Thales : aérospatial, défense et technologies de l'information…

Job · #1

Bonjour,
j’ai l’impression que Thalès sourit aux IH, surtout s’ils ont pris le train en marche depuis l’arrivée de Jean-Bernard Lévy !
D’après Valeurs Actuelles, Luc Vigneron ne lui avait laissé qu’une entreprise éprouvée depuis trois ans par des méthodes de management qui avaient démotivé les troupes.
Lévy aurait-il bien calculé son théorème ?
En tous cas, chapeau : 80% de hausse du cours de Bourse depuis un an et regrets de ma part mais tant pis !

Mots-clés : jean-bernard lévy, luc vigneron, thalès

koldoun · #2

Bonsoir,

Je n’ai pas retrouvé de sujet concernant Thales.

Thales Group

Je me suis penché sur ce titre ces derniers jours, pour les raisons suivantes :

Tout d’abord, les données propres à l’ebook de l’IH :

ROE : 15%
ROIC : 14%
CROIC : 14%

Tous les bêta historiques de xlsValorisation sont inférieurs à 0,8.

Ratio de distribution très bas.

En faisant la moyenne des valorisations de ce site Analyzer , j’obtiens une valeur intrinsèque de 42 euros, soit une surévaluation de 17%, ce qui est nettement plus faible que le reste du secteur, et surtout que les autres titres répondant aux exigences de l’ebook.

J’ai fait tourné xlsValorisation, j’obtiens une valeur intrinsèque de 49,59 euros.

Je n’avais pas repris ce titre dans ma première sélection car j’éliminais tout titre ayant le moindre résultat net négatif, ce qui est le cas en 2009 et 2010 : qu’en pensent les membres expérimentés?

Accessoirement : Piotrosky de 8, dividende Europe etc :
Thales : données financières

Vos avis sur ce titre?

Merci!

koldoun · #3

Bonjour,

Ce titre semble susciter très peu d’enthousiasme, y a t’il un souci avec cette société?

Quelques infos :

Error

Cet article confirme mon opinion sur le fait que Thales est peu cher par rapport à son secteur :

Les nouvelles ambitions de Thales changent notre opinion sur le dossier - L’Express Votre Argent

Je vais donc entrer sur le titre dès aujourd’hui.

koopah · #4

Dans la mesure ou vous avez posté hier soir vers 20h, je pense qu’il est un peu tôt pour parler de "manque d’enthousiasme".

Thalès me semble pricé à des niveaux proches de Safran ou encore Zodiac Aerospace. Vous devriez jeter un oeil à ces deux comparables.

AMF : je ne possède pas d’actions Thalès, Safran, Zodiac Aerospace

koldoun · #5

Ce n’est pas tellement le manque de réaction à mon sujet, mais plutot le fait qu’aucun sujet n’était consacré à ce titre qui m’interpellait.

espenlind13 · #6

L’Etat en détient 27%. Sûrement une première piste pour expliquer ce désamour. Il est vrai que, de mémoire, je ne me souviens pas avoir déjà vu Thalès dans un portefeuille sur le forum …

Elias · #7

koopah a écrit :
Dans la mesure ou vous avez posté hier soir vers 20h, je pense qu’il est un peu tôt pour parler de "manque d’enthousiasme".

Thalès me semble pricé à des niveaux proches de Safran ou encore Zodiac Aerospace. Vous devriez jeter un oeil à ces deux comparables.

AMF : je ne possède pas d’actions Thalès, Safran, Zodiac Aerospace

Je ne suis pas spécialement convaincu que l’on puisse comparer les activités de Zodiac et de Thales qui sont pour ce dernier dirigées principalement vers le secteur de la défense.

Job · #8

koldoun a écrit :
Je n’ai pas retrouvé de sujet concernant Thales.

et pourtant…
Thales : aérospatial, défense et technologies de l’information…

Thomas · #9

Elias a écrit :
et de Thales qui sont pour ce dernier dirigées principalement vers le secteur de la défense.

Non. Et c’est de moins en moins vrai. Le portefeuille de Thales est presque a l’équilibre entre les activités civiles et défense. La croissance future est d’ailleurs principalement attendue sur la partie civile.

Elias · #10

Quand je compare via le site les Echos la répartition du CA par activités des 2 entreprises, je constate pourtant que 50% de l’activité de Thales est encore destiné au secteur de la défense, d’où mon utilisation du mot "principalement":

Chez Thales, le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (49,2%)

- systèmes de transport (10,4%) : systèmes de signalisation ferroviaire, de contrôle et de supervision des réseaux de transport, de billettique, etc. ;
- équipements navals (8,3%) : détention d’une participation de 35% dans DCNS

Le systeme de transport (10.4%) n’a pas grand chose à voir avec l’activité de Zodiac.

