Portefeuille d'actions d'Investissor

Petite mise à jour.
Sur PEA:
Le 2 Juillet, vente de 29 Akwel au prix de 16.80€, pour une PV de 10.3%
Le 4 Juillet, vente de 10 Total au prix de 49.4€, pour une PV par rapport à mon PRU de 11.7%, et par rapport à mon achat de mi-Juin environ 5%.
Sur CTO:
Le 8 Juillet, vente de 32 bonus classiques EUROStoxx50 (Q611Z, 20/03/2020, 26/35.7) au prix de 36.27€, soit une PV de presque 11%.

Pour Akwel, j’allège la position car le secteur a des perspectives qui s’assombrissent et Trump devrait s’attaquer sous peu à l’automobile européenne. J’en reprendrai sans doute à ce moment-là.
Pour Total, je vends la moitié de ce que j’avais pris mi-Juin, je prends 5%, je garde le reste pour l’instant, je m’allègerai peut-être en cas de hausse du pétrole (à voir ce qu’il se passe entre l’Iran et le reste du monde).
Pour le bonus, j’étais à 1.6% au-dessus du bonus, je prends mes bénéfices avant les vacances. Entre les banques centrales accomodantes (et des marchés qui apprécient) et les tensions en tous genres (Brexit, Iran et commerce), j’ai du mal à voir où l’on va.

Hier, suite à la chute prononcée, j’ai "arbitré" CTO/PEA, conformément à ma stratégie:
- Vente de 4 bonus cappés Michelin (67QQB - 20/12/19 - 80/120) au prix de 111.1€ soit une PV de 3.5%
- Achat de 5 actions Michelin sur le PEA au prix de 99.9€.

Le bonus résistant mieux en phase de baisse, j’ai fait le choix de me priver des 8% restant sur le bonus pour prendre des actions en direct. Si l’action remonte bien, j’arbitrerai à nouveau vers un bonus, si ce n’est pas le cas, je n’ai pas de soucis à garder au chaud, notamment avec un dividende à 4% est a priori assuré vu la génération de Cash Flow prévue par Michelin.

Rapport d’Août:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO        -2,12%    11,28%
Valo PEA        -2,00%    13,48%
Valo globale    -2,05%    12,56%
CAC GR        -0,90%    18,99%
CW8        -2,03%    18,54%

Performance en ligne avec le MSCI World, sous performance par rapport au CAC bizarrement - certains bonus se sont rapprochés des bornes basses, ils chutent plus vite dans ce cas, cela explique dont la baisse pour le CTO. Pour le PEA, il faudra que je regarde en détail - sans doute ma sur-exposition aux valeurs cycliques…

Début Août, j’ai acheté 5 actions Thalès au prix de 100€, et du MSCI World via 30 ETFs LYXOR EWLD au prix de 16.6€, profitant de la baisse des marchés au début du mois.

Rapport de Septembre:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO        1.32%    12.76%
Valo PEA        3.08%    16.97%
Valo globale    2.35%    15.21%
CAC GR        3.86%    23.58%
CW8            3.48%    22.67%

Les valorisations sous-performent encore les indices de référence, mais je suis à l’aise avec cela. Le CTO notamment, mais c’est parce que les Bonus ne profitent pas autant de la hausse que les actions en général. Cela devrait être différent en cas de baisse.

Cela fait longtemps que je ne l’ai pas fait, voici mes positions PEA:



Mes positions CTO:



Et ma répartion globale:



Pour septembre, comme d’habitude: vente si hausse, achat si baisse, et on attend de voir ce qu’il se passe concernant le Brexit. A voir aussi la hausse potentielle des droits de douane sur les produits européens, validé par l’OMC suite aux aides européennes à Airbus.

