Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie…

sergio8000 a écrit :

Bon, pour les Jeep Fiat, je reste aussi reservé que pour le 4x4 éléctrique de Peugeot : qui songerait à aller acheter une Jeep chez Fiat ou un 4x4 chez Peugeot ?!

Pour le reste, ce que vous racontez a potentiellement du sens. Tout dépendra, une fois encore, de l’exécution.

Quand je parle de Jeep c’est de la marque pas dans le sens de 4X4. Des Jeep vont-être produite en Italie car les usines américaine ne peuvent plus répondre à la demande, le Chrysler 100 devrait également être produit en Italie y compris pour l’exportation vers les USA.

Excellent sujet,

Nous sommes d’accord sur le fait que l’Italie est le pays le plus intéressant à jouer parmi les "PIIGS",  c’est un pays très développé qui peut poser des problèmes à la France (les efforts budgétaire de l’Italie pourraient finir par payer en coût de refinancement et rendre le spead France/Italie moins favorable à notre pays, l’avenir le dira)

Si les taux italiens se détendent, la prime de risque sur les actions baissera.

Maintenant, pourquoi jouer le secteur auto ?

J’ai rapidement regardé les valeurs italiennes, elles me semblent « à leurs prix » bien sûr, au vue de la situation actuelle.

J’ai repéré des valeurs pas trop mal, telles, SNAM (le GDF italien, valeur solide bien qu’endettée, bon rendement mais fort taux de distribution)
TENARIS (qui vaut 4 Vallourec)

ENEL (EDF), SAIPEM, ENI,…

Mais j’ai retenu deux pépites du secteur du luxe; Tod’s et  Ferragamo (Ermenegildo Zegna n’étant malheureusement pas coté) ce sont des valeurs qui ne déçoivent pas sur un secteur où il y a un savoir faire italien.

MarsAres a écrit :

TENARIS (qui vaut 4 Vallourec)

Tenaris est une société Américaine domiciliée au Luxembourg, a priori pas de lien avec l’Italie; Saipem est par contre bien italienne.

MarsAres a écrit :

Maintenant, pourquoi jouer le secteur auto ?

Fiat est côté comme une société Italienne alors que l’essentiel de ses profits viennent de Chrysler et de Fiat Amérique Latine, elle est bien mieux positionnée que Renault ou Peugeot.

Je possède également
- ENEL qui contrôle ENDESA et est très bien positionnée en Amérique Latine et en Russie, est aussi présent aux USA et dans la plupart des pays européen.

-Fiat Industrial:
. équipements de chantier et agricoles:  New Holland , Case IH, Steyr et Kobelco,
. camions et véhicules commerciaux:  Iveco, Magirus
. Moteurs (notament au gaz), transmission, propulsion.
. La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (10,2%), Europe (32,8%), Amérique du Nord (24,9%) et autres (32,1%).
C’est également une valeur dont l’essentiel du CA se fait à l’exportation et qui permet de profiter du développement de l’agriculture, Warren Buffet c’est positionner récemment sur Deere

Je cherche des sociétés sous évaluée cotées en Italie et dont le CA est en bonne partie fait à l’exportation, le domaine du luxe/mode est également intéressant comme par exemple GEOX (chaussure).

pvbe a écrit :

MarsAres a écrit :

TENARIS (qui vaut 4 Vallourec)

Tenaris est une société Américaine domiciliée au Luxembourg, a priori pas de lien avec l’Italie; Saipem est par contre bien italienne.

?

TenarisDalmine (BIT : TEN) est une entreprise sidérurgique italienne.

Il y a des entreprises si internationnales qu’elles n’ont plus beaucoup de lien avec leurs origines.

Nouvel achat en Italie.

Geox est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de chaussures. Le groupe produit et vend également des vêtements.
Geox est présent dans plus de 10.000 points de ventes et dispose aussi de magasins à sa propre enseigne.

