Portefeuille financier de Rydell

Le marché est baissier depuis début mai. Jusqu’où et pendant combien de temps, je n’en sais évidemment rien du tout. Dans ce type de configuration le gros avantage des bonus cappés est de moins subir les baisses que les sous-jacents.
De même, ils offrent une grande sécurité, dans le sens où l’on sait de combien peut baisser le sous-jacent avant qu’il ne perdre ses avantages.

Rydell, je ne sais pas si vous aviez acheté votre bonus cappé CARREFOUR avance ou sans décôte par rapport au sous-jacent ? Si c’était avec décote, alors vous êtes moins perdant que les détenteurs de l’action en direct.

De plus, dans ce type de configuration de marché, bien que la "performance" du jour de CARREFOUR reste quand même exceptionnelle dans son ampleur, je pense que couvrir ses positions (surtout les plus risquées) n’est pas une mauvaise chose, bien au contraire.

À titre d’exemple, lorsque CASINO, dans le sillage de CARREFOUR, a perdu jusqu’à 5% aujourd’hui, j’étais tranquille, sans la moindre inquiétude. Ma position de bonus cappés est couverte à hauteur de 60%… Je ne crains donc absolument pas la baisse du cours.
Pour tout dire, je ne m’inquiète même pas de l’approche de mes bornes basses (la plus proche me laisse encore 16,20% de marge).

Vous n’auriez pas capté le dividende puisque l’action baissera du montant du dividende le four du détachement. Un dividende ne représente pas de gain pour celui qui le touche.
Vous faites bien de garder le bonus, il n’y a plus grand risque désormais. A moins de trouver une meilleure opportunité d’utiliser cet argent.

Non, le détachement du dividende n’a pas d’effet sur le cours du bonus. C’est
anticipé lors de la construction du produit. Ne me demandez pas comment…

Oui, cette stratégie est toujours possible lorsque la barrière est proche. Il faut compter les 4% de la barrière sans oublier d’ajouter les 8% représentant l’écart de cours entre le bonus et le sous-jacent. Mon expérience montre qu’il ne faut pas hésiter à ajouter 3% de plus car lorsque la barrière est touchée, le bonus vaut souvent moins que le sous-jacent et le rattrapage se fait ensuite lentement jusqu’à l’échéance.
Donc 15% à amortir avec le turbo pour un gain potentiel de 30%, ça commence à faire beaucoup mais ça se tente.
Pouvez vous détailler sur votre portefeuille votre ratio turbo/bonus sur cet achat ?

Ashford Hospitality Trust fait un "Partial Call" sur ses pref série D

http://www.ahtreit.com/resourcefiles/pdf/aht-9-4-17.pdf

Cela arrive évidemment plus tôt que je l’aurais imaginé lors de l’achat. La pref était post call date depuis 5 ans

Ne sachant pas comment cela sera géré par binck et étant donné que certains IH ont eu des surprises fiscales lors du remboursement de leurs preferred (cf file dédiée):

Vente Totale: 215 AHT-D

Opération positive sur le cours $ mais beaucoup moins en euros malgré l’encaissement d’un dividende.
Le solde a été utilisé pour:

Renforcement: 240 AHT-G

Qui devient une important position du portefeuille.
Call date cette fois au 18/10/2021.

Mouvements chez les Bonus Cappés hier et aujourd’hui

VENTES

Bonus Total

219 RM47B Echéance Décembre 2017
Date d’achat: 29/03/2017
Perf max: 7,83%,
Perf réalisée: 7,43%

200 OI85B échéance Décembre 2017,
Date d’achat: 25/07/2017
Perf max: 3,79%
Perf réalisée 3,49%

156 WC38B échéance Juin 2018
Date d’achat: 21/07/2017
Perf max: 6,31%
Perf réalisée 5,51%

Bonus Orange

325 RM64B échéance Décembre 2017,
Date d’achat: 24/04/2017
Perf max 6,66%
Perf réalisée 6,21%

ACHATS

Bonus Unibail Rodamco

38 587EZ échéance Septembre 2018, perf max 6,21%

Bonus Total

216 587DZ échéance Septembre 2018, perf max 4,47%

Et…le déjà fameux ;)
Bonus Eurostoxx 50

195 577TZ échéance Décembre 2019, perf max 11,56%

edit: dates d’achat complétées

Dernière modification par Rydell (18/10/2017 18h31)

Merci, je me sens moins seul …

ArnvaldIngofson a écrit :

Merci, je me sens moins seul …

Si cela peut vous rassurer, j’ai aussi profité de ces nouvelles émissions hier (comme évoqué sur ma file portefeuille), ainsi qu’aujourd’hui (pas encore eu le temps de d’indiquer ces ordre).

Renforcement de 37 bonus Sanofi

Renforcements:

100 Bonus Total 209PZ, échéance Juin 2018, barrière 35
110 Bonus Total 587DZ, échéance Sept 2018, barrière 35
45 Bonus Sanofi 582HZ, échéance Dèc 2018, barrière 60

Peu risqué mais assez proche du niveau bonus.
Je trouve que 577TZ est plus intéressant.

Mnémo.  Sous-jacent   Borne basse  Bonus  Date calcul  Achat  Vente   Dist. barrière   Perf. max   Prix sous-jacent
577TZ  EURO STOXX 50   2 500   4 025     20/12/2019     35,89  35,90     29,492 %   12,117 %        3546.53
30N8Z  EURO STOXX 50   2 500   3 800     19/12/2018     36,16  36,17     29,479 %    5,088 %        3546.53

Dernière modification par ArnvaldIngofson (02/12/2017 01h21)

Franchement dépité par Sanofi ces derniers jours.
Je jette l’éponge et prend la perte avec la vente de 167 bonus 582HZ

Le produit de la vente est en partie réinvesti dans le Renforcement des deux bonus Eurostoxx 50 déjà en portefeuille: 180 30N8Z et 84 577TZ

Néo45,

La marge restante au moment de la vente devait être dans les 18,5/19%, a noter qu’il y avait aussi un gros premium de 5€ par rapport au prix du sous jacent.

Je suis bien d’accord avec vous.
Après pour moi qui ne travaille plus pour le moment, le but avec les bonus cappés est surtout d’avoir une visibilité sur les gains en PV de l’année.
C’est pour cela que j’essaie de fixer des rendements modestes mais les plus sécurisés possibles, surtout depuis l’épisode carrefour.

Pour en revenir à Sanofi, je ne pense pas que la barrière soit touchée, néanmoins, il est clair que la valeur déçoit les investisseurs depuis quelques temps. Encore quelques mauvaises nouvelles comme celles des derniers jours + des résultats mitigés et j’ai le sentiment qu’on peut aller très bas.

Bref mon ressenti est que ce n’est pas actuellement la valeur de Portefeuille de "Grand Père" (pardon aux grand-pères du forum ) que je pensais. Je prèfère donc m’en séparer et replacer sur les bonus Eurostoxx 50 où il reste suffisament de rendement pour combler la perte du jour, sauf cata évidemment.