Obligations high yield émergents…

Oblible a écrit :

Pour l’Argentine, il y a à la limite les obligations YPF mais je n’y crois guère.

J’en ai 3 souches : 2 YPF normales dont une "fondante" et une autre YPF energia electrica.

Pour l’heure je suis en PV sur ces 3 lignes et les coupons sont réglés rubis sur l’ongle.

En l’espèce, je préfère toucher que croire !

Oblible a écrit :

Je privilégie pour le moment la Rabo, la Roumanie et les obligations en USD.

Pouvez-vous svp préciser comment vous investissez sur des obligations roumaines?

Oblible a écrit :

YPF, compagnie nationalisée de "force" par l’Argentine, récemment condamnée à 16 milliards de dollars de dédommages et intérêts.

C’est vous dire mon degré de confiance dans la pérennité de cette dette ( Milei pourrait décider d’annuler cette dette ou de mettre la compagnie en faillite afin de ne pas payer ).

L’Argentine condamnée à verser 16 milliards de dollars à 2 actionnaires pour la nationalisation d’YPF

L’Argentine empêtrée dans une affaire tentaculaire remontant à la présidence de Cristina Kirschner. Onze ans après la nationalisation du géant pétrolier YPF, la justice américaine condamne ce groupe ainsi que l’État argentin à verser la bagatelle de 16 milliards de dollars de dommages et intérêts à deux sociétés qui s’estimaient lésées.

Si on lit l’article que vous citez, cette décision de justice n’est pas définitive : l’administration de l’ex président Fernandez a interjeté appel. Il faut donc attendre le résultat de cet appel.

Maintenant que les yankees ont installé leur homme de main a la "casa rosada" je prends le pari que leur justice saura se montrer plus clémente.

Oblible a écrit :

Il y en a plusieurs comme la XS2538441598 : Bond Romania XS2538441598 in EUR 6.625%, échéance 27/09/2029

OBLIBLE thanks

Suis allée voir sur IB … tres peu d’activité mais bon aujourd’hui ce n’est pas un jour "normal" : zero sur les bonds en euros mais 8 lignes "ouvertes" en USD
Va falloir attendre janvier je suppose …

Thanks pour les El Salvador

Oui sportif car notées Caa3/B-

Ca fait longtemps que je n’ai pas regarde des obligations d’état mais ca peut être interessant si ce sont des obligations en EURO - comme la Roumanie

La Hongrie  non ? mieux notée mais avec ce fou…

Restent toujours les fameuses Autrichiennes ha! pour jouer la baisse des taux …

Parce que c’est une perpétuelle, que le coupon peut être suspendu en cas de demande de la BCE …

C’est appelé "Certificat" mais c’est une obligation Tier 1 de Rabobank - pas un derivé
Rabobank Certificates are certificates of perpetual participations issued by Rabobank, which form part of Rabobank’s Common Equity Tier 1 capital.
Rabobank Certificates - Rabobank

"En revanche sur BD je trouve avec le bon isin, une cotation qui me parait coherente, mais ils notent que c’est un certificat."

Quoiqu’il en soit, ce titre "n’ est pas accessible" chez BourseDirect : "Valeur interdite à la négociation. (Euroclearbank)" 

Accessible chez BoursoBank pour info
Suite au message de Chafouini
Erreur ! "Pas négociable" dans le passage d’ ordre ! 
Pourtant ,  la mention "non-éligible Boursorama" qu’ ils mettent dans la synthèse des titres n’ y est pas affichée, ce qui m’ a induite en erreur . Navrée du faux-espoir …

S’ il faut aller vérifier  jusque dans ces détails, aussi chez BoursoBank  …

Dernière modification par mimizoe1 (27/12/2023 11h30)

Oblible, le 22/12/2023 a écrit :

Si vous êtes téméraire, il y a les obligations d’El Salvador sur IB où je détiens celles-ci :

USP01012AT38    El Salvador    6.375%    USD
USP01012BX31    El Salvador    8.625%    USD
XS0146173371    El Salvador    8.25%    USD
US283875BW13    El Salvador    8.625%    USD
USP01012AN67    El Salvador    7.65%    USD

El Salvador va beaucoup mieux depuis que le jeune président a fait adopter le BTC comme monnaie nationale et éradiqué les gangs.

Le cours des obligations a fortement augmenté et le pays propose désormais un rachat anticipé à 91% du nominal.