Geox est connue pour ses chaussures dotées d’une semelle percée destinée à absorber la transpiration, sa technologie est protégée par plus de 50 brevets.

Le chiffre d’affaires de Geox a baissé au cours des 3 1ers trimestres de 8,7% à 701 millions d’euros. Nous voyons une distinction entre les différents marchés, baisse de 14% en Italie, de 8% dans le reste de l’Europe et augmentation de 9% dans les marchés émergents. Le Free Cash Flow est en augmentation 63 Millions contre -7.3 millions un an plus tôt.

Ratios: P/S de 0.51, PER de 19.3, current ratio de 2.2, ROE de 13.54, PBV de 1.24, P/FCF: 6.12.

Sergio Marchionne, Le patron de Fiat annonce la fusion avec Chrysler pour 2014.

Le bénéfice 2012 de 1,4 milliard provient essentiellement de Chrysler.

Fiat détient 60% de Chryler, le 2ème actionaire est le Fond Veba qui appartient au syndicat de l’automobile UAW, celui-ci envisage de mettre 16.6% de Chrysler en Bourse.

Selon Sergio Marchionne, les négociations avec Veba "se résument fondamentalement à une question d’argent".

pvbe a écrit :

CORE TIER 1 RATIO AT 11,1% mieux que l’exigence de Bâle III
OPERATING MARGIN +17.8% €6,771M, la plus élevée depuis  2009
PER : 10.6
PB :0.47

Sauf erreur n’importe quelle caisse du credit agricole a de meilleurs ratio que ça. Pourquoi choisir cette banque ?

2 belles situations spéciales à l’Italienne viennent de se dénouer.

Fiat Industrial a fusionné avec sa filiale CNH Global et a pris pour nom CNH Industrial N.V (CNHI), cotée à la fois à Milan et à New-York gage d’une meilleur visibilité et d’une meilleure valorisation.
C’est un nouveau leader mondial de biens d’équipement: machine agricole, véhicule industriel, camion, bus, transmission … Marques: New Holland, Case IH, Steyr, Iveco, Magirus…

Autogrill scission proportionnelle partielle (défusion) de World Duty Free SpA depuis le 1er Octobre 2013.
Les actionnaires d’autogrill ont reçu une action World Duty Free par action détenue action évaluée à 7€.
Au 30/9 Autogrill clôturai à 12.99€, au 1er octobre Autogrill clôturai à 6.26 et World Duty Free à 7.90€ soit ensemble 14.16€.

Je conserve les 3 actions et envisage de me renforcer

CNH Industrial N.V a l’air vraiment pas chère. Malheureusement je n’y ai pas accès -pas d’italie snif- et je n’ai pas cherché plus loin.

Cette file est très intéressante.

Merci, je n’ai accès à aucune avec ma banque.
Par curiosité, vous avez du CNH Industrial N.V, si vous avez le temps de décrire votre thèse d’investissement, que pensez vous de cette entreprise?

Intéressant, pour information nous avions un peu parlé du dossier Iberpapel Vauban et moi :
https://www.investisseurs-heureux.fr/t4953

Merci gorn et PA pour votre intéret

Je me suis promené sur le site de Duro Felguera. La société me tente diablement. Et contrairement à beaucoup elle n’a pas explosé ces derniers mois.
J’ai bien vu que sur mon portefeuille réel je suis un vrai crétin (j’avais acheté MOTA ENGIL presque au plus bas et ai encaissé une plus-value mirobolante de 15%… quand je vois où est l’action…). Vu son activité et son exposition internationale soit DF est une grosse daube ce que je ne sais pas voir, soit une belle endormie qui se réveillera.
Bien envie d’en prendre pour 5% du portefeuille.

Si quelqu’un a vu qu’elle est en quasi faillite merci de me le dire avant lundi 9h.
Je vous tiendrai au courant.

Dernière modification par bajb (23/11/2013 20h00)