Saint-Gobain : cap sur la transition énergétique

Ce que j’ai du mal a comprendre dans le contexte actuel est la baisse de 50% de SG sur les niveaux pre-crise , disons ceux debut fevrier.  Michelin, pour lequel la part du CA dédiée au marché automobile est elle, de 100% (~30% pour SG), ne devisse que de 35% sur la meme periode.
Si la baisse était due a la raison que vous evoquez, pourquoi Michelin encaisse mieux alors qu’il est nettement + impliqué dans ce domaine ?

SAINT-GOBAIN réalise une plus-value de 1,54 milliard d’euros avec la vente de Sika

Saint-Gobain progresse de 1,76% à 28,39 euros après avoir annoncé la réalisation d’une plus value de 1,54 milliard d’euros suite à la finalisation de la cession d’environ 15,2 millions d’actions Sika détenues par sa filiale Schenker-Winkler Holding AG, représentant l’intégralité de sa participation de 10,75%, pour un montant total de 2,56 milliards de francs suisses. Le spécialiste des matériaux de construction précise que la transaction s’est faite par placement privé auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés par voie de construction accélérée d’un livre d’ordres.

Le groupe ajoute que la cession de la participation dans Sika permet à Saint-Gobain de renforcer encore son bilan.

UBS souligne que la période de blocage de deux ans avait expiré le 11 mai 2020 (Saint-Gobain a acquis une participation de 10,75% dans Sika dans le cadre d’un accord global conclu avec Sika et la famille Burkard en mai 2018) et que cet évènement n’est pas, à son avis, surprenant. Si l’entreprise n’a pas donner de détails sur l’utilisation des fonds, le broker suppose que la société pourrait utiliser le produit de la vente pour réduire sa dette nette.

Le courtier ajoute que la vente sera donc probablement légèrement dilutive pour le bénéfice par action (BPA), bien que cet impact négatif puisse être compensé par le remboursement de certaines dettes, en supposant que le groupe utilisera le produit de la vente uniquement pour se désendetter.

L’analyste anticipe un bénéfice par action ajusté de 1,09 euro pour 2020, de 2,45 euros pour 2021 et de 3,02 euros pour 2022 contre un consensus de respectivement 2,18 euros, 2,91 euros et 3,24 euros.

La banque helvète réitère son opinion Neutre ainsi que son objectif de cours de 28,5 euros sur le titre.

" La participation dans Sika a constitué un investissement exceptionnel pour Saint-Gobain durant les deux dernières années. Nous avons finalisé la vente pour un montant de 2,56 milliards de francs suisses, soit environ 2,41 milliards d’euros, à comparer avec un prix d’achat de 933 millions d’euros en mai 2018. La réalisation d’un tel retour sur investissement est un développement très positif pour le groupe " a déclaré Pierre-André de Chalendar, le président-directeur général de Saint-Gobain.

Il poursuit " les gains de cette cession renforceront le bilan, la flexibilité financière et la position de liquidité de Saint-Gobain dans un environnement qui demeure incertain. En fonction de l’évolution de la situation, comme mentionné fin avril, Saint-Gobain réexaminera d’ici la fin de l’année la politique du groupe en termes de retour aux actionnaires "

Au delà de la plus value, cette cession représente la bagatelle de 4.40 € par action environ ou 15% de la capitalisation boursière.

Que dire?

Pas de création de valeur depuis des décennies.
Des métiers très gourmands en capitaux pour lesquels ils ne sont pas assez rémunérés car aucun n’a vraiment de pricing power.

Bref, retour sur capitaux sous le coût du capital à perpétuité, pas de miracle sur le cours de bourse.
Par ailleurs, c’est toujours la même équipe aux manettes, avec un énième plan de relance / décollage…

Les brokers aiment bien, il y a un cours de bourse en dent de scie, de quoi pousser le long et le short régulièrement.

L’avenir nous dira si ces actions sur le portefeuille change le profil du groupe. J’ai entendu la même histoire les 15 dernières années!

A 33€, il y a peut-être un peu de potentiel. Ce titre m’a l’air parfait pour les fans de produits structurés genre bonus.

Saint-Gobain reprendra le versement du dividende en 2021 vu le rebond de son activité

DOW JONES | LE 26/11/20 À 18:23 | MIS À JOUR LE 26/11/20 À 18:32 a écrit :

PARIS (Agefi-Dow Jones)---Le producteur de matériaux de construction Saint-Gobain a annoncé jeudi qu’en raison du rebond de ses activités au second semestre, il prévoyait le versement d’un dividende de 1,33 euro l’année prochaine, au titre de 2020.

