Covivio (ex-Foncière des Régions) : une foncière diversifiée

ArnvaldIngofson · #51

AFP•24/04/2019 à 17:56 a écrit :
Les revenus de Covivio tirés (+13,5%) au 1T par ses nouveaux hôtels
La foncière française Covivio a vu son chiffre d’affaires nettement augmenter au premier trimestre, tirant en particulier profit de l’achat l’an dernier d’un important portefeuille d’hôtels britanniques, a-t-elle annoncé mercredi.

Entre janvier et mars, les revenus du groupe se sont établis à 166 millions d’euros, soit une hausse de 13,5% par rapport à la même époque de 2018.

Avec cette progression élevée, le groupe profite "de la forte dynamique d’investissement de l’année 2018", celle-ci se traduisant par l’arrivée dans son portefeuille de nouveaux sites et donc de loyers supplémentaires, détaille-t-il dans un communiqué.

En premier lieu, Covivio, dont le patrimoine est dominé par les bureaux mais comprend aussi d’importants portefeuilles de logements et d’hôtels à travers l’Europe, a acquis l’an dernier pour près d’un milliard d’euros d’hôtels haut de gamme au Royaume-Uni.

De manière plus technique, le groupe a pleinement intégré sa filiale italienne, Beni Stabili, renforçant donc la part des loyers qui lui revient en propre.

Si ces changements de périmètre ont gonflé ses revenus, déjà en hausse de près de 5% l’an dernier, l’activité même du groupe, qui traduit sa capacité à augmenter ses loyers, s’est aussi montrée solide puisque le chiffre d’affaires progresse d’un peu plus de 3% à périmètre constant.

Covivio bénéficie notamment d’une nette amélioration dans les bureaux français, qui restent le coeur de son activité dans son pays d’origine. Alors que les loyers - à périmètre constant - avaient gagné moins de 3% l’an dernier, leur hausse dépasse 4% au premier trimestre.

Autre secteur porteur, le logement allemand, principal secteur dans lequel Covivio est actif dans ce pays. C’est surtout Berlin, où il compte concentrer son portefeuille résidentiel, qui porte cette hausse, dans un contexte général de flambée des loyers dans la capitale allemande.

Le groupe n’a pas donné de nouvelle prévision pour l’année. Lors de ses résultats 2018, il avait dit tabler sur une hausse de 3% de son bénéfice "Epra", qui s’apparente au bénéfice récurrent, l’indicateur le plus représentatif des performances des foncières.

AFP•23/04/2019 à 11:21 a écrit :
Covivio cède des immeubles italiens pour se concentrer sur Milan
Covivio, ancienne Foncière des Régions, a cédé pour 263,5 millions d’euros d’immeubles de bureaux et de commerce en Italie, a-t-elle annoncé mardi, pour se concentrer sur le marché milanais où elle annonce par ailleurs la construction d’un nouveau bâtiment.

La foncière n’identifie pas l’acquéreur de ces immeubles, mais précise dans un communiqué que le transfert sera effectif en décembre 2019, pour 263,5 millions d’euros. L’un est situé via Montebello à Milan et le reste dans d’autres villes italiennes.

Même si l’une des cessions annoncées mardi se situe à Milan, le fruit de la cession doit bien "permett(re) à Covivio d’investir" dans la capitale lombarde, détaille Alexei dal Pastro, directeur général pour l’Italie.

Covivio précise que son "pipeline de développement" en Italie s’élève à 600 millions d’euros, concentré à près de 90% sur Milan.

Covivio, dont le patrimoine s’étend aussi en France et en Allemagne, est présente depuis des années en Italie, mais a récemment marqué son intention de se recentrer sur Milan, au détriment d’autres immeubles italiens dont elle s’est défait afin notamment d’équilibrer son patrimoine à la suite de l’absorption totale l’an dernier de sa filiale Beni Stabili.

En parallèle, Covivio a annoncé la construction d’un nouveau bâtiment dans la métropole italienne pour 84 millions d’euros, dans le cadre plus large d’un programme au sein duquel il vise la construction d’un quartier d’affaires près du centre milanais.

