Situation économique et avenir économique des Etats-Unis

En regardant le tableau, j’observe que le nombre de sans emploi est à son maximum en 2010 (15.991) et ensuite d’année en année, il diminue 12.500 en 2013 alors que sur cette même période la population augmente passant de 236.998 en 2010 à 244.828 en 2013
le taux de chômage était de 5,2% en 2008 monte à 10,4% en 2010 et redescend à 8% en 2013.
La FED qui à également un rôle de lutte contre le chômage cible 6,5%.

Le chômage est en diminution aux USA alors qu’en France il est toujours en augmentation.

pvbe a écrit :

le taux de chômage était de 5,2% en 2008 monte à 10,4% en 2010 et redescend à 8% en 2013.

C’est tout de même incroyable que vous ne regardiez que la statistique déjà martelée ad nauseam par les mass medias, alors que, précisément, ce que montrent les autres données, c’est que si le chômage baisse, ce n’est pas du tout grâce aux créations nettes d’emplois, mais parce que les chômeurs cessent de chercher du travail et disparaissent des listes officielles (il doit y avoir quelques départs à la retraite aussi).

En d’autres termes, les chiffres officiels du chômage, seuls, ne veulent rien dire !

Nan mais comme toujours, pour se servir d’une statistique, il faut la comprendre, et voir ses defauts, limites…
Et comme toujours un chiffre est un chiffre et ne dit pas tout.

"Analogie", on n’analise pas les resultats d’une entreprise a son resultat net.

CIB Natixis a écrit :

Pas de risque de krach obligataire aux Etats-Unis

Certains investisseurs craignent l’apparition d’une forte remontée des taux d’intérêt à long terme aux Etats-Unis, comme en 1994. Nous ne croyons pas que cette évolution soit à craindre :

- le durcissement de la politique monétaire des Etats-Unis sera progressif, ce qu’a confirmé B. Bernanke ;

- les Etats-Unis vont être attrayants pour les investisseurs, avec la perspective de croissance solide, la réindustrialisation ;

- le déficit budgétaire des Etats-Unis va être réduit progressivement : au moment où la Réserve Fédérale réduira puis arrêtera ses achats de Treasuries, les achats de Treasuries par les non-résidents devraient suffire à financer le déficit public des Etats-Unis, empêchant ainsi une
hausse forte des taux d’intérêt à long terme.

Source : http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=69197

A propos du "shutdown" et du plafond de la dette.

Warren Buffett a écrit :

   Nous irons tout droit jusqu’au point d’extrême idiotie, mais nous ne le franchirons pas.

Profitons donc de ce moment d’idiotie passagère pour acheter à bon prix!

A titre informatif, et je ne sais plus dans quelle émission malheureusement (il était en Asie et c’était cette année), Charlie Munger disait que cette attitude indépendance énergétique était pour lui la plus bête possible de la part de l’Etat américain : ils devraient garder leurs réserves, d’après lui et importer au maximum, parce que perdre les ressources naturelles comme ils le font est clairement une perte d’avantage compétitif à long terme : Munger espère que les politiciens changeront d’avis un jour.

Je dis cela pour info car ce sujet ne me tracasse pas plus que ça à vrai dire.

Un papier intéressant car il essai de répondre factuellement à des questions d’actualités :

CIB Natixis a écrit :

Les questions centrales pour les investisseurs aujourd’hui nous semblent être les suivantes :

- y-a-t-il reprise durable aux Etats-Unis et y-a-t-il reprise dans la zone euro ?
Nous craignons que non ;

- les taux d’intérêt à long terme aux Etats-Unis vont-ils remonter et vont-ils entrainer à la hausse les taux de la zone euro ?
Nous espérons que non [dans le papier CIB Natixis ne voit par le taux à dix ans américains dépasser 3%], au moins jusqu’à la fin de 2014 ;

- peut-il y avoir crise de la dette souveraine en Italie ? si oui, ce que nous craignons, y aurait-il contagion à d’autres pays de la zone euro ?
Nous pensons que ce ne serait pas le cas ;

- avec la très forte création monétaire, va-t-il y avoir retour de l’inflation ? Ou bien la liquidité va-t-elle seulement faire monter les prix des actifs ?
Nous croyons plutôt à la seconde possibilité ;

- l’euro va-t-il rester assez fort vis-à-vis du dollar ?
Nous pensons que c’est une situation transitoire.

