Vos 5 actions préférées pour 2019 ?

Mes 5 actions préférées pour 2019. Les 4 premières sont les mêmes que l’an dernier (pourquoi faire compliqué ?).

1. Cofidur, comme tous les ans (ça va finir par fonctionner un jour), VANN~cours, P/FCF~7 (potentiel de +50 %)
2. Prodware, achats des initiés (+50-100 %)
3. Gaumont, grosse décote sur actifs, avec l’immobilier des Champs Elysées en cours de location (et de vente peut-être ?)  (+50-100 %)
4. Thalassa, décote sur actifs, et l’activisme du PDG me plait (+40-80 %)
5. DNX Corp, pas cher sur FCF et rendement (+80 %).

J’en ai quelques autres en stock mais trop peu liquides, ou en cours d’achat, ou pas encore fini d’analyser…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Je me lance à mon tour, sur des valeurs que j’ai acheté et qui ne sont globalement pas tellement discutées sur le forum :

- Energy Transfert LP
- Cenovus Energy
- Brookfield Propriety Partner
- PEI PRB
- InterPipeline

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Pour jouer, mais mon tracking record à cet exercice est très mauvais, et je n’aime pas l’idée d’investir pour une seule année.

Kinder Morgan : excellente visibilité, moat lié aux pipelines gaziers et valorisation modeste. Faible exposition à l’évolution des cours du pétrole, mais monsieur le marché semble obtus sur le sujet. Qu’à cela ne tienne, à présent la société peut racheter des actions.

Macerich : centres commerciaux de classe A aux USA. Secteur massacré avec un momentum horrible, mais les chiffres opérationnels sont bons.

Deutsche Telekom : 1er opérateur télécom en Allemagne et 3e opérateur télécom aux USA. Les dividendes sont versés sous forme de remboursement du capital, donc pas de prélèvement à la source étranger.

Wells Fargo : contrairement aux banques européennes, les grosses banques US ont un fort RoE et sont de véritables cash machines. Suite à une succession de déboires, Wells Fargo est bon marché alors que son moat est intact. Bénéficiera également d’une hausse des taux si elle arrive.

Nutrien : premier producteur de potasse mondial avec des mines à faibles coûts. Devrait bénéficier indirectement de l’accroissement de la population et leur besoin alimentaire.

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Je tente l’exercice, pour la première fois. Voici ma sélection de 5 valeurs pour l’année 2019 :

SES Global : Opérateur satellite luxembourgeois, deuxième mondial après Intelsat, un nouveau PDG (Steve Collar), un carnet de commande de 7 millards d’euros, une bonne visibilité sur la periode 2019 - 2020, une grosse perspective de monétisation des fréquences de la bande C pour faciliter et accélérer le déploiement de la 5G aux États-Unis.

Unibail Rodamco Westfield : Finalisation de l’acquisition de Westfield, confirmation des synergies, un pipeline de 13 Milliards d’euros de nouveaux projets, un programme de cessions d’un montant de 3 milliards d’euros pour désendetter le groupe, une équipe de direction / management très expérimentée, un rendement actuel supérieur à 8%.

Casino Guichard : Un plan de désendettement en cours, le soutien des banques françaises, la vigilance de l’AMF (humour), les réseaux de Jean-Charles Naouri, le rendement élevé du titre (le dividende est indispensable pour permettre à la cascade de holding de rembourser ses dettes), la dimension spéculative (rumeurs d’OPA).

Atos : Une belle entreprise bien gérée par Thierry Breton et ses équipes, un cours en baisse de 40% par rapport au 01/01/2018, acquisition de l’américain Syntel, Atos possède également 51% de sa filiale Worldline (leader européen des systèmes de paiement / transactions), vente de nombreux supercalculateurs Bull, projets de développement de l’ordinateur quantique.

Eurofins Scientific : Une entreprise avec une croissance ininterrompue, de petites acquisitions régulières, un objectif de 5 milliards d’euros de CA en 2020 avec une marge d’EBITDA de 20%, des marchés porteurs et défensifs, la famille Martin (du nom du fondateur - Gilles Martin) possède environ 36% du capital. Une interview récente du fondateur dans le journal Investir est disponible ici.

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Après un honorable -37% sur 2018, je pense que j’ai l’occasion de faire mieux l’année prochaine !

1. Gaia. Je pense que le marché a mal compris les résultats du dernier trimestre, ce qui est la cause récente (je pense), de la baisse du titre. Si le plan et les annonces du management sont correctes, je pense faire au moins un bagger sur 2019.

