Portefeuille financier de Rydell

ArnvaldIngofson · #151

Pourquoi avoir choisi le rendement le plus faible ?

Rydell · #152

J’ai considéré que perdre 0,45% en annualisé pour gagner 3 mois ça valait le coup.

Neo45 · #153

Rydell a écrit :
S’ajoute au 817GC aux caractéristiques identiques mais échéance décembre 19.

-le gras est de moi-

Bonjour Rydell,

Ne pensez-vous pas qu’il soit un peu risqué de prendre des positions différentes sur un même sous-jacent, lesquelles possèdent la même borne basse ?

Je veux dire par là que la première caractéristique à prendre en compte pour les bonus cappés, c’est la borne basse. Dans le sens où c’est elle qui façonne la vie du bonus cappé.
Car quelle que soit la date d’échéance, si la borne basse doit être touchée, alors le résultat est le même.
En prenant plusieurs positions à même borne basse, vous prenez donc le risque de voir, d’un seul coup, plusieurs positions devenir perdantes.

Rydell a écrit :
J’ai considéré que perdre 0,45% en annualisé pour gagner 3 mois ça valait le coup.

Ce que voulais certainement dire ArnvaldIngofson c’est que 5,96% annualisé à septembre 2019 cela fait du 8,09% en rendement absolu. Alors que 6,41% annualisé à décembre 2019, cela fait du 10,46% de rendement absolu.

Pour vous qui conservez vos positions jusqu’à avoir récupéré un maximum du rendement possible, vous "perdez" là un potentiel de rendement de 2,37%.

ArnvaldIngofson · #154

Le rendement annualisé (p.a.) intègre la durée.
Si on regarde le rendement annualisé, on peut donc oublier la distance au niveau bonus et la date d’échéance.

En général, le rendement annualisé est meilleur sur les échéances plus courte.
Mais ici le niveau bonus est moins intéressant.

Rydell · #155

@Neo45: c’est exact concernant le risque, ceci-dit il n’y a pas de borne plus basse pour le moment pour ce SJ et je comptais renforcer le 1er bonus.
Bon honnétement je pense que 135€ c’est rock solid.
J’ai encore aussi du Unibail à borne basse 160 pour septembre 2018 qui ne m’inquiète pas outre-mesure, mais je surveille les cours tout de même.

Ma stratégie à un peu évoluée concernant les Bonus, si une grosse partie de la perf peut être prise rapidement, je vends ou j’allège (cf mes derniers mouvements sur bonus Total).

@ArnvaldIngofson: Disons que j’ai pensé opportun d’étaler les échéances pour l’année 2019 et que la différence de rendement entre 8,36 et 10,5 ne m’a pas parut énorme pour un trimestre.

Dernière modification par Rydell (17/05/2018 17h08)

Rydell · #156

Rydell a écrit :
UKDV, S&P UK Dividend Aristocrats UCITS
ETF basé comme son nom l’indique sur les aristocrates du dividende UK, acheté avant le brexit et renforcé après.
Gross return de -6,49% sur un an en £
Extrèmement décevant quand on voit la courbe du Footsie stable sur un an et l’autre ETF auquel j’avais pensé, VUKE basé sur la totalité footsie s’offrir un gross return de +8,6% sur la période.

Suite à une remontée des cours et du GBP/EUR
Vente: UKDV @12,14£, 1er achat sur cet ETF en mai 2016
Moins Value en euros : 6,4% = -665€ (j’étais à -11% sur cette valeur lors du dernier reporting le 6/05)
4 dividendes (Bi-annuels) encaissés = 755€

Dernière modification par Rydell (17/05/2018 18h18)

Rydell · #157

PORTEFEUILLE AU 02/06/2018

INTRODUCTION

Je serai assez succint par au bilan de Mai qui était bien détaillé #149

Je pense désormais faire un bilan mensuel très réduit sur le site (voire pas du tout) et plus développer de façon trimestrielle.

Je vais aussi présenter le revenu en dividendes tous les trimestres.

Les bilans PV / MV réalisées seront plutôt donnés de façon annuelle.

Je continue de présenter mes mouvements en temps réél.