Près d’un tiers de cet immeuble de 20.000 mètres carrés a été pré-loué à "une grande multinationale qui y installera son siège social italien" pendant au moins 10 ans et pour un loyer de 2 millions d’euros par an.

AOF•18/04/2019 à 10:32 a écrit :
COVIVIO : l’AG approuve l’option de paiement du dividende en actions
(AOF) - L’Assemblée Générale Mixte des actionnaires de Covivio réunie le 17 avril 2019 a approuvé le versement d’un dividende au titre de l’exercice 2018 d’un montant de 4,60 euros par action (en croissance de 2,2% par rapport à 2017), ainsi que l’option de paiement du dividende en actions. Le prix d’émission des actions qui seront remises en paiement du dividende est fixé à 81,29 euros.

Les actions ainsi émises porteront jouissance au 1er janvier 2019.

Cette opération permettra à Covivio d’avancer significativement vers l’objectif d’endettement (LTV inférieur à 40% vs 40-45% précédemment), tout en poursuivant ses investissements notamment dans le pipeline de développement, qui offre une forte rentabilité (rendement de 6,1% sur le coût de revient total des projets engagés).

Les actionnaires présents au Conseil d’administration de Covivio (Delfin, Covea, Predica et ACM, soit 49% du capital), se sont d’ores-et-déjà engagés à souscrire à cette option.

CERCLE FINANCE•17/04/2019 à 08:10 a écrit :
Covivio : S&P relève sa note de crédit
(CercleFinance.com) - Covivio rapporte que l’agence de notation S&P a revu sa notation financière sur le groupe de ’BBB’ à ’BBB+’ avec perspective stable, amélioration qui intervient neuf mois après avoir placé la note en perspective positive.

’Ce relèvement est le fruit du repositionnement du portefeuille effectué depuis 2015 grâce à une rotation d’actifs soutenue et à un renforcement autour de Paris, Berlin et Milan’, explique l’ex-Foncière des Régions.

’Par ailleurs, S&P souligne l’amélioration du profil financier de l’entreprise, à la suite de la révision de l’objectif de Loan to Value, à ’moins de 40%’ contre ’entre 40% et 45%’ précédemment’, poursuit-elle.

Toutes ces nouvelles sont plutôt bonnes.
96.45 EUR +1.53% ; presque au plus haut depuis 10 ans.
En conséquence Rendement 4.86% un peu faible.

L’option de paiement du dividende en actions est intéressante.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

langoisse · #52

Intéressant:

Interview du DG de Covivio

ArnvaldIngofson · #53

Résultats semestriels 2019

Covivio a écrit :
Accélération du pipeline, renforcement du bilan et croissance de
l’ensemble de nos indicateurs opérationnels et financiers
« Covivio clôture ce semestre en bonne marche sur ses objectifs pour l’année. La performance de nos
marchés et notre positionnement d’opérateur diversifié, leader sur ses segments, se traduisent par une
croissance de l’ensemble de nos indicateurs opérationnels et financiers. Le renforcement du bilan, via le
succès du paiement du dividende en actions et l’avancée de notre programme de ventes, nous permet
d’atteindre dès le 1er semestre notre nouvel objectif de levier inférieur à 40%. »
Christophe Kullmann, Directeur Général de Covivio

L’accélération du pipeline de développement en ordre de marche
• 100 000 m² de nouveaux projets engagés à Paris, Levallois-Perret, Milan et Berlin
• Hausse de 30% du pipeline de projets engagés, à 2,1 Md€ (1,7 Md€ PdG)
• Nouvel accord locatif avec NTT Data pour 16 000 m² dans l’ensemble The Sign à Milan, 18 mois avant
la livraison
• Un pipeline déjà pré-loué à 51%, sécurisant le rendement attendu de 6%

Nouvel objectif de LTV inférieure à 40% d’ores et déjà atteint
• 732 M€ de ventes sécurisées, avec une marge moyenne de 6% sur la dernière valeur d’expertise
• Succès de l’option de paiement du dividende en actions, augmentant les fonds propres de 316 M€
• LTV à fin juin de 39,2% ; amélioration du rating S&P à BBB+

Résultats semestriels en croissance
• Revenus locatifs : +3,3% à périmètre constant
• Valorisation du patrimoine : +2,8% à périmètre constant
• Croissances de l’EPRA Earnings par action de +2,8% et de l’ANR EPRA par action de +5,4% sur un an

Perspectives 2019 confirmées
• Objectif d’une hausse de l’EPRA Earnings 2019 par action supérieure à 3%.