Source avec le détail des justifications : http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=73352

PS : je rappelle qu’il s’agit de papiers prospectifs… CIB Natixis peut se tromper (par exemple ils ont longtemps été positifs sur l’Italie et plus récemment sur les USA), mais au moins met à notre dispositions des graphiques nous permettant de faire nos propres conclusions, ce qui change des publications médiatiques habituelles avec des interviews "d’experts".

Avons est peut-être spécifique. Société emblématique de la vente en réseau type Tupperware, son modèle est passé d’époque dans les pays développés mais fonctionne encore très bien dans les pays en développement.

Avec Internet qui livre à domicile les avantages de la voisine représentante de produits Avon a fortement diminué.

Concernant le risque de krach émanant des Etats-Unis, plusieurs points me dérange par rapport à une hausse même progressive des taux d’intérêt par la fed.

Le volume des produits risqués ( repo, prêts de titres.. ) ont explosés , encore plus important qu’en 2007, les crises ne servent jamais de leçon..

Concernant les prêts étudiants aux US, le nombre de mauvais payeurs augmente sans cesse ( on atteint 20% de mauvais payeurs fin 2015).
Ce chiffre va continuer sa hausse , en effet des millions d’étudiants supplémentaires ne payent plus depuis des mois mais pas encore assez pour être déclaré en cessation de paiement ( environ 1 an).

Il y a aussi les retraités, qui n’arrivant plus à payer leur prêt étudiant se retrouve ponctionner sur leur retraite par l’état.

Les retraités américains risquent de paniquer au moindre dépréciation des obligations liés à l’augmentation des taux , et vont vendre en quantité pour récupérer des liquidités , pour assumer le coût élevé de la vie

Si on rajoute à cela les nombreuses obligations à taux d’intérêts négatifs aux US mais aussi dans le monde entier , dans lesquels les fonds investissent ( l’argent des personnes lambda), la mise en place de ponctionnement des avoirs supérieur à 100 000 euros pour les banques en faillites, les écarts entre les spreads de crédits haut rendement et la valorisation du SP 500 sont également inquiétant, de nombreux indicateurs ne poussent guère à l’optimisme pour ma part.

Source: capital.fr , rich dad, morningstar

"Soyez craintif quand les autres sont avides" .

De nombreuses opportunités seront à saisir , en attendant je reste patient , en investissant progressivement dans des aristocrates de dividendes et en gardant des liquidités pour investir dans la panique.

AMHA il manque la bulle "Trump président",
mais pour le Figaro ce n’est pas un problème …

Étonnant et navrant comme le nom du journal apporte plus de remarque que le contenu de l’article. Ce d’autant que je trouve cet article neutre sur le plan politique.

Schistes : les hedges vont s’éteindre cette année, on peut effectivement craindre une accélération des faillites.

Véhicules : Je vais vous apprendre quelque chose mais une voiture perd de la valeur après sa vente. Par ailleurs on pourrait craindre un effondrement du marché de l’occasion similaire à celui de l’immobilier en 2008 et par conséquent une absence de recouvrement des créances.

Prêts étudiants : Un taux de défaut de 11,5% je trouve ça déjà alarmant.

Carte de crédit : Équivalent de nos crédits conso.

Dans ce contexte il est de l’intérêt de tous que les taux restent bas.

Je vous signale que ma remarque sur les élections américaines n’est pas aussi anodine qu’elle en a l’air.
Il y a bien une influence des élections américaines sur les marchés, et ce n’est pas celle qu’on pourrait supposer a priori.
Et même le Figaro le dit ici :
Aux Etats-Unis, les marchés préfèrent les …

Cette étude de Fidelity est aussi reprise ici :
Les élections américaines influent-elles sur les cours de Bourse ?
A la fin, on étudie même le cas de la France,
mais curieusement ce n’est pas repris par le Figaro …

Le débat reste donc entier mais n’en est pas moins intéressant. À noter que la France est également un bel exemple de l’aspect a priori contre-intuitif de l’évolution des cours de Bourse vis-à-vis de la couleur du gouvernement.

Les années Mitterrand ont ainsi permis à la bourse de Paris d’enregistrer de remarquables performances, malgré les craintes d’alors relatives à l’entrée d’anciens communistes au sein du gouvernement. Inversement, les années 2007-2012 de la présidence de Nicolas Sarkozy, très favorable à l’économie de marché, ont été particulièrement douloureuses en Bourse avec la double crise des subprimes (2008) puis des dettes souveraines de la zone euro (2010-2011). Encore une fois, le hasard de la conjoncture semble plus influent sur la Bourse que la nature des décisions économiques des gouvernements en place.