bénéficier d’un différé d’amortissement, généralement de 5 ans, qui permet de reporter à plus tard le paiement du capital et des intérêts, puis d’un amortissement sur une durée de 5 années supplémentaires.

Ce prêt peut être soldé, totalement ou partiellement, sans aucune pénalité de remboursement anticipé, à tout moment.

* L’effet de levier du crédit :

L’effet de levier est un notion financière qui définit le différentiel entre le coût du crédit et le rendement de l’épargne : emprunter à un taux inférieur au taux de rendement net de l’épargne permet un enrichissement patrimonial.

Le différentiel entre le coût du crédit et le rendement de l’épargne  génère un gain pour l’investisseur : Lorsque j’emprunte à 1% l’an, alors que mon épargne boursière est rémunérée à 10% l’an, par exemple, le gain généré par l’endettement est de 9% par année.

Ce gain, c’est l’effet de levier du crédit !

Dans une stratégie d’acquisition à effet de levier du crédit, l’endettement permet d’augmenter la rentabilité globale de l’investissement, si la rentabilité du portefeuille est supérieure au taux de l’emprunt : au rendement intrinsèque du portefeuille acquis (dividendes+plus-values boursières), l’investisseur optimise son rendement grâce au différentiel entre le coût de l’argent et le rendement du placement (Rentabilité financière).

Ainsi, dans la détermination de la pertinence de recourir à un prêt étudiant, pour financer l’acquisition d’un portefeuille boursier, c’est-à-dire pour déterminer l’impact de l’effet de levier dans le montage financier, plusieurs éléments doivent être pris en compte : le coût réel du prêt étudiant et le rendement du portefeuille.

* Notre utilisation du prêt étudiant :

Avec un prêt « étudiant » (déjà accordés !), pour un total de 40.000 €, au taux de 1% l’an, nous disposons d’un capital de départ de 50.000 euros qui nous permet d’investir 50.000 euros sur 5 ans minimum.

Pour atteindre notre objectif, le portefeuille doit progresser de 50.000 euros à 90.000 euros en cinq ans, ce qui représente un objectif de performance de 12,48% l’an.

Cet objectif est  encore ambitieux, mais beaucoup plus réaliste si on le compare à la performance nécessaire pour rallier l’objectif sans emprunt ! (50.000 x (1+12,48%)^5 = 90.021,56 €).

Les intérêts ne seront pas déductibles pour le calcul de l’impôt éventuellement du sur les plus-values ou les dividendes du portefeuille, mais cela n’a pas une grande importance, dans la mesure où l’investissement sera réalisé, pour une large partie, au travers d’un PEA, dont les gains sont défiscalisés, hormis les prélèvements sociaux.

Ce type d’effet de levier est beaucoup plus confortable que l’effet de levier procuré par le Service à règlement différé (SRD) proposé dans le cadre du fonctionnement du marché boursier. En effet, même si le portefeuille est en moins-value, à un moment ou un autre, nos positions ne feront jamais l’objet d’un appel de marge (margin call).

La banque ne nous obligera jamais à solder nos positions pour rembourser le prêt par anticipation, au plus mauvais moment, puisque le prêt étudiant n’est pas un prêt affecté !

* Les risques de l’opération :

L’effet de levier peut également jouer dans le mauvais sens, et amplifier les pertes si le rendement du portefeuille est inférieur au taux de l’emprunt.

Mon épouse et moi-même seront cautions solidaires de cet emprunt, sur nos revenus et notre patrimoine, ce qui signifie que si le portefeuille est en perte au bout de 10 ans, nous serons obligés de combler cette perte de notre poche, pour que ma fille ne soit pas pénalisée.

C’est un risque que nous assumons en parfaite connaissance de cause, dans la mesure où nous allons gérer ensemble ce portefeuille …

Stéphane

Moi non plus.

Je  n’encourage personne à faire la même opération, en dehors d’un contexte familial/patrimonial bien balisé et d’une prise de risque proportionnée aux possibilités financières de la famille.

J’aurais pu parfaitement faire une donation à ma fille du montant emprunté, mais je pense que cela aurait eu une bien moindre valeur éducative pour elle.

Mon but est d’illustrer la possibilité de mettre en place un "effet de levier" pour que l’argent travaille à sa place et à son profit, et de l’intéresser à la gestion d’un portefeuille de titre, avec un certain enjeux financier à la clé.

Point n’est besoin pour cela d’entamer les abattements pour donation en ligne directe, un prêt étudiant convient parfaitement, voila tout.

De plus, comme vous le remarquez à juste titre, l’emprunt est à son nom, mais nous sommes cautions solidaires et donc solidairement tenus de rembourser cette dette.

Nous portons les risques, elle bénéficie des gains éventuels. J’ai fait râler ma fille lorsque je lui ai dit que je prendrai 20% des gains, pour rémunérer le risque pris. Bien sûr, c’était une blague…

D’autres montages peuvent parfaitement être mis en place, en suivant la même philosophie, au travers d’un investissement immobilier locatif. Ils sont maintenant classiques :

1°/ Constitution d’une SCI qui emprunte à 100% dans le but de faire un investissement immobilier locatif,
2°/ Donation des parts aux enfants majeurs (en pleine propriété ou en nue-propriété) qui se retrouvent, dès le départ, en possession de cette enveloppe de capitalisation,
3°/ Amortissement de l’emprunt grâce aux loyers perçus. L’enrichissement est acté dans le patrimoine des enfants. Les parents reste cautions solidaires des engagements de la société,
4°/ S’ils sont usufruitiers, ils peuvent également bénéficier des loyers une fois le crédit entièrement amorti, à titre de complément de retraite.

Bonjour,
Prévoyez vous de présenter le portefeuille sur ce site ou est ce un "teasing" vers votre blog ? Je ne comprends pas. Quels sont vos achats sur les deux premiers mois ?
cdt

Bonjour Stéphane

Avez-vous une mise à jour de votre portefeuille à date compte tenu des multiples décotes des SIIC ?

A vous lire

Stéphane, un de nos Anciens du Forum,  est silencieux depuis 14 mois…

Je vous rappelle qu’il me semble qu’il avait évoqué (sur le forum) un sérieux problème de santé, il y a quelques années, semble-t-il d’un genre qui peut hélas un jour récidiver.

Il a déjà eu de longues périodes de silence sur le forum dans le passé.

En tout cas, sa société a publié ses comptes (2018) en juillet 2019, son site www semble ne pas avoir bougé depuis mars 2019, et le dernier échange par email que j’ai eu avec lui date d’avril 2019 (je n’ai pas cherché à le contacter depuis).