- systèmes aérospatiaux (31,4%) : équipements d’avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.)

A la rigueur ces 31% peuvent entrer en comparaison avec Zodiac, bien que ce dernier ne soit pas un concurrent direct, puisqu’il travaille dans d’autre niches de l’équipement aéronautique.

Pour infos, la répartition du CA de Zodiac se fait de la manière suivante, selon les Echos. Je trouve que les 2 sociètés ne se marchent pas trop sur les pieds.

- équipements de cabine d’avions civils (59,7%) : sièges passagers (n° 1 mondial), systèmes sanitaires embarqués (n° 1 mondial), sièges pilotes (n° 3 mondial), etc. ;

- systèmes de vol (21%) : systèmes à oxygène (n° 1 mondial), systèmes carburant (n° 1 européen), systèmes de gestion de la puissance électrique (n° 1 européen), etc.

- équipements de sécurisation et matériel technologique (19,3%) : toboggans d’évacuation (n° 1 mondial), systèmes parachutes (n° 1 mondial), systèmes de protection de câblages électriques (n° 1 mondial), airbags d’automobile, systèmes de télétransmission, etc.

koldoun · #11

Content que mon message aie fait réagir.

Jolie baisse actuellement… mais pas de liquidités en suffisance pour renforcer…

thomz · #12

Comparez les marges et le bilan de Thales avec ceux de ses pairs outre-atlantique (General Dynamics, Raytheon, Lockheed, etc.)

Puis étudiez la qualité intrinsèque de l’offre, inférieure en à peu près tout (sauf en prix) à ce que propose la concurrence américaine, britannique, russe ou israélienne.

Rajoutez l’état actionnaire majoritaire et une allocation du capital inepte exercice après exercice.

Vous pouvez à présent verser une larme, puis résister à l’irrésistible tentation qui semble mystérieusement vous démanger de jeter votre argent par les fenêtres.

koldoun · #13

On verra bien, j’apprends pour le moment, et je ne vais pas verser de larmes pour 10 ou 15 euros de perdu.

Il est clair que j’ai dérogé à l’une de mes conditions : les résultats nets de 2009 et 2010 étaient négatifs.

Sinon, il y a eu une conférence récemment :

Thales s’engage sur l’amélioration de ses profits

Dernière modification par koldoun (15/04/2014 08h13)

Tahure · #14

Résultats quasi stables pour Thales au S1 2019 vs S1 2018 hors impact Gemalto (intégré au 1er avril 2019).
Confirmation des objectifs financiers 2019 à +3/4% vs +3/5% (CA organique).

Le groupe comprend 4 branches principales et 35% de Naval Group (industrie navale de défense et énergies) :
-Aérospatial (32% du CA) : baisse de 10% du CA liée au marché des satellites télécom;
-Transport (10%) : -9% avec l’impact du phasage de projets urbains et de retard du un projet de métro;
-Défense & Sécurité (48%) : +6% de croissance avec hausse de la marge (+2,5pt);
-Identité & Sécurité Numérique yc Gemalto (10%) : pas de base de comparaison. Marge de Gemalto inférieure de 4pts à celle du Groupe. Poursuite du plan d’intégration.

Naval Group : contribution à l’EBIT de 29M€ vs 38M€ au S1 2018

La trésorerie nette passe de 3,1 Mds€ à fin 2018 à -4,4 Mds€ avec essentiellement l’impact IFRS 16 (-1,5) et surtout l’acquisition de Gemalto (-5).

Thales a écrit :
Prises de commandes : 7,0 Mds€, en hausse de +10% (-1% en variation organique)
Chiffre d’affaires : 8,2 Mds€, en hausse de 9,9% (-0,5% en variation organique)
EBIT : 820 M€, en hausse de 8% (+4% en variation organique)
Résultat net ajusté, part du Groupe: 574 M€, en hausse de 7%
Résultat net consolidé, part du Groupe : 557 M€, en hausse de 22%
Free cash-flow opérationnel: -332 M€
Confirmation de tous les objectifs financiers 2019, croissance organique du chiffre d’affaires dans le bas de la fourchette précédemment fixée (3 à 4%)

https://www.thalesgroup.com/sites/defau … 1567581468

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

gaeltach · #15

Pour le suivi:
Thales lance un avertissement sur la croissance de son CA sur 2019 et perd 7 point à l’ouverture.