Opérations du mois sur PEA:
- 03/10: Achat 5 Thalès au prix de 99.7€
- 09/10: Achat 160 Derichebourg au prix de 3.12€
- 11/10: Achat de 32 Jacquet Metal Service au prix de 15.36€
- 18/10: Achat de 6 Danone au prix de 74.04€
- 23/10: Vente de 7 Atos au prix de 63.72€
- 23/10: Achat de 13 Devoteam au prix de 76.9€

Opérations du mois sur CTO:
  - 23/10: Vente de 6 bonus Atos (C276Z - 27/06/2020 - 60/91) au prix de 70.43€, soit une MV de 4.8%
  - 23/10: Achat de 15 bonus Atos 4188B au prix de 65.1€:
     * Émetteur: BNP
     * Borne basse: 55€ (13.5%)
     * Bonus: 80€
     * Échéance: 19/06/2020
     * Prime: 2.5% environ
     * Rendement: 23% environ
    
Pour les achats actions, timing pas forcément judicieux pour Thalès, achat de Danone suite à sa chute.
Pour Derichebourg et Jacquet Metal, j’ai profité des cours bas, je lorgnais dessus depuis quelques temps.
Pour Devoteam, il s’agit de diversifier un peu le secteur technologique en portefeuille avec une société de forte croissance. Je pense vendre un peu d’Atos, sans doute dans le mois qui vient.

Pour les bonus, j’ai roulé mes bonus Atos avant les résultats: la prime du C276Z était de 10%, j’ai pris un bonus avec un rendement une peu supérieur mais une prime modérée. En cas grosse chute cela aurait fait moins mal (retrospectivement, ce fut un mauvais choix).

Sur le mois, voici le rapport d’Octobre:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO        1.42%    14.36%
Valo PEA        -0.04%    16.93%
Valo globale    0.56%    15.86%
CAC GR        1.01%    24.83%
CW8            -0.08%    22.57%

Le portefeuille est en ligne avec les indices.

Pour le mois qui vient, les marchés sont hauts, les résultats sont digérés, j’ai du mal à voir les marchés aller beaucoup plus haut. Je pense reprendre un warrant put en cas de hausse dans les jours qui viennent, vente de quelques actions ATOS également.
Si cela chute un peu, je verrai si des opportunités se présentent.

Petite mise à jour des opérations du mois avant de ne presque plus y toucher jusqu’au bilan de fin d’année.
J’ai beaucoup réfléchi sur ma stratégie cette année, je pense modifier un peu ma façon de faire, je détaillerai dans mon profil.

03/12: Achat de 6 GAZTRANSPORT TECHNIGAZ au prix de 77.8€

04/12: Vente de 15 Valeo au prix de 34.93€ (PV de 1.36%)
           Achat de 73 Orange au prix de 13.69€

10/12: Achat de 18 SII au prix de 26.5€

11/12: Achat de 34 Engie au prix de 14.395€

12/12: Vente de 28 bonus Carrefour (99MHC - 19/03/2020 - 14/18.5) au prix de 15.99€, soit une MV de 7%
          Achat de 30 bonus Carrefour 17MIC au prix de 15.53€:
             * Émetteur: CITI
             * Borne basse: 12.5€ (15.5%)
             * Bonus: 19€
             * Échéance: 17/12/2020
             * Prime: 5% environ
             * Rendement: 22% environ

13/12: Achat de 130 Derichebourg au prix de 3.6€
          Achat de 9 Thermador au prix de 53.8€

16/12: Vente de 31 Carrefour au prix de 15.02€ (MV de 8.5%)
          Achat de 32 bonus Carrefour 97NRC au prix de 15.3€:
             * Émetteur: CITI
             * Borne basse: 12€ (20%)
             * Bonus: 17.5€
             * Échéance: 17/12/2020
             * Prime: 1.5% environ
             * Rendement: 15.6% environ

17/12: Vente de 20 STMicro au prix de 24.26€ (PV de 85%)
           Achat de 5 GAZTRANSPORT TECHNIGAZ au prix de 86.6€

19/12: Vente de 5 Devoteam au prix de 99€ (PV de 28.5%)

GTT, achat en 2 fois, croissance potentielle intéressante, domaine qui devrait avoir le vent en poupe dans les années qui viennent.
Vente de Valeo qui était extrêmement bien valorisée (par rapport à ses concurrents)
Orange et Engie pour avoir des grosses caps stables.
SII, Derichebourg et Thermador pour augmenter les lignes.
Vente de STMicro: 1/4 de la position pour prendre un peu de bénéfice, idem Devoteam, 30% en quelques semaines je m’allège.
Concernant les bonus Carrefour et Carrefour, j’ai vendu sur le PEA en échange d’un bonus, et je roule un bonus qui a une borne basse très proche pour une borne basse et une échéance plus lointaines.