Le groupe avait supprimé tout versement de dividende au titre de 2019 afin de protéger sa trésorerie pendant la crise sanitaire. Il avait néanmoins indiqué qu’il réexaminerait sa politique de retour aux actionnaires en fonction de l’évolution de la situation.

"Compte tenu de la croissance des ventes et des résultats au troisième trimestre, ainsi que d’un bon début de quatrième trimestre, le résultat d’exploitation du groupe au second semestre 2020 sera en progression à structure et taux de change comparables par rapport au second semestre 2019", a précisé Saint-Gobain dans un communiqué.

Dans ces conditions, le conseil d’administration réuni ce jeudi a réaffirmé la politique de dividende privilégiant un paiement en espèces et visant un taux de distribution normalisé de 35% à 40% du résultat net courant. "Ce taux qui sera dépassé pour le dividende au titre de 2020", a toutefois précisé Saint-Gobain.

Le Groupe annonce également avoir atteint son objectif moyen terme de réduction du nombre de titres en circulation à 530 millions, contre 542 millions à fin décembre 2019.
le Conseil d’administration a réexaminé la politique du Groupe en termes de retour aux actionnaires

AMHA la Manufacture royale des glaces, fondée en 1665 par Colbert, a encore un bel avenir avec la rénovation énergétique des bâtiments.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

INVESTIR.FR | LE 18/12/20 À 10:45 | MIS À JOUR LE 18/12/20 À 12:41 a écrit :

Après Kingspan à Dublin, au tour de Saint-Gobain de baisser fortement en Bourse

Le spécialiste de l’habitat chute de 6% ce vendredi en Bourse, affecté par des auditions au parlement britannique concernant l’incendie de la tour Grenfell à Londres en 2017. Saint-Gobain avait fourni des composants, au même titre que 80 autres entreprises. La sanction est sévère.

Saint-Gobain accuse la plus forte baisse du Cac 40, en repli de plus de 6%, à 36,74 euros. Selon un gérant de la place, le titre est affecté par les auditions qui se sont déroulées au parlement britannique durant ce mois de décembre concernant l’incendie de la tour Grenfell, à Londres, qui avait fait 72 victimes le 14 juin 2017. Dans la nuit, un feu s’était déclaré dans la cuisine d’un appartement du 4e étage. Le revêtement de l’immeuble, tout juste remplacé, s’était immédiatement embrasé. Ce revêtement était constitué d’un assemblage isolant de deux fines plaques d’aluminium enserrant une couche de polypropylène. Les auditions reprendront le 11 janvier.

Saint-Gobain n’est pas directement mis en cause, le groupe ayant simplement fourni, au même titre que 80 entreprises, des composants pour la réalisation de cet isolant. Le gérant que nous avons pu contacter nous a également expliqué que le groupe en charge du chantier n’avait pas respecté les procédures d’intégration du composant de Saint-Gobain selon le mode d’emploi donné par le français. Dans ce dossier, et au même titre que les autres grands fournisseurs, Saint-Gobain s’est contenté de livrer ses produits à un distributeur, qui les a livrés au promoteur.

Kinspan a plongé de plus de 12% à Dublin
Hier, l’irlandais Kinspan a chuté pour les mêmes raisons de plus de 12% à la Bourse de Dublin. Il perd encore près de 2% ce matin.

« Bien que l’enquête se poursuive, à ce stade, nous nous attendons à ce que les principaux impacts se traduisent par de mauvaises relations publiques (par exemple, des dommages causés à la marque) plutôt que par des répercussions sur le plan financier », indiquaient de leur côté les analystes de Jefferies.

Le broker considère par ailleurs que « les informations de presse négatives sur les producteurs d’isolants dont les matériaux ont été utilisés pour la Tour Grenfell (Kingspan, Saint-Gobain) se sont récemment accumulées et nous pensons que cela durera au moins jusqu’au début 2021 ».

Je trouve aussi que "La sanction est sévère".
En espérant que la société va bien communiquer …

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Très bonne tenue ce jour de St Gobain qui prend 6 %, propulsé par d’excellents trimestriels :

Saint-Gobain s?envole en Bourse après un quatrième trimestre meilleur que prévu, Actualité des sociétés - Investir-Les Echos Bourse

Les rigueurs hivernales ont du bon pour les valeurs liées à l’isolation ; Recticel et Steico prennent respectivement 4% et 7%.

L’assemblée générale a approuvé un dividende en espèce de 1,33 Eur.
Détachement le 7 juin pour un paiement le 9 juin.

CERCLE FINANCE•06/12/2022 à 15:21 a écrit :

Saint-Gobain: des analystes relèvent leurs objectifs

Le titre poursuit son mouvement de hausse et affiche désormais un gain de plus de 4% en une semaine et près de 9% en un mois.

