Portefeuille financier de Golliwogg (stratégie momentum)

Bonjour à tous,
Merci Jctrader, Franchielestore et Golliwoog pour vos réponses. C’est effectivement plus clair!

@Golliwoog : Merci de vous être donné la peine d’avoir regardé les CG de netlife, j’ai fait également la même chose aujourd’hui (avant d’avoir vu votre réponse!) et effectivement pas de soucis de ce côté là.
MAIS il y a un autre soucis du coté de netlife, qui va également toucher de plus en plus d’AV, c’est la répartition fonds en euros / UC.

Je m’explique:
Ma compagne voulait déposer quelques milliers d’euros sur son AV netlife. Son versement a été refusé sous prétexte qu’elle ne respectait pas les nouvelles CG qui imposent désormais un minimum de 25% du versement sur des UC.
J’ai appelé mon conseiller (qui au passage m’a confirmé ce que vous et moi avons lu concernant la rémunération du fonds en euros) a qui j’ai posé la question de savoir si c’était possible de verser 75% sur le fonds en euros et 25% en UC et quelques jours plus tard d’arbitrer ces 25% vers le fonds en €.
Il m’a répondu en gros: "il y en a qui ont essayé… Ils ont eu des problèmes!" Parfois l’AV laisse passer, parfois elle bloque l’arbitrage!
Du coup je lui explique que personnellement je vais mettre en place une stratégie qui pourrait m’amener à parfois devoir me mettre à 100% sur le fonds en euros et je lui demande si c’est possible de le faire… Là encore mon conseiller me répond que ce n’est pas certain que l’AV m’y autorise….
Bref, ça ne me donne pas très envie de mettre en place cette stratégie sur netlife. Le conseiller avait beau me dire qu’il y avait des fonds obligataires très performant…

Par contre j’ai appelé également mon conseiller de chez puissance sélection et, pour le moment, pas d’obligation d’un minimum sur les UC tant que l’on utilise le fond en euros classique (par contre 20% d’UC minimum si on utilise leur fond en euros dynamique).
Ils  ont  des ETF SP 500 et j’imagine suffisamment d’autres ETF pour reconstituer le ACWI ex US donc je pense que je vais plutôt mettre en place la stratégie GEM chez eux.

J’ai prévu de mettre cette stratégie en place moi aussi chez Puissance Selection.

Voici une petite sélection d’UC proposées chez eux pour une stratégie GEM:

AMUNDI ETF Japan Topix Eur H    FR0011314277
iShares Core MSCI Japan IMI    IE00B4L5YX21
VANGUARD FTSE JAPAN UCITS    IE00B95PGT31

AMUNDI ETF MSCI Emerg Mt Ucits    FR0010959676 (AEEM)
ISHARES CORE EM IMI UCITS ETF    IE00BKM4GZ66
LYXOR ETF MSCI Emerging Mkt A    FR0010429068

AMUNDI ETF MSCI Pac ex Jap DR    FR0010713669 (CP9)
JPMORGAN Asia Pacific Eq Fd A    LU0613488591

AMUNDI ETF S&P 500 Ucit ETF D (daily hedged)    FR0013213444
AMUNDI ETF S&P 500 Ucits    FR0010892224 (500)
ISHARES S&P 500 EUR HEDGED    IE00B3ZW0K18
ISHARES S&P 500 Ucits ETF    IE0031442068
LYXOR S&P 500 Ucits ETF    LU0496786574 (SP5)

LYXOR Ucits ETF MSCI Eurod Eur    FR0010261198 (MEU)

A noter néanmoins les contraintes du contrat sur les arbitrages

Le montant minimum de l’arbitrage est    fixé à 1000€.
En conséquence, si l’arbitrage demandé est    inférieur à    1000€, il n’est pas effectué.
Le solde par support après    réalisation    de l’opération d’arbitrage ne doit    pas être inférieur à 500 euros.   
À défaut, l’intégralité de la valeur atteinte sur le support concerné est arbitrée.

Arbitrage entre le fonds en euros    Eurossima  et le fonds en euros Netissima
•Vous avez la possibilité de procéder à un arbitrage du    fonds en euros    Eurossima vers le fonds    en euros Netissima à condition que 20% minimum du montant arbitré soient investis sur des supports en unités de compte présents au contrat.