De bons résultats !
Belle diversification des activités et géographique (France, Allemagne, Italie, Espagne, Royaume-Uni… ).

Cependant l’action est à son prix et n’offre pas de décote par rapport à l’ANR.

Covivio a écrit :
Un ANR EPRA de 8,8 Md€ et 100,6€ par action
La hausse des valeurs d’expertises des immeubles et l’EPRA Earnings permettent à l’ANR EPRA de progresser
de +0,9% sur six mois (+5,4% sur un an), à 100,6€ par action (8,8 Md€). L’ANR Triple Net atteint 7,9 Md€ et
90,2€ par action (+3,1% sur un an et -1,6% sur six mois, impacté par la valorisation des instruments de
couverture).

Le rendement (4,9 %) est faible en comparaison avec d’autres foncières.
A priori peu de potentiel de hausse.

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Betcour · #54

D’excellents résultats pour 2019 :

Covivio publie un ANR EPRA de 9,3 milliards d’euros à fin 2019 (+12% sur un an), soit 105,8 euros par action (+6,1%), et un EPRA Earnings de 452 millions (+19%), soit 5,31 euros par action (+4,4% contre une guidance à plus de 3%).

’2019 a été une nouvelle année riche pour Covivio, avec un patrimoine de 24 milliards d’euros toujours plus centré sur les grandes métropoles européennes’, souligne le directeur général Christophe Kullmann, qui pointe aussi un pipeline de développement de huit milliards.

La société foncière a l’intention de proposer un dividende de 4,80 euros par action, en hausse de 4%, avec option de paiement du dividende en actions, et affiche pour objectif 2020 un EPRA Earnings par action supérieur à 5,40 euros.

Et l’annonce d’une OPA sur la foncière allemande Godewind.

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ArnvaldIngofson · #55

Covivio a écrit :
l’ANR EPRA s’établit à 105,8€, soit +6,1% sur un an (95,7€ en Triple Net EPRA soit +4,4%).

Donc au cours actuel (110 euros), il y a une surcote et le rendement (4,36 %) est assez faible.

L’offre publique d’achat sur Godewind Immobilien AG - foncière de bureaux allemande qui détient un portefeuille de 1.2 MdE de 10 actifs situés à Francfort (40% du patrimoine), Düsseldorf (28%), Hambourg (24%) et Munich (8%) - est jugée favorablement par des analystes, par exemple :

Oddo a écrit :
Nous estimons que cette opération permettra à Covivio d’y atteindre une taille critique dans un marché actuellement supportif et en s’implantant dans 4 villes d’Allemagne qui figurent dans le top 10 des plus importants marchés de bureaux européens.

Les annonces d’hier soir ainsi que celles de début janvier avec l’acquisition de 650 ME d’hôtels en Europe montrent que la société est aujourd’hui dans une très forte dynamique conformément à sa stratégie de développement / repositionnement autour des grandes métropoles européennes.

Suite à cette annonce, le bureau d’analyses confirme son opinion Achat et son objectif de cours de 110 E, ce qui est exactement le cours actuel.

Globalement, je trouve que l’absence de risque lié au commerce se paye cher,
alors qu’il y a d’autres risques, notamment l’évolution de la réglementation sur les loyers des logements à Berlin.

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ArnvaldIngofson · #56

Chiffre d’affaires en légère baisse au T1, l’AG valide le dividende en actions

Agefi-Dow Jones a écrit :
PARIS (Agefi-Dow Jones)--La société d’investissement immobilier cotée Covivio (ex-Foncière des Régions) a publié mercredi un chiffre d’affaires en légère baisse au premier trimestre, à 158 millions d’euros contre 166 millions d’euros un an plus tôt.

