Aurea : n°1 européen du recyclage d'huiles et déchets PVC

Thanx

Comme évoqué dans la description de mon portefeuille, je cible ce secteur du recyclage et de la valorisation des MP.

Je suis intimement persuadé de l’intérêt de ce secteur, compte tenu des besoins des pays emergeats qui nous priveront forcement d’une partie de la production mondiale. Il faudra donc aller trouver ces MP ou elles sont, cet à dire, déjà chez nous, mais sous une forme peu accessible.

J’ai suivis Recyclex pendant longtemps, mais les ex problemes Glencore et compagnie font peser l’incertitude sur le titre. De plus, la situation de cette entreprise est plutôt fragile.

Donc merci pour cette info, qui donne une corde de plus à mon arc, et qui confirme certaines reflexions que j’ai pu avoir ces derniers mois.

Pour la petite histoire, je suis un recycleur à titre personnel, je démonte, je trie tous mes métaux, je recycle autant que possible, et je revends ces MP chez les ferrailleurs. Les quelques centaines d’euros de vente annuelle, sont une grande satisfaction pour moi, ces matieres n’etant pas brulées ou disséminées dans la nature.

C’est je pense un secteur très porteur, soutenu apr la réglementation entre autre. Les déchets D3E (electroniques) pourraient bien être un marché interessant.

A+
Zeb

En tout cas, sûrement l’effet devenir rentier, on a jamais vu autant de volume.. même si ça reste modeste mais bon.
J’en ai eu assez peu à 5.85 mais si elle baisse j’en reprendrai.
Je la considère vraiment comme MFC, très probablement value à MT, peu risquée, bref à garder en fond de portif sans trop se soucier du cours au jour le jour.
Je suis très preneur de ce genre de valeur…
Dans le même style (va-t-il falloir créer un nouveau topic encore, IH? lol), Technofirst, MLFST.
Peut exploser, valo actuelle 11ME pour 60ME de CA prévus dans 4 ans. Gros contrats signés, en cours, je ne connais pas par coeur le dossier, mais la valo peut clairement faire du x6 en 3-4 ans… La bourse anticipant… A voir bien sur.
Attention, MLFST c’est du marché libre, et ça côte qu’à 15h.

Edit AMF et fairplay : je suis fortement investi sur MLFST…

Bon je vends AUREA alors… déjà en belle pv.

MLFST reste sur le ML car pour le moment volumes pas très important,
+ le passage vers cotation continue coute cher
+ quel interêt vraiment finalement à part attirer les court termistes, spéculateurs (dont je fais partie, mais bon)

Ou bien pour dissimuler les infos, le ML n’étant je crois pas surveillé par l’AMF.

Perso ça ne me gêne pas…

C’est en effet un des points négatifs…

Désolé j’ai rippé, GEA pas GES
CIS c’est aussi CTRG suivant les brokers effectivement Catering International Services

Les posts de cette file ont pres d’un an. Regardez les sociétés que je cite sur un an :

PSB : + 4% (vendu aprés le pw a +35%)
CAC Small + 7%
TES : +12%
PERR : +15 %
TEC : + 19%
GEA : + 26%
CIS : +52%
Sans compter les copieux dividendes versés par ces sociétés.

AURE : -13%

Alors bien sur a un moment Aurea va prendre 30%… Mais n’est-il pas plus simple de prendre des sociétés qui ne perdent pas 50% entre deux rebonds ?

En général les sociétés qui ont décu continuent de décevoir, quand aux discours des dirigeant libre à chacun d’y croire…
Après Aurea c’est pas la mauvaise boite non plus…  Y’a Pizzorno qui est interressant aussi.

Si tu es de Grenoble que penses tu de SAMSE?

