Locindus : dividende en actions ou en cash ?

Si vous souhaitez vous renforcer un peu en Locindus au cours de 18.56€, optez pour le versement en titres.

Sinon, si vous pouvez vendre aujourd’hui le nombre d’actions que vous pourrez recevoir en dividende, à un prix supérieur à 18.56€/action en tenant compte des frais, demandez des actions et vendez dès maintenant le même nombre d’actions.

A défaut, demandez le paiement en espèces.

De toute manière, la différence entre les différentes alternatives reste assez faible (plus faible que le gain ou la perte d’une journée moyenne de variation de cours, sur votre ligne Locindus), et vous ne gagnerez ou perdrez pas grand chose en ne faisant pas le meilleur choix.

Curieuse offre que celle que le CFF et la BPCE déposent sur Locindus.

Après une cotation suspendue après que la presse a évoqué la fin du Crédit Foncier et la réorganisation de ses filiales par la BPCE, voilà qu’une offre de la CFF au prix ridicule de 25 euros est annoncée.

Ceci se produira bien sûr sous réserve de l’avis d’un expert indépendant qui, sans nul doute, trouvera ce niveau de valorisation idoine, mirifique, dans le plus haut intérêt des actionnaires, etc. Puis, le visa de l’AMF et, dans le cas où l’offre remporterait assez de succès, un retrait obligatoire.

Tout ceci n’est pas sans rappeler la triste affaire de la Banque de la Réunion, où une procédure similaire s’était soldée par un RO à prix dérisoire.

Dans le cas présent, la Financière de l’Échiquier détient encore un peu plus de 3% du capital.
On imagine que la BPCE possède assez de levier pour convaincre M. Le Menestrel d’apporter ses titres, d’autant qu’il s’était déjà considérablement allégé en janvier à un prix encore inférieur.

Environ 7% du capital est détenu par Sycomore gestion. Là encore, la BPCE va s’employer à les convaincre d’apporter. Les tractations n’en sont peut-être qu’à leur début, car le timing chaotique de la suspension laisse penser que les choses se sont faites de manière quelque peu précipitée.

Le point important du dossier est que les petits minoritaires détiennent aujourd’hui presque 13% du flottant (12,77%, si les derniers chiffres auxquels j’ai eu accès sont encore exacts).

Il ne faut évidemment pas apporter à cette offre au rabais, car si le CFF et la BPCE ne parviennent pas à réunir 95% du capital, ils ne pourront pas mettre en œuvre leur projet de procéder au retrait obligatoire et seront contraints de relever leur offre.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Ours (27/06/2018 10h14)

Les déclarations montrent que le CFF a récemment acheté des titres à 26,50, avant même le lancement de l’offre.

Un peu comme s’il craignait que l’OPA échoue, à la vérité.

Avec une telle offre au rabais, on comprend aisément leur appréhension.

Ce qui est intéressant est que ces jours derniers, un acheteur a acquis à plusieurs reprises des titres au dessus du prix de l’offre (cela a encore été le cas aujourd’hui, puisque le dernier échange avant la clôture a été réalisé à 26,60€). Ceci accroît encore les chances de voir l’opération ne pas aboutir.

Ce jour (23/01/2019), la répartition du capital de LD est la suivante :

CFF 75.79% (8 085 670 actions)
Sycomore 7.07% (754 823 actions)
Echiquier 3.31% (353 000 actions)
Charity 3.78% (403 670 actions)
Public 10.05% (1 071 819 actions).

En tant qu’actionnaires individuels, nous avons donc une belle minorité bloquante alors que l’AMF vient tout juste d’octroyer sa décision de conformité à l’offre proposée par le CFF.

Pour aider le CFF à réfléchir et à proposer un prix un peu moins chiche, je continue  encourager aux détenteurs de titres LD de ne pas apporter ceux-ci à l’offre.

Je leur propose également de les mettre en vente à 30 euros, ce qui constituerait un gage de bonne volonté vis-à-vis de l’initiateur et enverrait un signal parfaitement audible si nous sommes plusieurs à agir de concert.

Un appel similaire a été envoyé sur d’autres forums par divers intervenants.

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Dernière modification par Ours (23/01/2019 19h14)

Excellent, Kenjin.

Il va de soi que plus nous serons et plus notre action portera.

Il faut surtout espérer que les détenteurs de titres ne se laisseront pas abuser par le courrier envoyé dernièrement par Locindus et qui encourage à apporter à l’offre, présentant la société comme sans avenir.

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Clap de fin pour Locindus.

Le CFF est parvenu à rassembler 95% du capital hier, c’est-à-dire la veille de la clôture de l’offre.

C’est une déception, bien sûr, mais il n’est pas facile de résister à un colosse de la taille du CFF.

Les détenteurs minoritaires auront lutté vaillamment jusqu’au bout.

Il ne reste plus désormais qu’à attendre sagement d’être expropriés aux frais du CFF.

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