Portefeuille d'actions de MrDividende

Bonjour MrDividende,

Sauf erreur de ma part, votre portefeuille a fait 7 % en 3 ans depuis mars 2020 avec un drawdown assez élevé en 2020 malgré une diversification importante.

Pendant ce temps-là, l’etf QQQ qui suit le nasdaq à fait 37 % et le SPY (sp500) a fait 25 %.

Ne pensez vous pas que vous que vous auriez un meilleur rendement à l’avenir en étant investi uniquement sur quelques ETF ?

Est-vous plus intéressé par la recherche pour constituer et diversifier votre portefeuille au détriment de la performance ?

Même WB ne superforme plus les indices depuis le début des années 2000.

Cette situation n’est-elle pas décourageante.

Bilan du portefeuille Juin 2023 (64 ème mois de reporting)

Tout comme le mois dernier, la paternité m’a occupé une grosse partie de mon temps libre. Cela m’a forcé à nouveau de me détacher (un minimum, je les suis toujours mais d’un peu plus loin) des marchés boursiers.

Cette capacité de m’éloigner des bruits et de la volatilité est d’autant plus simple avec le portefeuille actuel. D’une certaine manière, je trouve même que cela fait temporairement du bien de prendre du recul sur soi, sur ma vie, ma famille, mes investissements. Cela permet généralement de redémarrer le prochain cycle plus efficacement.

Le marché a encore été très haussier ce mois, de quoi donner tort à nouveau à tous les gens constamment bear (donc baissiers) qui restent sur la touche. En effet, le fait de ne pas être investi depuis le début de l’année en tentant de faire du market timing (marché chèrement valorisé + risque de récession) ont perdu beaucoup d’argent. À titre d’exemple, avec la taille de mon portefeuille, la PV de ce début d’année représente grosso-modo 20 000€ net, soit l’équivalent d’un an de salaire pour certains. Ce n’est clairement pas le genre de montant que l’on a envie de manquer.

Je le répète donc ici : n’essayez pas d’anticiper le marché ou de faire du market timing, vous allez nécessairement vous tromper tôt ou tard et ainsi faire des erreurs coûteuses. Le fait de rester investi sur le long terme vous garantit en soi les performances habituelles des marchés actions (~8%/an). À l’inverse, le fait de tenter du timing vous garantit surtout de faire beaucoup moins bien et d’avoir des performances totalement aléatoires (et non reproductibles).

Concernant les marchés, je trouve personnellement que tout est encore très cher, il y a vraiment peu d’opportunités. Je continue donc mon DCA habituel sur les ETF avec de nouveaux apports. En parallèle, les REITS restent toujours très décotées et impactées par la remontée des taux d’intérêts. J’en profite donc pour les renforcer, avec ce mois-ci l’achat de Alexandria Real Estate (voir plus bas) qui est sur une décote quasi historique.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson


Finance :

🇪🇺 Adyen
🇺🇸 Intercontinental Exchange


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇺🇸 Air Product & Chemicals, Lockheed Martin


Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes
🇪🇺 ASML Holding, Accenture


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇪🇺 Nestlé
🇺🇸 Procter & Gamble

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇺🇸 Home Depot, Starbucks


Energie / Utilities :

🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works


Telecom :

🇺🇸 Comcast


Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Prologis, American Tower, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 191 700€

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Vente 

rien
 

Achats 

Alexandria Real Estate : REIT de qualité, officiellement classée dans l’immobilier de bureaux, mais qui en réalité détient des centres de santé (laboratoires, centres de recherches…) parmi les plus qualitatifs aux US. Elle collabore avec les grandes universités Américaines, le gouvernement, les bigpharmas, les biotech etc…

C’est un bon moyen d’investir dans la santé tout en investissant dans l’immobilier. La décote est actuellement historique forte pour cette entreprise, qui en parallèle ne subit pas tous les problèmes liés au télétravail (contrairement au reste du secteur de l’immobilier de bureaux).

Renforcement

ETF S&P500

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :

Performance du Portefeuille en 2023 : +13.0%.
Performance du MSCI World en 2023 : +12.9%.



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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 537€.

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Bon WE à tous

Je commence à lancer une stratégie sur dividendes après avoir créer un bon portefeuille de SCPI pour compléter mes revenus passifs.

En regardant votre portefeuille inspirant :

1 :-) vous avez opté pour Simon Property ( plus en portefeuille ), en analysant quelques ratios je me disais que cette boite ne pourrait pas maintenir une croissance de ce dividende, est ce pour cette raison que vous l’avez cédée ?

