Gaumont : le producteur et distributeurs de films le moins cher

GreenLock a écrit :

Valeur induite du catalogue (Hors droits détenus par Gaumont Television USA) : (EV-Actifs listés ci dessus) : 12,7M€ pour 1 400films….

A ce prix le catalogue est offert…

A ce prix, le catalogue et le business sont offerts.
A 120M€ d’EBITDA annuel moyen ces 6 dernières années de mémoire, ça ne fait pas cher.

Bonjour,

Une vente de référence aujourd’hui sur les Champs Elysees.
Interessant…

Une vente record ! Groupama Immobilier a vendu l’immeuble du 79, Avenue des Champs Elysées, au fonds souverain norvégien Norges Bank Investment Management pour la modique somme de 613 millions d’euros.

Cet immeuble art déco, entièrement rénové, accueillera le plus grand flagship store de Nike en Europe. La marque à la virgule a en effet choisi la France et plus précisément cette adresse mythique de Paris pour accueillir sa troisième "House of innovation", après l’ouverture de celles de Shanghai et New York.

L’assureur évoque une valorisation rare, y compris pour l’avenue la plus emblématique du monde, notamment justifiée par une surface de vente exceptionnelle (4.300 mètres carrés) grâce à la réunion de plusieurs coques de commerce et la transformation d’étages de bureaux, et de grands volumes adaptés au concept de "House of Innovation" de Nike.

"Cette transaction est emblématique du travail de valorisation des actifs immobiliers du groupe et de sa stratégie immobilière. Le produit de cette vente sera naturellement de nouveau investi pour constituer les plus-values et les rendements de demain au bénéfice de ses sociétaires", a déclaré Cyril Roux, Directeur Financier Groupe de Groupama.

Je vois 23% pour J’accuse sur ce site, avec 886 000 entrées en France en deux semaines.

Mais pour ce film il faudra plutôt regarder les chiffres mondiaux. Je me suis renseigné un peu et il sera distribué dans la plupart des pays d’Europe ainsi qu’au Japon et en Israël, généralement en début d’année prochaine.

Malheureusement rien de prévu pour l’instant chez les américains, ce qui peut être compréhensible vu le réalisateur. J’espère qu’il ne finira pas bradé dans un quelconque service de streaming…

Même s’il relate une affaire franco-française, le thème de l’injustice est assez universel et je pense qu’il attirera du monde (+ le charme de la Belle Epoque française disons).

Le film est déjà sorti en Italie (pays co-réalisateur) et le résultat est encourageant d’après votre site (même si on est loin des chiffres français), 180 000 entrées la première semaine.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Oui, la thèse est essentiellement patrimoniale.

D’autre part, il n’est pas impossible (mais pas acquis non plus) que les résultats soient tirés vers le bas en vu d’une OPR future.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Et ce ne serait pas la première small cap de la place parisienne à utiliser cette technique… Tant mieux pour ceux qui fouillent… si tant est que nous ayons raison bien sûr

Dans un autre registre, une nouvelle qui me semble positive pour les acteurs comme Gaumont

Réforme audiovisuelle : les plates-formes comme Netflix devront investir 25 % de leur chiffre d’affaires en France

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GreenLock a écrit :

Je souhaite qu’ils n’aient pas le culot de nommer le même expert "indépendant" SORGEM.

Au contraire, mieux vaut que ce soit le même, ce sera d’autant plus facile de le décridibiliser auprès de l’AMF en vue d’une contestation.

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Le film J’accuse est nominé dans de nombreuses catégories aux Césars

Bonne nouvelle pour Gaumont.

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Dernière modification par ilovevalue (29/01/2020 16h10)

Marcel94 a écrit :

Le film J’accuse est nominé dans de nombreuses catégories aux Oscars

Bonne nouvelle pour Gaumont.