Bonjour Samuel.
La seule réponse facile est celle à la première question. Avec le paramètre "momentum à 12 mois" les changements de supports d’investissement sont peu fréquents comparés à d’autres stratégies plus réactifs.  Les frais sont ainsi largement diminués. Je les considère comme négligeables.

Les autres questions posées sont pertinentes et je n’ai pas de réponse évidentes.  La seule chose que je peux dire est que l’auteur de la stratégie a réalisé des tests poussés,  in sample et out sample, sur des periodes étendues et qu’elle fonctionne de façon régulière.

J’ai pu faire mes propres backtests sur des périodes plus récentes que l’auteur et elle fonctionne encore.

Quelle est la logique pour qu’elle fonctionne avec des indices en $ et ne semble pas fonctionner avec des indices en €? Peut être parce que la stratégie repose sur un choix US/non-US et que les US représentent 50% de la capitalisation mondiale. Le $ est ainsi au coeur de la stratégie,  chacune des autres monnaies mondiales étant minoritaire dans la partie non-US.

Bonjour,

Je retourne dans tous les sens la technique GEM afin d’améliorer la performance sans pour autant augmenter la volatilité.

Je souhaiterais avoir votre avis concernant un petit point de détail auquel je pensais:

Une simple optimisation de la technique GEM, je veux plus particulierement parler l’EX US..(que nous avons fabriqué avec  15% Emergents; 50 europe; 30 Pacific et 5 Canada comme le disais Francke..)

Pourquoi tout simplement lorsque le momentum nous indique de rebalancer en EX US: on ne "Zoomerait" pas sur une des zones le composant en investissement celle au plus gros momentum , en gros prendre le momentum du momentum EX US. afin de tirer notre performance vers le haut…

Qu’en pensez vous ?

Merci.

Bonjour
J’ai un phénomène concernant le portefeuille PEA avec les ETF reproduisant le MSCi ACWI ex US.
J’ai créé un indice synthétique avec la pondération évoquée dans le forum.
Emergents (20%) = FR0010959676
Europe (50%) = FR0010261198
Pacific ex-Jp (15%) = FR0011869312
Japan (15%) = FR0012903235

Quand je compare les perf sur 2017, j’obtient :
MSCI ACWI ex US en USD : +24.67 %
EURUSD : +14.11
=> MSCI ACWI ex US recalculé en EUR : +10% environ

quand je regarde la perf de l’indice synthétique créé avec des etf en EUR, j’obtiens +14%

Je n’arrive pas à m’expliquer le décalage de 4% entre ces 2 calculs.

Si quelqu’un a une idée, je le remercie d’avance !
Arnaud

Bonjour,

Je m’intéresse a l’investissement indiciel sur mon PEA depuis 2017.  J’essaie d’acheter le meme montant d’ETF tous les mois sur une allocation d’ETF représentant le MSCI World.
Depuis la semaine derniere, je me suis penché sur la stratégie GEM de Gary d’Antonacci. J’ai vu quelques podcasts et relu les 2 discussions du forum qui parlent de Dual Momentum et de son adaptation en France.

Un élément fondamental m’échappe dans la stratégie GEM. Sur l’arbre de décision de Gary, lorsque l’on identifie le signal qui nous indique de switcher d’un indice a l’autre (SP500, ACWI ex-US ou Bonds), faut-il alors changer toute son allocation courante et revendre son ensemble d’ETF ? Puis réutiliser les fonds afin de racheter les ETF indiqués par le signal ?

Si tel est le cas, outre les frais de revente/achat, comment réaliser son allocation Fond Euro bonds sur PEA ? Je pensais acheter les fonds Euros sur mon AV Linxea Avenir mais je ne vois aucun moyen de vider son PEA pour remplir son AV et inversement.
De la meme maniere, je me vois mal désallouer le fonds Euros Opportunités pour acheter des ETF SP500 sur AV sachant que son achat est limité a 60% seulement sur les virements entrants sur l’AV. Au prochain changement de signal sur Bonds, je devrais me limiter au Fond Euro Rendement.

Merci de votre réponse Samuel. Vu mon profil, je pense garder mon vieux PEL et PEA.