Globalement, je pense (j’espère) que les petites capitalisations vont bien performer à court terme, d’où mes achats.
Concernant Engie et Orange, cela fait suite à une réflexion récente sur mon portefeuille, que je décrirai plus en détails dans ma présentation.

Dernière modification par investissor (20/12/2019 20h00)

Performance mensuelle:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO        -0,08%    -0,08%
Valo PEA         -0,70%    -0,70%
Valo PEA 2        0,00%    0,00%
Valo globale     -0,26%    -0,26%
CACC            -2,68%    -2,68%
CW8              1,28%    1,28%
PAEEM         -5,25%    -5,25%

Petit changement par rapport à l’an dernier: je vais suivre la performance du PEA numéro 2, qui contient environ 80% de CW8 et 20% de PAEEM (ETF émergent). D’où les deux nouvelles lignes permettant de suivre les performances du PEA 2 et de l’ETF en question.

On peut voir que les poches CTO et PEA sur-performent le CAC GR mais que toutes les poches sous-performent le MSCI World (CW8). Globalement plutôt satisfait de cette sur-performance, certes faible, mais je pense que c’est la première fois depuis longtemps.

Beaucoup de transactions ce mois-ci, notamment achats de Small-Caps, je ferai l’inventaire précisément la semaine prochaine.

Plus globalement, les marchés craignent l’impact du virus sur l’économie. Pour ma part, d’un point de vue humain, j’espère que ce virus sera rapidement maîtrisé. Du point de vue de mon portefeuille, je vais attendre que tout cela se calme.

Dernière modification par investissor (31/01/2020 20h58)

Performance de Février:

               Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO            -1.75%    -1.90%
Valo PEA            -7.45%    -8.10%
Valo PEA 2         -7.04%    -7.04%
Valo globale       -5.41%    -5.68%
CACC                -8.45%    -10.90%
CW8                 -8.76%    -7.59%
PAEEM              -4.22%    -9.25%

Le portefeuille se comporte plutot bien dans la baisse du mois: le CTO avec les bonus et les warrants put ont bien compensé la baisse. Attention malgré tout, beaucoup de bornes basses sont très proches. Le PEA est un peu meilleur que le CACGR, notamment grâce aux Small Caps qui ont moins baissées que les grosses valeurs (pour l’instant?). Pour la suite, j’ai beaucoup de mal à attendre la fin de la chute pour investir, voyant chaque gros décrochage comme une nouvelle opportunité.

Achats/ventes du mois de Février:

04/02: Achat de 33 NEOEN au prix de 29.95€

Cela fait plusieurs semaines que j’attends un décrochage pour me placer, décrochage qui n’arrive pas. J’y vais quand même: je prends une société certes chère, mais avec une croissance prévue incroyable et qui a le vent en poupe.

13/02: Achat de 26 Microwave Vision au prix de 19.2€
Vente des 10 bonus Vinci (F135Z - 26/06/20 - 80/106) au prix de 104.92€ pour une PV de 10.5%
Vente des 4 bonus Michelin (68MGC - 18/06/20 - 80/116) au prix de 113.04€ pour une PV de 6%
Achat de 4 bonus Michelin (030FB - 17/12/20 - 90/130) au prix de 110.95€

Rotation de bonus sur michelin, il restait 2% à prendre sur le vendu et 17% sur celui acheté.
Vente du bonus Vinci, il restait 1% à prendre d’ici Juin, je prends un peu de Microwave Vision en échange (une industrielle très différente, certes). Cela fait plusieurs mois que je la suis, j’ai toujours retardé l’achat lors de décrochage pour la voir monter encore plus haut. Aujourd’hui, je profite d’un décrochage pour rentrer. Je rentre sur des plus hauts historiques, mais je pense que son potentiel est important - avec le déploiement de la 5G et la présence de plus en plus importante des communications sans fils.

14/02: Vente de 15 PLASTIC OMNIUM au prix de 23.30€ pour une MV 31.4%
Achat de 17 bonus Valeo (057FB - 18/12/20 - 22/37) au prix de 28.81€

Le secteur automobile souffre, l’arrêt des usines en Chine ne va pas aider. Les perspectives de croissance à moyen terme sont faibles, je préfère un bonus avec une borne basse de protection et surtout une jolie borne haute en cas de stagnation des cours.

