Portefeuille d'actions d'Ocedar

Suivi du portefeuille, au 10/06/2020 :




Depuis le dernier reporting de mars 2020, quelques achats pour (laborieusement) tenir l’objectif d’investissement de 60K / mois :

mars /  29 874  € / achat iShares Core MSCI World UCITS ETF        
avril / 20 005  € / achat Lyxor EURO STOXX Banks (DR) UCITS ETF - Acc        
mai / 20 099  € / achat iShares MSCI World Small Cap (USD)        
mai /  9 995  € /    achat Lyxor Core STOXX Europe 600 (DR) (FR)       
juin / 40 039  € / achat iShares Core MSCI EM Markets IMI ETF       
juin / 21 058  € / achat XMME (Xtrackers MSCI Emerging Markets ETF)       
total achats période :     141 070  €

J’achète en regardant "ce qui n’est pas trop augmenté" depuis la dernière correction de Mars. Je sais que c’est tout sauf une méthode d’investissement rationnelle, mais cela me permet de passer à l’acte (mon principal problème), sans être bloqué par des valorisations que je vis comme déjà trop hautes (par exemple sur le S&P 500)…

Un peu des deux à la fois : mes lectures-recommendations (notamment The Economist et sa rubrique Investisseurs (Buttonwood) qui est assez bullish sur les emergents), le sentiment d’un tilt du monde vers les émergents (Chine, Corée du Sud, Taiwan, des pays qui s’en sont bien sorti ces derniers mois), et enfin en effet je suis plus à l’aise avec un PER de 14 sur les émergents que de 20 sur du World.

Suivi du portefeuille, activité entre le 15/08/2020 et 12/12/2020 :

Titres côtés :
Vente de 414 URW (Unibail) pour 23 153 EUR (PV de 3 200 EUR)
Vente de 320 WDI (Wirecard) pour 221 EUR (MV de 4 809 EUR)
Vente à découvert puis clôture de la position de 20 TSLA (Tesla) pour une PV de 1 226 EUR

ETF Actions :
Achat de 193 BNKE (Lyxor Euro Stoxx Bank) pour 9 978 EUR
Achat de 352 CSX5 (iShares Core Euro Stoxx 50) pour 37 827 EUR
Achat de 345 OIL (Lyxor EURSTX600 Oil&Gas) pour 9 994 EUR
Achat de 2637 EXXY (iShares Diversified Commodity Swap ETF) pour 10 000 EUR
Achat de 662 VMIG (Vanguard FTPSE250) pour 18 492 GPB
Achat de 848 EIMI (iShares core EM IMI) pour 24 992 USD
Achat de 370 IWMO (iShares Edge World Momentum) pour 20 944 USD

ETF obligataires :
Achat de 1875 AT1 (Invesco AT1 Capital Bond) pour 45 923 USD
Achat de 983 JPST (JP Morgan Ultra Short Income) pour 49 931 USD
Achat de 2066 IBHC (iShares iBonds 2023 H/Y) pour 49 974 USD

Options :
Achat de 6 CALL ESXA (iShares Euros Stoxx 600) 18/06/2021 Strike 37, pour 1736 EUR
Achat de 6 CALL ESXA 19/03/2021 Strike 40, pour 391 EUR

Forex :
Conversion de 20 000 EUR en GPB (taux de change 0,925)
Conversion de 136 000 EUR en USD (taux de change moyen 1,196)

J’ai fini par solder le reste de ma ligne Wirecard, et pris ma moins-value (-95% quand même).

Clôturée aussi ma ligne Unibail qui était un achat "spéculatif" sans intention de la conserver.

Quelques essais sur les options, pour voir, en pariant sur la progression des cours des actions européennes en 2021.

Quelques achats en obligataires plus ou moins safe, en attendant d’avoir de meilleurs idées d’investissement.

J’ai profité de la baisse de l’USD pour en acheter, et investir directement en USD.

Et voici le détail de la poche "Crowdfunding Immo" :

J’ai terminé les investissements dans la poche "Crowdlending immobilier" pour 2021, avec la répartition suivante :



Quelques commentaires :

- l’investissement dans cette classe d’actif est assez consommateur en temps. L’essentiel des plateformes que j’ai utilisé n’ont pas de robot d’investissement automatique (sauf erreur, seuls ESTATEGURU, EVOESTATE, RENDITY l’ont dans la liste) : il faut donc "guetter" les mails annonçant les nouveaux investissements, se connecter à l’heure de mise en ligne de l’offre, et investir rapidement, la demande étant assez forte. C’est chronophage, mais ça changera peut être dans l’avenir.