Je suppose que vous en parlez quelques part mais y a tellement de pages que je peine à retrouver.

2 :-) La foncière WPC ne vous intéresse pas actuellement, avec un rendement de 6%, soit bien supérieur au TDM moyen de ton portefeuille?

3:-) Dernière question, je scrute pour ma part Verizon qui a un bon rendement également de + de 7%, je pense qu’elle pourrait baisser encore un peu mais qu’elle est sur des niveaux de valorisation intéressante.

Je vois que vous ne l’avez pas en portefeuille malgré qu’elle soit mentionnée en watchlist, y a t’il une raison particulière? En gros cela m’intéresserait d’avoir votre opinion sur cette boite, je ne sais pas par exemple pourquoi elle baisse autant depuis 2022, est-ce lié à l’inflation?

Dernière remarque, quelqu’un abordez l’intérêt du PEA pour éviter la fiscalité, mais qui ne permet pas d’avoir accès aux actions Américaines. Certains contrats d’assurance vie en revanche permettent d’acheter des titres US en vif.

Merci pour votre expertise.

Mauvais point pour Amundi… ici les sources pour que les investisseurs heureux puissent lire le détail
SP500
Emerging Markets

Me voilà occupé ce weekend à chercher un autre ETF, sans doute Lyxor comme vous le préconisez.
Hélas le Lyxor EM price à 0,55% je ne bouge pas
@PiloteB77 vous avez raison le BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR FR0011550185est un bon moyen de substitution pour le S&P500

Heureusement le Amundi World PEA ne change pas (pour le moment)…

Dernière modification par Dooffy (01/09/2023 18h57)

Grand m.erci pour les ETFs amundi je suis passé au travers, comment avez vous eu l’info ? très étonnant qu’elle ne soit pas un peu plus communiquée aux investisseurs…

Dernière modification par DockS (01/09/2023 23h00)

Ceci est d’autant plus ironique que plusieurs avaient précédemment arbitré leurs ETF Lyxor vers des ETF Amundi en ayant vent du rachat de Lyxor par la filiale de gestion du Crédit Agricole.

Je ne suis pas directement concerné par ces changements, étant positionné sur

Amundi Nasdaq-100 UCITS ETF (LU1681038243)

et

Amundi S&P 500 UCITS ETF (LU1681048804).

Mais là aussi, ces ETF font doublon avec

Lyxor Nasdaq-100 UCITS ETF (LU1829221024)

et

Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Acc (LU1135865084).

Je ne bouge donc pas pour l’instant, mais il va falloir ouvrir l’œil dans les mois qui viennent.

Vous avez certainement raison, c’est une bonne remarque, la seule différence est peut-être que dans le cas de BNP la société de gestion porte le même nom. Je me bloque certainement sans raison.

Ce que j’apprécie chez les gestionnaires « séparés », c’est qu’ils sont pour la plupart cotés en bourse (Amundi, Blackrock…) ce qui permet d’étudier leur solidité financière de manière indépendante (il est par exemple impossible d’analyser BNP AM).

Bilan du portefeuille Septembre 2023 (67 ème mois de reporting)

Le mois de Septembre aura globalement été baissier, avec une variation allant de -3% à -5% selon les indices considérés.

Cela peut s’expliquer en partie par la poursuite de la remontée des taux d’intérêts. Le 10 ans US continue en effet de monter avec un niveau à 4,6%, seuil qu’on n’avait pas connu depuis la crise des subprimes (on est donc sur un max de 15 ans).

Personne ne sait combien de temps cette hausse peut durer, mais on approche probablement de la limite acceptable au delà de laquelle les charges d’intérêts pourraient vraiment pénaliser les Etats. Les analystes prévoient même des premières baisses de taux en 2024.

Toujours est-il que cette baisse est à mon sens souhaitable car les marchés sont à nouveau sur des ratios de valorisation élevés, ce qui risque de réduire le potentiel de performance à moyen terme.