17/02: Achat de 13 bonus SAINT-GOBAIN (94QIC - 18/03/21 - 27.5/41.5) au prix de 37.81€
Achat de 13 bonus SAINT-GOBAIN (92QIC - 17/12/20 - 30/42.5) au prix de 37.74€
Vente de 14 bonus SAINT-GOBAIN (72KCC - 17/09/20 - 26/38) au prix de 36.92€ pour une PV de 8.33%

Rotation de bonus sur Saint-Gobain: il me restait moins de 3% à prendre sur le 72KCC, que je vends pour en prendre 2 avec des potentiels de 10% et 14%. Je suis surpris de la stagnation de Saint-Gobain par rapport à la thématique ESG qui a le vent en poupe en ce début d’année. En effet, sur son site, l’entreprise précise que "Saint-Gobain conçoit et fournit des solutions innovantes et de haute performance qui améliorent notre habitat et notre vie quotidienne". Je tente donc un rattrapage pour Saint-Gobain, tout en passant par des bonus car j’ai des doutes sur les perspectives de croissances malgré tout. De plus, la société n’est pas très exposée à la Chine.

19/02: Achat de 13 ERAMET au prix de 37.59€

J’ai acheté avant les résultats en espérant que les nouvelles seraient "déjà dans les cours". En effet, avec le profit warning de Décembre, je pensais qu’Eramet pourrait rebondir sur ses résultats.

20/02: Vente de 25 Eramet au prix de 32.82€ pour un MV de 17%

Résultats très décevants, mais surtout perspectives encore plus décevantes, avec notamment l’arrêt du projet de la mine de lithium en Argentine, raison pour laquelle j’avais acheté l’entreprise à l’origine. Je vends donc en attendant que ce projet soit ré-envisagé. Impact de -0.5% de cet aller-retour sur le PEA.

21/02: Achat de 20 AXA au prix de 24.03€
Achat de 29 CHARGEURS au prix de 16.74€

Pour AXA, les résultats sont bons, le virage prix par l’entreprise me semble bon, je renforce sur la baisse faisant suite aux résultats. Pour CHARGEURS, j’attendais un repli pour en reprendre un peu plus, c’est chose faite.

24/02: Achat de 1 CHRISTRIAN DIOR au prix de 409€
25/02: Achat de 15 SWORD au prix de 32.75€
26/02: Achat de 6 DEVOTEAM au prix de 82€
28/02: Achat de 13 TOTAL au prix de 38.3€
Vente des 16 bonus VALEO (F127Z - 26/06/20 - 22/34.8) au prix de 22.34€ pour une MV de 25%

Achat de sociétés que j’avais en "watch list" pour profiter du décrochage des marchés (en tous cas les Small Caps technologiques me semblant peu exposées au Coronavirus). Pour le bonus Valeo, il a frôlé sa borne basse, je le vends car la prime est encore positive. Pour les achats, j’y vais doucement ne sachant pas quand la chute s’arrêtera, peut-être un peu trop tôt pour Christian Dior, mais bon…

Rétrospectivement, j’avais un peu vendu fin Janvier avec la peur du Coronavirus, j’ai malheureusement racheté un peu depuis, j’aurais sans doute dû temporiser (notamment AXA et CHARGEURS). Plus facile à dire maintenant qu’en début de mois, mais quand même, petit regret. Plus globalement, je vais sans doute envoyer un peu de liquidités sur le PEA pour avoir de quoi acheter lorsque les marchés se stabiliseront.

Performance de Mars:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO          -9.63%    -11.35%
Valo PEA          -16.01%    -22.81%
Valo PEA 2         -10.41%    -16.72%
Valo globale    -11.96%    -16.96%
CACC                -17.08%    -26.11%
CW8                -10.80%    -17.57%
PAEEM            -13.38%    -21.39%

Le CTO limite la baisse grace aux Warrant PUT, le PEA suit la tendance, ainsi que le PEA 2. Les marchés globaux résistent mieux que le CAC, d’où ma volonté (cf ci-dessous) de commencer une ligne de MSCI World sur le PEA et non plus seulement sur le PEA 2.

