Portefeuille d'actions de Pit

Mon ordre de vente pour 18 euros de M6 est passé ce jour.
Suite à la hausse du titre (+35% depuis mon achat) le rendement spot est de 5,3% donc je vais me repositionner sur une action  avec un rendement plus intéressant. Probablement Mercialys que j’ai déjà renforcé le mois dernier.  Les résultats T1 sont conformes et la valorisation me semble attractive.

Le portefeuille passe en négatif ce mois : il réussit la gageure de se comporter (beaucoup) moins bien lors des hausses que son indice de référence (tracker World) mais aussi lors des baisses !



Lorsqu’Unibail tousse, c’est mon portefeuille qui s’enrhume… Forcément avec 50% sur une valeur, l’affaire du siècle peut vite se transformer en débâcle (tout ressemblance avec un portefeuille ayant existé est purement fortuite)

Je ne rajouterai rien de plus sur Unibail qui est âprement discuté en ce moment sur le forum avec cricri7700 en contradicteur. Ayant gardé la valeur, je penche bien évidemment plus du coté des bulls et mon avis n’a pas changé depuis le début d’année. Mais c’est finalement intéressant de voir que nous sommes revenus au prix de mon achat (hors dividendes) en début d’année alors que le  timing d’entrée me semblait particulièrement bon…

On ne peut pas dire que les 50% restant soient à la fête. Comme indiqué début mai, avec les dividendes, j’ai racheté du Mercialys qui fait la tronche depuis. J’ai pas cherché à comprendre, peut être un effet Rallye / Casino.
De façon générale, toutes mes foncières tirent la langue…

Les bancaires prennent l’eau, avec en tête de file la Société Générale qui sur le papier a une décôte importante.

Eutelsat c’est pas glorieux, et AT&T qui avait repris des couleurs est aussi reparti dans le rouge. Et donc voilà un portefeuille rouge vif !



La rente s’élève à 1967 euros / an et remonte suite au renforcement de Mercialys.

Pas de suivi en juillet pour cause de vacances. Je suis par ailleurs bien occupé et j’avoue que ne suis plus très bien l’actualité. Quelle idée de balancer des résultats semestriels en plein mois d’août 

En aparté, je suis tout simplement ébahi et admiratif devant le travail de titan réalisé par Scipion8 sur son portefeuille qui partage en toute transparence ses idées.

Bon pour revenir à mon portefeuille, les mois se suivent et se ressemblent, ce n’est pas glorieux ! l’écart avec l’indice de référence (l’indice World, mon portefeuille passif) augmente encore toujours entraîné par le fond par Unibail qui n’en finit pas de boire le calice jusqu’à la lie. Dernière nouvelle : la rumeur de délistage d’URW de l’Euro stoxx 50…  A suivre lundi mais on a clairement pas encore vu le fond !



Comme indiqué, j’ai ouvert une petite ligne d’Altria fin Juillet avec les dividendes des derniers mois.  Malgré l’annonce de l’augmentation de dividende de 5% juste après, le titre tire vers le rouge. Dernière lubie : fusionner Philipp Morris et Altria. Enfin refusionner devrais je dire, car, pour rappel, Altria est issue d’un spin off de Philippe Morris. Sans regarder dans le détail, cela me parait forcément un peu aberrant… mais je ne doute pas qu’il doit y avoir plein de bonnes raisons.

WPG poursuit sa descente aux enfers, on atteint maintenant un rendement TTM de plus 30%. J’ai regardé rapidement les derniers résultats et on attend toujours le bout du tunnel : le dividende n’est plus couvert, le NOI est en dégradation, les rédeveloppements avancent mais ne se traduisent pas encore vraiment dans les résultats. Tout cela reste globalement normal pour le moment, on verra début d’année prochaine, on ne transforme pas ce type de boite en 6 mois…

Pour les reste des actions, pas de news particulière, cela vivote gentillement, ça monte et ça descend. Une seule ligne dans le vert : AT&T qui a repris de belles couleurs.



Donc le portefeuille reste bien dans le rouge mais comme l’indique notre hôte, cela reste les vicissitudes de la bourse et ce portefeuille reste avant tout orienté dividende …
D’un point de vue strictement dividende, avec l’investissement dans Altria, le dividende annuel dépasse les 2000€ !



Après, je ne suis pas dupe, je suis allé chercher du haut rendement, et il y a un risque fort sur le dividende de WPG (13% du montant) sans parler des financières Société Générale, BNP, Intesa Sanpaolo (11% du montant). Bref, il est fort possible que cela redescende d’ici quelques mois.

