Encore un krach sur le marché actions…

Rouge vif avec 5% de baisse à la journée, je ne trouve pas cela inquiétant, sauf peut-être en ce qui concerne votre aversion au risque. J’ai vendu déjà quelques lignes ce matin à l’ouverture,et vais observer les signaux à venir. J’aurais bien fait de même sur le CTO, mais étant en plus-value pour la plupart, sauf RR, cela m’ennuie. Mais 5% ne m’inquiètent pas pour le moment… sauf si c’est tous les jours ainsi.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Petit bilan économique du début d’année pour l’Europe

L’ÉCONOMIE EN EUROPE

Accélération de la contraction du secteur privé de la zone euro en début d’année 2021

L’Indice PMI Flash Composite de l’Activité Globale dans la zone euro se replie à 47,5 en janvier (49,1 en décembre).

La pandémie de Covid-19 et les restrictions correspondantes continuant d’entraver l’activité des entreprises, la contraction du secteur privé de la zone euro s’est accélérée en janvier. Le taux de croissance de la production s’est replié à son plus faible niveau depuis le début de la reprise du secteur manufacturier tandis que dans le secteur des services, l’activité a enregistré sa deuxième plus forte contraction depuis mai 2020.

L’indice PMI Flash composite IHS Markit s’est replié de 49,1 en décembre à 47,5 en janvier, signalant ainsi une troisième baisse mensuelle consécutive de l’activité globale de la zone euro et le plus fort taux de contraction depuis trois mois. L’indice se maintient toutefois, depuis novembre, au-dessus des niveaux enregistrés lors de la première vague épidémique, suggérant ainsi un impact économique nettement moins sévère que celui observé au printemps dernier.

L’enquête de janvier signale une détérioration générale de la conjoncture dans la région, les données nationales mettant toutefois en évidence de fortes divergences entre les performances économiques des différents pays. En Allemagne, si la croissance de l’activité globale a ralenti pour afficher son rythme le plus faible depuis le début de
la reprise (juillet 2020), la poursuite de l’expansion outre-Rhin contraste avec l’accélération de la contraction observée en France et dans le reste de la zone euro. L’indice PMI composite Flash pour la France s’est en effet replié de 49,5 en décembre à 47,0 en janvier, tandis que, fléchissant de 52,0 à 50,8, l’indice PMI composite Flash pour l’Allemagne s’est maintenu en territoire positif.

La contraction a été encore plus marquée dans le reste de la zone euro, la valeur moyenne de l’indice Flash pour le reste de la région s’étant repliée de 46,1 à 44,7, signalant ainsi une sixième baisse mensuelle consécutive de l’activité globale. Comme pour la France toutefois, la contraction a continué d’afficher un rythme moins soutenu que celui enregistré en novembre.

Le secteur manufacturier se révèle moins affecté que celui des services par la deuxième vague de Covid-19. En effet, portée par de nouvelles hausses des nouvelles commandes, des exportations et du travail en attente, la production des fabricants a fortement augmenté en janvier, ce pour un septième mois consécutif. Si le taux de croissance global de la production s’est replié à un creux de 7 mois, il continue d’afficher l’un de ses plus hauts niveaux des trois dernières années. La croissance marquée de l’activité manufacturière en Allemagne contraste toutefois avec la nouvelle baisse de celle-ci en France et avec la hausse beaucoup plus modeste enregistrée dans le reste de la région.

Cette moindre expansion de la production manufacturière s’explique en partie, selon les répondants, par un affaiblissement de la hausse de la demande, tant en provenance des entreprises que des ménages, lui-même lié à la pandémie de Covid-19. Toutefois, si la crise sanitaire a pesé sur les niveaux de production, ceux-ci ont également pâti de tensions sur les chaînes d’approvisionnement. En témoigne le fort allongement des délais de livraison d’intrants enregistré au cours du mois, les fabricants ayant signalé la plus forte détérioration de la performance des fournisseurs depuis le début de l’enquête en 1997 (à l’exception de celle observée en avril 2020 lors de la fermeture des usines en Europe et à travers le monde).

Dans le secteur des services, l’activité s’est repliée pour un cinquième mois consécutif, tendance que les entreprises interrogées attribuent largement aux restrictions mises en place afin de contenir la deuxième vague de Covid-19. La baisse de l’activité s’est accélérée par rapport à décembre, les taux de contraction s’étant renforcés en Allemagne, en France et dans le reste de la zone euro. Parallèlement, le volume des nouvelles affaires reçues par les prestataires de services a reculé pour un sixième mois consécutif, la baisse s’étant également accélérée au cours du mois. Les replis de l’activité et des nouveaux contrats observés en janvier ont toutefois affiché des rythmes inférieurs à ceux enregistrés en novembre et entre les mois de mars et mai 2020.