Jefferies a annoncé lundi avoir relevé de ’conserver’ à ’achat’ sa recommandation sur le titre Saint-Gobain, avec un objectif de cours amélioré de 41,4 à 65 euros.

Dans une note de recherche, le bureau d’analyses américain estime que la perspective d’une rénovation ’verte’ des immeubles existants liée aux objectifs de la COP27 devrait permettre au fabricant de matériaux de construction de générer une croissance supérieure à celle du marché, au moins jusqu’en 2030.

S’il s’attend à un exercice 2023 ’difficile’ pour les acteurs du secteur de la construction, il estime que ce scénario est déjà reflété dans les prévisions du marché et dans la valorisation boursière du groupe français.

Par la suite, un retour à une croissance des volumes, une surperformance vis-à-vis du reste du marché et la bonne résistance de ses marges devraient favoriser une revalorisation ’significative’ du titre, conclut Jefferies.

Stifel garde pour sa part sa recommandation Conserver sur le titre Saint-Gobain, mais revoit à la hausse son objectif de cours, passant de 47,50E à 48,50E.

’ 2023 pourrait être l’année où Saint Gobain prouvera qu’il a vraiment changé pour le mieux ’, estime l’analyste.

’ La gestion de la crise du logement à venir et la réalisation des récentes acquisitions pourraient permettre aux investisseurs de remporter le prix ultime : une réévaluation ’, poursuit Stifel.

Bien que la valeur de l’action soit ’ relativement faible par rapport à celle de ses pairs ’, Stifel reconnaît un reclassement potentiel. ’ Nous voyons une hausse dans notre scénario de milieu de cycle et nous apprécions les efforts de restructuration du groupe, sa forte durabilité et son exposition européenne ’, termine l’analyste.

SGO me paraît une excellente valeur, bien positionnée sur un marché porteur à long terme.
Et quel historique : création de la Manufacture des Glaces de miroirs en 1665 !

46.0200 EUR +0.35%

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Les résultats annuels 2022 sont publiés. Ca progresse bien pour le spécialiste la construction durable :
- chiffre d’affaires de 51,2 milliards d’euros (+15,9% par rapport à 2021)
- EBITDA de 7,1 milliards d’euros (+14,9%)
- Free cash flow de 3,8 milliards d’euros (+30,5%)
- ratio dette/EBITDA de 1,2 pour une notation BBB chez Standard & Poor’s.


Dividende par action de 2€ (+22,7%, rendement de 3,9%). Détachement le 12 juin et versement le 14 juin.

Saint-Gobain a écrit :

Dans un contexte de ralentissement modéré des marchés, Saint-Gobain vise en 2023 une marge d’exploitation comprise entre 9 % et 11 %, en ligne avec l’objectif du plan stratégique « Grow & Impact ».

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La performance de St Gobain en 2023 le fait monter sur le podium du CAC 40
Perso, c’est un cas d’école de revente au mauvais moment d’une valeur à conserver dont la hausse annuelle aurait dopé le portefeuille
Raisonnement a posteriori donc on se calme et on boit frais là où BB s’est réfugiée

REUTERS •26/04/2024 à 10:34 a écrit :

Saint-Gobain en tête du CAC 40 après un T1 jugé rassurant

Le titre Saint-Gobain SGOB.PA caracole vendredi en tête du CAC 40 après la publication la veille au soir d’un chiffre d’affaires trimestriel au-dessus des attentes.

A 10h27, l’action prend 5,82% à 74,5 euros quand le CAC 40 gagne au même moment 0,28%.

Saint-Gobain a fait état jeudi d’un chiffre d’affaires de 11,36 milliards d’euros au premier trimestre, en baisse de 5,8% à données comparables en raison du recul de la construction neuve en Europe.

Le chiffre d’affaires ressort néanmoins 1% au-delà du consensus à 11,26 milliards d’euros fourni par le groupe.

"L’écart entre les prix et les coûts a été positif au cours du trimestre et la société a confirmé sa prévision d’une marge d’exploitation à deux chiffres pour l’exercice 2024", relèvent dans une note les analystes de Jefferies.

Ils pointent aussi que le ton de la conférence téléphonique organisée par la direction avec les analystes était "rassurant" pour les volumes et les marges.

(Rédigé par Shivani Tanna, Blandine Hénault pour la version française, édité par Kate Entringer)

Saint-Gobain en tête du CAC 40 après un T1 jugé rassurant

Belles performances à tous les horizons temporels

Avec en bonus un dividende d’environ 3 % par an (sauf crise COVID, qui était aussi l’opportunité d’acheter à 16 euros permettant x5).

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