Schéma explicatif de diversification de son épargne

Je trouve intéressant la pyramide, notamment pour de jeunes investisseurs, en ce qu’elle incite à la constitution progressive d’un patrimoine, le côté Maslow étant assez rassurant.
Mais elle comporte deux biais :
1. Elle donne une vision très "aversion au risque", une vision très française de l’investissement, qui n’est pas la plus optimale sur le long-terme, c’est la vision de la case "un risque nul mais une rentabilité sûre" des questionnaires investisseurs
2. Une vision où manque l’axe de l’horizon de placement… Maslow est rassurant pour le jeune investisseur, pourtant plus on est jeune, et plus on a un long horizon de temps, et finalement, plus on devrait se positionner sur des actifs à fort couple rendement / risque comme les actions.

J’aime donc assez montrer aussi une vision plus par "briques" où chacun peut piocher en fonction de son aversion au risque.

Moi ce qui me dérange dans ce schéma, c’est moins ce sympathique pyramidion "exotique" que l’épais socle "fonds euro" qui loin d’être une solide fondation me paraît plus comparable à des pilotis rongés par la houle de l’inflation et le sel des taux négatifs. Sans compter le cadre légal catastrophique : vos fonds sont inscrits au bilan de l’assureur et peuvent être gelés suivant le bon vouloir du Prince, qui a prouvé son goût pour les régimes juridiques d’exception :

Les états d?urgence : la démocratie sous contraintes

Les contrats d’assurance vie français me semblent un horrible piège à épargnant comparé à un PEA ou un bête compte titre où l’on bénéficie a minima de la ségrégation des actifs, et qui ne peuvent pas être gelés sans fermer les marchés… ce qui reste un risque à la probabilité non-nulle :

Coronavirus : faut-il fermer les marchés boursiers ? | Les Echos

Positionner la RP dans le socle de la pyramide est une bonne idée. Se loger est un besoin primaire, et dont le coût représente la principale source de dépense de la plupart des ménages. Que ce soient les coûts directs (loyer, mensualité de prêt ou coût d’opportunité pour les proprios sans crédit) ou indirects (assurance, entretien, travaux, trajets domicile-travail, etc.). Pour investir de façon optimale il faut toujours se loger "au plus juste", en fonction de sa situation personnelle et pro, en particulier comme le libelle la brique sur la question "acheter ou louer".

Je rejoins certains commentaires sur le fait que la brique "fonds euros" n’a pas nécessairement sa place avant celles des classes d’actifs d’investissement traditionnels "actions" et "immobilier", mais plutôt à la même hauteur. D’où la notion cruciale d’allocation cible, à déterminer dès l’épargne de précaution constituée et à faire évoluer ensuite en fonction de son appétence au risque, à sa situation personnelle et pro etc.

Je rejoins aussi GBL sur l’impérieuse nécessité de rester diversifié à tout moment. La tentation est grande de se surexposer aux classes d’actifs qui montent aujourd’hui au détriment de celles qui régressent, voire de succomber aux sirènes de l’argent facile (cryptomonnaires, NFT etc.). Pourtant c’est la discipline de rééquilibrage régulier de son patrimoine pour revenir à l’allocation cible, qui permet de prendre ses gains sur les actifs chers afin d’acheter à prix cassés des actifs décotés. La flambée actuelle des actions et de l’immo a le mérite de pousser certains à augmenter la part de risque de leurs portefeuilles (ce qui est une bonne chose pour des profils jeunes et "stables"), sous réserve qu’ils resteront investis lors de l’inévitable crash à venir, ce qui n’est pas certain s’il n’y sont pas préparés psychologiquement.

Enfin il est sain que le diagramme soit resté focalisé sur les classes d’actifs et non sur des activités (immobilier locatif en direct, trading, rachats d’entreprises…) qui, si elles peuvent être des leviers puissants d’enrichissement, ne constituent pas selon moi des "vrais" investissements mais plutôt des activités entrepreneuriales à part entière.

Caratheodory a écrit :

(pourquoi les parts de SCPI ne sont-elles pas imposées comme les autres titres financiers? Ce sont les mystères de Bercy….) .

Aucun mystère la dedans : ces parts d’une société civile (une SCPI est une SCI, avec un socle de  caractéristiques en plus au niveau statutaire et autres, qui sont là pour protéger les associés, et requises pour obtenir l’agrément) fiscalement transparente sont imposées (au niveau des revenus comme des plus-values) exactement comme toutes les autres parts d’une société civile transparente. Les SCPI sont aussi des sociétés à prépondérance immobilière, ce qui induit quelques autres aspects (en particulier sur les droits à payer en cas de cession de parts). D’ailleurs, même le traitement fiscal en cas de fusion absorption me semble identique. Enfin, ce n’est pas Bercy qui décide à ce niveau (même si souvent il influence, voire tient la plume, comme d’autres d’ailleurs), mais nos parlementaires.

Oui, une SCPI n’est rien d’autre qu’une SCI IR (avec beaucoup d’associés, et un certain nombre de clauses obligatoirement dans ses statuts pour être homologuée).