Je garde bien sûr ces obligations et ne participerai pas à l’offre, le pays étant devenu plus stable et plus bankable.

ELSALV 8 5/8 02/28/29
ISIN US283875BW13
Option 2 - Tender notes for cash: 910.00 USD + Accrued Interest per 1,000 Principal Amount tendered and accepted

ELSALV 8 5/8 02/28/29
ISIN USP01012BX31
Option 2 - Tender notes for cash: 910.00 USD + Accrued Interest per 1,000 Principal Amount tendered and accepted

ELSALV 6 3/8 01/18/27
ISIN USP01012AT38
Option 2 - Tender notes for cash: 910.00 USD + Accrued Interest per 1,000 Principal Amount tendered and accepted

El Salvador pitches return to global bond market - LatinFinance

El Salvador Returns to Debt Market With Macro-Linked Bond - Bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/articles … miums-fall

“Buying back of their debt is a positive forward looking indicator and shows the solid footing Bukele’s government is on,” said Oren Barack, managing director of fixed income at New York-based Alliance Global Partners. “Bonds should react positively over the coming weeks as further details of the buy-back emerge.”

The buyback is “obviously positive move,” said Sergey Goncharov, a money manager at Vontobel Asset Management. “The sooner the country addresses shorter-term maturities, the more flexibility they will have for their other priorities.”

J’ai parcouru le document transmis par Tssm. Il est super !
Beaucoup d’obligations sont listées mais peu me concernent car les tranches proposées pour la grande majorité sont des 100.000 ou 200.000$.
Je trouve que les commentaires sur les émetteurs (à partir de la page 188) sont des éléments précieux.
J’ai, bien entendu, relevé les habituelles Petrobras et Ecopetrol.
Mais j’ai aussi découvert (ou re-découvert) :
US03512TAB70 Anglogold Holdings Plc : je l’ai placée dans ma watchlist en espérant qu’elle passe juste sous le  pair.
US496902AQ09 Kinross Gold Corp : Même si le rendement actuel est un peu juste pour moi (je cherche au moins 6%)
US91911TAS24 Vale Overseas : j’ai acheté ce jour 3 ex à 99.38
US84265VAG05 Southern Copper Corp : je surveille un petit repli

Dernière modification par Gapitaine (25/07/2024 18h57)

Bonjour,

Que pensez-vous des 3 ETFs émergents suivant pour diversifier :

1) iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF (Dist)
IE00B2NPKV68

CARACTÉRISTIQUES DU PORTEFEUILLE
Duration effective : 6,25 ans
Maturité moyenne pondérée : 11,89 ans
Écart-type (3ans) : 11,43%
Rendement à l’échéance : 7,04
Rendement des 12 derniers mois : 6,20%
Bêta à 3 ans : 1,00
Nombre de positions : 626

PRINCIPAUX ÉMETTEURS
TURKEY (REPUBLIC OF) 4,29 %
SAUDI ARABIA (KINGDOM OF) 3,82 %
BRAZIL FEDERATIVE REPUBLIC OF (GOVERNMENT) 3,63 %
DOMINICAN REPUBLIC (GOVERNMENT) 3,40 %
PHILIPPINES (REPUBLIC OF) 3,36 %
MEXICO (UNITED MEXICAN STATES) (GOVERNMENT) 3,32 %
COLOMBIA (REPUBLIC OF) 3,24 %
QATAR (STATE OF) 3,17 %
INDONESIA (REPUBLIC OF) 2,89 %
OMAN SULTANATE OF (GOVERNMENT) 2,86 %
Total du portefeuille 33,98 %

NOTATION
AA : 8%
A : 17%
BBB : 27%
BB : 23%
B : 17%
CCC : 3.30%
CC : 3%
D : 2%

2) iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF
IE00B5M4WH52

CARACTÉRISTIQUES DU PORTEFEUILLE
Duration effective : 5,05 ans
Maturité moyenne pondérée : 7,35 ans
Écart-type (3ans) : 10,51%
Rendement à l’échéance : 6,97
Rendement des 12 derniers mois : 5,56%
Bêta à 3 ans : 1,01
Nombre de positions : 324