L’emploi du secteur privé de la zone euro a reculé pour un onzième mois consécutif en janvier, les légères créations de postes signalées en France et en Allemagne ayant toutefois permis d’atténuer le repli global des effectifs. Le taux de suppression d’emplois s’est ainsi replié à son plus faible niveau depuis le début de la crise sanitaire, les fabricants comme les prestataires de services ayant signalé de légères réductions de leurs effectifs au cours du mois.

Les perspectives d’activité à douze mois se sont légèrement repliées par rapport au pic atteint le mois précédent, les entreprises du secteur privé de la zone euro se disant préoccupées par l’impact continu de la pandémie sur les niveaux de la demande. Le degré de confiance a toutefois affiché son deuxième plus haut niveau depuis mai 2018 en janvier. Les tendances ont par ailleurs divergé à l’échelon sectoriel, l’optimisme ayant légèrement reculé dans le secteur des services mais s’étant renforcé pour atteindre un sommet de trois ans dans le secteur manufacturier.

Parallèlement, les prix facturés pour les biens et les services dans la zone euro ont diminué pour un onzième mois consécutif, le taux de déflation ayant en outre atteint son plus haut niveau depuis septembre dernier. Si les prix sortie d’usine ont augmenté dans le secteur manufacturier (hausse toutefois seulement modeste et moins marquée qu’en décembre), la détérioration de la demande a entraîné la plus forte baisse des prix facturés par les prestataires de services depuis juin dernier.

Contrastant avec la tendance observée pour les tarifs, la hausse des prix payés par les entreprises du secteur privé de la zone euro s’est poursuivie, l’inflation ayant en outre affiché son taux le plus élevé depuis janvier 2019. Si les coûts des prestataires de services ont légèrement augmenté par rapport à décembre, c’est dans l’industrie manufacturière que les tensions inflationnistes ont été les plus marquées. Les prix des intrants ont en effet enregistré leur plus forte hausse mensuelle depuis février 2018, tendance fréquemment attribuée à des difficultés d’approvisionnement pour de nombreuses matières premières.

Bonjour,

Voici un article de Aswath Damodaran que je trouve très intéressant : Data Update 2 for 2021: The Price of Risk!. Je crois que c’est @Scipion8 qui parlait de ce monsieur dans un de ses nombreux posts.

Et pour les fainéants de la traduction : DeepL translator

Bonne lecture

C’est les soldes. Le bon moment pour commencer à utiliser ses liquidités.

-5% sur le Nasdaq 100 et l’indice euro Tech, c’est pas tous les jours.

bonjour,

Sans vouloir polluer le fil, est-ce qu’il y a un équivalent au DSP5 pour jouer la baisse du NASDAQ avec des ETF?

J’ai également commencé à alléger mon portefeuille, car je pense que ça ne va pas monter beaucoup plus haut avant de descendre.
Pour mémoire, j’avais tout vendu en octobre 2019 et racheté des actions plus bas pendant le krach début 2020.
Ma méthode : je ne me demande pas quand c’est le bon moment. J’évalue le potentiel à la hausse et à la baisse. Quand je considère qu’il y a plus de place en dessous qu’au dessus, j’allège.
Nous n’avons jamais été aussi près du bon moment…

+1 pour @Trahcoh qui a raison, et surtout parler de marchés hauts ça manque de nuance si l’on est en titres vifs. Il y a plein de boîtes intéressantes et encore bon marché en Europe que j’achèterais si j’avais des liquidités disponibles. Après, effectivement si votre portefeuille se borne à une bonne grosse ligne de LQQ, ce n’est pas idiot de prendre quelques bénéfices

ubud a écrit :

Sans vouloir polluer le fil, est-ce qu’il y a un équivalent au DSP5 pour jouer la baisse du NASDAQ avec des ETF?

Plutôt qu’être LONG sur un ETF inverse, le plus efficace pour préserver sa marge est de shorter le future Micro E-Mini Nasdaq-100, 2$ le point cf. MNQ

doubletrouble a écrit :

+1 pour @Trahcoh qui a raison, et surtout parler de marchés hauts ça manque de nuance si l’on est en titres vifs. Il y a plein de boîtes intéressantes et encore bon marché en Europe que j’achèterais si j’avais des liquidités disponibles. Après, effectivement si votre portefeuille se borne à une bonne grosse ligne de LQQ, ce n’est pas idiot de prendre quelques bénéfices

Quelques exemples pour ces boîtes intéressantes et bon marché ? J’ouvre tout juste mon PEA et il me semble que toutes les actions intéressantes ont repris une valeur cohérente, les occasions restantes sont sous le coup des doutes de la reprise ou handicapées par le manque de bénéfices réalisés sur 2020… Les valeurs technologiques semblent redescendre un peu suite aux angoisses liées à l’augmentation de l’inflation mais je ne suis pas sûr que ce soit le bon moment pour rentrer.

Moi j’ai sacrifié un poulet pour que le krach soit sur les crypto ! Le nouvel or numérique comme on peut lire partout qui n’est absolument pas en pleine frénésie grimpante ! 😇