Nominé aux Césars, ce qui n’est déjà pas si mal

Boursier.com a écrit :

Gaumont : des actifs cachés…

Période. Avec la fermeture des salles de cinéma pour cause de Covid-19, la période est très difficile pour les exploitants. Un intervenant comme Gaumont semble relativement épargné dans la mesure où il n’intervient plus dans l’exploitation. En 2017, la société de Nicolas Seydoux a en effet vendu ses parts dans Les Cinémas Gaumont Pathé qui compte plus d’un millier d’écrans. Cette opération s’est avérée très fructueuse car elle a permis à Gaumont d’encaisser un chèque de 380 ME. Avec cette somme, la plus ancienne société française de production a effectué une Offre Publique de Rachat d’Actions en reprenant 1,2 millions de ses propres titres au prix de 75 Euros. A cette occasion, Bolloré et la famille Dassault sont sortis du capital. Même si le flottant de Gaumont n’est pas bien épais, il permet néanmoins d’intervenir sur la valeur…

Résultats. Recentré sur la production de films et sur l’exploitation de son catalogue, Gaumont a également pris position dans les séries, les fictions et les documentaires. Pour 2019, si le chiffre d’affaires a progressé de 8%, le résultat net est ressorti lourdement déficitaire à -38 Millions d’Euros. Gaumont a en effet choisi d’amortir plus rapidement son catalogue dans la mesure où la revente des séries est devenue moins lucrative. Précisons toutefois que la perte 2019 n’est qu’une écriture comptable et qu’elle n’implique aucune sortie de cash… De plus, Gaumont possède des actifs immobiliers conséquents avec un immeuble sur les Champs-Elysées et un autre situé à Neuilly-sur-Seine où est installé le siège social. L’ensemble des Champs Elysées a été évalué 86 ME à l’occasion de l’OPRA mais il doit en valoir bien plus aujourd’hui…

Foncier. On se demande pourquoi Gaumont ne profite pas des bonnes conditions qui prévalent dans l’immobilier de bureaux à Paris pour céder cet actif foncier. Un désengagement permettrait de récompenser les actionnaires via un dividende exceptionnel ou de mettre en place une porte de sortie destinée aux minoritaires. La capitalisation boursière de l’entreprise se situe aujourd’hui à 292 Millions d’Euros. Au vu de la valeur du catalogue de films et du patrimoine foncier, ce montant semble modeste. Mais investir sur Gaumont nécessite d’être très patient car la famille Seydoux laisse du temps au temps avant d’agir. Un éventuel désengagement des actifs de bureaux risque ainsi de ne pas intervenir avant plusieurs années. Nous pensons néanmoins que laisser mûrir une petite position en Gaumont ne sera pas une opération inutile… Sans être pressé, on peut se constituer une petite ligne en Gaumont.

Source

Rien de nouveau mais un autre article pointant la valeur cachée de l’immobilier. Ils jouent aussi l’OPR sur le LT.

Concernant l’offre de rachat à MT, en plus de l’immobilier parisien qui ne devrait pas IMO continuer à monter (le marché me semble déja très haut), la vrai question de fond est :
est-ce que la valeur du catalogue est orientée à la hausse ? (d’après les dernières dépréciations, la réponse pourrait être négative …).
Si la réponse est positive, alors on peut attendre sereinement avec un investissement qui s’appréciera dans le temps. Si la réponse est négative, en plus d’une offre au rabais, GAM sera du dead money pendant une longue période. La double peine !

Boursier.com a écrit :

L’ensemble des Champs Elysées a été évalué 86 ME à l’occasion de l’OPRA mais il doit en valoir bien plus aujourd’hui.

Voilà qui permet d’avoir une idée de la qualité de la recherche effectuée par Boursier.com et consorts. Gaumont a indiqué depuis plus de 6 mois que la valeur de son immobilier a été réévaluée à 197 M€. Même si on a la flemme de lire un rapport semestriel, cette information se trouve sur tous les forums et blogs où l’on parle de Gaumont.

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