"La performance à périmètre constant reste soutenue en bureaux et résidentiel, à +2,3% en moyenne, quand elle pâtit directement de l’impact de la pandémie en hôtellerie (-10% à périmètre constant)", a précisé le groupe dans un communiqué.

Dans les bureaux, qui représentent 60% du patrimoine du groupe, le trimestre dernier a été marqué par une progression des revenus de 1,5% et 2,4% en France et en Italie, respectivement, à périmètre constant. Dans le même temps, le résidentiel allemand a enregistré une croissance de 3,5% à périmètre constant, dont une progression de 3,2% à Berlin.

Les revenus des actifs hôteliers ont reculé de 10,4%, à 23 milions d’euros.

Covivio a précisé que dans l’attente d’une meilleure visibilité, en particulier sur les revenus hôteliers, il communiquerait de nouveaux objectifs pour l’année en cours lors de la publication de ses résultats semestriels.

Le groupe a en revanche confirmé son objectif de cession de plus de 600 millions d’actifs part du groupe en 2020. Depuis le début de l’année, la foncière a finalisé 102 millions de cessions avec une marge moyenne de 23% sur la dernière valeur d’expertise. Elle a également signé pour 164 millions d’euros part du groupe de promesses de vente avec une marge moyenne de 7% sur la valeur d’expertise à fin 2019.

Covivio a par ailleurs indiqué que l’assemblée générale, qui s’est tenue ce mercredi, avait approuvé la distribution d’un dividende de 4,80 euros, ainsi que l’option de paiement du dividende en actions, sur la base d’un prix de 47,80 euros par action.

"L’ensemble des actionnaires investisseurs institutionnels présents au conseil d’administration de Covivio (représentant 49% du capital) se sont d’ores et déjà engagés à opter pour le paiement du dividende en actions. Le bilan de Covivio sera donc renforcé par une augmentation de capital allant de 200 millions d’euros à 420 millions d’euros", a ajouté le groupe.

Dans le précédent message je la trouvais chère à 110 €.
2 mois après on est à 58 € : grosse décote (même si la valeur de certains actifs pourrait être révisée), rendement 8,3 % avec dividende maintenu, impact coronavirus limité.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Jeff33 · #57

Covivio démontre que les foncières diversifiées résistent mieux à la crise du covid-19, aux contraire de celles qui sont spécialisées (dans le cas de cette crise, le commerce).

Une leçon à en tirer pour l’avenir pour nous, investisseur ? Chacun fera ses choix.

En revanche, je trouve que le paiement du dividende en action est un mauvais choix, cela va émettre grosso modo 2 fois plus d’action que lorsqu’elle cotait 100-110 euros. Très mauvais en terme de choix financier. C’est bien dommage.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Flavius · #58

Jeff33, compte tenu de l’exposition au secteur de l’hôtellerie (je pense à Covivio hotel notamment) ne trouvez-vous pas que ce choix renforce la situation de liquidité et les fonds propres?
En février Covivio hotel avait prévu de lever de la dette et la crise les en a empêchés. Le marché obligataire reste fragile et la dernière émission a été faite fort judicieusement en septembre 2019 (500M de 2031 à 1,125%) . Covivio a 500m (moitié obligataire moitié loan) de tombée en 2020.
Je trouve que la mesure fait sens dans le contexte actuel. Rassurer sur la liquidité est l’urgence, quand les revenus deviennent incertains - ou certainement plus bas- et le marché obligataire fermé ou plus coûteux.

Je ne suis pas actionnaire

JesterInvest · #59

Le dividende en action était prévu avant la crise du Covid-19. Ce choix va diluer l’ANR/action qui devrait être l’élément essentiel d’une foncière (en y intégrant le dividende). On parle de 4 à 10% de dilution.

Le management doit avoir plus intérêt accroître la taille de la foncière. Question de prestige et de salaire.

Les institutionnels ne seront pas impacté par le dividende en action.

