Portefeuille d'actions de Ricou

Vous n’avez que cinq titres. Je trouve que ce n’est pas assez. Si vos lignes sont faibles, prenez plutôt des trackers, surtout si vous débutez.

Je vous que vous avez choisi des titres du CAC40.

Pourquoi AN ?
Attention à AN, le dividende n’a pas suivi la croissance proposée par l’actionnaire principale (résultat garanti par contrat). Donc, danger sur ce titre (j’en avais, je m’en suis séparé).
Pas de rachat possible par VIV (loi Carignon).

Quelle est votre motivation pour chacun de ces titres ? Quelle est votre stratégie ? Quels sont vos critères pour ces achats ?

Pourquoi pas avoir une touche d’obligataire selon vos objectifs ?

Est-ce un CTO ou un PEA ?

Bonjour,

Si théoriquement un portefeuille soigneusement diversité de 5 actions est suffisant, ce n’est le cas que pour quelques expert.
Il est généralement recommandé d’avoir au minimum 10-12 actions, au delà de 30 actions le risque n’est plus diminué.
Autre recommandation pas plus de  20% sur une seule valeur et vous avez 55,8% sur EADS; vous pourriez rééquilibrer en prenant partiellement vos bénéfices et arbitrer avec une position dans le secteur de la santé.

bonjour ricou,

vous allez  passez chez quel courtier ? Je suis chez Boursorama.

C’est bien.

Par contre pour ce diverisifier ? Par exemple au US, les frais de transactions sont pus élévée.

Est- ce plus difficilement gérable ?

Ricou a écrit :

@ sergio8000
Concernnat AN, sincèrement j’ai été surpris de la baisse de ce titre, mais ratio dividende/cours me semble trés acceptable
un renforcement ?… je vais plutôt me diversifier géographiquement

Ricou,

Je crois ardemment qu’il ne faut jamais être surpris de la hausse ou de la baisse d’un titre dans un marché presque toujours irrationnel à court terme. Pensez-vous réellement qu’un résultat décevant sur un trimestre puisse faire soudainement baisser la valeur d’une entreprise de 50% ? Tout comme un bon résultat sur un trimestre ?
Pensez-vous réellement que la valeur d’une entreprise fluctue tous les jours ? Je pense que vous vous doutez bien que ce n’est pas le cas, en tant que personne rationnelle.

Je ne vise pas à émmettre de recommandation ici, je vous décris simplement la situation.
Dans le cas de AN, on a une croissance du résultat opérationnel garantie de 2,5% par an jusqu’en 2050. Je ne sais pas si vous vous rendez compte, mais c’est tout simplement énorme ! Je vous défie de me trouver 20 entreprises qui ont été capables de faire 2,5% de croissance rentable du résultat opérationnel sur plus de 50 ans dans le monde entier par le passé. Vous verrez que ça vous prendrait beaucoup de temps.

Ainsi, je pense que la bonne question à se poser lorsqu’on a une forte hausse ou baisse est : est-ce que c’est rationnellement justifié ? Si une baisse n’est pas rationnellement justifiée, c’est le moment d’acheter ; si une hausse n’est pas rationnellement justifiée, c’est le moment de vendre. Dans tout autre cas, en fait l’immense majorité des cas, c’est le moment de ne rien faire du tout !

Superpognon,
Vous avez le droit de ne pas être d’accord et moi aussi d’ailleurs : c’est même assez sain. Toutefois, lorsque je dis entre 6 et 8€ de valeur intrinsèque, 6€ correspond à cash plombé, 8€ à cash pas plombé. L’hypothèse est donc en partie intégrée dans mes estimés.
Par ailleurs, VIV a augmenté les dividendes de AN à un rythme plus important que 2,5% par an par le passé, ils ont parfaitement le droit d’attendre un peu…
Après, seul l’avenir nous dira ce qu’il en est.

Pour ceux qui veulent le même rendement, il y a aussi les obligs espagnoles :-). Il faut être réaliste, cette "action-obligation" a vraiment un couple risque rendement attractif à hauteur de 4€. A 6€, elle n’a absolument aucun intérêt. Voilà précisément donc mon point de vue. Vous avez acheté-vendu à combien Superpognon ?