Achats/ventes du mois de Mars:

Beaucoup de mouvements ce mois-ci, quelques achats ainsi que quelques aller-retours et versement de 17000€ pour profiter du décrochage. Je reste convaincu que le marché est baissier sur le moyen terme, je cherche donc à acheter sur des baisses et revendre sur des petites hausses. Toujours sur des valeurs que je pourrais garder plusieurs années cela dit.

02/03: Achat de 34 Akwel au prix de 14.7€
Suite à la vente du bonus Valeo, je reprends un équipementier automobile qui me semble moins bien valorisé.

03/03: Vente de 30 JACQUET METAL SERVICE au prix de 12.36€ soit une MV de 23%
Vente de 15 VEOLIA au prix de 27.3€ pour une PV de 88%
Je vois mal JACQUET faire de bons résultats vu le contexte, je m’allège donc.
Pour Veolia, je prends des bénéfices pour investir sur quelque chose avec une croissance plus dynamique.

04/03: Achat de 6 SOITEC au prix de 79€
Bons résultats, business d’avenir, forte croissance attendue.

06/03: Achat de 8 ESSILOR au prix de 122.5€
Achat de 15 BASTIDE au prix de 33.3 €
Achat de 82 bonus ORANGE (54MHC, 18/12/20, 10/14) au prix de 12.19€
Concernant ESSILOR, je me positionne sur cette société que je regardais depuis longtemps (j’avais été frileux lors de sa chute et des soucis de gouvernance l’an dernier). Les résultats sont bons, la société est plutot défensive.
Pour Bastide, renforcement sur baisse - j’ai du mal à voir en cas de crise liée au coronavirus, si la société pourrait en tirer profit (aide à domicile) ou pas.
Pour le bonus ORANGE, société défensive pouvant apporter de la performance via ce bonus si jamais les marchés baissent un peu.

12/03: Achat de 27 STMICROELECTRONICS au prix de 17.645€
Achat de 7 GTT au prix de 68.5€
Achat de 8 DASSAULT SYSTEMES au prix de 118.5€
Chute vertigineuse des marchés.
STMICRO: je me positionne sur cette action que j’aime bien et qui m’a beaucoup rapporté l’an dernier.
GTT: marge opérationnelle impressionnante, le GNL est une énergie de transition vers les énergies vertes, elle me semble bien positionnée pour l’avenir (rétrospectivement, je n’avais pas vu venir la chute du pétrole et le fait que le GNL serait potiellement moins attractif).
DASSAULT SYSTEMES: je profite de la chute pour acheter un peu de cette société extraordinaire.

A partir de là, j’ai soldé la plupart de mes bonus sur rebond:
17/03: Vente des bonus ORANGE (54MHC, 18/12/20, 10/14) au prix de 9.13€ soir une MV de 25%
17/03: Vente des bonus CARREFOUR (57KCC, 17/09/20, 13.5/19.5) au prix de 13.6€ soit une MV de 18%
18/03: Vente des bonus ATOS (V465Z, 17/09/20, 60/86) au prix de 44.2 soit une MV de 44%
19/03: Vente des bonus VALEO (057FB, 18/12/20, 22/37) au prix de 11.2€, soit une MV de 61%
20/03: Vente des bonus MICHELIN (030FB, 17/12/20, 90/130) au prix de 72.75€ soit une MV de 34%
24/03: Vente des bonus SAINT-GOBAIN (94QIC, 18/03/21, 27.5/41.5) au prix de 18.56 soit une MV de 50%

Comme dit précédemment, je préfère des actions sur des marchés qui bougent beaucoup, plutot que des bonus qui ont parfois des trous de cotations. Tant pis si la vente n’est pas faite au bon moment ou si je perds quelques pourcents à vendre trop tôt. Pour les sociétés que j’estime solides, je me replace en actions sur le PEA.

18/03: Achat de 33 STMICRO au prix de 15€
Renforcement sur repli

20/03: Achat de 40 AKKA TECHNOLOGIES au prix de 25€
J’ai manqué le point bas pour quelques centimes (ordre placé juste au-dessus). Tant pis, j’achète plus haut, c’est pour le long terme: société dont le business me parait plutot d’avenir et qui me parait très peu valorisée. Bon c’est normal, c’est dans l’industrie auto et aéro.