Le particulier lui sera pénalisé par les impôts. Il achètera ses actions 50% plus cher (les 30% du PFU) ou se fera dilué. Ceux qui auront acheté avec une forte décote sur l’ANR auront finalement fait une moins bonne affaire.

On reste cependant avec une bonne décote sur l’ANR sur un business somme toute épargné à court et moyen terme. Mais avec un management de second rang.

PS : Ils auraient pu réduire le dividende à la limite légale du régime SIIC.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hgmm · #60

Détenant les actions via contra vie Spirica, savez-vous si on peut opter pour le paiement en action ? J’imagine que non.

J’appellerai demain Linxea sinon.

Édit : après appel au service client, je confirme que ce n’est pas possible de choisir un paiement du dividende en action.

Dernière modification par Hgmm (24/04/2020 11h59)

Bluegrass · #61

A ma connaissance, non.
Sur le contrat Spirica, les dividendes sont versés sur le fonds euros.

MisterVix · #62

Merci à ceux qui font le suivi de cette foncière solide, et à mon avis opportunité du moment pour les amateurs de REITs.

Par contre je ne maîtrise pas bien le DRIP.

JesterInvest a écrit :
Le particulier lui sera pénalisé par les impôts. Il achètera ses actions 50% plus cher (les 30% du PFU) ou se fera dilué. Ceux qui auront acheté avec une forte décote sur l’ANR auront finalement fait une moins bonne affaire.

Dans mes vieux souvenirs de Cominar, l’intérêt du dividende en actions était justement qu’on capitalisait en évitant les frottements fiscaux et les frais de transaction. Vous semblez dire que ce n’est pas le cas.

Grâce à votre post, je me suis documenté et découvre que le paiement en action est impacté par le PFU… Quel merveilleux pays.

Par contre à titre personnel je détiens mes actions au sein d’une société IS, je me demande si le paiement en action est redevable de l’IS, je suppose que oui mais n’ai pas encore trouvé de confirmation. QUe voulez vous dire quand vous écrivez que les institutionnels ne seront pas impactés (je comprends qu’ils n’ont pas de PFU bien sûr mais n’ont il pas de charges si ils ne redistribuent pas?).

Enfin quand à la dilution,le choix du versement en action doit couvrir exactement contre la dilution (aux rompus prêt) si je ne me trompe pas.

Edit: A 5 jours du détachement du dividende, Binck ne me donne toujours pas l’option. Toujours tout à la dernière minute…

Dernière modification par MisterVix (23/04/2020 21h15)

Ledep · #63

Bonsoir,

On se parle surtout de quelque chose qui se pratique depuis des années par FDR/Covivio à savoir de laisser le choix entre le paiement en cash ou en action avec une décote de 10%, le prix étant calculé sur la moyenne des 20 derniers jours de cotation avant l’AG.

De même cela fait des années que les actionnaires principaux (49%) choisissent le paiement en action.

Donc je pense que nous sommes dans un cadre "habituel" et si on ne souhaite pas être "dilué" (remettre tout de même en € cette dilution pour relativiser) il faut jouer le versement en actions, d’autant plus que le cours est dorénavant à 59€ soit plus de 20% d’écart (on dira que c"est toujours ça de pris !).

@Flavius, là c’est la file de Covivio qui même si elle est plus que majoritaire dans Covivio Hotels, n’a que 18% de son business dans les hôtels donc le propos de Jeff33 est parfaitement à sa place.

@MisterVix, pour une fois, on ne peut charger Binck, le détachement aura lieu le 27/04

Quel est le calendrier du dividende de Covivio ?

27 avril 2020 : détachement du coupon.
29 avril au 18 mai 2020 inlcus : période d’exercice de l’option de paiement du dividende en actions
22 mai 2020 : paiement du dividende

Dividende - Covivio (Ex Foncière des Régions)

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

GoodbyLenine · #64

Dans tous ces cas, avec la fiscalité française au moins (je ne connais pas celle de tous les autres pays), le "paiement en action" revient (aussi bien fiscalement que comptablement) à percevoir le dividende comme si on l’avait reçu en espèce et à participer à une augmentation de capital en souscrivant à quelques (nombre dépendant du nombre d’actions qu’on avait avant détachement du dividende, avec des rompus arrondis au dessus ou au dessous, souvent au choix de l’actionnaire) actions à un prix donné.