Bonjour
Sous quelle(s) forme(s) un actionnaire majoritaire peut il  "pomper" le cash de sa filiale autrement que par des dividendes qui profiteraient également aux minoritaires?
convention de trésorerie intragroupe? comment cela fonctionne t il? n’est pas encadré juridiquement?
Merci
Jean

Bonjour Jean,

On peut établir un contrat de prêt entre deux entités qui fait que l’une d’entre elle va emprunter les sous de l’autre en lui payant des intérêts faibles (1,5% par an par exemple).

Ainsi, le cash de C+ ne va pas disparaître, mais ne sera pas systématiquement distribué car prêté.

Dans le pratique, VIV n’abuse pas outre mesure car ils ont augmenté la distribution aux actionnaires de C+ beaucoup plus vite que 2,5% par an. Enfin, dans tous les cas, ce cash vous appartient quand même en tant qu’actionnaire, il a simplement une valeur moindre que la distribution directe s’il est retenu jusqu’en 2050.

@ Superpognon : pour moi, VIV a une dette envers C+ qui a un certain taux d’intérêt prédéfini, ce qui constitue par définition une obligation. Cette dette constitue le seul et unique profit de C+, et c’est pour cela que je me permets d’appeler C+ une obligation. Le cash, distribué ou non m’appartient quand même, et a une certaine valeur (vous pouvez vous amuser à évaluer séparément la partie distribuée ou non, mais ça, c’est à vous de voir).

Immobilier mis de côté (car sur-représenté)
Ce portefeuille représente 31% de mes avoirs financiers totaux

Achat de HPQ:US, pour combler secteur IT non représenté

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 14/10/2012

~Consommation discrétionnaire (8,5%) :
    X McDonald's Corp (USD)______________________5,8%
    X Societe d'Edition de Canal +_______________2,7%

~Consommation de base :
n/a

~Energie (13,9%) :
    X Total SA__________________________________13,9%

~Services financiers (6,2%) :
    X AXA SA_____________________________________6,2%

~Santé (4,7%) :
    X GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________4,7%

~Industrie (44,6%) :
   X European Aeronautic Defence and Space Co__44,6%

~Matériaux de base (12,9%) :
    X Air Liquide SA____________________________12,9%

~Technologie de l'information (2,0%) :
    X Hewlett-Packard Co (USD)___________________2,0%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,2%) :
    X Electricite de France SA___________________7,2%

~Foncières cotées :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,6%

Fait avec xlsPortfolio

Merci grâce à xlsPortfolio, j’ai enfin un reporting précis, clair et efficace
On va pouvoir bien avancer
Merci IH

Dernière modification par Ricou (11/04/2014 10h12)

Reporting au 02/02/2013

Cela fait 6mois que je suis les conseils de notre hote et ceux juducieux des contributeurs
J’entends démarrage (reprise en main de mon portefeuille grace à nos échanges)

Répartitions actuelles:
Actions(CTO &PEA) 55% _ Obligations, Assurance Vie:30% _ Monétaire:15%

PEAAucun mouvement 
1° Pas d’opportunités identifiées
2° Je suis en core trop exposé à l’EUR (76% de mes titres)

Coté CTO:
Toujours en cours de construction

Achat de la Foncière NLY (En 2 achats)

Une TRES grosse ligne EADS (45%)
Mais, restons modeste, ma conviction d’achat en son temps paye désormais
J’ai néamoins été exposé aux variations du titres suite aux récentes actualité de la société
Mais la PV reste là avec une belle marge de sécurité
==> 1° intérogation: Rester à ce volume sur EADS (PV à 3 chiffres)
ou bien alléger ?

Pour les autres titres, rien de trés surprenant pour vous Amis Investisseurs Heureux

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 02/02/2013

~Consommation discrétionnaire (6,6%) :
    X McDonald's Corp (USD)______________________4,3%
    X Societe d'Edition de Canal +_______________2,2%

~Consommation de base (3,2%) :
   X Tesco PLC (GBP)____________________________3,2%

~Energie (11,1%) :
    X Total SA__________________________________11,1%

~Services financiers (5,5%) :
    X AXA SA_____________________________________5,5%

~Santé (5,3%) :
    X GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,3%

~Industrie (45,3%) :
   X European Aeronautic Defence and Space Co__45,3%

~Matériaux de base (10,0%) :
    X Air Liquide SA____________________________10,0%