- pour l’instant aucun suivi de la performance, tous les investissements étant récents, et il n’y a eu aucun défaut pour l’instant.

- le modèle d’EVOESTATE est séduisant (un agrégateur de plateforme, qui permet à partir d’un seul compte d’investir sur une 15aine d’autres plateformes), mais la plateforme est récente, et le modèle (agrégateur) est un risque supplémentaire, donc j’ai limité l’investissement sur cette plateforme.

Et voici la répartition du portefeuille global au 31.07.2021 :



- j’ai fini de liquider mes fonds euros (j’en gardé une AV Suravenir "au cas où" avec 100 euros)

- L’immobilier est constitué de ma RP, d’un peu de SCPI, et de 50% d’une maison secondaire (non louée).

- Tout la partie Obligations et Actions est détenue via des ETF (IBKR et SAXO)

- J’ai fait l’exercice de décomposer mes ETF World par région : intéressant car je pensais être davantage exposé aux marchés US, et pas autant exposé à l’Europe. A rectifier.

Et enfin, la répartition par ETF du portefeuille Actions et Obligations :




(en gras, les quelques ETF relativement atypiques)

Dernière modification par Ocedar (01/08/2021 22h19)

Les opérations depuis le dernier reporting de mars :

OBLIGATAIRE :

* IG : achat de 409 K sur VECA + VECP (fonds IG corporate Vangard EUR)

* IG : achat de 300 K sur IB26 + IB28 (les nouveaux fonds datés obligataires IG EUR de iShares)

* HYBRID (IG+HY) : achat 114K sur EHBA (invesco corp hybrid)

* HY : achat 197 K sur EMB (dette souveraine pays émergents en USD) et son pendant en euros, EB3M

ASIE DEVELOPPEE :

* liquidation de la ligne SXR1 (iShares Core MSCI Pacific ex-Japan) pour 42 K

* remplacée et augmentée par un achat de 128 K VGEK (Vanguard FTSE Dev-Asia Pacific ex Jp)

* renforcement de 20 K LCUJ (Lyxor Core MSCI Japan), après avoir abandonné l’idée d’un achat sur marge d’un ETF en JPY

MONDE :

* liquidation des deux ETF World PRAW (Amundi prime global) et LCUW (Lyxor Core MSCI World) pour 483 K, dans l’idée (fumeuse) de timer le marché et de racheter plus bas

* remplacés partiellement par l’achat d’un ETF WORLD SPPX (SPDR World) pour 86 K (rachat de World à un cours plus bas que les ventes ci-dessous)

* liquidation de la ligne FLPE (FlexShares Listed Private Equity) pour 124 K (prise de bénéfice, et rationalisation du PF)

USA :

* renforcement sur VTI (Vanguard Total Market US) pour 88 K (remplacement partiel des World liquidés)

* renforcement sur VTV (Vanguard Value US) pour 12 K

EMERGENTS :

* renforcement de 20 K sur FM (ishares Frontier Markets)

MANAGED FUTURES :

* achats de 3 ETF Managed Futures pour 96 K (CTA - SIMPLIFY MANAGED FUTURES, DBMF - IMGB DBI MANAGED FUTURES, KMLM - KFA MOUNT LUCAS MANAGED FUTURES)

Portefeuille financier à date :

Revenus prévisionnels bruts tirés du portefeuille pour 2023 :

Bravo ! Les objectifs fixés ont largement été dépassés.
Peut-on avoir une idée des revenus qui découlent de ce joli patrimoine ?