Le secteur le plus attractif est de loin les REIT (immobillier US) avec des décotes sur plusieurs foncières que l’on n’avait pas vu depuis longtemps. Je continue donc de renforcer le secteur en prenant le pari que c’est certainement l’une des opportunités de la décennie. Je ne prends pas le risque de cibler uniquement une REIT, mais plusieurs dans des secteurs différents. Cela permet de limiter les chances de se tromper sur une valeur spécifique. Ici ce n’est pas un cas isolé mais le secteur entier des REIT qui baisse, ce qui conforte ma volonté de faire des renforcements (on aura toujours besoin d’immobilier que les taux soient élevés ou pas, et historiquement même en période de taux élevés les REIT savent s’adapter et gagner de l’argent).

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson


Finance :

🇪🇺 Adyen


Industrie :

🇫🇷 Schneider Electric
🇺🇸 Air Product & Chemicals, Lockheed Martin


Technologie :

🇫🇷 Dassault Systèmes
🇪🇺 ASML Holding, Accenture


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇪🇺 Nestlé
🇺🇸 Procter & Gamble, General Mills

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇺🇸 Home Depot, Starbucks


Energie / Utilities :

🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works


Telecom :



Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Agree Realty, Prologis, Mid-American Apartment, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate



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Valeur totale du portefeuille : 185 300€

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Vente 

Comcast : prise de PV après la belle remontée du titre. Après réflexion je préfère éviter la valeur car 1) le secteur telecom est en grosse consolidation et 2) une partie des activités est similaire à celle de Disney et je voudrais éviter la dégringolade

American Tower : arbitrage vers Agree Realty. Je préfère finalement rester dans l’immobilier « conventionnel » plutôt que très spécifique. Le secteur Telecom est en consolidation et je ne suis pas certain que le business d’AMT soit réellement corrélé à l’immobilier (mais plutôt un mélange telecom/tech). La dette est notée BBB-, ce qui n’est pas génial dans l’environnement actuel. L’arbitrage vers ADC permet de rester dans l’esprit de Realty Income tout en diversifiant (car avec mon renforcement de ce mois la ligne commence à devenir importante) et sans s’éparpiller dans la logistique et les casinos comme O commence à faire (je ne dis pas que c’est une mauvaise chose au contraire, mais ce n’est historiquement pas leur spécialité).

Intercontinental Exchange : vente car cette ligne est résiduelle de mon ancienne poche croissance, dividende trop faible et trop forte corrélation du cours de bourse avec le marché (si je veux de la croissance je préfère maintenant privilégier les ETF). Je ne suis pas confiant sur la nouvelle activité Mortgage technology (plateforme tech pour les prêts hypothécaires) que je ne comprends pas et dont les résultats grossisent et réduisent le business historique basés sur les transactions sur les places de marchés boursiers. Cela devient donc obscur pour moi (je n’aime pas avoir en portefeuille ce que je ne comprends pas). Par chance, revendu juste avant la baisse de près de 10%.

Achats 

Mid America Apartment : belle REIT résidentielle Américaine qui complète très bien Essex Property (que je possède déjà). En effet, la grande partie de l’immobilier d’Essex est concentrée en Californie. Je trouve certes très réjouissant de détenir une part de biens immobiliers dans cette région, qui est l’une des plus riches, dynamiques et attractives région du monde. Néanmoins il y a les risques propres à celle-ci (réchauffement climatique, licenciement/migration des tech dans d’autres Etats US comme le Texas, taxes élevées…). Mid America a l’avantage d’être la plus grosse REIT résidentielle présente dans de nombreux Etats (Texas, Floride, zone d’Atlanta, de Washington…). Elle profite donc notamment des flux migratoires hors Californie

Agree Realty : (voir au dessus)
 

Renforcement

Realty Income, Alexandria Real Estate

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :



Performance du Portefeuille en 2023 : +8.4%.
Performance du MSCI World en 2023 : +10.4%.


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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 558€.

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Bon WE à tous

Bilan du portefeuille Novembre 2023 (69 ème mois de reporting)

Le mois de novembre aura été globalement très haussier sur les marchés (le fameux rallye de fin d’année), avec des gains allant de +5% à +10% selon les indices considérés.

Cette hausse de la bourse vient principalement de la baisse du 10 ans US (on passe de 5% à 4,4%) avec des anticipations sur les premières perspectives de baisses des taux d’intérêt pour l’année prochaine. On arriverait donc potentiellement à la fin de la hausse des taux, car la plupart des indicateurs semblent montrer que l’inflation est en baisse (en tout cas aux US).

On a donc actuellement toujours une très forte corrélation entre les marchés boursiers et obligataires, ce qui réduit clairement tout tentative de diversification.