~Technologie de l'information (5,9%) :
    X Hewlett-Packard Co (USD)___________________3,3%
    X Intel Corp (USD)___________________________2,6%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (2,2%) :
    X Electricite de France SA___________________2,2%

~Foncières cotées (4,9%) :
    X Annaly Capital Management Inc (USD)________4,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 02/02/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
    XX Annaly Capital Management Inc (USD)______100,0%

Fait avec xlsPortfolio

Dernière modification par Ricou (11/04/2014 10h13)

@ Motus

Merci de votre réponse

C’est effectivement la piste que j’avais en tête

Autant acheter sans se precipiter n’est pas facile
Mais vendre ne l’est pas plus

REPORTING AU 15/03

Répartition du portefeuille :
66% EUR
25% USD
9% GBP

PEA
RAS

CTO
J’ai allégé de 50 % ma position sur EADS, dossier de conviction que je suis depuis trés longtemps.
Malgrés celà et suite à sa poursuite de rallye, la ligne représente encore 28.1 %

Constitution d’une ligne CMO:US

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 18/03/2013

~Consommation discrétionnaire (7,3%) :
    X McDonald's Corp (USD)______________________4,9%
    X Societe d'Edition de Canal +_______________2,4%

~Consommation de base (3,6%) :
   X Tesco PLC (GBP)____________________________3,6%

~Energie (16,7%) :
    X Total SA__________________________________16,7%

~Services financiers (6,1%) :
    X AXA SA_____________________________________6,1%

~Santé (5,8%) :
    X GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%

~Industrie (28,1%) :
   X European Aeronautic Defence and Space Co__28,1%

~Matériaux de base (10,6%) :
    X Air Liquide SA____________________________10,6%

~Technologie de l'information (9,9%) :
    X Intel Corp (USD)___________________________5,1%
    X Hewlett-Packard Co (USD)___________________4,8%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (2,4%) :
    X Electricite de France SA___________________2,4%

~Foncières cotées (9,7%) :
    X Annaly Capital Management Inc (USD)________5,6%
    X Capstead Mortgage Corp (USD)_______________4,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,8%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 18/03/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
    X Annaly Capital Management Inc (USD)_______58,3%
    X Capstead Mortgage Corp (USD)______________41,7%

Fait avec xlsPortfolio

Mouvements futurs

La vente de 50 % de ma position EADS a modifié mon allocation
Rappel allocation cible: 55% Actions; 30 % Fonds EUR; 15 % Monétaire
Je me retrouve à
42.5% actions; 42,5% Fonds EUR; 15% Monétaire
Cette excédent de trésorerie reste pour l’instant au chaud, en attente de réelles opprtunités

Peut être une éventuelle liquidation de ma ligne EDF

Dernière modification par Ricou (11/04/2014 10h14)

REPORTING AU 04/06

Répartition du portefeuille :
60% EUR
30% USD
10% GBP

PEA
Achat de titres Total (PRU:37.390)

CTO
Vente de EDF
Allegement de la position TOTAL (sur CTO, je charge mon PEA en titres Fr dés que je peux)

Allocation sectorielle


VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 04/06/2013

~Consommation discrétionnaire (6,9%) :
    X McDonald's Corp (USD)______________________4,6%
    X Societe d'Edition de Canal +_______________2,3%

~Consommation de base (3,3%) :
   X Tesco PLC (GBP)____________________________3,3%

~Energie (13,6%) :
    X Total SA__________________________________13,6%

~Services financiers (6,3%) :
    X AXA SA_____________________________________6,3%

~Santé (6,4%) :
    X GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________6,4%

~Industrie (28,0%) :
   X European Aeronautic Defence and Space Co__28,0%

~Matériaux de base (10,4%) :
    X Air Liquide SA____________________________10,4%

~Technologie de l'information (10,6%) :
    X Intel Corp (USD)___________________________5,5%
    X Hewlett-Packard Co (USD)___________________5,1%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Foncières cotées (14,5%) :
   X CYS Investments Inc (USD)__________________6,2%
    X Annaly Capital Management Inc (USD)________4,7%
    X Capstead Mortgage Corp (USD)_______________3,7%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________5,1%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 04/06/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
    X Annaly Capital Management Inc (USD)_______32,4%
    X Capstead Mortgage Corp (USD)______________25,3%
   X CYS Investments Inc (USD)_________________42,3%

Fait avec xlsPortfolio

Dernière modification par Ricou (11/04/2014 10h16)