Investir à contre-courant dans les valeurs minières massacrées ?

Pour tous les "métaleux" et surtout les fans de minières et de recherche d’or qui passent par ici, je ne peux que vous conseiller d’aller voir le film :



Avec le temps maussade des jours à venir. Ca tombe à pic.

Superbement joué, dans une ambiance… particulière lié au caractère atypique du "héros" principale.

A noter que le scénario est fortement inspiré d’une histoire vraie. Un scandale qui a fait du bruit à l’époque et formidablement raconté dans cet article :

! ne pas lire l’article si vous ne connaissez pas l’histoire et que vous souhaitez aller voir le film !

L’eldorado de Busang, une arnaque plaqué or

stokes a écrit :

Voici un point au 3 février 2017 sur l’évolution de mon échantillon de minières depuis l’ouverture de ce fil il y a 16 mois le 30 septembre 2015 :

Antofagasta passe de 499 à 840 pence (+68%)
Lonmin passe de 1625 à 134 pence (-92%)
Pan African Resources passe de 7,5 à 15,75 pence (+110%)
Minas Buenaventura passe de 5,93 à 13,79$ (+132%)
Exxaro passe de 5250 à 10798 rand (+105%)
Iluka resources passe de 6,21 à 7,28 Au$ (+17%)
Impala platinum passe de 2645 à 5480 rand (+107%)
Lucara Diamond passe de 1,5 à 2,96 Cad$ (+97%)
Newcrest mining passe de 12,70 à 22,15 Au$ (+74%)
Tiger resources passe de 0,057 à 0,042 Au$ (-26%)
Vedanta Resources passe de 425 à 1083 pence (+154%)
Anglo american passe de 550 à 1380 pence ( +150%%)
BHP passe de 1055 à 1436 pence (+36%)
Rio Tinto passe de 2210 à 3518 pence (+59%)

Introduite le 4 juillet :

SQM passe de 25,66 à 33,93$ (+32%)

Sur l’échantillon au 30 septembre 2015, on trouve encore 2 titres en baisse, mais tout le reste est dans le vert avec 6 gains supérieurs à 100% en 16 mois. Je ne connais pas d’autre placement sectoriel ayant fait mieux sur la période.

Prenons ici l’exemple d’un investisseur qui aurait placé sur chacune de ces valeurs une somme égale le 30 septembre 2015, complétée par une ligne équivalente de SQM le 4 juillet 2016, cela sans participer aux augmentations de capital : son portefeuille serait à ce jour en plus-value de 68% hors effet devises cela en dépit de la quasi-faillite de Lonmin.

Cela étant, pour ceux et celles qui n’ont pas eu la sagacité d’investir sur les minières il y a quelques mois et se posent la question d’y entrer, je suis bien incapable de donner le moindre conseil ; autant j’étais convaincu en 2015 que le "massacre" allait s’achever quand bien même les analystes récitaient que les minières couraient à la faillite, autant je ne sais trop quoi penser au terme de presque une année de hausse quasi-continue. Certes, "trumponomics" et la Chine devraient aider à une poursuite du mouvement haussier, mais ni le mur du Mexique ni les nouvelles infrastructures chinoises ne provoqueront une pénurie de métaux, quoique l’on puisse lire ici et là sur le cobalt. Il faut aussi garder à l’esprit que certains métaux comme le cuivre sont recyclables, ce qui réduit d’autant la demande adressée à l’industrie minière. Dit plus trivialement, la bobine de cuivre que le ferrailleur roumain ou bulgare récupère en décharge, c’est autant de moins à produire pour les cuivrières.

En fin de compte, le vrai catalyseur de la demande en métaux est sans doute grosso modo la reprise de la croissance mondiale, mais attention : dès que les opérateurs de marché auront le sentiment que l’on approche du haut de cycle, le retournement sera violent car il y a toujours une énorme volatilité sur les minières. Rien ne garantit, mais vraiment rien du tout, que l’on retrouvera les plus hauts atteints en 2007 et 2011.

Mon dernier point du 2 février incitait à la prudence sur les minières ; en effet, depuis le pic enregistré en ce début d’année, c’est tout le secteur qui s’effrite y compris les mines d’or. Ce jour, c’est un peu la panique avec des pertes de 11% sur KAZ Minerals ou de 8% sur Vedanta Resources, cette dernière ayant perdu la moitié de sa valeur en 3 mois. Je ne sais pas si l’on peut parler de retournement de cycle, mais on assiste néanmoins à une sérieuse consolidation. Je ne peux que suggérer de rester à l’écart tant que la volatilité ne se calme pas. Il m’étonnerait que le secteur reparte franchement à la hausse avant l’automne.