DIVIDENDES NETS (PS et Taxes US, Canada déduites) SUR LE TRIMESTRE

Mars: 312€ (Dividendes mensuels + BP, VNQ, SFL, SNR)
Avril: 635€ (Dividendes mensuels + RDSB, BAC-L, BDCL, CBL, AHT-G, GSK)
Mai: 229€ (Dividendes mensuels + OHI, WELL, PG)

Dividendes mensuels = LAND-P, COMINAR, EDI, MORL

ACHATS / VENTES SUR LE MOIS

Vente de UKDV
Achat bonus cappé Unibail échéance Sept. 2019

NOTES

- Forte remontée du $ et des REIT US sur le mois de mai, très profitable au portefeuille.
- J’avais fait pas mal de recherche pour trouver mon prochain achat d’action préférentielle, malheuresement la montée du $ me fait retarder cet achat.
- Autre regret de timing, ne pas avoir racheté un peu de Bonus Total quand le sous-jacent a briévement coté sous 50€ il y a quelques jours.
- Il y a désormais un prélévement US à la source de 30% sur BDCL… :(

Dernière modification par Rydell (02/06/2018 07h26)

Rydell · #158

Vente

607 Bonus Cappés Eurostoxx 50 30N8Z @ 37,73€, frais 0,2%
Barrière 2500 pt, échéance Décembre 2018.
Date du premier achat, 30/06/2017
Perf max sur PRU: 6,48 %
Perf réalisée: 5,70%

Une performance en rapport avec le niveau de risque.
Je n’ai pas jugé pertinent d’attendre 5 mois de plus pour 0,8%… et puis et si … et si la correction finissait par arriver.

Rydell · #159

Achat:

Avant les résultats les 24 & 25 juillet

200 bonus Cappés Total 938PC @51,21, frais 0,1%
196 bonus Cappés Total 938PC @51, frais 0% chez un autre courtier

Barrière 37,5, échéance Décembre 2019, rendement > 7%

Vente:

Après les résultats d’aujourd’hui

438 bonus cappés Carrefour 4838C @15,11, frais 0,2%
MV 34,5%

Rydell le 17/07/2017 a écrit :
Bonus Cappé Carrefour 4838C, Barrière 17.50
Le rendement est excellent pour une barrière qui n’a pas été touchée depuis des années. La contre-partie étant la forte exposition au brésil et les nuages qui s’amoncellent autour du secteur.

On peut dire que les nuages n’auront pas déçus…

Performance bonus 2018 amputée de moitié.

Rydell · #160

Renforcement
100 Bonus Cappés Total 938PC @ 51,74€, frais: 0

Rydell · #161

Renforcement
100 Bonus Cappés Total 938PC @ 51,31€, frais: 0

On est de nouveau sur un rendement > à 7%, je continue à compléter cette position.

ostal · #162

Rappelons que dans le cas des bonus cappés, le rendement est plutôt un inconvénient : non seulement on ne le touche pas et lorsque le dividende est détaché, cela fait baisser l’action et la rapproche de la barrière basse. En quatre fois par an pour Total.
Total navigue tout de même sur ses plus hauts, çame ferait hésiter à acheter des bonus maintenant. Pas vous ?

Rydell · #163

Ostal, par rendement, il faut comprendre le rendement du produit à son niveau bonus et non le dividende de l’action Total.

C’est le 7e bonus que j’achète sur ce sous-jacent et je suis confortable avec la barrière à 37.5 du 938PC, même si c’est tout de même moins "no-brainer" que le 152BC et sa barrière à 35 que j’ai encore en portefeuille.

En fait mon idée reste la même que lors de mon premier achat sur ce sous-jacent:

Rydell en Mars 2017 a écrit :
Achat bonus Cappé:

Total échéance Décembre 2017
Code: RM47B
Prix: 49,12
Barrière: 37,00 EUR
Bonus: 54,00 EUR
Distance Barrière: 22,3%
Perf Max: 9,9%

Je vais, une fois n’est pas coutume donner mon avis sur un achat.

