CYS Investments : 15-20% d'upside, 11% de rendement sur dividendes

Audacesfortunajuvat · #301

InvestisseurHeureux a écrit :

Je me console en me disant que le directeur qui a acheté pour $600 000 en avril a "perdu" aussi la moitié de son investissement…

C’est plutôt inquiétant pour le management. Parce que si il n’ont pas vu venir en tant qu’initiés. On se demande si ils font les bons choix pour cys.
Pour ma part j’ai fini par solder les restes de ma position.

rocambole · #302

InvestisseurHeureux a écrit :
Cette position "de conviction" sur CYS est en train de me couter la totalité de ma perf 2013. Je me console en me disant que le directeur qui a acheté pour $600 000 en avril a "perdu" aussi la moitié de son investissement…

Pour vous c’est une position tactique, pour eux stratégique (car structurelle vu qu’ils sont membres du management) ce qui change un peu la donne ;-) (Sans parler, à mon avis de l’écart de salaire/patrimoine avec nous tous sur le forum)

ivanov · #303

Petite remontée de +8,5%, ca faisait longtemps !
Revendu à 7,5$ mes achats récents à 6,86$, ça a le mérite de me faire oublier mes premiers achats à 11,6$ .

Les taux long US ont baissé je devine ? D ailleurs vous les suivez ou ?
Ou alors c est uniquement à cause de l insider buy d hier ?!?

Dernière modification par ivanov (23/08/2013 18h23)

loran75 · #304

idem revendu ce jour à 7.36$… ça me saoulait de voir mes autres plus values bouffées par la descente aux enfers de CYS… bonne chance aux plus sévèrement burnés qui maintiennent leurs positions sur CYS :-)
moi, je reviens à du brick & mortar…

simouss · #305

ivanov a écrit :
Les taux long US ont baissé je devine ? D ailleurs vous les suivez ou ?

Évidemment. Sacrés montagnes russes quand même et quelle spéculation …(2.4% de la capitalisation échangé à cette heure ci)

MBS Dashboard - MBS Prices, Treasuries and Analysis pour les taux des MBS et du Trésor

Je suis sorti aussi au début du mois de CYS et NLY

Nezpapeur · #306

Je suis également sortis mais au plus bas… 6,80$.

L’aventure CYS c’est finis même si je rage un peu de ne pas avoir attendu 2 jours de plus…

gruezivoll · #307

bonjour
je garde ! (je suis "buy&hold extrêmiste… ),il est vrai aussi que mon engagement est faible et donc l’impact relativement insignifiant .(La performance du cto sur 2013 reste malgré tout de 14.50%)…Puis la vérité au fond , c’est que je ne suis pas favorable a faire disparaitre une ligne pour masquer une erreur… transformer la moins value latente en en moins value réelle c’est pas bien mon truc sauf si les dividendes sont aussi arrêtés…puis vu la descente , la remontée peut aussi être a venir… lol

Dernière modification par gruezivoll (24/08/2013 09h11)

rocambole · #308

Je pense que les questions qu’il faut se poser sont :

- Jusqu’où va remonter le 10 ans US ?
- La fed va t’ elle garder sous contrôle les taux longs ?

Perso, a la Q1 je pense 3 - 3.1% avant de se stabiliser, pour moi ca serait de nouveau un bon point d’entrée pour aller sur CYS. Ou même un bon point pour renforcer pour ceux qui en ont déjà

A la Q2 aucune idée, mais si c’est pas le cas, elle irait bien plus bas.

InvestisseurHeureux · #309

GoodbyLenine a écrit :
InvestisseurHeureux a écrit :
Je me console en me disant que le directeur qui a acheté pour $600 000 en avril a "perdu" aussi la moitié de son investissement…
J’ai vu que le CEO venait d’acheter encore 34 000 titres à 6.9$…… J’espère que les autres actionnaires de CYS n’auront pas à se consoler plus encore avec ceci et auront des motifs de satisfaction plus consistants.

Bien vu pour le suivi des insiders !

Helvète_heureux a écrit :
Et alors, qu’allez-vous faire ?