Voici un point à ce jour depuis l’ouverture de la discussion le 30 septembre 2015 :

Antofagasta passe de 499 à 754 pence (+51%)
Lonmin passe de 1625 à 101 pence (-94%)
Pan African Resources passe de 7,5 à 15 pence (+100%)
Minas Buenaventura passe de 5,93 à 11,60$ (+95%)
Exxaro passe de 5250 à 10699 rand (+104%)
Iluka resources passe de 6,21 à 8,24 Au$ (+33%)
Impala platinum passe de 2645 à 4123 rand (+56%)
Lucara Diamond passe de 1,5 à 3,19 Cad$ (+113%)
Newcrest mining passe de 12,70 à 20,74 Au$ (+63%)
Tiger resources passe de 0,057 à 0,049 Au$ (-14%), cotation suspendue depuis février…sent le roussi !
Vedanta Resources passe de 425 à 595 pence (+40%)
Anglo american passe de 550 à 997 pence ( +82%)
BHP passe de 1055 à 1116 pence (+6%)
Rio Tinto passe de 2210 à 2910 pence (+32%)

Introduite le 4 juillet 2016 :

SQM passe de 25,66 à 34$ (+32%)

J’ai allégé en début d’année mes positions sur BHP, Anglo et Vedanta ; bien m’en a pris, car ces mastodontes ont particulièrement dérouillé ces dernières semaines. Mes achats récents de Nevsun et Sherritt sont calamiteux avec des moins-values de 35% en 2 ou 3 mois. Suspendue depuis plus de 2 mois, Tiger Resources pourrait bien être sur le point de tirer le rideau : les pannes et incidents au Congo ne permettent pas de produire autant qu’espéré, mais la charge de la dette est toujours là.

Au sein de l’échantillon, seules Lucara Diamond et Iluka Resources (sables bitumineux) progressent significativement. SQM (lithium) et Exxaro (charbon et fer) se maintiennent, mais tout le reste consolide.

On en donne dans cette discussion ; il faut la lire.

Sibanye ? Franchement, je ne la connais pas.

S’agissant de Nevsun, je commence à penser que cette société entretient sa réputation sur le web au travers d’articles élogieux sur Seeking Alpha et autres et que tout cela a fini par se dégonfler comme une baudruche. Nous sommes au plus bas depuis 5 ans.

Les résultats du Q1 2017 traduisent une réalité bien  moins reluisante que les promesses d’Eldorado en Erythrée ou de châteaux en Serbie :

Nevsun Resources Receives Strong Support from Shareholders at 2017 AGM - Junior Mining Network

On va dire que c’est de la diffamation, mais on peut se demander si les carottages à Timok n’ont pas été trafiqués pour faire monter les cours…..en tout cas moi je me pose la question.

L’effet Trump a déjà eu lieu sur les matières premières et il n’y en aura pas un second.

Pour l’instant, le mieux est de laisser les choses se calmer.

stokes a écrit :

S’agissant de Nevsun, je commence à penser que cette société entretient sa réputation sur le web au travers d’articles élogieux sur Seeking Alpha et autres et que tout cela a fini par se dégonfler comme une baudruche. Nous sommes au plus bas depuis 5 ans.

Les résultats du Q1 2017 traduisent une réalité bien  moins reluisante que les promesses d’Eldorado en Erythrée ou de châteaux en Serbie :

Nevsun Resources Receives Strong Support from Shareholders at 2017 AGM - Junior Mining Network

On va dire que c’est de la diffamation, mais on peut se demander si les carottages à Timok n’ont pas été trafiqués pour faire monter les cours…..en tout cas moi je me pose la question.

Un peu de sang-froid camarade ! Nous sommes dans le secteur des matières premières et les montagnes russes sont la norme.