A cause du PFU, on peut ne pas pouvoir souscrire au même nombre d’actions (que ceux ne le subissant pas, comme les sociétés à l’IS, ou les personnes physiques avec un RFR en dessous du seuil et qui en ont fait la demande).

Il n’est pas nouveau que certains courtiers (souvent low cost) traitent ce genre d’opération plus mal qu’ils ne le devraient.
En général, ils doivent informer les actionnaires lors du détachement (avant impossible de savori qui sera concerné…) et il se passe "un certain temps" (en général plsuieurs semaines) avant que le dividende soit payé en cash ou utilisé pour souscrire de nouveux titres (par ex. Argan a détaché son dividnede le 27/03/2020, et l’a mis en paiement le 22/04/2020, et les actionnaires avaient me semble-t-il jusqu’au 15/04 pour opter pour un paiement en actions -peu avantageux dans ce cas particulier-).

JesterInvest · #65

@Ledep en effet, c’est fréquent sur Covivio, mais il y a une différence à le faire quand c’est au niveau de l’ANR ou avec une prime de quand c’est à la moitié de l’ANR.

J’ai acheté mes actions Covivio vers 40€, même en achetant à 48€, ma décote moyenne sur l’ANR va baisser, et donc ma plus-value potentielle à cours = NAV. J’aurais certes toujours les mêmes 0,00..01% de la société, mais l’actif en face sera dilué.

@MisterVix sauf si vous avez une participation dans Covivio (>5% de la société principalement), ce sera un produit financier à l’IS classique.

Pour un institutionel, soit c’est dans un fonds SICAV/FCP, donc pas d’IS, soit c’est dans l’actif général d’une assurance vie où 85% va aux assurés et avec différentes provisions cela se pilote, soit c’est une participation donc exonéré à 95% (après fiscalement comme c’est de l’immobilier, c’est pas si simple). D’autant que pour des raisons d’ALM (actuariat), ils pourraient bien voir cela comme positif de générer du rendement même si ça ne sert qu’à le réinvestir.

La question de @Hgmm est pertinente, car les assureurs vont prendre les actions avec la décote, mais forceront les détenteur UC à "fictivement" prendre le dividende monétaire. Belle situation d’arbitrage sans risque.

InvestisseurHeureux · #66

Cela vaut ce que ça vaut, mais tandis que je fais ma revue des notations S&P pour la newsletter REIT, je constate que S&P a maintenu la note et la perspective de Covivio, dans sa revue annuelle au 29 avril 2020 :

BBB+ / perspective stable / 29-Apr-2020

En comparaison, le mois dernier Altarea était passée en perspective négative.

narama · #67

Binck.fr a écrit :
La société COVIVIO (ISIN FR0000064578) verse un dividende BRUT à hauteur de 4,80 EUR par action.

Ainsi, vous avez la possibilité de réinvestir ce dividende en actions à l’unité inférieure uniquement.

Prix de réinvestissement : 47,80 EUR.

Date de paiement/livraison : à compter du 22 mai 2020.

Binck.fr acceptera les instructions transmises directement sur votre Espace Client jusqu’au 18 mai 2020 à 8h00.

Sans instruction contraire, les actionnaires percevront le dividende en numéraire.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

ArnvaldIngofson · #68

CERCLE FINANCE•05/06/2020 à 13:08 a écrit :
Covivio : entouré avec un relèvement d’analyste
(CercleFinance.com) - Covivio bondit de plus de 5% avec le soutien d’Invest Securities, qui relève son conseil de ’vente’ à ’achat’ avec un objectif de cours abaissé de 87 à 72 euros, dans le cadre d’une mise à jour de ses prévisions pour plusieurs valeurs immobilières.

’La recherche de partenariats de long terme avec des locataires reconnus et la diversification internationale du patrimoine de la foncière sont autant d’éléments qui limitent l’impact des crises sur ses loyers’, estime le bureau d’études.

