Baidu : le Google chinois…

Bonjour, sans être chevronné je me permet quand même de répondre.

J’avoue avoir du mal à voir une quelconque "large décote" : avec un PE de 33 un VE/EBITDA de 25 et un ratio prix/valeur comptable de plus de 9.

Le prix actuel prend en compte une croissance future élevée (entendre à 2 chiffres) et soutenue (comprendre sur au moins plusieurs années). A moins de croire en une croissance exponentielle il n’y a certainement aucune décote ni marge de sécurité.

Sincèrement vous devriez être capable de vous rendre compte par vous même que les ratios sont hyper élevés. Ne serais-ce qu’en comparant avec Google : EV/EBITDA 12, price/book 4. C’est déjà 2 fois moins cher … et je vous parle de Google …

AMF : je ne possède pas d’actions Baidu.

Estimer la croissance future est un exercice bien délicat, à combien estimez vous celle de Baidu sur les 5 prochaines années? 5%, 10%, 20%, 50%?

La valorisation 2x supérieure à celle de Google (et son moat énorme) suffit à me faire passer mon chemin.

Dans le même genre, vous pouvez regarder Yandex, le Google cyrillique (j’ai été particulièrement intrigué lors de la "crise ukrainienne" mais ne suis pas passé à l’action).

C’est bien ce que semblent indiquer les différents sites d’ou je tire mes infos, mais comme indiqué dans l’un de mes messages et les propos de kiwijuice le confirment : trop exotique pour moi (à ce stade en tout cas!).

Sergio8000 : j’utilise parfois Yandex, je le trouve fort vieillot de présentation…

Je remonte ce fil qui parle de Baidu mais aussi de Yandex.
Yandex qui a beaucoup baissé, qui se paie apparemment moins cher que Google ou Baidu, et qui est, à ma grande surprise (siège Shiphol NL) et cerise sur le gâteau éligible au PEA !


(Financial Times Screener)

Bonjour,

Un petit update de ce sujet.
5 ans après Google gagne la bataille contre Baidu. A suivre

De mon coté, je vais plutot regarder du cote de Tencent et Alibaba avec une préférence pour Tencent et son monstrueux wechat -)

Dernière modification par corsaire00 (30/08/2018 16h41)

J’ai acheté Tencent sur le marché de Francfort.
Avec 40 000 titres échangés par jour sur cette place, la liquidité me semble suffisante pour la quantité de titres que j’ai.

Je suis surpris par ces résultats. Les coûts (tous…)ont explosés sur le trimestre.

J’attendrai le prochain conf call afin savoir une idée plus précise sur la situation.

J’espère en attendant que le management va exécuter le rachat d’actions de 1B$. Pas comme l’année dernière où ils n’avaient rien racheté.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

-J’ai posté ceci sur le fil de mon portefeuille il y a un mois environ soit a un prix plus élevé que maintenant;
Je relance la discussion.

Je suis également actionnaire de Softbank et je vois la valorisation que donne Softbank a des unicorns régulièrement comme Uber, Grab, Arm, wework, slack..

Selon ces valorisations, des unités de Baidu comme Apollo ou Iqyi valent plus que tout Baidu. Il y a aussi Duer os. Il y a l’App Baidu qui n’est pas encore monétisée. Cela n’est que mon humble avis.

Rerentré sur Baidu. Je pense que c’est une opportunité énorme (comme JD). Leur cœur de métier le moteur de recherche est la vache a lait faiblement valorisée. Le marché s’inquiète du peu de croissance du moteur de recherche. Mais on s’en moque. A ce prix le Netflix chinois, Baidu cloud, l’assistant Ai duer leader en Chine et surtout les voitures autonomes qui vont sûrement emporter le marché chinois et une partie du marché mondial c’est gratuit! Je pense que cela vaudra énormément. Le leader de l’IA en Chine. Wow je me pince. La Chine a des problèmes mais elle sera encore là dans 10-20 ans et plus forte que jamais.

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Les techno Chinoise sont régulièrement victimes des tweets rageurs de Trump.
Et durant toute la compagne électorale Trump s’en prendra régulièrement à la Chine

Après Trump les technos chinoises remonterons nettement.
Prendre positions maintenant? attendre que l’on en sache plus sur la possible réélections de Trump?

Si vous êtes assez LT une stratégie sur les techno chinoise devrait être payante, même si les fluctuations resterons élevée un certains temps.

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En creusant, visiblement un point qui inquiète aussi, c’est que BAIDU ne serait peut être pas en mesure de protéger ses propriétés intellectuelles de la concurrence chinoise elle même.

Baidu, nouvelle victime des junky sur véhicules électriques :
Baidu rallies 4% on report of electric vehicle partnership interest

- Baidu (NASDAQ:BIDU) has held talks with automakers in China about the possibility of producing electric vehicles, sources tell Reuters.
- The tech powerhouse is said to considering contract manufacturing or creating a majority-owned venture with an existing automaker.
- Baidu is reported to have held preliminary talks with Zhejiang Geely (OTCPK:GELYF), Guangzhou Automobile Group (OTCPK:GNZUF) and China FAW’s Hongqi. Notably, the company has been active in autonomous driving research through the creation of its Apollo unit in 2017. The unit mainly supplies technology powered by artificial intelligence for automakers like Geely, Volkswagen, Toyota and Ford.

C’est vrai que Baidu est IMO bien plus légitime pour attaquer le marché de véhicules électriques que beaucoup de startup récentes sans réelle techno. Baidu a le capital et des années de R&D dans la conduite autonome…
En attendant, Baidu doit rester la GAFA Chinoise la moins chère avec un important programme de rachat d’action !

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