Je me suis un peu penché sur Auréa et en dehors tout ce qui a été déjà dit, voici les éléments qui ont retenu mon attention:

- Depuis plusieurs année, le CA augmente très fortement par croissance externe, et le résultat opérationnel stagne ou baisse;

- Depuis plusieurs années, les dépenses de capex sont inférieures aux amortisations;

Ces deux premiers points sont à mon avis la clé du dossier. Soit Auréa détruit de la valeur en croissance externe, soit les investissements récents d’Auréa vont porter leur fruits dans les prochaines années. Il est très difficile de se faire une opinion et de se baser uniquement sur les dires du PDG. Ceci dit, le PDG a racheté en mai 2012, par l’intermédiaire de sa société Financière 97, environ 11 000 actions à environ 5 EUR (le PDG et Financière 97 possèdent quasiment 6 millions d’actions).

- 75% du CA provient de l’activité aluminium (je n’ai pas trouvé la part que cela représente en résultat opérationnel) qui dépend apparament fortement de l’industrie automobile. Donc investir dans Auréa est aussi un pari sur l’automobile ?

- Dans le rapport annuel 2011, il est indiqué une provision (sans en préciser le montant) pour la forte chute du cours d’obligation Monceau Fleurs ! Pour le montant, le seul indice est cette phrase du dernier rapport annuel: "Les dotations de 2011 correspondent à la baisse de cours anormale d’un titre obligataire et à des provisions à caractère social". Je me demande encore comment une boite comme Auréa peut décider à un moment donné de placer du cash dans des obligations Monceau Fleurs… Quid des autres placements ? Et dans le futur, capable de quoi ?

Dernière modification par ToutVaBien (23/12/2012 11h15)

Suis rentré sur le dossier lors de l’envolée de DERICHEBOURG début décembre 2016.

Un extrait de mes notes :
Dans la chaine de valeur commune à tous les déchets, AUREA est un pure player du recyclage et de la valorisation.
Dans les faits, c’est un groupement de plusieurs PMI (18 sites industriels en France et Belgique) qui s’est constitué par acquisitions successives (le plus souvent à la barre du Tribunal de commerce)
Ses fondamentaux sont solides et ses savoir-faire ont dépassé les frontières françaises dans les domaines des métaux et alliages, du caoutchouc et des produits dérivés de pétrole
Le pôle principal (2/3 des ventes) concerne la valorisation des métaux non ferreux (aluminium, cuivre, zinc dont les cours ont pour la plupart flambé ces derniers mois)
Le pôle numéro 2 est dédié au traitement des huiles moteur ; cette activité longtemps très rentable a beaucoup souffert en 2016 suite à une nouvelle réglementation qui freine la collecte…
La dernière BU attendue en très forte croissance ces prochaines années concerne le caoutchouc et le traitement des déchets mercuriels (1 site en cours de démarrage)
Les outils industriels et les process sont performants et à la pointe des technologies
Le chiffre d’affaires global du Groupe a varié entre 160 et 180 MEUR au cours des 5 dernières années
Son dirigeant et principal actionnaire Joël PICARD (74 ans) a le regard malicieux de celui qui sait où il va…

2 interviews (un peu anciennes) du boss d’octobre 2008 et 2009.
Joël Picard Pdg Aurea - vidéo Dailymotion
Joël Picard Pdg AUREA - La Bourse et la Vie L’information à valeur ajoutée

L’évolution récente des cours de l’aluminium et du cuivre devrait profiter à AUREA ; je suis tenté de me renforcer au cours actuel…

PS : AUREA figure dans ma liste du jeuthebull 2017 pour ceux qui suivent…

Le graphe est intéressant :


@suivre…
Bons trades
Stan

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par stanny (25/08/2017 15h03)

Bonne gestion.
Bon actifs industrielles.
Un léger moat réglementaire et technique.
Le CA T1 fait +22%
La progression des prix des métaux va beaucoup aider le CA S1 et la rentabilité.
La fillière de l’huile est redevenu normale.

Le cours a déjà bien progressé cette année mais moins que derichebourg.
Jusque là, le casflow est réinvesti dans la croissance interne et externe de sorte que le resultat net reste constament faible d’année en année.

Bonjour stanny,

Pouvez vous svp en quelques mots expliquer en quoi le graphique est un cas d’école pour les non initiés à l’AT comme moi (et je ne dois pas être le seul). Ce sera ainsi plus facile de faire le lien avec les fondamentaux.

Merci à vous