Il ajoute que malgré une exposition au secteur hôtelier (16% des revenus), la foncière ’devrait continuer à afficher des croissances positives de ses loyers à périmètre constant et connaître une baisse relativement modérée de la valeur de ses actifs (-12,5%)’.

Encore un revirement d’Invest Securities, qui passe de ’vente’ à ’achat’ avec un abaissement de l’objectif de cours.

LonguesJambes · #69

Covivio se renforce dans les hôtels!

article boursorama a écrit :
’Ce portefeuille d’établissements haut de gamme dans des localisations prime compte plusieurs hôtels emblématiques comme le Palazzo Naiadi à Rome, le Carlo IV à Prague, l’hôtel Plaza à Nice ou encore le NY Palace à Budapest’,

J’ai l’impression qu’il s’agit d’un portefeuille d’actifs "trophées"…
A 4,5% de rendement des baux long terme, c’est confirmé par le prix, non?

Impressionnant par les temps qui courent.
Alors que chaque foncière s’empresse de minimiser son exposition aux hôtels…

InvestisseurHeureux · #70

LonguesJambes a écrit :
Alors que chaque foncière s’empresse de minimiser son exposition aux hôtels…

Ha bon. Lesquelles ?

Ce sont les opérations immobilières au son du canon et les cessions au son du clairon qui font la performance d’une foncière cotée.

Pour le coup, je trouve que Covivio fait preuve d’un opportunisme intéressant.

LonguesJambes · #71

InvestisseurHeureux a écrit :
LonguesJambes a écrit :
Alors que chaque foncière s’empresse de minimiser son exposition aux hôtels…
Ha bon. Lesquelles ?

C’est l’impression qui ressort après quelques lectures de résultats.
J’ai noté cela par ex. chez CK assets, UOL ou bien ici Aroundtown:

Aroundtown a écrit :
The impact of the pandemic was primarily in the Hotel portfolio which makes up 23% of the portfolio

Cela reste factuel, mais j’interprète ce genre d’annonce dans le context actuel par: "ne vous inquiétez pas, nos hôtels ne sont qu’une petite partie des actifs"

Betcour · #72

Ils minimisent dans leur communication mais pas en cédant cette activité. C’est le moment idéal pour acheter des hôtels en fait - surtout si ce sont des emplacements uniques et premium qui se rempliront forcément après la crise (et pas des Formule 1 en banlieue de Poitiers)

Sumotori · #73

C’est une opération annoncée par Covivio Hotels (Ex Foncière des Murs) depuis le début de l’année mais dont la conclusion a été repoussée du fait du confinement.

Pas de ’Trophées" ou autre communication ici, Covivio Hotels ne fait que des murs d’hôtels et acquiert ici un porte feuille d’emplacements premium.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Woyal · #74

Betcour a écrit :
(et pas des Formule 1 en banlieue de Poitiers)

Sauf que dans la banlieue de Poitiers il y a le futuroscope, les hôtels du secteur avaient un taux de remplissage satisfaisant par rapport à la moyenne nationale…

Mieux vaut acheter un F1 "dans la banlieue de Poitiers" qu’un F1 en banlieue de grande ville…

tikou · #75

Les résultats de covivio ont été publiés - https://www.covivio.eu/fr/wp-content/up … esults.pdf

