Fonds fermés anglais et autres CEF américains

F&C Investment Trust

Un pdf complet sur le fonds de Kepler (attention, c’est une recherche sponsorisée) :
retail_f_c_investment_trust_november_2023.pdf

Comme je l’avais déjà indiqué, les frais de gestion sont très raisonnables :

Kepler a écrit :

The OCF includes a tiered management fee, which is linked to the market capitalisation of the trust. From 01/01/2023, the management fee was reduced to 0.3% on the first £4bn and 0.25% on market capitalisation above £4bn. Based on the current market cap of £4.5bn, we estimate FCIT’s average-weighted management fee to be close to 0.3%. Charging a management fee to market cap, rather than NAV, incentivises the manager to close the discount. It is
important to note that the OCF includes all management fees charged by the delegated managers.

Dividendes croissants, mais je l’avais déjà mentionné également, et pas de garantie que cela suive l’inflation :

Kepler a écrit :

FCIT has a dual mandate to deliver both long-term capital and income growth. The successful management of the trust’s dividend is reflected in 52 consecutive years of dividend growth. This is the sixth-longest track record of any investment trust, and places FCIT amongst the AIC’s ‘dividend heroes’. However, FCIT has a current yield of 1.6%, which is relatively low in absolute terms, and compares to the 2.1% average of its peers, according to JPM Cazenove, as at 31/10/2023.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Vous êtes sûr que vous ne confondez pas avec un autre fonds ?

Les fonds fermés que je présente justement ont généralement des frais réduits et sans empilement autant que faire se peut, même s’il peut y avoir une délégation de gestion sur une partie des actifs.

Ici les frais sont parmi les moins élevés parmi la totalité des fonds fermés anglais, qui déjà ont globalement des frais plus faibles que les CEF américains et bcp d’OPCVM.

Caledonia Investments

D’après le dernier reporting mensuel :

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

On a les chiffres pour RIT Capital Partners :

RIT a écrit :

Net Asset Value (NAV) per share of 2,426 pence at 31 December 2023.
• NAV per share total return of +3.2% for the year.
• Total net assets stood at £3.6 billion at year end.
• Quoted equities delivered strong performance, returning +18.1% for the year.
• Uncorrelated strategies produced solid returns, led by credit positions returning double digits.
• Private investments declined modestly, partly due to lagged valuations for funds in respect of Q4
2022. Private investments are by their nature long term – over five years, this book has yielded a
+145.7% return, enhancing NAV by +28.8%.
• Currencies detracted modestly, due to translation effects from sterling’s rise in the year.
• Profit for the year of £66.1 million.
• Balance sheet remained robust. Gearing was 3.5% at year end, versus 6.2% in 2022. Repaid £150
million credit facility and reduced overall debt amid higher interest rates.
• Ongoing Charges Figure (OCF) of 0.77% in 2023, compared to 0.89% in 2022.

Source : https://www.ritcap.com/sites/default/fi … 0RNS_0.pdf



NAV à 2426 GBp fin décembre 2023 vs un cours de bourse à 1768,00 GBp.

Ce n’est pas du tout la chute annoncée de la NAV ?!

RIT a écrit :

Quoted equities: 38.4% of NAV
• Strong performance from the book, returning +18.1%

Private investments: 35.9% of NAV
• Private investments declined -6.0%, partly due to lagged Q4 2022 valuations received for our private
funds. This follows exceptional gains for the book in recent years.

Uncorrelated strategies: 25.6% of NAV
• Uncorrelated strategies delivered healthy performance of +6.8%, led by credit funds returning double
digits against a backdrop of significant volatility

EDIT

La part de private equity devrait être entre 25-33% dans les deux années à venir, sans cession, mais simplement du fait de la réalisation de plusieurs participations (IPO prévues).

QuotedData a écrit :

However, private investments declined by 6.0%, partly due to lagged valuations for funds in respect of Q4 2022 [in other words the fall in valuations in the final quarter of 2022 was not captured in the NAV until Q1 2023. However, this works both ways – the rise in valuations in Q4 2023 and so far in Q1 2024 will likely not yet be reflected in the NAV.]