Je suis cette valeur depuis assez longtemps
La barrière n’est pas très éloignée mais je ne pense pas que l’on reverra une forte volatilité cette année.
Si les 37 ont été touché durant 2016, je ne crois pas à un retour du pétrole vers ses plus bas de l’année passée et, même si cela devait arriver, pas sûr que les majors pétrolières prendraient la même raclée, le marché ayant aussi assisté à des remontées spectaculaires chez ces dernières.

En excluant le risque d’accident industriel, je pense que les 37.5 peuvent tenir en cas de nouvelle chute des cours du pétrole ou d’une bonne crise financière (mais probablement pas des deux cumulés). Un autre scénario où l’on rentrerai dans une zone dangereuse serait une série de mauvais résultats jusqu’en décembre 2019 avec coupe du dividende, mais rien ne laisse présager cela au vu des performances actuelles de la compagnie.

Bref, en résumé: oui on est sur des plus haut mais je reste acheteur à ce niveau de barrière.

Dernière modification par Rydell (15/08/2018 14h50)

Rydell · #164

Rydell le 17/10/2017 a écrit :
ACHATS

Bonus Unibail Rodamco

38 587EZ échéance 21 Septembre 2018, perf max 6,21%
Barrière: 160€

Vente:

307 jours après des 38 Bonus Cappés Unibail @ 223,70€, frais: 0,2%
Perf réalisée: 6,05%
Un long temps de détention qui s’explique bien sûr par la forte contre-performance du sous-jacent sur 2018 avec heureusement une borne basse qui n’a jamais été touchée.

C’est aussi le dernier Bonus échéance 2018 que j’avais en portefeuille.

ArnvaldIngofson · #165

Une belle performance du bonus cappé, vs la "contre-performance du sous-jacent".

Vous pouvez en acheter de nouveaux à échéance 2019 et bornes basses plus éloignées, pour un rendement annualisé de plus de 6 %.
Il y en a des bien chez CitiBank …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (20/08/2018 13h12)

Rydell · #166

En effet, c’est un bel exemple d’efficacité des Bonus Cappé, ceci dit ceux qui ont pris lors de la même émission la barrière 180 (j’en ai vu sur un autre forum) ne doivent pas être du même avis ;).
Enfin on a tous nos gamelles et moi certainement plus que la moyenne mais j’essaie de me soigner :).

Pour revenir aux Bonus Citi que vous évoquez, j’en ai déjà en portefeuille, échéances sept et déc 2019 et je n’exclue pas de renforcer l’un des deux sur une baisse.

Pour plus de lisibilité, voici le récapitulatif des Bonus actuellement en portefeuille:

Dernière modification par Rydell (21/08/2018 12h44)

Rydell · #167

Achat spéculatif :

31 Bonus Cappés Casino 580KZ @31,49€, échéance 20/12/2018.

Frais fixe de 2,5€

Distance Barrière : 3%
Perf Max: 73%
Prime: 2,5%

Pas encore fixé d’objectif ou décidé si vente immédiate en cas de barrière touchée.

Dernière modification par Rydell (29/08/2018 23h48)

Rydell · #168

Renforcement

Hier, ajout de 26 Bonus Cappés 814GC Unibail à 191,91€, échéance 19/09/2019, Barrière à 135€, Frais de courtage: 0€.

Rydell · #169

Vente

31 Bonus Cappés 580KZ @ 28,82€

La mauvaise surprise ne vient pas de la barrière touchée mais du prix de cotation du bonus, vendu en dessous de 29€ au moment où le sous-jacent côtait à 30€.

Bref j’ai pris un ticket de tiercé à 55€ qui me revient à 90€

dans le détail : 1000€ investit; distance barrière de 3%; prime de 2,5% = 5,5% de risque si vente au moment de toucher la barrière et non 9%…

Je relirai les prospectus de Commerzbank pour trouver une possible explication.

En attendant, j’estime qu’on ne peut pas calculer correctement ses pertes potentielles avec les bonus Cappés

ostal · #170

Lorsque la barrière est touchée, le bonus cote souvent sous la valeur du sous-jacent, pour une période plus ou moins longue. L’émetteur s’engage à rembourser le bonus au prix de l’action au dernier jour de vie du bonus mais pas avant.