Les achats et (rares) ventes depuis le dernier reporting :

Opérations sur les ETF Obligataires :

- renforcement VECA (VANGUARD EUR CORP BONDS ETF) : 534 000 EUR
- achat BINC (BLACKROCK FLEXIBLE INC ETF) : 428 000 USD
- achat EH1Y (ISHARES BROAD EUR HY BONDS ETF) : 295 000 EUR
- achat FBND (FIDELITY TOTAL BOND ETF) : 280 000 USD
- achat JBND (JPMORGAN ACTIVE BOND ETF) : 272 000 USD
- achat JAGA (JPM ACTIVE GLOBAL AGG BONDS ETF) : 278 000 USD
- renforcement EHBA (INVESCO EUR CORP HYBRID ACC) : 12 000 EUR
- renforcement EMB (ISHARES USD EM SVRGN BONDS) : 44 000 USD
- renforcement IBDV (ISHARES IBONDS DEC 2030 USD) : 22 000 USD

=> Je poursuis la constitution de la poche obligataire, avec un objectif à 25% d’obligataire sur le portefeuille total.

Opérations sur les ETF Actions :

- renforcement XDEV (XTRACKER MSCI WORLD VALUE) : 40 000 EUR
- renforcement EMIM (ISHARES CORE MSCI EM IMI) : 57 000 EUR
- renforcement IUSN (ISHARES MSCI WORLD SMALL CAPS) : 41 000 EUR
- renforcement SPPW (SPDR MSCI WORLD UCITS ETF) : 46 000 EUR
- renforcement VGEK (VANGUARD FTSE DEV-ASIA EX-JP ETF) : 22 000 EUR
- renforcement XDEV (XTRACKER MSCI WORLD VALUE) : 44 000 EUR
- renforcement VTI (VANGUARD TOTAL STOCK MARKET) : 21 000 USD
- cession VTV (VANGUARD VALUE USA) : 88 000 USD

=> J’ai un petit peu (pas assez ?) profité des mini-soldes début août.

Opérations sur les ETF Alternatifs (Managed Futures) :

- achat ASMF (VIRTUS AS FUTURES ETF) : 147 000 USD
- renforcement CTA (SIMPLIFY MANAGED FUTURES) : 51 000 USD
- renforcement DBMF (IMGB DBI MANAGED FUTURES) : 78 000 USD
- renforcement KMLM (KFA MOUNT LUCAS MNGD FUTURES) : 81 000 USD

Opérations de Private Equity :

- investissement dans le fonds VERITAS CAPITAL FUND IX, engagement de 250 000 USD
- investissement dans le fonds EQT INFRASTRUCTURE VI, engagement de 250 000 EUR

Opérations de change :

- conversion EUR -> USD : 1 140 000 EUR (taux moyen 1,108)

Et une réflexion sur la gestion du portefeuille :

J’ai décidé de ne pas ouvrir d’Assurance-Vie (luxembourgeoise) pour le moment, et de continuer de gérer l’essentiel du portefeuille sur comptes-titres.

L’AV capitalisante a pour elle l’énorme avantage d’éviter (ou plutôt de différer) la taxation annuelle des revenus non sortis de l’enveloppe, mais :
- je n’aime pas l’idée d’avoir une créance sur une compagnie d’assurance
- je n’aime pas payer des frais d’enveloppe et de transaction
- j’aime beaucoup mon courtier (IBKR)
- enfin, mon style d’investissement (buy & hold, ETF largement capitalisants) permet déjà de réduire (différer) grandement la taxation.

Sur le dernier point, ça implique que le coeur du portefeuille soit constitué d’ETF larges et pérennes, que je ne vends "jamais", hors besoin de consommation…

Dernière modification par Ocedar (30/09/2024 23h47)

Vous écrivez : "diversifier la poche obligatoire" ?
ou …. obligataire ?   
Une petite faute de frappe change le sens de la phrase !

Content de faire des émules sur le box spread !

Cet outil est extrêmement pratique à l’usage. Outre votre utilisation sur les devises, le box spread permet aussi de rééquilibrer un CTO à moindre frottement fiscal :
* si la valeur du portefeuille augmente, on peut emprunter pour rééquilibrer l’allocation en achetant les actifs à la traîne, réduisant leur fraction de PV latentes.
* si le portefeuille baisse, on bénéficie de moins-values reportables pour compenser une part des cessions requises pour rééquilibrer.

Sans oublier l’usage en tant que crédit lombard maison : on peut emprunter pour financer le train de vie sans réaliser d’événement fiscal. Tant que l’on est raisonnable sur le taux de levier, c’est assez magique. Suite à la découverte de cet outil, j’ai d’ailleurs abandonné mon AV Luxembourgeoise, chère et lourde à l’usage. Etre sa propre banque a un côté très satisfaisant !