23/03: Achat 89 ORANGE au prix de 11.23€
Achat de 7 MICHELIN au prix de 71.42€
Achat de 15 ICADE au prix de 66.6€
Timing assez mauvais pour ORANGE suite à la vente des bonus, mais je pense que cette société peut tirer bénéfice des mesures de confinements.
Idem pour Michelin avec un timing un peu meilleur: je prends des actions pour remplacer les bonus.
ICADE: grosse chute récente, j’achetais via mon AV d’habitude, mais elle n’est plus disponible à l’achat sur Spirica, je le fais donc sur CTO.

24/03: Achat de 9 ALTAREA au prix de 109€
Idem que pour ICADE, SIIC qui me semble bien positionné, forte décote.

26/03: Achat de 69 ETF LYXOR EWLD (MSCI WORLD) au prix de 14.52€
Première salve d’achat sur ETF World. Je ne suis pas très fan des ETFs, mais c’est sans doute l’investissement le moins risqué qui soit pour retrouver sa mise et la faire fructifier sur le long terme (dans le sens: jouer sur des marchés haussiers sur le long terme sans prendre de risque sur des sociétés qui peuvent toujours faire faillite).

30/03: Achat de 5 ESSILOR au prix de 99€
Achat de 18 NEOEN au prix de 27€
Achat de 3 Christian DIOR au prix de 309€
Je profite du décrochage du jour de ces trois sociétés pour renforcer.

Pour la suite, j’ai reçu mon virement le 20/03 au moment où le marché reprenait des couleurs. J’ai donc temporisé les achats, pour voir les indices monter et me retrouver avec mon cash disponible (25%). Je rentrerai plus massivement sur des décrochages potentiels, s’ils arrivent, ou plus doucement si les cours se stabilisent. Je compte également acheter de l’ETF MSCI World pour profiter globalement de la hausse - la proportion restant à établir, mais 20/25% du portefeuille me parait cohérent. En cas de décrochage violent qui pourrait à nouveau survenir au pic de l’épidémie aux USA (c’est mon scénario) je suis en train de rappatrier 20000€ d’un fonds euros pour avoir d’autres minutions.

Concernant le fonds euros: avec l’action des banques centrales et le rachat "quoiqu’il en coute" de toutes les dettes, je ne vois pas comment l’inflation pourrait rester aussi basse. OK la consommation fait l’inflation et le pétrole est au plus bas, donc peu de consommation veut dire peu d’inflation. Mais si les banques centrales impriment à tout va pour rembourser les dettes, plus d’argent en circulation pour les mêmes PIBs, il est possible que l’inflation revienne. Donc je réduis un peu la voilure sur les fonds euros, qui je pense seront à risque si l’inflation est de retour (voire s’il faut rembourser les dettes…)

Dernière modification par investissor (01/04/2020 15h18)

Performance de Mai:

                  Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO          1.94%    -11.29%
Valo PEA           2.70%    -16.07%
Valo PEA 2        1.35%    -8.72%
Valo globale    1.97%    -12.03%
CACC                3.46%    -20.64%
CW8                 2.36%    -7.60%
PAEEM             -1.29%    -16.36%

A peu près en ligne avec les indices, sous-performance du PEA2 par rapport au CW8 lié au 20% d’ETF émergent. Le CTO et le PEA sont en ligne.

Achats/ventes du mois de Mai:

04/05: Vente de 4 ESSILOR au prix de 106.55€ pour une MV de 2%
Vente à la veille des résultats car je voulais alléger un peu depuis quelque temps et j’avais des doutes sur les perspectives vu le contexte, malgré le fait que cette société soit "défensive". Je me replacerai sans doute en cas de nouvelle baisse.

12/05: Achat de 29 EWLD au prix de 17.09€

13/05: Achat de 100 NACON au prix de 4.88€
Achat de 7 PHARMAGEST au prix de 63€

15/05: Achat de 15 NEOEN au prix de 32.1€
Achat à l’ouverture vu les résultats extraordinaires. J’avais vendu le mois dernier un peu plus haut et attendait que le cours repasse en dessous des 30€, mais vu la croissance de la société, j’en reprends rapidement.