2. Lnc. Encore et toujours. Je trouvais ca cheap a 50, alors que dire à 33 alors que le carnet de commande continue à s’étoffer (malgré quelques signes de ralentissement du marché dans sa globalité) et le rachat de BPD Marignan à un prix qui semble bon.

3. Baidu. Une croissance top et bottom qui ne se paye pas, et bcp de call options de croissance. Un des FANG qui a le plus souffert en 2018.

4. Guillin, je pense que le marché a sur réagi. On a une boîte bien gérée et acyclique qui se paye sur des ratios ridicules.

5. Vivendi, pour jouer la vente d’Universal music.

Déontologie actionnaire de toutes les sociétés au 28 décembre sauf vivendi.

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Pour ma part, je mettrais dans les 5 actions:

  - AT&T: aristocrate dividende, qui beaucoup baissé récemment. De plus, le CA et les bénéfices ont augmenté avec la diversification récente (même si c’est cher payé). Et le ratio de disctribution du dividende est largement contenu.

  - Unibail Rodamco Westfield: Valeur massacré ces derniers temps. Gros projets de développement avec 15 milliards de projets en développement. Dividende soutenable et qui devrait en plus encore croître.

  - Vinci: société qui a aussi beaucoup baissé ces derniers temps. Comme les résultats sont bons d’année en année, elle devrait reprendre sa marche en avant (à condition que le marché en fasse de même).

   - Air Liquide: valeur qui ne déçoit jamais. A aussi un peu baissé ces derniers temps (avec le marché en général).

   - Vereit: toujours et encore l’éternel Vereit. Il faut juste attendre le dénouement du cercle judiciaire.

Pour le côté spcéculatif: Je mettrais Renault qui a bien baissé et qui si jamais elle remonte, elle pourrait revenir très vite sur les 80 euros.

Et je rajouterais Realty Income et Coca Cola, pour les bon pères de famille, mais sont quand même très cher…

Actionnaire de toutes les sociétés: sauf Renault. Et Buy & Hold sur celles déjà en portefeuille.

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Je me permets de ma lancer aussi, même si les sociétés que je cite ne sont probablement pas les plus adaptées pour n’être gardées qu’un an. Elles ont des points communs significatifs: des dividendes faibles à très faibles, des ratios d’endettement contenus à très contenus; elles sont pour certaines dans des secteurs défensifs; elles ne sont pas spécialement bon marché en ce moment.

-Nestlé: société notée double A par les grandes agences. Evidemment, éternel problème de la retenue à la source suisse du dividende.

-Beiersdorf: Conglomérat avec une branche cyclique nettement minoritaire et une branche acyclique majoritaire. Dette très faible.Le cours a peu baissé mais la société me paraît déjà assez convenablement valorisée. Mon dernier achat en date.

-Henkel: De même, avec une branche cyclique plus importante. Des ratios en général solides à défaut d’être attractifs par leur valorisation. Baisse du cours ces derniers temps, à mon sens dû à la partie cyclique de la société. Les activités défensives sont probablement insuffisamment dynamiques face à la concurrence (PG, Unilever), il est vrai aussi, mais Unilever me paraît assez chère.

-L’Oréal: Société qu’on ne présente plus, a peu baissé ces derniers temps. Le vieillissement de la population est présenté par la société elle-même comme un facteur structurel de croissance. 23% du capital est possédé par Nestlé, sus-cité.

-LVMH : Niveaux de valorisations redevenant presque (!) raisonnables, intéressante si l’on pense que le ralentissement attendu de la demande des clients asiatiques est exagérée. Mon avant-dernier achat en date.

Actionnaire de Beiersdorf, LVMH et Nestlé, donc indirectement de l’Oréal, mais pas encore d’Henkel, qui devrait cependant être l’objet de mes prochains achats.

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Il y a une chose bizarre dans le calcul de la perf globale de ce jeu.
Lors d’années négatives comme 2018, ceux qui n’ont pas joué, se retrouvent bien classés au global, car il valait évidemment mieux ne pas jouer que d’avoir -10 ou -20 %.
Par exemple
Neo45, avec 41,92%, puis -10,48% , ce qui est une belle perf, est classé derrière
caro62, avec 27,09%, puis rien.
Et on voit bien qu’au début du classement global, il y a essentiellement ceux qui n’ont pas joué en 2018, et la grande majorité de ceux qui ont joué se retrouvent en deuxième partie de classement.