Rien du tout ! Conserver et réinvestir les dividendes ailleurs.

Sur le rebond de Vendredi :

Wawawoum · #310

Repris une louche a 7,80 puis une grosse louche a 6,80.

Si les emergents (+Japon), continuent de lacher leurs bons et que le QE prend fin ca peut etre saignant pour CYS avec des taux qui vont grimper en fleche. Maintenant avec l’immobilier qui freine des 4 fers a la premiere montee des taux, ils vont peut etre reflechir a 2 fois avant de lacher le QE. Suspens…

Je garde pour voir, c’est un peu un jeu de poker, je n’ai qu’une paire de valets mais j’ai l’impression que personne n’a vraiment mieux. Ma position est un peu comme la chanson de Cake:

They’ll pull you down
You’ll frown
They’ll tar you and drag you through town
But you still don’t like to leave before the end of the movie
No you still don’t like to leave before the end of the show

InvestisseurHeureux · #311

Biskeo a écrit :
Pour information, voici un graphique sur une période plus longue :
https://www.investisseurs-heureux.fr/up … rtgage.png

NB : j’ai soldé ma position sur CYS et renforcé celle sur OFC

Normalement les taux longs suivent le taux de croissance nominal (inflation inclue), comme le montre ce graphique :

Source : Dr. Ed’s Blog: The Fed’s Bubble Trouble (excerpt)

gruezivoll · #312

Bonsoir ,
Vaincu par la tendance…. j’ai soldé ce jour mes 400 CYS c’est d’un fonctionnement trop complexe pour moi , je ne regrette pas d’avoir essayé , mais clairement ce n’est pas pour moi il faut savoir le reconnaitre, je n’ai pas le niveau . .

ces 2200€ seront plus utiles finalement sur des choses que je connais mieux .

InvestisseurHeureux · #313

D’après ce papier, le "pire" serait passé au niveau de la hausse des taux.

Actuellement le dix ans est à 2,8%.

CIB Natixis a écrit :
es investisseurs s’inquiètent du risque d’une forte remontée du taux d’intérêt à 10 ans sur les Treasuries avec le passage à une politique monétaire moins expansionniste aux Etats-Unis.
Pour évaluer l’ampleur de ce risque, nous avons regardé :

• la croissance potentielle des Etats-Unis et son lien avec les taux d’intérêt à long terme ;
• l’équilibre du marché des Treasuries.

Notre évaluation de la croissance potentielle en valeur (3,25%) conduit à une évaluation du taux d’intérêt à 10 ans sur les Treasuries d’équilibre de 2,5% environ.

L’équilibre du marché des Treasuries est caractérisé par l’éviction des non résidents par les achats de la Réserve Fédérale et non par un départ des non résidents dû à leur inquiétude, évolution qui peut s’inverser. Au total, nous pensons qu’il y a peu de raisons que le taux 10 ans Treasuries dépasse 3%.

Source : http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=72546

Dans cette optique, la valeur intrinsèque du portefeuille d’obligations de CYS devrait se stabiliser, tandis que l’écart important entre les taux courts/longs sera positif pour le RoE et le dividende.

thomz · #314

Le 24 août:

gruezivoll a écrit :
Je garde! Je suis "buy&hold" extrêmiste!

Le 3 septembre:

gruezivoll a écrit :
Vaincu par la tendance…. j’ai soldé ce jour mes 400 CYS.

Cette file CYS, décidemment, est un fantastique cours magistral de finance comportementale à elle seule.

Ratpack · #315

Je garde, le dividende reste intéressant, malgré la MV et les taux finiront bien par se stabiliser (que ce soit à un niveau plus élevé qu’au moment de mon achat ou non).

Alexis92 · #316

Effet collatéral de CYS pour la première fois IH n’a pas publier son reporting pour le mois d’aout mais seulement la newsletter. Simple oubli sans doute.

carpediem · #317

IH n’a pas non plus publier le commentaire que j’ai fait sur la newsletter vantant les mérites du stop-loss.

