TotalEnergies (ex-Total) : fleuron pétrolier français

Il s’agit manifestement d’estimations pour 2020, tenant compte du niveau actuel du cours du pétrole et d’un scénario reflétant les perspectives économiques (notamment impact court-moyen terme de la crise actuelle, qui va a priori engendrer un effet "volume" négatif sur les ventes)

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Sans m’étendre sur la véracité du contenu du comuniqué, Ce qui m’interpelle également, c’est la fuite de l’information dont la diffusion aurait été destinée aux employers.
On peut imaginer que la communication en bonne et due bonne arriverait via la communication financière du Groupe.
Côté fuite, quel intérêt de diffuser l’information?
Côté Groupe, pourquoi communiquer en interne sachant le risque de fuite et de rumeurs qui peuvent en découler en attendant la communication officielle?

Dans l’hypothèse que les chiffres sont justes et sur les hupothèses de calculs se réaliseront, il manque 3.5G€ pour 2020 (avec maintient du dividende sauf mention contraire), ce qui ne représente que peu d’endettement supplémentaire.
Même en suivant le même schéma de clotûre de compte en 2021 ca n’amène toujours pas aux endettements connues historiquement.
La perspectives de redressement est à mon sens meilleure que lors des présents crashs du brut.
A suivre

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Les majors ne sont pratiquement pas hedgés

Bourse Direct précise :

TOTAL
Confronté à la chute du pétrole et à l’affaiblissement sans doute significatif de la demande mondiale, Total réagit. Selon un représentant syndical cité par Reuters, Patrick Pouyanné, PDG de Total, a annoncé dans un message vidéo adressé aux salariés la suspension de son programme de rachat d’actions et le gel des embauches. Selon le dirigeant, la major pétrolière accuse un "déficit" de neuf milliards de dollars. Grâce à ces mesures coercitives, le groupé économiserait 5,5 milliards. Le déficit restant serait couvert par de la dette.

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250Ke ? Disposez vous d’un portefeuille déjà constitué ?
Quelle part de votre portefeuille représenteront ces 250ke ?

bfourn11 a écrit :

sur l’action Total.
Que pensez vous de la situation actuelle, et quels points d’entrée visez vous à l’heure actuelle sur cette action?
19,5 euros, 17,5 euros cela vous semble raisonnable ou pensez vous que l’action ira bcp plus bas?

Bonjour
Ce que vous demandez, c’est de la divination, profession dont le sérieux a disparu depuis longtemps…

nous avons actuellement un choc d’offre (pléthorique), un choc (inverse) de demande, ainsi qu’une guerre du pétrole en cours;
Devinez avec tout ça le niveau de l’action Total…. je ne m’y risquerais pas
désolé

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Bonjour bfourn11,

Vous posez la question d’un bon point d’entrée, mais pourquoi ne pas prendre du recul par rapport aux plus hauts ?

Regardez le pic de Janvier 2020, si vraiment vous avez confiance dans l’entreprise Total dans les 5 à 10 prochaines années, le cours actuel est fortement décoté donc j’ai envie de vous dire que le point d’entrée, c’est maintenant.

Rien ne sert de faire du market timing, plutôt que si votre horizon est long terme et que vous estimez que total est une société solide, nous sommes à des plus bas depuis 1997 à l’heure actuelle vous avez " économisé " 23 ans rien qu’en attendant la baisse.

A vous d’adopter une stratégie selon votre stratégie..

Bon, ça nous pendait au nez, et c’est tombé :

Communiqué de Presse de Pouyanné a écrit :

Economies de Capex organiques de plus de 3 milliards de dollars, soit plus de 20%, de façon à ce que les investissements nets 2020 soient inférieurs à 15 G$. Ces économies portent pour l’essentiel sur les Capex flexibles à cycle court qui peuvent être arbitrés contractuellement avec un délai très court

Economies de 800 M$ en 2020 sur les coûts opératoires par rapport à 2019 au lieu des 300 M$ annoncés précédemment

Suspension du programme de rachat d’actions – la société avait annoncé le rachat de 2 G$ en 2020 dans un environnement à 60 $/b ; elle a racheté 550 M$ au cours des deux premiers mois

Source

Le gap estimé est de ~9Mds$ (base baril @ 35$ annualisé). Les économies proposées couvrent ~5Mds$, et Total souhaite emprunter les 4Mds$ restant. A priori donc, dividende couvert à ce stade.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par piwai (23/03/2020 11h54)

Comment le ferait surement remarquer IH : Pourquoi maintenir le dividende alors que le cours de l’action a divisé par 2 et suspendre les rachats d’actions.… L’inverse semblerait plus logique…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Ne sachant pas trop où poser la question, je vais la poster sur ce fil, par rapport à l’historique de Total. Ne serait-il pas judicieux aux entreprises étant à court de cash ou risquant de l’être, de proposer un dividende sous forme d’action ? Après est ce que niveau timing, ce serait possible, bonne question !

J’ai souvenir d’une discussion sur ce forum où les sociétés pétrolières versaient un dividende qui plombait leur finance. L’avantage court terme de distribuer un dividende sous forme d’action éviterait donc une sortie de cash et permettrait à la société de les racheter plus tard (juste les actions émises!).

Si un modérateur estime que ce post doit aller ailleurs, je m’en excuse d’avance (j’avais hésité avec le topic sur le krach, celui du COVID-19)

GentlemanGrower a écrit :

Comment le ferait surement remarquer IH : Pourquoi maintenir le dividende alors que le cours de l’action a divisé par 2 et suspendre les rachats d’actions.… L’inverse semblerait plus logique…

Ça c’est la vieille question à 8 milliards dont la réponse n’est pas simple. Sur cette file et je sais qu’elle est longue à remonter, vous trouverez plusieurs réponses que l’on pourrait résumer en :
1- baisser le dividende ferait s’écrouler le cours de l’action ou
2- baisser le dividende démotiverait les salariés qui ont un pourcentage important de leur épargne en actions Total.

En fait il y a des multiples formes pour 1 et 2 et sans doute des 3 et 4 mais je simplifie.

Je pense que le 2 n’a peu de sens puisque ce que les salariés ne reçoivent pas en dividendes, ils le recevraient en augmentation de salaires, certes un peu plus taxés que des dividendes dans un PEE mais c’est à la marge.

Je pense que le 1) n’a pas de sens non plus car ENI  fortement baissé son dividende il y a plusieurs années sans que rien ne se passe. C’est un peu prendre le marché pour un imbécile.

Et même si le 1 était vrai… et alors ? Et alors, il y aurait une peur latente chez Total d’une OPA… mais je ne vois pas trop qui pourrait faire une OPA en ce moment.

Il aurait mieux fallu couper le dividende et maintenir le programme de rachat d’actions (qui a également le mérite d’être ajustable en fonction de l’évolution de la situation).

C’est presque une faute professionnelle du management que de se tromper à ce point dans l’allocation de capital la plus créatrice de valeur pour l’actionnaire de long terme … (cela n’engage que moi)

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