Newsletter hebdomadaire de l'investisseur heureux

Bonjour

Le Price to Book si j’ai compris est une bonne évaluation de la valeur des foncières cotés REIT et foncière immobilière. Ce ratio peut il servir à donner la valeur d’actions dans d’autres secteurs ?

Candide · #141

Ouh ouh ! Je m’attaque à l’Investisseur Heureux dans mon blog !

Enfin, "attaquer" est un grand mot. Disons que je commence à décortiquer la newsletter et je vais démontrer qu’il y a du bon… du très bon même

La première partie d’une longue série est ici.

La deuxième partie est déjà là !

Modification : Ajout de la deuxième partie.

Dernière modification par Candide (26/02/2013 10h04)

InvestisseurHeureux · #142

Merci Candide ! Je suis assez optimiste sur les résultats de votre analyse sur l’intérêt de suivre les meilleurs gérants.

Audacesfortunajuvat a écrit :
Bonjour
Le Price to Book si j’ai compris est une bonne évaluation de la valeur des foncières cotés REIT et foncière immobilière. Ce ratio peut il servir à donner la valeur d’actions dans d’autres secteurs ?

Justement non le ratio Price to Book est inadapté aux foncières cotées autre que les foncières de prêts hypothécaires. Il ne marche que pour les sociétés qui ont des actifs liquides, j’en reparlerai.

InvestisseurHeureux · #143

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Saydji · #144

Merci à nouveau pour cette newsletter qui donne une approche très simple et permet de saisir des notions qui peuvent paraître floues à premier abord.

En fait vous êtes le Jamy Gourmaud de l’investissement

Mais histoire de faire mon enquiquineur, juste une petite remarque quand vous dites:

InvestisseurHeureux a écrit :
Je suis gré aux lecteurs qui prennent le temps d’écrire un petit mot.

La formule exacte est "savoir gré", "être gré" étant une erreur que nous commettons, pour la plupart, assez souvent.

Dernière modification par Saydji (02/03/2013 10h28)

pvbe · #145

InvestisseurHeureux a écrit :
Le ratio Price to book est-il pertinent ?

Benjamin Graham n’achetait des actions que si la valeur de marché ne dépassait pas 66% de la valeur comptable. Son raisonnement était qu’une action particulière avec un PB faible peut-être perdante, mais que tout un portefeuille constitué ainsi aura une bonne performance.

Graham pouvait acheté des valeurs avec un P/B de 1.5 quand le PER était également bas, pour cela il utilisait la formule PB x PE <22.5.

Selon Eugene Fama et Kenneth R. French dans leur étude sur le PB couvrant la période 1963-1990 le 1er décile superforme le dernier décile, ils obtiennent respectivement 21.4% et 8%.

Joseph Piotroski utilise également le PB comme 1er filtre.
Le PB doit être vu en relation avec son industrie et son l’historique, comme beaucoup de ratios.

PB vs PBT
Les intangibles peut-être du goodwill sans grande valeur résultats de rachats, mais également être constitué de brevets, de know-how.
Dans le G-score de Moharan il y a un ratio un r&d et et un ratio marketing/publicité

PB-ROE
Un PB bas et un ROE élevé est un signe de sous-valorisation.
Un PB élevé et un ROE bas est un signe de sur-valorisation.

Dernière modification par pvbe (03/03/2013 10h10)

InvestisseurHeureux · #146

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InvestisseurHeureux · #149

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#126 17/11/2012 07h34

#127 24/11/2012 09h40

#128 01/12/2012 10h50

#129 08/12/2012 09h37

#130 15/12/2012 09h29

#131 22/12/2012 09h58

#132 30/12/2012 13h25

#133 05/01/2013 18h59

#134 12/01/2013 07h57

#135 20/01/2013 16h09

#136 27/01/2013 17h03

#137 02/02/2013 09h46

1 #138 15/02/2013 16h51

#139 22/02/2013 19h31

#140 23/02/2013 09h26

#141 25/02/2013 22h09

#142 26/02/2013 09h25

Audacesfortunajuvat a écrit :

1 #143 02/03/2013 09h45

#144 02/03/2013 10h08

InvestisseurHeureux a écrit :

#145 02/03/2013 22h47

InvestisseurHeureux a écrit :

#146 10/03/2013 15h55

#147 17/03/2013 11h34

#148 25/03/2013 10h19

#149 30/03/2013 15h34

#150 06/04/2013 09h37

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