Mise à jour mensuel du portefeuille : aucun achat car pas assez de liquidité, aucune vente mais AT&T se rapproche du seuil des 5% de rendement où il faudra que je me pose des questions.

Le mois d’Octobre a vu se poursuivre la remontée des foncières et des bancaires , et globalement de pratiquement toutes les lignes hormis :
- Eutelsat dont les résultats sont mauvais même si, d’après le management cela ne remet pas en question les guidance de l’année et donc le dividende
- ma micro-ligne d’Altria dont la pérennité du dividende à terme est questionnée avec un endettement fort et une décroissance de l’activité.

Cela faisait longtemps que je n’avais pas eu autant de lignes en vert :


Pour WPG ce n’est toujours pas glorieux, j’attend.
Pour Mercialys et Unibail (60% de mon portefeuille), les résultats sont de très bonne facture. BPR (cf. au dessus pour une présentation) c’est actuellement le long fleuve tranquille avec versement trimestriel, un prix assez peu volatile et un rendement actuellement très intéressant (7%) qui en ferait un bon candidat pour un renforcement à la place de AT&T. A voir le moment voulu, je me poserai peut être quand même la question de diversification sectorielle.

Sinon la part remonte en flèche mais reste 20 points en dessous de son indice de référence, effectivement mon portefeuille passif se porte beaucoup mieux que mon portefeuille dividende :


Pas de changement les dividendes restent stables :

3 mois plus tard, que d’activité sur les marchés et sur le forum. On s’ennuyait ferme avec cette bourse qui montait en ligne droite et voilà un peu d’animation.
La panique s’empare des investisseurs, nombreux ceux qui ont dit qu’ils investissaient en Buy & Hold sur des sociétés dont ils ne sépareraient jamais, oh non, pas moi, j’investis que sur la qualité, et qui finalement ont craqué avec cette semaine d’anthologie… Ne parlons pas des sados masos qui sortent leur fouet en s’encourageant les uns les autres, oh oui que c’est bon, mon portefeuille est tout rouge, j’adore ça, c’est génial, alors qu’ils sont en fait paniqués et qu’ils cherchent à se rassurer ….  Qu’il est dur de raison garder surtout avec des lignes à -40% en 1 mois !

Mon besoin en cash a sauvé un peu mon portefeuille puisque j’ai liquidé la moitié en début d’année. Mais pas de quoi me vanter de cette gloriole : la seule conviction que j’ai gardé (URW) s’avère catastrophique dans ces temps de krach où les centres commerciaux vont se vider.
Moi qui pensait faire l’affaire du siècle il y a un plus d’un an (relire le 1er message de mon portefeuille) me voilà fort marri !

Et mes vieux travers ont repris le dessus : j’ai remis du cash dans le portefeuille et alors que je m’étais fait une raison d’attendre pour investir, je n’ai pas pu m’empêcher d’appuyer sur le bouton "Achat". Le fameux "Fear of Missing Out"… Bien sûr beaucoup trop tôt. Enfin c’est l’avenir qui le dira.

Il faut que je retourne sur le divan : je m’aperçois qu’il n’y  a vraiment qu’avec les ETF sur mon PEA que j’arrive me tenir et à respecter le plan initial : s’agissant d’un indice, je n’ai aucun affect. Je n’ai pas l’impression de louper quoique ce soit. Contrairement à une action où je me dis malgré tout "mais à ce prix, cette action est vraiment bradée" !

Bref, comme on se refait pas, j’ai donc racheté quelques actions sur mon compte titre. Pour le coup, plus trop à voir avec le portefeuille dividende initial qui a volé en éclat en début d’année.
J’ai pris :
- du Renault vers 22 euros : il faut croire que j’aime les actions en tendance bear. L’action était déjà en grande difficulté avant le krach mais il me semble tout de même que le marché y va fort. Et vu la taille de ma ligne je risque pas grand chose
- du U10 vers 1,7 euros : du small cap en période de krach, c’est clairement pas une bonne idée. J’aime bien cette action familiale mais dont l’activité est très sensible à l’international.
- du Mercialys vers 11,7 euros (pour le coup avant le krach) : en désamour du marché alors qu’elle a eu pour l’instant toujours des résultats très solides
- et bien évidemment encore du Unibail (trop) : je pense que je suis clairement tombé dans le biais d’ancrage. J’en ai racheté un peu tout au long de la chute, à 110, 100, 90, 80 et presque 70… Je reste convaincu que c’est une belle foncière. Mais est ce que je suis encore capable de discernement ?

Et il me reste plus vraiment de cartouche pour la suite …