Source : https://quoteddata.com/2024/03/rit-capi … -improves/

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour,

J’ai relancé Saxo au sujet des fonds fermés Anglais. Je sais que certains d’entre vous l’ont déjà fait par mail. Notamment pour Alliance Trust dont le KID est disponible sur leur site.

Mon collaborateur téléphonique a répété que c’est une manipulation qui se fait manuellement et non informatiquement. Si je le crois, la manœuvre sera effectuée de sa part avant milieu de semaine prochaine. Evidemment j’ai un doute vu que la demande a probablement déjà été faite par l’un d’entre vous.

J’en ai profité pour lui donner une liste des fonds fermés Anglais non disponibles dont le KID est vite trouvé.

J’espère maintenant qu’il se montrera aussi réactif qu’il ne l’était au téléphone.

Cela n’apporte rien d’enrichissant à la file de discussion, si ce n’est que ceux qui sont intéressés par ces fonds, pourront surveiller leur disponibilité à la négociation dans les jours à venir.

Uspony a écrit :

Je reviens avec une nouvelle décevante.

Après avoir envoyé à mon courtier tous les KID en pdf, les fonds resteront inaccessibles.
En effet ils ne sont pas traduits en Français et doivent impérativement l’être.

Pershing Square a un KID en Français, j’ai contacté le SAV à ce sujet, et tjs inaccessible.

Reste pour les clients de Saxo les holdings type Exor, Investor AB…

Ca a toujours existé

Le probleme que j’ai eu c’est que quand j’ai dit oui … ca s’appliquait â toutes les distributions pas juste les CEFS et ca c’était inacceptable pour moi - d’autant plus que si je veux renforcer une action ordinaire je préfère le faire quand je veux vu les commissions minimes chez IB

A moins que quelqu’un ait trouvé une solution ?

Audacesfortunajuvat a écrit :

Je viens de m’apercevoir que IBRK donne enfin la possibilité de réinvestir de façon automatique les dividendes. ça va me permettre de réinvestir sur mes CEF déficitaires.

Je voulais tester si c’était disponible pour les Trusts anglais, et quels avantages éventuels cela aurait.

Sauf que je n’ai pas cet écran sur mon IB.

De ce que je comprends, il y a un lien : Settings/Tradings/Dividend Election

Mais je ne l’ai pas ?



L’aide mentionne aussi :

FAQ: How do I manage my Stock Dividend Reinvestment Program (DRIP) election?

…

The Stock Dividend Reinvestment Program (DRIP) is currently only available to clients of IB LLC, IB AU, IB CAN, IB HK, IB IE, IB JP, IB SG and IB UK.

Comme je suis chez IB Hongrie, je n’aurais pas accès au service ?

En effet, je tombe bien sur cette URL :

interactivebrokers.co.uk/portal/?action=AccountSettings&config=DividendReinvestment#/

Mais elle renvoie à la page d’accueil, donc cela confirmerait que l’option n’est pas disponible chez IBKR Hongrie ?

J’ai interrogé Lynx aujourd’hui qui m’indique que cette option va être mise en place, ils vont prochainement communiquer dessus.

Outre le quasi-Ifu cela augmenterait l’intérêt de Lynx.

InvestisseurHeureux, le 23/05/2024 a écrit :

En effet, je tombe bien sur cette URL :

interactivebrokers.co.uk/portal/?action=AccountSettings&config=DividendReinvestment#/

Mais elle renvoie à la page d’accueil, donc cela confirmerait que l’option n’est pas disponible chez IBKR Hongrie ?

IH essayez de regarder à nouveau. Hier soir je n’avais plus le menu, ce matin je l’ai de nouveau et il a gardé mes choix

Dernière modification par Audacesfortunajuvat (24/05/2024 09h57)

Il y a quand même quelque chose de curieux. Un coup, j’ai l’option et un autre moment je ne l’ai plus.
Est il possible que cela soit lié à une connexion aléatoire sur différentes plateforme ?