ArnvaldIngofson · #171

Les bonus Cappés sont des produits de rendement, pas spéculatifs …

Rydell · #172

ostal a écrit :
Lorsque la barrière est touchée, le bonus cote souvent sous la valeur du sous-jacent, pour une période plus ou moins longue. L’émetteur s’engage à rembourser le bonus au prix de l’action au dernier jour de vie du bonus mais pas avant.

Certes, mais il serait intéressant de savoir comment sont effectués les calculs, si on part de la base que l’émetteur ne s’engage à rien, après tout il peut décider que la valeur de remboursement est égale à 0 jusqu’au jour de l’échéance

Blague à part, les formules de calcul semblent se trouver dans les annexes du prospectus, je regarderai en détail à l’occasion.

Rydell · #173

Le 31/01/2018, Rydell a écrit :
Achat : 130 Bonus CAC 40 (17BOB), échéance Juin 2019, barrière basse 3750, perf max = 4,55%
Tout nouveau bonus Cac de la BNP qui avait déjà émis l’an dernier des bonus Cac aux barrières très éloignées (VH56B et VH55B qui est toujours en portefeuille)

Vente de 130 Bonus Cac 40 17BOB @56,09€, pour une performance de 3,45% en 237 jours. Frais : 0%

Le 19/04/2018, Rydell a écrit :
Mars et Avril
Achat de 1410 Bonus Cappés Total 152BC, échéance Juin 2019, Barrière basse 35€, perf max sur PRU = 9,13%.
Une grosse grosse position.

Vente de 795 Bonus Cappés Total 152BC @49,49€, liquidation de la position qui avait déjà été allégée.
Performance de 8% en 190 jours sur cette dernière portion. Frais : 0%

Renforcement de 189 Bonus Cappés Total 938PC, échéance Décembre 2019 @52,53€. Frais : 0%.
Ce bonus a un rendement possible à ce cours de 4,8%

Il me reste donc en Portefeuille de Bonus :

- du Total barrière 37,5€ avec lequel je suis plutôt à l’aise,
- de l’Eurostoxx 50 barrière 2500 pt avec lequel je suis un peu moins à l’aise mais qui ne me tracasse pas plus que ça tant que l’on a pas de signe de crise bancaire
- de l’Unibail barrière 135€ qui m’ennuie un peu plus au vu de l’érosion continue du cours du SJ depuis l’achat.

Dernière modification par Rydell (25/09/2018 19h00)

Rydell · #174

Vente

Je m’étais fixé de vendre Unibail si on passait sous les 160€.

C’est chose faite, je quitte donc le navire avec une MV de

10,5% pour 814GC et 13,6% pour 817GC.

ostal · #175

Je suis étonné de votre vente car la barrière basse est encore relativement éloignée de 15% et l’action a déjà bien baissé.
Quel est le raisonnement qui vous a poussé à vendre ? Un manque de confiance dans l’entreprise, dans le contexte général du moment ou bien les caractéristiques du bonus ?

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#151 17/05/2018 13h10

#152 17/05/2018 13h44

#153 17/05/2018 13h53

Rydell a écrit :

Rydell a écrit :

#154 17/05/2018 13h57

#155 17/05/2018 14h30

#156 17/05/2018 17h22

Rydell a écrit :

#157 02/06/2018 07h02

#158 18/07/2018 13h57

#159 27/07/2018 09h37

Rydell le 17/07/2017 a écrit :

#160 11/08/2018 08h06

#161 15/08/2018 11h09

#162 15/08/2018 13h50

#163 15/08/2018 14h06

Rydell en Mars 2017 a écrit :

#164 20/08/2018 10h58

Rydell le 17/10/2017 a écrit :

#165 20/08/2018 12h17

#166 21/08/2018 10h02

#167 29/08/2018 14h36

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ostal a écrit :

#173 25/09/2018 17h22

Le 31/01/2018, Rydell a écrit :

Le 19/04/2018, Rydell a écrit :

#174 12/10/2018 12h32

#175 12/10/2018 14h25

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