De mon côté, je me suis positionné assez massivement sur les REIT ces derniers mois, ce qui devrait me permettre de profiter de l’éventuelle baisse des taux en 2024 (si les taux baissent les REIT montent, comme les obligations). Ce type d’investissement permet donc d’avoir bloqué un bon rendement avec des décotes presques historiques, tout en se donnant la possibilité de gain en capital avec les variations de taux. Pour moi, c’était l’une des opportunités de la décennie, l’avenir nous le dira.

En parallèle, j’ai continué de liquider quelques lignes sur PEA de manière à augmenter ma poche indicielle (vente d’actions de qualité mais dont les fondamentaux ne sont pas nécessairement meilleurs à la moyenne des indices, donc réduction du risque spécifique lié à la détention de valeurs en direct).

Niveau perso, j’ai eu plusieurs problèmes de santé en Novembre, ce qui m’a forcé à être moins présent et attentif sur les marchés et sur mon site. Mon portefeuille est maintenant parfaitement adapté à ces prises de distance, je le vis très bien, et c’est tant mieux. La santé devrait théoriquement aller mieux en Décembre, et c’est de loin le plus important de tout.

Mise à jour du portefeuille

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Santé :

🇫🇷 Sartorius Stedim
🇪🇺 Novo Nordisk
🇺🇸 Abbott Laboratories, Johnson & Johnson


Finance :

🇪🇺 Adyen


Industrie :

🇺🇸 Air Product & Chemicals, Lockheed Martin


Technologie :

🇪🇺 ASML Holding


Consommation non cyclique :

🇫🇷 L’Oréal
🇪🇺 Nestlé
🇺🇸 Procter & Gamble, General Mills, PepsiCo

Consommation discrétionnaire :

🇫🇷 LVMH, Hermès
🇺🇸 Home Depot, Starbucks


Energie / Utilities :

🇺🇸 Nextera Energy, Waste Management, American Water Works


Telecom :



Immobilier :

🇺🇸 Realty Income, Agree Realty, Prologis, American Tower, Essex Property, Extra Space Storage, Alexandria Real Estate, Mid-America Apartment



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Valeur totale du portefeuille : 191 400€

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Vente 

Schneider Electric : vente dans l’optique de gonfler la part d’ETF du PEA. Belle entreprise mais n’a pas des fondamentaux supérieurs à la moyenne des entreprises du S&P500. Se paye assez chère actuellement donc le potentiel futur n’est pas optimal.



Accenture : vente dans l’optique de gonfler la part d’ETF du PEA. Très belle entreprise mais n’a pas nécessairement des fondamentaux meilleurs que la moyenne des tech du Nasdaq. En cas de récession, les entreprises de conseil ont par ailleurs souvent un ralentissement de la croissance (premières dépenses coupées).
 

Achats 

rien

Renforcement

ETF S&P500

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Performance du portefeuille cette année

Voici l’évolution du portefeuille depuis Janvier 2019 VS MSCI World :



Performance du Portefeuille en 2023 : +11.9%.
Performance du MSCI World en 2023 : +14.0%.


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Dividendes

Comme expliqué dans ce message, je calcule maintenant une rente fictive basée sur 3.5% de mon capital avec une moyenne glissante de 3 mois. Voici le résultat obtenu depuis Mai 2018 :



La rente mensuelle moyenne actuelle (fictive) serait de 540€.

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Bon WE à tous

Bonjour Dicampo3

Ma performance est loin d’être exceptionnelle, puisque je fais cette année encore légèrement moins bien qu’un ETF World (bien que ma proportion d’ETF a beaucoup augmenté ces derniers mois sur PEA).

Bonjour MrDividende,

Je rebondis sur votre commentaire sur ETF en CTO.

Je partage votre avis, j’ai moi-même mon ETF World de chez Vanguard sur CTO (aversion ETF synthétique=produits dérivés).

J’ai encore beaucoup de mal avec la fiscalité, je l’avoue.

Néanmoins, je me pose la question de la fiscalité, et j’aimerais avoir votre avis sur cette stratégie :

PEA ou CTO les PS sont dus ! Reste l’IR 12%.

ETF CAPITALISANT sur CTO, si un jour cet ETF se transforme en rente, ne vendre que qq % (3, 4, 5) par an, de manière à rester dans la tranche la plus basse, disons 1 SMIC/mois, et opter pour l’imposition au barème avec dispense d’acompte, et ainsi éviter la flat-tax.