19/05: Achat de 29 EWLD au prix de 17.07€

20/05: Achat de 52 LUMIBIRD au prix de 9.61€
Achat de 10 COVIVIO au prix de 48.1€
J’ai acheté LUMIBIRD sans ayant connaissance de l’augmentation de capital. J’aurais sans doute temporisé mon achat si j’avais su. Maintenant que c’est fait, je vais du coup souscrire. L’idée de Lumibird c’est un "échange" avec Thalès qui stagne: j’achète un potentiel bien meilleur. Je reprendrai également du Microwave Vision lorsque le cours décrochera un peu, et revendrait Thalès en cas de hausse.

25/05: Achat de 9 GECINA au prix de 105€
26/05: Achat de 10 Unibail au prix de 48.3€
Vente des 60 bonus Carrefour (17MIC - 17/12/20 - 12.5/19) au prix de 13.01€ soit une MV de 16%
Encore un renforcement de foncière après Covivio et Icade précédemment.
Vente du bonus Carrefour qui avait touché la borne basse sur le rebond du jour. J’ai du mal à voir un fort rebond de Carrefour avec la fin du confinement, au contraire des foncières. Si reconfinement, c’est une autre histoire, mais on verra en temps voulu…

27/05: Achat de 28 EWLD
Achat de 21 Microwave au prix de 23.7€
Vente de 10 Thalès au prix de 68.54€, soit une MV de 31%
Vente de Thalès expliquée précédemment: échange contre des entreprises industrielles avec forte croissance. J’aurais pu être patient avec une société privée, mais l’état au capital vu le contexte ne me plait pas du tout. Achat de Microwave Vision à la place, comme expliqué précédemment, suite au décrochage du jour. Les ratios de Thalès et Microwave sont relativement semblables, les croissances prévues sont de 2% contre 18%…

Pour le mois qui vient, je vais continuer à acheter des mid/small caps et de l’ETF MSCI World. Je regrette de ne pas avoir investi plus fort en Mars/Avril, car comme je le disais dans ma présentation: en attendant une baisse on n’achète jamais rien. Mais bon, plus facile à dire après coup. Donc je vais continuer à acheter en lissant l’ETF World, en profitant des décrochages des actions que je suis, et en gardant un peu de cash au cas où: je ne suis pas arrivé à l’utiliser lors du fort décrochage précédent, je verrai si j’y arrive si un nouveau se produit (discussion Brexit, Chine/USA, élections US, protestations US, etc…)

Performance de Juillet:

            Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO           0.19%    -9.50%
Valo PEA           -0.15%    -13.75%
Valo PEA 2         0.39%    -5.82%
Valo globale     0.15%    -9.69%
CACC               -2.72%    -18.43%
CW8                -0.26%    -6.25%
PAEEM              2.65%    -7.93%

Mois plutôt bon en comparaison des indices. Il faut dire qu’il y a eu beaucoup de dividende ce mois-ci (0.3% sur le PEA) et que le poids de plus en plus important d’ETF MSCI World a tendance à stabiliser les performances, comme espéré.

Achats/ventes du mois de Juillet:

10/07: Achat de 12 BESI au prix de 39.9€
15/07: Achat de 6 ASML au prix de 344€
Achat suite aux résultats, plutôt bons mais en dessous des attentes. Je suis assez exposé aux semi-conducteurs, à voir si j’allège sur d’autres titres ou pas.

16/07: Achat de 3 CW8 au prix de 298.5€

22/07: Vente de 34 SOLUTIONS30 au prix de 14.5€ soit une PV de 48%
Je profite de la flambée du titre pour prendre quelques bénéfices sur ce titre que je trouve désormais un peu cher. Certes la croissance est là, mais les multiples commencent à être élevés. Je vends 1/3, je récupère la moitié de ma mise de départ: si le titre continue de flamber tant mieux, s’il retourne plus bas, j’en reprendrai peut-être: les résultats de fin de mois devrait donner plus de visibilité.

23/07: Vente des 19 UNILEVER au prix de 50€ soit une MV de 3.7%
Je profite de la flambée du jour suite aux résultats pour vendre la totalité de la ligne. J’attendais les résultats que j’espérais bons pour me séparer de cette société qui va déplacer son siège au UK et donc potentiellement ne plus être éligible au PEA. J’envisage d’acheter DANONE en remplacement: j’attends les résultats qui devraient être très mitigés pour y voir plus clair.

