LIVRE - Epargnant 3.0 : le livre sur le Lazy Investing

matmat76000 a écrit :

Un tracker monde avec distribution de dividendes au sein d’un PEA est possible ?

A ma connaissance, les seuls trackers monde éligibles PEA sont le Lyxor (EWLD) et l’Amundi (CW8). Ce sont des trackers capitalisants à réplication synthétique qui suivent l’indice MSCI World Net Total Return.

Par définition, un tracker World à réplication physique ne peut être éligible PEA, car ce dernier ne peut pas accepter d’actions hors Europe.

Question bête mais je la pose :
Un tracker physique est exclus du risque de contrepartie ? Si oui, il n’y a pas de risque de faillite dans un tracker physique ?

Du moins c’est ce que je crois actuellement.

Par exemple le cac 40, le tracker achete les 40 entreprises physiquement, si l’émetteur fait faillite , les titres achetés sont réel ? Je ne vois pas le risque de faillite sur un tracker physique mais un doute persiste sur ma compréhension .

Le risque de contrepartie ne provient pas, à mon sens, de l’émetteur en lui-même, mais plutôt de ceux qui lui empruntent les titres ; mêmes si ces opérations sont généralement bien couvertes, le risque est bien présent, tout comme pour les trackers à réplication synthétiques : le problème ne réside pas chez l’émetteur, mais bien dans le collatéral…
D’autres sauront mieux vous expliquer que moi, je n’ai fait que survoler l’univers des ETF !

Pour faire court:

- Les ETF à réplication peuvent prêter les titres qu’ils détiennent. Mais ils s’assurent contre un défaut de la contrepartie.
- Les ETF à réplication dite synthétique, possèdent une grande majorité de titres physiques ET un swap de performance. Le swap de performance est assuré et même sur assuré (la valeur d’un swap ne peut dépasser 10% de l’actif du fonds. Il en résulte que l’actif de l’ETF est composé à ~100% d’actions qu’il détient "physiquement" et une valeur négative de swap !
Les émetteurs type Lyxor et Amundi donnent des informations très précise à ce sujet. Par exemple, le 8 juin l’ETF MSCI World a une exposition à un swap de la BNP à -0,2%.
Lyxor donne même un historique de cette exposition, l’exemple de leur ETF World

La version éligible au PEA a même une exposition négative de 3 à 4% en général !

Plus d’information dans la discussion de ce forum sur ce sujet spécifique.

Et quels sont les points positifs d’un portefeuille composé uniquement d’actions en direct plutot qu’un portefeuille avec un ou quelques trackers ?

matmat76000 a écrit :

Et quels sont les points positifs d’un portefeuille composé uniquement d’actions en direct plutot qu’un portefeuille avec un ou quelques trackers ?

Imaginez :
- un portefeuille d’actions investi uniquement en valeurs technologiques. Primo, vous en dégagerez a priori peu de dividendes. Mais dans l’hypothèse où vous avez du flair pour sélectionner les bonnes valeurs, vous pouvez multiplier par des facteurs énormes votre patrimoine. Imaginez simplement un investisseur ayant acheté les actions Google ou Facebook quand les sociétés venaient tout juste d’être introduites en bourse.
- un portefeuille d’actions investi uniquement en valeurs bancaires. Vous en dégagerez de forts dividendes les années où tout va bien, mais attention à la chute des cours quand ça va mal. Grosse volatilité.
- un portefeuille d’actions investi uniquement en grosses valeurs du CAC 40 type Air Liquide, Airbus, etc. Même en cas de krach, une valeur comme Air Liquide devrait résister mieux que la plupart des actions.

Les actions en direct vous permettent a priori de sélectionner plus finement vos valeurs et d’équilibrer votre portefeuille de manière très libre, selon vos besoins du moment.

Mais à quel prix ? Un temps énorme à consacrer Versus un portefeuille constitué en trackers, censés performer "au niveau du marché".
Je n’ai pas encore un grand recul, mais battre le marché, même chez les pros, ce n’est pas si simple.

Merci ! J’ai des actions en direct dans mon portefeuille car j’ai repliqué autrefois une partie de celui de l’IF et aujourd’hui celui de l’IH. Ce que je retiens est qu’il faut surtout une excellente formation, experience pour bien les selectionner… ce qui n’est spécialement mon cas…

xvorger a écrit :

J’ai compris que l’objectif est de rééquilibré tout les mois la répartition choisi au départ.

Non. Tous les ans (des études montrent que pour moins de frais c’est pas plus risqué, voire ça peut améliorer le rendement à cause de l’effet momentum).

xvorger a écrit :

d’où sort la répartition en % des lignes, pourquoi 20% sur le SP500 et 6 sur EPRE par exemple?

Cela vient d’un compromis entre différentes contraintes :
- il faut suivre, en gros l’allocation géographique du marché
- il faut minimiser les frais
- il faut intégrer les small caps
- éligibilité PEA
- trackers avec en cours important (pour liquidité)
- diversifier les émetteurs
- diversifier les techniques de réplication (physique vs synthétique)

Par ailleurs, l’auteur de smart-portfolio a fait quelques choix, justifiés par des études, qui consistent à diverger légèrement du marché :
- un peu plus de REIT que le marché
- un peu plus de small cap que le marché
- des actions value
- une surpondération de l’europe afin de ne pas trop subir les fluctuations du taux de change
- les émergents ne sont pas inclus dans le MSCI World, donc il faut un tracker en plus

Vous mélangez tout ça, et, étant donné l’offre ETF accessible sur le marché actuellement, vous obtenez en gros ce portefeuille. Vous pouvez très bien rester sur un seul tracker MSCI World, c’est déjà une très bonne approche.

Bonsoir,

Une chose m’échappe dans l’investissement progressif dans les etf. (Dans mon cas apres une rentrée d’argent d’environ 15 k€). Où laisser cette argent en attendant de les investir. Mon fonds € MACSF facture 3% de frais à l’entrée depuis le 1er juin (comme d’autres fonds)… ce qui me semble cher. Comment faites vous ? Ma strategie est d’investir sur Amundi msci world mensuellement via mon PEA. Votre avis ?

Idéalement, un contrat d’assurance vie mature (>8 ans) sans frais d’entrée ni de sortie.

matmat a écrit :

Mon fonds € MACSF facture 3% de frais à l’entrée depuis le 1er juin

Placez les dans un livret boosté, cela vous permettra de bénéficier d’une rémunération équivalent à votre assurance vie sans les frais d’entrée.