Je comprends que cette stratégie n’est pas pour tout le monde, et qu’il faut être assez frugale pour se contenter d’un SMIC par mois, mais qu’en pensez-vous pour qq1 qui pourrai vivre avec 1 smic/mois?

Merci pour votre réponse.

Bonjour à tous,

Pour répondre à la question, je commence déjà par la dernière remarque de Sven.

400 000€ sur PEA est en effet totalement possible. Les 150k€ sont uniquement liés au plafond de versement. Donc si vous mettez 150k€ aujourd’hui et que vous patientez 20 ans, vous pourriez très bien avoir 400k€ sur le PEA dans 20 ans. Tout est donc question de choix une fois que le montant nécessaire est bien disponible.

Maintenant, raisonner fiscalité à horizon 20 ans et plus, ce n’est pas recommandable. La fiscalité change tout le temps, donc prendre une décision à horizon aussi long en se basant sur la fiscalité actuelle me semble une mauvaise idée. Peut-être que dans 20 ans la flat tax aura disparue. Peut-être que la CSG sera plus haute (ou soyons fou, plus basse !). Personne ne le sait !

Ensuite, concernant la possibilité de sortir un smic mensuel pourquoi pas, mais seul vous pouvez savoir si ce montant est suffisant pour vous (pour moi ce n’est clairement pas le cas). Cela dépend également de votre situation : propriétaire vs locataire, avec ou sans enfants, vivez-vous dans une région chère ou non etc…

De mon côté, je préfère panacher PEA et CTO. Pour être honnête, avec recul actuellement, si les ETF synthétiques n’étaient pas dispo sur PEA, je n’aurais tout simplement plus de PEA !

J’ai déjà ~100k€ d’ETF sur PEA, je trouve ça suffisant pour du synthétique et chez des gestionnaires français. Sachant que cette poche continuera mécaniquement de grossir dans le temps même sans apport. J’en arrive à un stade également où je trouve que la flexibilité du CTO m’intéresse. Si je veux faire un arbitrage ETF -> secteur délaissé, c’est possible sur CTO alors qu’à l’inverse je ne peux pas sortir l’argent du PEA. Si jamais je veux utiliser une partie de mon capital en vendant quelques parts pour une dépense quelconque, c’est beaucoup plus simple sur CTO. Je vois aujourd’hui mon PEA comme une poche de réserve, de dernier recours, que dans l’idéal je n’espère ne jamais toucher. Et mon CTO qui participera plus activement au reste (capitalisation puis phase de consommation).

Bref, c’est encore en réflexion mais je pense honnêtement que je vais arrêter d’abonder le PEA, qui est une niche trop rigide et dont nous sommes captifs par les gestionnaires à monopole.

Bonjour

Chez mon courtier en tout cas (CA Investore Integral), je ne peux a priori pas faire de retrait en ligne sur PEA (j’ai un code bloquant me demandant de passer par mon conseiller). Mon PEA a bien plus de 5 ans. Je n’ai aucun problème sur CTO (j’en ai un chez le même courtier).

En parallèle, si je sors de l’argent du PEA (par exemple comme évoqué plus haut si je vois une bonne opportunité sur un secteur), je ne pourrais pas y reverser l’argent retiré par la suite, car c’est la somme cumulée des versements qui est plafonnée à 150k€. Ce n’est donc pas une option.

Pour la seconde partie, si vous n’êtes pas au courant c’est que vous n’investissez certainement pas beaucoup en ETF sur PEA sinon vous aviez des fortes chances d’être impacté.

Déjà, Amundi a racheté Lyxor, ce qui fait qu’il n’y a en gros qu’un seul émetteur d’ETF sur PEA (a 2-3 exceptions près comme le S&P500 de BNP ou un ETF Europe de Vanguard).

Ensuite, Amundi a changé vers Septembre 2023 (de mémoire) la quasi-totalité de ses ETF : tous les frais ont augmenté et la grande majorité des indices suivis sont passés en ESG (cas pour le S&P500, le Nasdaq, le MSCI Emerging Asia etc…). J’appelle donc cela être captif d’un monopole d’un gestionnaire qui fixe ses tarifs comme il le souhaite et change d’indice comme il le souhaite sans que le client puisse avoir d’alternative.

Amundi n’a d’ailleurs que très peu communiqué là dessus, et n’a même pas proposé des ETF alternatifs chez Lyxor avec transfert de nos titres.