Portefeuille d'actions de Rom1

Bonjour à tous,

Je profite de ce jour férié pour vous annoncer mes changements récents sur mon portefeuille.

Avant changement, j’avais :

- 450 actions Peugeot avec un PRU de 19.51€ soit 8 779.5€
- 846 actions Rallye avec un PRU de 10.37€ soit 8 773 €.

Changement : la moitié de la ligne Rallye a été vendu à 9.8€ pour prendre du Valeo 160 titres Valeo à 25.83€ de PRU soit, 4 132.8€

Après changement, j’ai :
- 450 actions Peugeot avec un PRU de 19.51€ soit 8 779.5€
- 423 actions Rallye avec un PRU de 10.37€ soit 4 386.51 €
- 160 actions Valeo avec un PRU de 25.83€ soit 4 132.8€

Le changement a été réalisé Vendredi dernier (26/10/2018).

Pourquoi je coupe, une fois de plus, ma ligne Rallye ?
Tout d’abord, je me suis laissé convaincre pour la diversification. Mais, entre diviser la ligne Peugeot, fraîchement acquise, et la ligne Rallye acquise au moins de Juillet 2018, j’ai préféré diviser Rallye car j’ai remis en cause mes avis sur la valeur suite à sa vente de Courir.
Je suis déçu du montant de la vente. Je pensais, sincèrement, à 100M€ de plus. Par conséquent, Rallye se retrouve avec Go Sport, seul, qui n’est que peu rentable et qui n’intéresse pas grand monde.

Je pensais également que le marché allait être rassuré par la vente de Courir ainsi que par le remboursement des échéances obligataires d’Octobre. Si le marché était rassuré, le cours aurait dû monter. Mais non. Je suis assez déçu même si je crois profondément de l’action vaut plus.
Voyant d’autres opportunités passer sur la marché (comme Valeo), j’ai coupé ma ligne en deux.

Pourquoi Valeo ?

Je ne vais pas vous détaillez à quoi correspond cet équipementier mais, on parle d’une entreprise qui gagne de l’argent, qui est en croissance, bien positionné sur ses marchés respectifs et sur les zones en croissance, qui sort une vingtaine de milliards d’euros de CA pour coter QUE 6 milliards d’euros (lors de mon achat). Après lecture des rapports annuels, je ne vois pas (à mon avis) de chose alarmantes. Il y a peu de dette, bien étalée dans le temps, l’entreprise dégage de la trésorerie, etc..

Pourquoi cette baisse ?

Je pense que globalement, le secteur automobile est en berne suite à des incertitudes fondées mais, de là à sanctionner une entreprise comme Valeo car elle croit moins vite que prévu, c’est un peu exagéré (toujours à mon avis).
C’est un peu le même avis que j’ai sur Peugeot. Tous le secteur est en berne mais, prit cas par cas, c’est Peugeot qui s’en sort le mieux et qui croit encore et encore.

Mon objectif sur Valeo ? Je vise 35€ après les résultats annuels de 2018.

Je ne suis pas mécontent de mon arbitrage car la part reprend 10% sur le mois d’Octobre (1.4704 aujourd’hui à midi contre 1.3352 le 05/10/2018) alors que le Cac40 passe de 1.0028 à 0.9541 (valeur 1 au 26/02/2018 lorsque j’ai commencé mon suivi).

Au plaisir d’échanger,

Rom1