Stratégie Momentum et Money Management ?

Dans l’optique de préparer l’aveni de mes 2 filles, je leur ai ouvert une assurance-vie chacune.

J’ai étudié et backtesté un certain nombre de stratégie (Lazzy, Faber…) et suis arrivé à un mix qui me plait bien et que je vous présente ci-dessous.

OBJECTIF: Maximiser le portefeuille mais, mon épouse étant frileuse, en réduisant le plus possible le "Max Drawdown"

J’ai commencé à travailler sur mon allocation d’actif. Je suis arrivé à un portfeuille composé ainsi:
28% - US (16% sur big caps et 12% sur small caps)
28% - Europe (16% sur big caps et 12% sur small caps)
12% - Emergents (6% Asie et 6% Amerique latine)
12% - immobilier Europe
20% Obligations

Les fonds utilisés seront des ETF sauf pour les obligations ou j’ai retenu "Amundi Oblig Internationales)

La stratégie est assez classique:

Conditions pour investir:
- Un fond est investi quand son cours se situe au dessus de la MA10
ET
- 20% du rendement à 1 mois + 60% à 3 mois + 20% à 6 mois doit être supérieur au rendement sans risque (3%)

Conditions pour se retirer:
- Le fond passe sous la MA10
OU
- 20% du rendement à 1 mois + 60% à 3 mois + 20% à 6 mois est inférieur au rendement sans risque (3%)

Quand un fond n’est pas investi, le montant correspondant est placé sur un fond € (3 %)

Sur la période de backteste 2006-2017, cette stratégie me proposait un rendement des plus interessant autour de 18% mais avec 2 inconvénients majeurs:
- un MAx Drawdown d’environ 20%. Inimaginable pour mon épouse.
- Comme nombreuses stratégies Momentum, des performances très mauvaises en période sans tendance comme ces 2 dernières années.

J’ai donc décider de travailler sur le taille des positions prises en ajoutant à ma stratégie:
Une prise de position se fait sur la moitié de la somme allouée à l’actif
On prend une 2ème position de 50% si le fond grimpe 2 mois de suite
On réduit de 50% si le fond baisse 2 mois de suite.

Les résultats me semble très convaincants:
Un rendement moyen sur la période backteste de 10.1% mais surtout un max Drawdown réduit à 3.3 %

Le détails par année:
2006 - 10.6 %
2007 - 9.4 % (max DD = 2.3%)
2008 - 7.6 % (max DD = 2.0 %)
2009 - 22.8 % (ùax DD = 2.4 %)
2010 - 8.0 % (max DD = 2.7 %)
2011 - 8.4 % (max DD = 2.6 %)
2012 - 10.4 % (max DD = 0.6 %)
2013 - 7.8 % (max DD = 3.2 %)
2014 - 8.2 % (max DD = 1.7 %)
2015 - 7.4 % (max DD = 3.3 %)
2016 - 5.4 % (max DD = 2.6 %
2017 - 6.1 % (max DD = 0.8%)

Les résultats me semblent très intéressant et les 6-7% annuels de ces dernières années me semblent
biens dans le contexte pas très favorable au Trend following.

Merci de faire partager votre avis sur cette stratégie que je devrais déployer dans les semaines qui viennent.

Mots-clés : allocation d'actif, momentum, strategie