Nevsun a baissé à cause de ses problèmes pour récupérer le cuivre dans le sol de Bisha. Le cuivre était vendu au cours du zinc et le manque à gagner à peser. Puis, le secteur a baissé et comme mes autres minières cuivre et zinc, Nevsun fait grise mine…

Je ne sais pas dire combien devrait valoir Nevsun mais je sais que Nevsun :
- gagne de l’argent
- n’a aucune dette
- a 167 millions $US de cash
- produit à nouveau du cuivre (les soucis de récupération du minerai de cuivre semblent donc en voie de disparition)
- possède un beau projet en Serbie
- a distribué 70 cts de dividendes sur les 5 dernières années (soit 30% du cours actuel ce qui relativise le point bas)

Evidemment, concernant la Serbie on ne voit rien dans les résultats. Pire même, attendez-vous à des dépenses très importantes pour construire la mine. C’est le principe des projets en développement. Coeurs fragiles s’abstenir, car outre une volatilité des cours on peut aussi rencontrer des problèmes opérationnels comme dans toute mine.

Déontologie : actionnaire de Nevsun

okavongo a écrit :

Je ne sais pas dire combien devrait valoir Nevsun mais je sais que Nevsun :
- gagne de l’argent
- n’a aucune dette
- a 167 millions $US de cash
- produit à nouveau du cuivre (les soucis de récupération du minerai de cuivre semblent donc en voie de disparition)
- possède un beau projet en Serbie
- a distribué 70 cts de dividendes sur les 5 dernières années (soit 30% du cours actuel ce qui relativise le point bas)

Evidemment, concernant la Serbie on ne voit rien dans les résultats. Pire même, attendez-vous à des dépenses très importantes pour construire la mine. C’est le principe des projets en développement. Coeurs fragiles s’abstenir, car outre une volatilité des cours on peut aussi rencontrer des problèmes opérationnels comme dans toute mine.

Déontologie : actionnaire de Nevsun

Franchement, je ne sais pas trop quoi penser des minières en ce moment, je n’ai encore rien trouvé d’évident à acheter.

Concernant Nevsun, je ne connais pas ce dossier, mais :
- les résultats de 2016 me semblent mauvais : si je ne me trompe pas, sans la vente de 90.000 onces d’or (issus de ses réserves), la société serait en perte
- les problèmes d’extrusion par voie chimique du cuivre ne sont pas réglés (aucune solution définitive n’a encore été trouvée).
- le cours actuel me semble prendre en compte les potentielles bonnes nouvelles, en particulier celles en provenance de Timok. Mais comment être optimiste sur une mine qui n’est pas encore en exploitation quand celle qui est censée déjà produire est loin de tenir ses promesses ?

Je trouve le dossier intéressant, et même si a priori, c’est encore trop cher pour moi, ça me donne envie de regarder de plus près.

Katanga en hausse de 17% aujourd’hui, avec le cours du cobalt qui semble reprendre son envolée.
Un bon article sur la hausse ici: cobalt

Grosse news ce matin avec l’annonce par volvo d’electrifier 100% de leur gamme de véhicules en 2019 ce qui devrait avoir un impact significatif sur les cours du lithium, cobalt, et cuivre. On parle de 550 000 véhicules soit 5 fois plus que Tesla !

volvo-passera-au-tout-electrique-a-partir-de-2019

Pour mes amis miniers, il y a peut être un bon coup a jouer avec Tahoe (TAHO) qui subit de plein fouet la baisse des cours de l’argent et surtout qui a un soucis avec une de ses mines au guatemala qui est temporairement suspendue.
Le cours actuel est de 5d avec un plus haut a 25d en 2014. Dividende de 4% pour patienter.
Q.

gefinance a écrit :

J’ai mis récemment en portefeuille l’ETF XME , déjà recommandé par Robert Kleinschmidt en 2016, qui a réitéré son conseil il y a peu dans sur la chaine Wealthtrack.

Si vous regardez le graphique de l’ETF XME , on voit clairement qu’il a touché un plus bas en 2016 et que peu après, le secteur a entamé une remontée avec de forts volumes (institutionnels).

Le problème avec un ETF comme XME est qu’il est 46% dans le fer….il faut donc croire au fer… actuellement je priviligie plus le cuivre  (choix personnel)

Pas facile de trouver un ou des  ETF avec une répartition qui corresponds a nos désirs

Concernant Fancamp (évoqué plus haut dans la file) et sa participation dans CIA (Champion Iron) on peut noter que le financement pour le redémarrage de la mine de Bloom Lake avance.

Queenstown a écrit :

Même si ce mouvement est parfaitement légitime, il ne faut pas oublier qu’exploiter une mine demande des ressources et des compétences que peu d’états pourront obtenir.

Il ne faut rien exagérer non plus…