Edissimmo : vos avis sur cette SCPI (Amundi Immobilier)

J’ai exactement les mêmes infos que vous de la part d’Amundi sur le dividende prévisionnel sur le T4 et partage la même analyse que vous sur le fait que ce type de SCPI bancaire ne fait pas exception à la règle avec un rendement qui diminue année après année.
Même si le patrimoine reste très qualitatif, il n’y a pas de mal aujourd’hui à trouver des SCPI de bureaux tout aussi qualitatives, avec des grosses capitalisations et des rendements supérieurs (Primopierre par exemple).

Pour information : la SCPI avait investi en 2020 en Pologne, pour 32M€ (avec RAP 25M€ et Génépierre 6M€), soit ~1% de son patrimoine. Elle vient de refaire un autre investissement de taille à peu près similaire (sans indiquer les montants). 
[source1 et source2 (originale) qui ne mentionne pas de rentabilité AEM]

Problème de liquidité : 0,42% des parts en attente de retrait au 30 juin 2023.
Source : bulletin trimestriel

Le nombre de parts en attente de retrait a quasiment triplé, passant de 74 575 à à 219 883.

Les souscriptions sont en chute libre : 42Me au T1, 11Me au T2 et 5Me au T3

https://www.amundi-immobilier.com/ezjsc … 5cc3161ffe

Souscriptions 5 005 956 € (59 603 409 € sur les 3 premiers trimestres 2023)
Retraits compensés 3 604 962 € (43 141 117 € sur les 3 premiers trimestres 2023)
Nombre de parts en attente de retrait 219 883 parts

Chers associés,
Ce trimestre, le taux d’occupation financier (TOF) de 90,4 % est en hausse par rapport au dernier semestre (89,4 %).
Nous souhaitons plus particulièrement souligner le remplissage de l’actif Alcala situé à Madrid. Nous avions
évoqué la livraison des 2 bâtiments en début d’année, avec une partie vacante. Le 1er actif est désormais
intégralement loué à un groupe de produits cosmétiques français L’Oréal, qui a souhaité s’agrandir sur le
reste de l’immeuble et le 2e bâtiment est entièrement loué depuis le 1er octobre à un locataire dans l’industrie
paramédicale d’origine allemande .
La commercialisation de la Tour Hekla se poursuit puisque nous avons désormais 3 locataires représentant
près de 20 % de l’immeuble et nous enregistrons de nombreuses marques d’intérêt qui montrent l’attractivité
de l’actif dans son marché.
Enfin parmi les importantes libérations, nous pouvons noter le départ du locataire d’un actif de bureaux
situé à Paris 13e, impactant votre SCPI pour une très courte durée car cet immeuble est actuellement sous
promesse de vente avec une réitération prévue fin octobre.

Nouvelle baisse pour les SCPI Amundi:

a écrit :

UN CONTEXTE DE MARCHÉ DEFAVORABLE AUX VALORISATIONS IMMOBILIERES

En juillet dernier Amundi Immobilier avait pris la décision de modifier le prix de souscription(1) de la SCPI Edissimmo afin de tenir compte de la baisse des valeurs immobilières en 2022 et au 1er semestre 2023. Cette baisse des valeurs était liée à la hausse importante et extrêmement rapide des taux des banques centrales mise en place afin de juguler l’inflation.
Au 2ème semestre 2023, les taux ont continué d’augmenter, et le taux de l’OAT 10 ans a atteint ainsi son plus haut au mois d’octobre. Dans ce contexte, les valeurs immobilières ont continué à s’ajuster à la baisse, et le marché de l’investissement immobilier a affiché des volumes de transactions plus de 50% inférieurs à ceux enregistrés en 2022.
L’IMMOBILIER DE BUREAU DANS NOS SCPI

Nos trois SCPI ont une exposition prédominante sur le marché de bureau avec des immeubles bien localisés, nous rendant confiant sur la résilience de leurs actifs et de leurs revenus sur le long terme. Ces immeubles ont vu leur valeur baisser du fait des incertitudes qui pèsent sur cette classe d’actif et de leur sensibilité plus importante à la hausse des taux sans risque. En moyenne en 2023, les actifs de bureau détenus par nos trois SCPI ont baissé de -11,3%.


AJUSTEMENT DES VALEURS D’EXPERTISES ET DU PRIX DE SOUSCRIPTION

Ainsi sur la base des expertises réalisées au 31/12/2023, la valeur des patrimoines immobiliers de Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine et Génépierre a baissé respectivement de -6,4%, -6,7% et -6,9%.
Amundi Immobilier a donc décidé de fixer le nouveau prix de souscription des SCPI Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine et Génépierre de façon à refléter la baisse de la valeur des patrimoines immobiliers au 31 décembre 2023, soit respectivement 191€ (-6,4%), 250€ (-6,7%) et 209€ (-6,7%).


PREVISIONS DE DISTRIBUTION 2024
Il est à noter toutefois que les revenus locatifs des immeubles détenus ne sont pas affectés par ces ajustements de valeur qui ne font que refléter la hausse brutale des taux d’intérêt. Le dividende versé par nos 3 SCPI en 2023 ont été identique à celui versé en 2022. Les équipes de la société de gestion restent totalement mobilisées afin de maintenir en 2024 un niveau de distribution équivalent à celui de 2023

Ancien prix de souscription : 204 €
Ancien prix de retrait : 187,68 €

Nouveau prix de souscription : 191 €
Nouveau prix de retrait : 175,72 €

Problème de liquidité.

Au 30/06/2024 : 2,28% des parts en attente de retrait.

Source : bulletin trimestriel.

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