Année 2020 : de nombreux succès dans un contexte de crise
► Renforcement en Allemagne : +6 pts d’exposition dans le patrimoine de Covivio (à 37%) ;
► Succès du plan de ventes : 871 M€ Part du groupe (vs >600 M€ d’objectif) avec 8% de marge ;
► Bureaux : 72 500 m² de nouveaux engagements locatifs dans un marché locatif attentiste ;
► Résidentiel allemand : poursuite de la croissance, tant en loyer (+2,3% à périmètre constant) qu’en valeur (+8,2%).
Résultats financiers 2020 : des fondamentaux solides
► Bonne performance en bureaux et résidentiel (85% du patrimoine) : +1% de revenus à périmètre constant ; niveau de collecte
des loyers très élevé, à 98%
► Les revenus en hôtels (15% du patrimoine) impactés par la crise : -55% à périmètre constant ;
► Epra Earnings : 385 M€ (4,21€/action), vs guidance communiquée en juillet de 380 M€ ;
► Valeurs du patrimoine : +1,3% à périmètre constant, portées par le résidentiel et les projets de développement ;
► LTV de 40,9%, proche de la politique <40% ;
► EPRA NTA par action de 100,1 €, en hausse de 2% sur le 2nd semestre ;
► Proposition de dividende : 3,60€ par action
De nouvelles avancées dans la stratégie RSE
► 88% d’actifs « verts2» à fin 2020, +10 points à périmètre constant, en bonne voie vers l’objectif de 100% d’ici 2025 ;
► Culture clients : Covivio désigné en Allemagne « Fairest Landlord » lors de l’édition 2020 du Focus Money Survey, obtenant la
meilleure note « Very Good » sur l’ensemble des critères.
Perspectives 2021
► La diversification du patrimoine et sa centralité sont autant d’atouts pour tirer parti de la reprise à venir ;
► Pipeline de développement : des nouveaux projets dans les QCA de Paris, Berlin et Milan, et accélération de la stratégie de
transformation de bureaux en logements ;
► Adaptation des solutions immobilières avec plus de services et de flexibilités pour les clients ;
► Poursuite des cessions, avec un objectif supérieur à 600 M€ ;
► Objectif d’EPRA Earnings 2021 de 380 M€ à 395 M€ en fonction du profil de la reprise en hôtels.

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
Covivio Hôtels (ex-Foncière des Murs) : augmentation de capital [ 1 2 3 ]	54	31 996	04/09/2024 12h43 par R3dSqu4re
Artis REIT : une foncière canadienne diversifiée [ 1 2 ]	41	17 671	13/05/2021 21h38 par Jeff33
Canadian REIT : une foncière canadienne diversifiée avec un dividende croissant	5	3 929	12/05/2018 15h33 par Klaus
Aroundtown : foncière non REIT diversifiée en Allemagne et aux Pays-Bas [ 1 2 3 4 5 ]	116	41 073	31/08/2024 16h22 par Kaldabra
SCBSM : petite foncière méconnue diversifiée [ 1 2 3 ]	66	28 604	08/12/2019 22h54 par FunnyDjo
Wereldhave : foncière néerlandaise diversifiée [ 1 2 ]	30	17 560	10/02/2020 20h21 par Piksou
Norwegian Property : foncière cotée norvégienne diversifiée…	6	3 287	06/04/2016 12h58 par StephBanquophobe

AFP•24/04/2019 à 17:56 a écrit :

Les revenus de Covivio tirés (+13,5%) au 1T par ses nouveaux hôtels

AFP•23/04/2019 à 11:21 a écrit :

Covivio cède des immeubles italiens pour se concentrer sur Milan

AOF•18/04/2019 à 10:32 a écrit :

COVIVIO : l’AG approuve l’option de paiement du dividende en actions

CERCLE FINANCE•17/04/2019 à 08:10 a écrit :

Covivio : S&P relève sa note de crédit

Résultats semestriels 2019

Covivio a écrit :

Covivio a écrit :

Covivio a écrit :

Oddo a écrit :

1 #56 22/04/2020 23h23

Chiffre d’affaires en légère baisse au T1, l’AG valide le dividende en actions

Agefi-Dow Jones a écrit :

1 #57 23/04/2020 15h05

JesterInvest a écrit :

2 #63 23/04/2020 21h49

2 #65 23/04/2020 22h40

1 #67 09/05/2020 06h19

Binck.fr a écrit :

CERCLE FINANCE•05/06/2020 à 13:08 a écrit :

article boursorama a écrit :

LonguesJambes a écrit :

InvestisseurHeureux a écrit :

LonguesJambes a écrit :

Aroundtown a écrit :

1 #73 08/09/2020 14h25

Betcour a écrit :

3 #75 18/02/2021 10h06

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