Je ne sais pas comment résoudre ce problème. Peut-être en mettant la moins bonne perf, ou la perf moyenne, (si négative, bien sur)…

Catana : chiffres exceptionnels, carnet de commande dodu comme un petit cochon qui dégouline de catamarans Bali innovants. Une belle recovery qui a injustement souffert cette année comme beaucoup de small caps (surtout celles qui avaient bien monté).
Mais à chaque fois que le marché reprend des couleurs, Catana est une des premières à en profiter. Ce fut le cas, vendredi, avec une hausse de 20%.
C’est ma chouchou depuis toujours, une des rares lignes encore verte de mon portefeuille. Je ne la lâche pas la belle !

We.connect : Un news flow impressionnant : accord de partenariat avec Lenovo (que le marché a salué), accord de partenariat avec HP (le marché complètement déprimé à ce moment là n’a pas bronché), construction d’un nouveau siège, forte progression des résultats, belles perspectives, décotée…Le titre est retombé après son rallye haussier du premier trimestre2018.
L’inconvénient, il est peu liquide.

Solutions30 : Intervient sur un créneau méga porteur (développement de la fibre optique en Europe), la croissance ne montre pas de signe de faiblesse, les acquisitions sont multiples. Le cours a bien monté ces dernières années mais il s’est ratatiné ces 6 derniers mois.
Impatiente de voir ce que l’année 2019 réserve à cette belle société.

Mersen : très bons résultats, nouveaux contrats, joli rendement, PER ridicule mais comme quelques autres, société boudée sans raison valable par le marché cette année.

Pharmasimple : le titre avait chuté de presque 70% de sa valeur cette année. Il s’est un peu repris ces derniers jours.
Le 14 novembre, l’annonce du rachat de 1001 pharmacies, publiée en catimini puis supprimée dans la foulée, avait fait flamber l’action.
Depuis, pas de news officielle. Mais si le rachat se réalise bel et bien, Pharmasimple deviendrait la première pharmacie en ligne de France. Et alors là, « fouyouyouille » ! Dans le cas contraire, « ouille » tout court.
Bref, méchamment spéculatif.

Sur ce, je vous souhaite une belle année boursière 2019 !

Edit : j’aurais bien mis Pinterest, mais son entrée en bourse n’est pas encore pour tout de suite. Prévue pour avril 2019. Ce sera probablement mon premier achat sur CTO.

Pinterest prépare son entrée en Bourse pour avril 2019 - Challenges

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Dernière modification par Isild (30/12/2018 12h01)

Je poste ici 5 valeurs parmi ma liste jtb (www.jeuthebull.fr), insciptions ouvertes jusqu’à demain soir.

1) dontnod : spécialiste des jeux vidéos. Ipo en 2018. Devrait décoller assez vite

2) celyad : biotech belge spécialisée dans les traitements anti-cancer, a été ratatinée en 2018 devrait decoller

3) akwel (ex MGI Courtier) spécialiste équipement automobile. Valorisation massacrée en 2018 devrait se reprendre

4) société generale : banque  dont la valorisation à été massacrée. Wait and See.

5) sqli : pas de logique sinon que je suis investi et j’attends de voir.

Résumé rapide: vu les massacres en 2018, je pense qu’il faut attendre le rebond.

Actionnaire de ces entreprises.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Alma media FI0009013114
BNP
Hunter Douglas ANN4327C1220
Maersk À DK0010244425
Viel et Cie

Désolé mais je n’arrive pas me contenter de 5 actions, mais, dans le même esprit, je vais donner mes 5 domaines de prédilection pour 2019:

1) Les entreprises de chimie massacrées: Evonik, Covestro (mentionnée plusieurs fois dans cette rubrique), Elementis, Chemours, Eastman Chemical

2) Les valeurs bancaires européennes bien capitalisées et aussi massacrées: Lloyds, BNP, Intesa et Julius Baer (par ailleurs toutes dans le portefeuille de David Herro, investisseur légendaire du fonds Oakmark, geré par Harris Associates)

3) Les petits « boutique asset managers » du Nord: Taaleri, ABG Sundal Collier et Catella

4) Les entreprise de packaging, secteur fragmenté qui ne peut que se consolider: Guillin, Ds Smith, Mondi, Huhtamaki, RPC

5) Les Iberiques de mon portefeuille: FAES Farma, Sonae Capital, Elecnor, Bolsas y Mercados Espanoles, Ramada Investimentos, Mapre. Retenue d’impôt sur le dividende intéressante de 19% dans mon cas pour les valeurs espagnoles

Je possède déjà la plupart des valeurs citées ci-dessus

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