Bourse Direct a écrit :
Thalès est une des victimes de cette fin de semaine à Paris avec un titre qui décroche de 7% à 88,5 euros. Il est vrai qu’il ne fait pas bon avertir dans un contexte de moins en moins favorable aux actifs dits risqués. Le groupe de Défense et de technologies a abaissé hier soir objectif de croissance organique 2019, en raison de ventes plus faibles que prévu dans ses divisions "Aérospatial" et "Défense & Sécurité". Si la guidance d’EBIT a été maintenue, les investisseurs sanctionnent donc cet avertissement sur revenus. La firme anticipe désormais une croissance organique de son chiffre d’affaires de l’ordre de 1% sur l’année contre 3% prévu auparavant.
Sur l’ensemble de l’année 2019, le groupe s’attend à une baisse de l’ordre de 13% du chiffre d’affaires de l’activité spatiale, en raison de l’attentisme des opérateurs de satellites de télécommunications commerciaux. Dans le secteur Défense & Sécurité, la croissance organique sur l’ensemble de l’année sera de l’ordre de 6 à 7%, soit moins qu’anticipé, le groupe faisant notamment état de retards dans la production des véhicules militaires australiens Hawkei.

Sur la période 2019-2023, les perspectives de croissance dans ce secteur sont inchangées, a précisé Thales, qui a confirmé son objectif de prises de commandes sur l’année 2019, attendues légèrement supérieures à 18 milliards d’euros.
Citi, à l’’achat’ sur le dossier, affirme que bien que ce warning soit décevant car seulement 2 semaines après une journée investisseurs, il voit encore la valeur comme un titre défensif avec un "avertissement" qui n’a qu’un impact limité sur les estimations de ventes et aucun impact sur l’Ebit.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Nakor26 · #16

Personnellement j’en ai profité pour renforcer ma position. 90€ ca me semble très bas, j’ai l’impression que le titre va remonter. Après possible qu’il baisse encore avant de remonter.

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bernardo1 · #17

Bonjour
En analysant Thales, un élément est très intrigant. Il a environ 15 jours à la journée investisseur, Thales annonce une croissance organique de chiffre d’affaire entre 3 et 4%. ( Le cours continue à descendre à l’opposé de l’indice…) Ce jour, Thales annonce une croissance organique de 1% ! Cet écart d"annonce en 15 jours est incroyable, d’autant plus que Thales est habituellement prudent. Le marché réagit fortement aujourd’hui. ( -5.44%) C’est tout de même déroutant pour les investisseurs et dommage car Thalès se développe dans des secteurs très porteurs d’avenir…
Bien à vous

DDtee · #18

Bons résultats annuels 2019 :

THALES a écrit :
Prises de commandes : 19,1 Mds€, en hausse de 19% (+4% en variation organique2)
Chiffre d’affaires : 18,4 Mds€, en hausse de 16,1% (+0,8% en variation organique)
EBIT3 : 2 008 M€, en hausse de 19% (+4% en variation organique)
Résultat net ajusté, part du Groupe3 : 1 405 M€, en hausse de 19%
Résultat net consolidé, part du Groupe : 1 122 M€, en hausse de 14%
Free cash-flow opérationnel3 : 1 372 M€, 98% du résultat net ajusté, part du Groupe
Dividende4 de 2,65€, en hausse de 27%

Résultats annuels 2019 | Thales Group

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Audois · #19

Lu ce jour :

Michel Cabirol, La Tribune a écrit :
Thales Alenia Space a été sélectionné par Omnispace pour la construction des deux premiers nano-satellites dans le cadre d’une constellation en orbite basse. Elle a pour ambition d’offrir le premier réseau mondial 5G par satellites. Le lancement de ces deux nano-satellites est prévu en 2021.

L’article est ici

Nemesis · #20

Bonjour,

Le Q1 2020 de Thales est sorti:

https://www.thalesgroup.com/fr/group/in … ffaires-du

CA en hausse à 3,9 Mds Eur. (+16%, mais -4,7% en organique), impacté par le Covid-19 évidemment.

La croissance provient du pôle "Identité & Sécurité Numériques" (intégration de Gemalto).

C’est donc mi figue, mi raisin. Mr Market semble ne pas en penser grand chose non plus (-1,4% à cette heure)…

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ArnvaldIngofson · #21

Agefi-Dow Jones) a écrit :
Des données piratées de Thales ont été publiées sur le dark web, l’action recule
Thales accuse vendredi le plus fort recul au sein du CAC 40, alors que le groupe de technologies et de défense a confirmé auprès d’Agefi-Dow Jones qu’un groupe russophone d’extorsion et de rançongiciel (LockBit 3.0) avait diffusé jeudi sur sa plateforme des données relatives à l’entreprise.

Vers 15h20, le titre perdait 6,6%, à 114,80 euros.

"Les experts en sécurité de Thales ont identifié l’une des deux sources probables du vol d’informations. Il s’agit du compte d’un partenaire sur un portail d’échange dédié qui a conduit à la divulgation d’un volume limité d’informations", a indiqué une porte-parole du groupe.