Me concernant, je pense allouer 30% de ma poche cash dans mon PEA. Il faut que je rationalise mes différents ETF car j’ai fait un peu de touche a tout en 2017. Ayant un profil assez sécuritaire, depuis 2018 j’achete pour 3000 euros d’ETF tous les mois suivant une répartition MSCI US et ACWI ex-US 50/50.
Plutot que de les choisir de facon arbitraire, je pense suivre les signaux dual momentum d’AG.
Lorsque les signaux passeront a l’achat des Bonds, j’abonderai l’AV au lieu du PEA afin de maximiser l’achat de fond Euro Opportunités. Pour les 40% d’UC , je ne sais pas quoi faire et je serai tenté d’acheter un fond avec une classification risque a 1 ou 2.

Bonjour à tous,
Merci Golliwogg pour ton astuce! Peut-être que je l’utiliserai également!
Je viens tout de juste de mettre en place ma stratégie momentum GEM, en grande partie grâce aux nombreuses interventions pertinentes que j’ai pu lire sur ce fil.
Si certains sont intéressés par la suivi de mon portefeuille et souhaitent critiquer la stratégie que je compte mettre en place c’est avec grand plaisir que vous pouvez venir faire un tour ici:
https://www.investisseurs-heureux.fr/t16823
Merci par avance pour les remarques/critiques que vous pourrez faire!

Bonjour Golliwogg,

Cf message304 un peu plus haut pour les ETF dispos chez Puissance Selection.
A noter que le fonds Pacific ex Japan est désormais le LU1602144906 sur ce contrat.

Bonjour Golliwogg,

J’ai implémenté GEM avec :

- Linxea Avenir. CAGR = 14.92% depuis 2003 (backtest)
- Aviva Evolution Vie. CAGR = 13.33% depuis 2003 (backtest)
- Swisslife Darjeeling. CAGR = 13.66% depuis 2003 (backtest)
- Linxea evolution. CAGR = 13.43% depuis 2003 (backtest)
- Linxea Spirit. CAGR = 13.93% depuis 2003 (backtest)
- Linxea Vie. CAGR = 14.03% depuis 2003 (backtest)
- Linxea Zen. CAGR = 13.47% depuis 2003 (backtest)

J’ai trouvé une solution pour ne pas se prendre la tête (pour cette stratégie là) avec des ETF sur assurance vie. J’ai indiqué cette solution ici : 
https://www.investisseurs-heureux.fr/p288425#p288425

On voit que ça fonctionne pas mal. L’idée sous jacente est que même avec des frais élevés, un gérant de fond peut surperformer pendant quelques temps. Et c’est difficile à "cacher" : on le détecte facilement grâce à un momentum à 12 mois. C’est ce que j’appelle "ajouter du momentum au momentum" : les signaux de GEM (en $) m’indiquent si ce sont les US ou ex-US qui ont le plus fort momentum. Et ensuite dans la catégorie retenue, je retiens le fonds qui a eu le plus fort momentum sur les 12 derniers mois.

Pour en revenir à la question, quelle est la meilleure AV pour GEM? Compte tenu de ma démarche il n’y en a pas vraiment. Néanmoins je fais le plus confiance à deux AV de manière générale, car elles ont la meilleure offre d’UC . Il s’agit de Linxea Vie et Swisslife Darjeeling.
Ca ne se voit pas sur les performances annoncées plus haut.
Mais ça se voit nettement pour d’autres stratégies de GEM que j’ai implémentées.

Franckielestore a écrit :

Pour en revenir à la question, quelle est la meilleure AV pour GEM? Compte tenu de ma démarche il n’y en a pas vraiment. Néanmoins je fais le plus confiance à deux AV de manière générale, car elles ont la meilleure offre d’UC . Il s’agit de Linxea Vie et Swisslife Darjeeling.

Encore merci Franckielestore.

Ça m’étonne que vous préférez Linxéa Vie (Apicil) car, en cas de retrait partiel du F€ (concrètement, au cours d’un arbitrage), le taux de rendement de la fraction désinvestie est égal à 70% du taux de rendement attribué au cours de l’année civile précédente, calculé au prorata temporis. Alors que la plupart des autres assureurs sont à 100% au prorata temporis.

Dernière modification par Just1 (09/03/2018 12h40)

Je vous conseille de lire la réponse 303 de Samuel a ma question.