PRINCIPAUX ÉMETTEURS
CHINA PEOPLES REPUBLIC OF (GOVERNMENT) 9,96 %
INDONESIA (REPUBLIC OF) 9,96 %
MEXICO (UNITED MEXICAN STATES) (GOVERNMENT) 9,96 %
MALAYSIA (GOVERNMENT) 9,95 %
THAILAND KINGDOM OF (GOVERNMENT) 9,28 %
SOUTH AFRICA (REPUBLIC OF) 8,95 %
BRAZIL FEDERATIVE REPUBLIC OF (GOVERNMENT) 8,87 %
POLAND (REPUBLIC OF) 8,07 %
République Tchéque 6,21 %
COLOMBIA (REPUBLIC OF) 4,44 %
Total du portefeuille 85,65 %

NOTATION
AA : 6%
A : 30%
BBB : 44%
BB : 18%
B : 2%

3) iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond
UCITS ETF IE00BFM6TD65

CARACTÉRISTIQUES DU PORTEFEUILLE
Duration effective : 4,08 ans
Maturité moyenne pondérée : 6,79 ans
Écart-type (3ans) : 7,48%
Rendement à l’échéance : 6,63
Bêta à 3 ans : 0,98
Nombre de positions : 1.152

PRINCIPAUX ÉMETTEURS
STANDARD CHARTERED PLC 2,44 %
ECOPETROL SA 2,11 %
TEVA PHARMACEUTICAL FINANCE NETHERLANDS III BV 1,59 %
TSMC ARIZONA CORP 1,52 %
TSMC GLOBAL LTD 1,35 %
ANGLO AMERICAN CAPITAL PLC 1,34 %
SANDS CHINA LTD 1,29 %
SAUDI ARABIAN OIL CO 1,29 %
PROSUS NV 1,27 %
NK KAZMUNAYGAZ AO 1,15 %
Total du portefeuille 15,35 %

NOTATION

AA : 6.50%
A : 23%
BBB : 32%
BB : 22%
B : 8%
CCC : 3%

@peakykarl
J’ai jeté un œil à vos 3 ETF.

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF Dist
ETF exposant à des bons d’états de marchés émergents libellées en USD.
Il existe 4 versions de cet ETF (USD distribution IE00B2NPKV68, USD accumulatif IE00BYXYYK40, EUR Hedged accumulatif IE00BJ5JPH63, CHF Hedged accumulatif IE00BGQ0J979)
La version USD distribuante a baissé de 20% entre 2020 et aujourd’hui à cause de la montée des taux d’intérêt (15% pour la version hedge EUR Acc). De fait, le rendement est plus attractif et le pendule peut jouer dans l’autre sens en cas de baisse des taux.
Le versement des dividendes est mensuel
Sur la base des coupons versés en 2024 et au cours actuel, le rendement réel est d’environ 6,2% pour la version USD.
Inconvénient : pas de version couverte ET distributive
Conclusion : Pas trop mal et possibilité de revalorisation à court terme grâce à la (probable) baisse des taux US

iShares J.P. Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF
ETF exposant à des bons d’états de marchés émergents libellées en devise locale.
Il existe 2 versions de cet ETF (USD distribution IE00B5M4WH52, USD accumulatif IE00BFZPF546)
La version USD distribuante est en baisse constante depuis 2013 : 43% ! Evidemment, la force du dollar est en cause d’autant plus que le sous-jacent est en devises locales de pays émergents.
Le versement des dividendes est semestriel
Sur la base des coupons versés en 2024 et au cours actuel, le rendement réel est d’environ 5,6% pour la version USD.
Inconvénient : pas de version couverte (ni USD ni EUR), rendement faible étant donné le risque et la performance des 10 dernières années est inquiétante.
Conclusion : pas pour moi !

iShares J.P. Morgan $ EM Corp Bond
ETF exposant à des obligations de sociétés émergentes libellées en USD.
Il existe 3 versions de cet ETF (USD distribution IE00B6TLBW47, USD accumulatif IE00BFM6TD65, EUR Hedged accumulatif IE00BKT1CS59) .
La version USD distribuante a baissé de 13% entre 2020 et aujourd’hui à cause de la montée des taux d’intérêt.
Le versement des dividendes est semestriel
Sur la base des coupons versés en 2024 et au cours actuel, le rendement réel est d’environ 5,2% pour la version USD.
Inconvénient : pas de version couverte et distribuante en EUR, rendement plutôt faible étant donné le rendement que l’on peut trouver sur de simples lignes traitées sur la file obligations 1k de ce forum.
Conclusion : pas pour moi !