Pit · #318

Alexis92 a écrit :
Effet collatéral de CYS pour la première fois IH n’a pas publier son reporting pour le mois d’aout mais seulement la newsletter. Simple oubli sans doute.

On est le 5, un peu de patience…

gruezivoll · #319

THOMZ :

eh oui il vaut mieux se couper la main que le bras ,dans mon cas on pourra peut être me requalifier en"extrémiste raisonné (tm)"alors! un poil contradictoire quand même… lol .Bon echangé contre 47 FP hier avec un div a la fin du mois pour un total (si je puis dire ) de 507 titre ,on ne se refait pas !
bonne journée !

crosby · #320

Pour CYS, je pense que la BV en ce moment tourne autour de 9. Vers fin août elle était à 9.3. CYS continue de traiter à un discount égal à environ un trimestre de perte de valeur due à la remontée des taux. A priori il n’y a pas de raison que ça change beaucoup.
Je ne pense pas qu’il y ait beaucoup de repricing en Octobre avec les BVs, sauf gros move des taux. Mais en revanche les EPS devraient être assez bons, car baisse des prepays, coupons plus élevés etc. Et je serais prêt à parier que le marché réagira à ça car n’aura pas anticipé l’ampleur de cet effet.

Aussi une remarque, j’estime la duration de CYS à environ 25. Ca veut dire que pour un mouvement parallèle de la courbe des taux, l’impact sur la book value est de 25x. La duration est une approximation au 1re ordre, mais l’ordre de grandeur est donc que si les taux montent de 1%, CYS perd 25% en BV. ET réciproquement.

Dernière modification par crosby (05/09/2013 20h53)

InvestisseurHeureux · #321

Alexis92 a écrit :
Effet collatéral de CYS pour la première fois IH n’a pas publier son reporting pour le mois d’aout mais seulement la newsletter. Simple oubli sans doute.

Effet collatéral plutôt du fait qu’en ce moment je suis au bord d’une piscine dans une villa dans le sud de la France…

IH n’a pas non plus publier le commentaire que j’ai fait sur la newsletter vantant les mérites du stop-loss.

En fait, avant je publiais tous les commentaires a priori, puis j’effaçais les spams. Dans un soucis de rationalisation de mon temps, les publications ont lieu a posteriori. Mais les validations ont du retard pour la raison indiquée en supra.

paul · #322

CYS : dividende maintenu à 0.34 usd pour le 3ème trimestre

InvestisseurHeureux · #323

La présentation à la Barclays Conference le 10/09 est disponible :
- CYS Investment Outlook - September 2013

Les données de portefeuille disclosés sont tjs ceux du 30/06 par contre.

nico6259 · #324

CYS grimpe bien (+4,33% en ce moment).
Merci la FED…

rocambole · #325

Dommage que l’effet baisse du dollar affecte la perf, mais a mon avis CYS reparti sur un trend haussier (tout comme le 10 ans trend baissier)

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CYS Investments : 15-20% d'upside, 11% de rendement sur dividendes

#301 23/08/2013 07h37

#302 23/08/2013 08h14

InvestisseurHeureux a écrit :

#303 23/08/2013 16h51

#304 23/08/2013 19h05

#305 23/08/2013 19h22

ivanov a écrit :

#306 24/08/2013 03h33

#307 24/08/2013 08h41

#308 24/08/2013 09h44

#309 25/08/2013 23h26

GoodbyLenine a écrit :

InvestisseurHeureux a écrit :

Helvète_heureux a écrit :

#310 26/08/2013 05h10

#311 27/08/2013 11h06

Biskeo a écrit :

#312 03/09/2013 21h43

2 #313 04/09/2013 11h55

CIB Natixis a écrit :

3 #314 04/09/2013 23h42

gruezivoll a écrit :

gruezivoll a écrit :

#315 05/09/2013 09h25

#316 05/09/2013 09h48

#317 05/09/2013 10h29

#318 05/09/2013 11h59

Alexis92 a écrit :

#319 05/09/2013 12h16

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Alexis92 a écrit :

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