"A ce stade, Thales est en mesure de confirmer qu’il n’y a pas d’intrusion dans ses systèmes d’information", a-t-elle ajouté.

Le groupe a dit poursuivre ses investigations pour identifier l’autre source du vol d’informations. Il a souligné que pour l’heure, cette situation n’avait pas de répercussions sur ses activités.

Thales a assuré travailler étroitement avec le partenaire concerné et mettre à disposition les ressources et le support technique nécessaires pour limiter l’impact potentiel sur les clients et les parties prenantes concernés.

"Le groupe reste vigilant quant à tout vol de données, en mobilisant systématiquement ses équipes d’experts en sécurité, la protection des données de ses parties prenantes étant une priorité absolue", a ajouté la porte-parole.

Thales avait indiqué le 2 novembre avoir "eu connaissance d’une allégation d’attaque par ’LockBit 3.0’ ciblant des données" lui appartenant.

LockBit 3.0 avait annoncé le 1er novembre vouloir publier des données appartenant à Thales le 7 novembre 2022 à 06h29 UTC.

Pas de répercussions sur ses activités ?
Quand on se prétend expert en sécurité, ça fait quand même pas sérieux de se faire pirater …

Woyal · #22

Il semblerait que ce soit un partenaire (=client?) qui se soit fait pirater. En soi pas trop de la faute de Thalès. Attendons de savoir d’où vient la seconde source…

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Tropico · #23

Les résultats annuels 2022 sont publiés, ils sont positifs :
- chiffre d’affaires de 17,6 milliards d’euros (+5,5% à périmètre et change constants)
- EBIT de 1,9 milliard d’euros (+15,6% à périmètre et change constants)
- résultat net ajusté de 1,6 milliard d’euros (+14%)
- dette quasi nulle, notation A- par Standard & Poor’s

Dividende par action de 2,94€ (rendement de 2,2%). Pour le solde de 2,24€ : détachement le 23 mai et paiement le 25 mai.

Priorités pour 2023 :
- accroître les capacités pour répondre à la forte demande
- maintenir les investissements en R&D pour renforcer le leadership technologique
- faire passer notre performance en matière de développement durable à la vitesse supérieure
- tirer parti d’une génération de trésorerie élevée et constante

L’année est bien lancée comme en témoignent les résultats du premier trimestre :

Thales a écrit :
Prises de commandes : 3,4 Mds€, en hausse de 13 % (+14 % en variation organique)
Chiffre d’affaires : 4,0 Mds€, en hausse de 7,9 % (+9,4 % en variation organique)
Confirmation de tous les objectifs financiers

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Tropico · #24

Les résultats annuels 2023 sont publiés ici et là, ils sont en hausse :
- chiffre d’affaires de 18,4 milliards d’euros (+4,9% mais +7,9% à périmètre et change constants),
- EBIT de 2,1 milliards d’euros (+10,2% mais +15,6% à périmètre et change constants),
- résultat net ajusté de 1,8 milliard d’euros (+13,6%),
- dette nette de 4 milliards d’euros suite aux acquisitions des Tesserent et Imperva. Ration dette/EBIT de 1,9; notation A- par Standard & Poor’s.

Dividende par action de 3,4€ (+15,6% pour un rendement de 2,3%). Pour le solde de 2,6€ : détachement le 21 mai et paiement le 23 mai.

Thales a écrit :
Priorités 2024 :
- poursuite de la montée en puissance pour capter la croissance du marché,
- excellence soutenue en matière de R&D, un facteur clé de différenciation,
- reconnaissance de nos performances en matière de développement durable,
- démonstration d’une stratégie d’allocation de capital optimisée.

Thales a écrit :
Objectifs financiers 2024 :
- book-to-bill > 1,
- hausse des ventes organique entre 4% et 6%,
- marge d’EBIT entre 11,7% et 12%.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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koopah a écrit :

#8 04/04/2014 16h24

koldoun a écrit :

#9 04/04/2014 17h14

Elias a écrit :

#10 04/04/2014 20h10

#11 14/04/2014 14h36

#12 15/04/2014 00h19

#13 15/04/2014 07h48

#14 04/09/2019 10h19

Thales a écrit :

#15 18/10/2019 10h07

Bourse Direct a écrit :

#16 18/10/2019 18h13

#17 18/10/2019 19h18

#18 26/02/2020 18h25

THALES a écrit :

#19 10/04/2020 16h47

Michel Cabirol, La Tribune a écrit :

#20 28/04/2020 11h11

#21 11/11/2022 16h39

Agefi-Dow Jones) a écrit :

Des données piratées de Thales ont été publiées sur le dark web, l’action recule

#22 11/11/2022 21h11

#23 06/05/2023 22h03

Thales a écrit :

1 #24 05/03/2024 21h34

Thales a écrit :

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