Yomoni, Wesave, Marie-Quantier : efficients au sens de Markowitz ?

eleksnipe a écrit :

"d’après les hypothèses retenues par Quantalys, un portefeuille composé de 10 % d’actions France, 30 % d’actions Europe, 35 % d’actions États-Unis, 10 % d’actions Pacifique, 15 % d’actions Émergentes procurerait un rendement attendu de 7,3 %, avec une volatilité de 15 %."
(…)
Une volatilité 10% inférieure pour un même rendement c’est énorme !

Il faut faire attention à la façon dont a été construit cet autre portefeuille: est-ce un portefeuille existant, ou est-ce un portefeuille construit sur la base de l’historique dans le but de battre l’indice ?
Dans le second cas, il est évident qu’il est meilleur sur le passé, mais ça ne dit rien sur l’avenir.
Dans le premier cas, cela soulève encore plusieurs questions, comme: est-on victime du biais du survivant ? Si on part d’une base de 100 fonds et que l’un d’entre eux bat l’indice, ça ne donne aucune info exploitable.

Pour faire ce genre de construction, la marche à suivre est de construire un modèle fonctionnant mieux sur une partie de la durée que l’on veut tester, puis de comparer les résultats de ce modèle sur les autres périodes.

Garfield a écrit :

data mining …le calcul en enlevant les 20 dernières années vous aurez un résultat totalement different…

Eh oui !

Quant aux fonds Euros, quand on voit le niveau des taux + l’inflation, il n’est pas à exclure que ce soit le pire investissement possible de la prochaine décennie !

Tous ces calculs de foncière efficiente sont farfelus puisqu’ils reposent sur trois décennies de baisse des taux et de l’inflation (officielle en tout cas), deux hypothèses qui pourraient tout à fait changer dans le futur.

@eleksnipe

Attention à la "sur-optimisation" dans votre allocation d’actifs !