Obligation Photosol Invest : 9,5% de taux d'intérêt

Attention aux photovoltaiques, il y a eut beaucoup d’entreprises qui ont fermés récemment.

Le risque important est confirmé par le taux de l’obligation autour de 10%.

Acheter une obligation dans du non-coté, sans historique de bilan, ni même un prévisionnel clair. :-)

Et avec un montant minimal à 50 000 €. :-)

Je laisse ce genre de super opportunités aux autres ! :-)

Il ne faut pas tout mélanger ou généraliser. Il faudrait lire en détail les garantis offertes aux souscripteurs pour ces obligations. Si les flux de revenus EDF sont les garantis des obligataires (et si ce n’est pas limité à des créances sur la société), je pense que c’est du solide, sous réserve que les projets réalisés l’aient été dans les règles de l’art et pas à la va-vite et au moins cher (car il faudra maintenir les installation en bon état de marche pendant pas mal d’années).

Les banques sont devenues très très frileuses, et ne financent plus ce genre de projet (sauf éventuellement quand l’installation est déjà en service, à posteriori).

Je sais que SUN’R a recours au même genre de mécanisme, et a remplacé les emprunts bancaire par des émissions d’obligations, assorties des mêmes garanties que celles qu’auraient eues les banques, à savoir les flux de revenus des contrats EDF déjà en cours (ils en ont une cinquantaine). Les obligations qu’ils émettent ne sont qu’à 8% sur 7 ans, et amorties au fur et à mesure (les échéances sont toutes du même montant, avec pour chacune une fraction de capital et des intérêts). Ces financements doivent permettre de financer les derniers projets avec des prix de rachats attractif d’EDF (0.61 et 0.42€/kWh), le tarif étant valable -et le projet rentable- si et seulement si tout est en service avant une date donnée, assez proche (quelques mois) en général. Avec le tarif de rachat qu’aurait un nouveau projet, fort peu de projets s’avèrent rentable à présent, même si le coût des équipements solaires ont bien baissés (la main d’oeuvre, les équipements électriques, et les travaux de bâtiment, n’ont pas vu leurs prix baisser par contre…).

Bonjour,

Je serais vraiment très surpris si le minimum de 50k était négociable. Si c’est le cas, c’est tout bénef pour l’investisseur mais tellement d’emm.. euh de problèmes potentiels pour l’émetteur que ce serait surprenant qu’ils acceptent.
En dessous de 50k mini, cette émission constitue une offre de titres au publics. A 50k et au dessus, ça ne tombe plus dans cette catégorie, et en un sens les investisseurs sont automatiquement considérés comme éclairés.

Pour référence : Article L. 411-1 du Code monétaire et financier, « l’offre au public de titres financiers est constituée par l’une des opérations suivantes : (1) une communication adressée sous quelque forme que ce soit et par quelque moyen que ce soit à des personnes et présentant une information suffisante sur les conditions de l’offre et sur les titres à offrir, de manière à mettre un investisseur en mesure de décider d’acheter ou de souscrire des titres financiers ; (2) un placement de titres financiers par des intermédiaires financiers. »
et ça c’est évidemment extrêmement réglementé avec plein de protections pour l’investisseur.

Sauf que (http://www.amf-france.org/documents/general/8004_1.pdf)
Au sens du I de l’article L. 411-2 du code monétaire et financier, ne constitue pas une offre au public une offre de titres financiers présentant l’une des caractéristiques suivantes :
…blah blah…
4° Elle porte sur des titres financiers dont la valeur nominale s’élève au moins à 50 000 euros ou à la contre-valeur de ce montant en devises.

DrFab a écrit :

J’ai pas plus d’infos qu’un contrat sur 20 ans de vente a EDF avec tarif predefini et inflaté annuellement

Capitaux propres : 10,2 ME
Total dette 3,8 ME
Total actifs 14 ME

SI vous n’avez rien de plus précis (contrat d’émission précis, copie des contrats EDF amenés en garantie, bilan de la société, etc.), passez votre chemin.

Je suppose que la garantie est constituée sur la base des contrats en vigueur sur les projets déjà construits (c’est comme ça chez SUN’R, et la garanti est un nantissement de créances EDF, mais je doute que EDF soit dans la boucle), même si le financement sert pour de nouveaux projets.

La dette ne préexiste pas vraiment, car elle se forme mois après mois, au fur et à mesure que des kWh sont produits, et on ne peut pas prévoir exactement combien de kWh seront produit (aléas d’ensoleillement, aléas en cas de panne des équipements électriques, aléas si un gros nuage devait venir des volcans islandais ou d’ailleurs, etc.), mais on peut avoir une prévision assez fiable quand même une fois l’équipement en service depuis un bon moment.

Merci en tout cas de vos eclairages