Groupe Volkswagen : 1er constructeur automobile européen

Cette propension qu’à la forum a vouloir investir dans des sociétés cycliques et les industries pourries m’étonnera tjs…

Ici, vous devez absolument normaliser les données comptables, justement pour tenir compte du caractère cyclique de l’activité.

Avec une société comme Kellogg il n’est pas nécessaire de le faire par contre.

InvestisseurHeureux a écrit :

Cette propension qu’à la forum a vouloir investir dans des sociétés cycliques.

C’est justement parce que l’activité est cyclique qu’elle m’intéresse, si on considère qu’on est en bas de cycle de l’automobile (du moins en Europe)

L’article est de 2012 mais est intéressant

Croissance de 6,5 % de la production automobile mondiale  en 2012

PWC a écrit :

PwC prévoit que 108 millions de véhicules légers devraient être produits en 2018 dans le monde, contre 79,6 millions en 2012, soit un taux de croissance moyen annuel de 5,6% entre 2011 et 2018.

Et ensuite, je vois ceci (vente en hausse)



et debut 2013, VAG s’en tire mieux que la plupart:



Donc, je me trompe peut-être, mais si l’activité repart et que l’Asie a envie d’un peu de luxe (embourgeoisement de la population qui veut comme les autres), elle devrait se tourner (entre autre) vers le groupe VAG (audi, porsche).

sergio8000 a écrit :

Bref, voilà juste quelques pistes de réflexion : mais je vous en conjure, laissez-moi seul dans les secteurs pourris. Je n’ai pas envie de lutter face à une concurrence brillante : triompher sans gloire me va parfaitement bien :-).

A lire les message du forum, vous n’êtes pas seul Sergio ! :-)

C’est plutôt moi qui me sent seul à n’acheter que des sociétés de qualité, à quelques rares exceptions près (Gagfah à 60% de décote sur ANR ou des secteurs sinistrés comme Dell, HPQ et Western Union).

Kellogg il suffit d’acheter quand elle cote sur son plus bas à 52 semaines :  un singe peut le faire et cela me convient très bien, même si cela ne doublera jamais mon capital comme peut le faire votre investissement dans AIG ou GM ! :-)

J’ai réussi a mettre la main sur le T1 de VAG, ici :

http://www.volkswagenag.com/content/vwc … 2013_e.pdf

Bon, le problème est que les chiffres qui m’intéresse ne correspondent pas du tout aux chiffres trouvés par xlsValorisation en 2012

ex: en page 27, on peut lire que le "earning/share" en 2012 était de 6,7€ (4,18€ au Q1 2013). Xlsvalo, lui me calcul 73,59 dans la ligne "benef/action" ! Ya t-il une explication?

J’ai modifié certains chiffres avec ceux trouvés ici ou la pour le Q1: baisse de l’EBIT de 26% et baisse de l’EBITDA de 12%. Cela ne change pas grand chose a la valo en changeant ces 2 chiffres, puisque la société est maintenant estimé a 377€.

Bref, je patauge un peu la, pour ma première valorisation…

Selon le NY Times, Volswagen risque une amende pouvant aller jusqu’à 18 milliards de dollars pour avoir installé un dispositif qui permettrait à la voiture de paraître moins polluante qu’elle ne l’est en conditions réelle.

Geronimo a écrit :

Selon le NY Times, Volswagen risque une amende pouvant aller jusqu’à 18 milliards de dollars pour avoir installé un dispositif qui permettrait à la voiture de paraître moins polluante qu’elle ne l’est en conditions réelle.

On peut légitimement se poser la même question d’une telle pratique en Europe .

Dernière modification par stef (20/09/2015 16h16)

Je ne suis pas d’accord, je pense qu’il y a volonté manifeste de tricher. On ne parle pas d’optimisation mais bel et bien de désactivation des systèmes antipollution.

On sait enfin pourquoi les Golfs sont plus puissantes que les françaises et gagnent tous les tests d’agrément moteur depuis une décennie dans les magazines.
Ce n’est pas la technologie de l’injecteur haute pression par opposition à la rampe commune, ni même les 15 chevaux supplémentaires que les allemands n’annonçaient pas dans leurs performances techniques… non c’est bien autre chose et ça fait froid dans le dos. J’espère que les européens n’en resteront pas à ne rien faire sur cette affaire.

Merci aux américains de nous ouvrir les yeux, même si leurs intentions sont sûrement pas humanistes ou écologiques.

Bonjour
  Précision euro6 est applicable en europe depuis janvier 2014 pour les nouvelle homologations et depuis septembre 2015 pour tous.
  Il se peut qu’il y ait une dérogation permettant d’écouler le stock (ce qui peut être l’occasion de faire des bonnes affaires)
Depuis le 1er septembre la norme euro 6 s’applique À  toutes les voitures neuves - MinistÀ¨re du Développement durable

Hervé

Bonjour,

Pour moi connaitre l’épreuve avant c’est déjà tricher.J’ai bien essayé de trouver le rapport pour savoir comment c’était fait mais je dois avouer que je n’ai pas un très bon niveau d’anglais.
J’ai juste lu que les essais de l’université étaient différents de ceux du cycle normalisé.

Je vois pour réduire les NOx 2 systèmes : EGR et catalyse SCR

En gros la vanne EGR sert a injecter des gaz d’échappement dans l’admission pour baisser les NOx,elle est pilotée par le calculateur qui possède une cartographie et prend la position qu’on lui donne.Il n’est pas impossible que lors d’un cycle normalisé cette vanne reste complètement ouverte pour recycler sur tout le cycle alors que ça n’est pas son usage normal.Mais le cycle est normalisé il y a juste a mettre une cartographie spécifique.

le SCR pour qu’il y ai catalyse il faut une température de fonctionnement élevée  donc il n’est pas toujours en fonction.

Dans le fond c’est tellement facile de tricher sans logiciel espion que ça m’étonnerai pas que tout le monde le fasse.

@gaspode le suivi des NOx c’est depuis Euro3 en 2001

Si quelqu’un a de l’info concrète je suis preneur.

Bonne journée.

Edit:Si j’en crois ce que BFM annonce le "logiciel" est autorisé en europe…

Dernière modification par mehdi57 (21/09/2015 10h57)

Par rapport à vendredi, la capitalisation de la société a chuté de 18.5 milliards de $. Soit un peu plus que l’amende maximum dont il est question en ce moment à l’encontre de Volkswagen.

Par rapport à avril 2014 nous avons une chute de presque 60 milliards d’€ de capitalisation. (cours divisé par 2).

Je ne dis pas pour autant que c’est une bonne affaire, je n’ai pas étudié le dossier plus en profondeur.

Appelez moi un conspirationniste, mais quand je regarde un graph  de VW, je ne peux m’empêcher de trouver le moment de l’annonce de cette tricherie drôlement opportun par rapport au cours. Ça baisse d’abord bien tranquillement pendant 6 mois, et lorsqu’on arrive au niveau de prix que beaucoup ont sans doute trouvé intéressant et où le titre rebondissait généralement ces 2 dernières années, paf, dans les dents.