28/07: Vente de 13 NEOEN au prix de 38.2€, soit une PV de 27%
La société est très bien valorisée, croissance impressionnante. Je prends quelques bénéfices avant les résultats au cas où…

29/07: Achat de 3 ASML au prix de 313€

30/07: Achat de 5 Schneider Electric au prix de 99.68€

31/07: Achat de 3 CW8 au prix de 290.8€

Je continue les investissements, pas toujours avec un bon market timing (ASML notamment). Sur le long terme, j’espère que le fait de le faire régulièrement lissera tout cela. Je me suis un peu emballé sur ASML, j’essayerai de m’alléger en cas de rebond.
Pour Aout, vacances obligent, je vais ralentir un peu, sauf gros décrochage où j’essayerai d’investir plus massivement.

Performance de Septembre:

                Monthly perf    YTD Perf
Valo CTO        -2.03%    -11.92%
Valo PEA         -1.68%    -12.30%
Valo PEA 2      -0.61%    -2.36%
Valo globale    -1.42%    -8.86%
CACC              -2.31%    -17.68%
CW8               -1.14%    -1.94%
PAEEM             1.28%    -5.43%


Achats/ventes du mois de Septembre:

01/09: Achat de 32 Solaria Energia au prix de 15.65€

15/09: Vente de 5 bonus cappés LVMH (58MGC) au prix de 404€ pour une PV de 8% environ
Achat de 35 bonus cappés Carrefour (A5NAB, 19/03/21, 12-16) au prix de 14.26€

16/09: Achat de 8 Varta au prix de 119.3€

17/09: Vente de 100 PUT 6100 à échéance Septembre au prix de 5.26€ soit une PV de 175%
Pas de chance, à 2 jours prêts la PV aurait pu être bien supérieure vu la journée du 21/09…

21/09: Vente 79 AXA au prix de 16.1€, soit une MV de 34%
Achat de 3 CW8 au prix de 294€
Achat de 44 Société Générale au prix de 12.1€
Achat de 32 Unibail au prix de 30.51€
Je continue la rotation des valeurs peu dynamique vers l’ETF. Je prends un peu de SG pour plusieurs raisons: les banques centrales sont là donc les défauts des entreprises seront sans doute assez limités, les taux longs bougent, et je crois toujours à une consolidation bancaire dont la SG pourrait être une proie (la vente de Lyxor ressemble à un habillage de mariée).
Pour Unibail, il s’agit simplement d’un transfert: j’ai vendu mes 30 actions détenues en Assurance Vie pour les racheter en CTO. En effet, je ne sais pas comment fonctionne une AK en Assurance Vie (DPS, souscription, etc…). De plus, les actions étaient logées dans l’assurance vie pour la fiscalité des dividendes: vu qu’il n’y a plus de dividendes pour l’instant, le support est moins pertinent. On verra dans 2/3 ans s’il convient de rebasculer sur AV.

25/09: Achat de 29 Voltalia au prix de 17.24€
Achat de 3 Gold Bullion au prix de 150.33€
Je teste l’achat d’or via certificat. Je pense que la valeur des actifs va augmenter avec les injections de liquidités, donc l’or devrait prendre de la valeur également. Le concept de valeur refuge de l’or me dépasse un peu, mais si tout le monde y croit, pourquoi pas…
Pour Voltalia, j’avais hésité à vendre à 24€, les multiples me semblaient élevés. Et puis vu l’expérience Neoen et Solutions 30 (vente partielle et poursuite de la hausse ensuite), je me suis abstenu. Du coup, suite au décrochage, j’en reprends car le prix me semble à nouveau attractif. Il s’agit d’un décalage de projet, pas d’une remise en cause du business model.

Sinon, j’ai ouvert un CTO sur Binck pour acheter des valeurs américaines. Mais les frais de passage d’ordre de 8€ pour mes achats de 1000€ sont prohibitifs. J’ai donc également ouvert un CTO DeGiro. A priori, j’achéterai les actions avec dividendes sur Binck (ils gèrent l’IFU) et les autres sur DeGiro. Je pense également passer en mode USD pour faciliter le suivi.

Les PEAs:





Le CTO EUR: