Portefeuille d'actions de Jeamb

Votre facon d’investir ressemble a la mienne : des chois de long terme qui n’excluent pas une gestion opportuniste a CT.

Quelques pistes :

- Choix des valeurs. Je suis peut etre lourd a force de le répéter, mais j’ai l’impression que beaucoup d’investisseurs se focalisent trop sur les titres qui ont beaucoup baissés. C’est le point commun de tous  vos achats (avec le fait de choisir des sociétés qu’on connait comme EDF, FTE, Total etc et de délaisser des sociétés qu’on côtoie moins comme Schneider, Technip, CFAO…)
J’ai commencé comme ca. Maintenant je selectionne les titres que j’aimerai avoir en portefeuille et a la prochaine correction du marché ce sont les titres que j’achète.

- Vous dites ne plus avoir de liquidité : et bien c’est un tord… Je m’amuse beaucoup des Buy and Hold qui disent qu’il faut acheter quand tout est a la casse… Quand on est Buy and Hold on n’a justement jamais de cash.
Quand on passe en ligne droite de 2800 a 3600 c’est une grosse faute de ne pas avoir au moins 20% de cash (certains diront 80%)

- Si on veut avoir une gestion opportuniste sur le marché francais je maintient que small is beautiful. pourquoi rester uniquement sur ces grosses capitalisations hyper analysées ? Les small présentent plus d’inéficiences si on veut se montrer opportuniste (attention small ne veut pas dire société en perte qui vend du reve, certaines sont pleines de cash).

- faut-il se renforcer ? C’est une question complexe… ca dépend de beaucoup de paramètres :
Le marché baisse dans son ensemble. Alors oui il faut se renforcer. Il est clair que des valeurs cycliques comme Schneider ou Saint Gobain sont préférable dans cette optique a des Sanofi ou Ricard.
Si la valeur baisse et ne profite pas des rebonds du marché (France Telecom, Vivendi, EDF) grosse méfiance. Dans ce cas j’aurais plutot tendance a admettre mon erreur. Je vends si les resultats me decoivent, je garde si les résultats sont corrects mais je ne renforce pas. De toute facon il est hors de question d’avoir plus de 4% sur une valeur qui soit en tendance baissière.

En général les bons points d’entrée ne sont pas sur une valeur massacrée mais sur une bonne valeur quand le marché est massacré dans son ensemble.

Je serais plutôt d’avis, si j’étais dans votre cas, mais je ne le suis pas et c’est donc toujours plus facile à dire, de vous débarrasser sans plus attendre de ce boulet, de garder votre cash au chaud et d’aller voir ailleurs ce qui se trame.

Peut-être que vous pouvez ouvrir votre horizon d’investissement à plus de valeurs étrangères ou bien à des mid/smallcaps, il y en a tout un tas qui sont en bien meilleure santé qu’EDF…

Et puis si vous ne trouvez rien, "restez assis sur votre derrière" comme dirait Warren et lisez, continuez de chercher, soyez patient, prêt à dégainer et au moindre mouvement tirer une bonne grosse cartouche!

Bonne journée

Quelques nouvelles du PF

coté perfo tout d’abord, j’étais passé pas loin du rouge en février, cela n’a pas été le cas en Mars, avec un gros -1,6% ! Cela fait un peu mal sur le graph…

ABC est ma plus grosse perte (en %), Michelin la meilleure.

Coté achat, après GDF, je me suis finalement décidé pour l’entreprise Mersen :
Les + : CA en augmentation et reparti dans le monde, un ratio de distribution FCF assez faible, et proche de ses plus bas a 3 ans (PRU 18,7€)
Les - : Les dettes importantes et en augmentation, marges brutes en dessous de mon critère et les dividendes pas stables

De fait, la part industrie devient très importante et il faut que j’arrête de ce coté …

Dans le viseur pour le mois prochain: IMT, MMT, pourquoi pas jouer le recovery sur Peugeot, Seb, BB. Mais globalement, j’aimerais bien une baisse de 8-10% pour rentrer sur ces valeurs. A suivre donc…

Voici la nouvelle répartition et le graph



VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 31/03/2013

~Consommation discrétionnaire (6,8%) :
    XX Cie Generale des Etablissements Michelin___6,8%

~Consommation de base :
n/a

~Energie (16,0%) :
    XX Total SA__________________________________16,0%

~Services financiers (3,5%) :
   XXX ABC Arbitrage______________________________3,5%

~Santé (6,6%) :
    XX Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________6,6%

~Industrie (31,0%) :
   XXX Bouygues SA_______________________________12,5%
    XX Saft Groupe SA_____________________________6,9%
    XX Mersen_____________________________________6,1%
    XX Vinci SA___________________________________5,5%

~Matériaux de base (6,8%) :
    XX Societe Internationale de Plantations d'___6,8%

~Technologie de l'information (7,3%) :
    XX Neopost SA_________________________________7,3%

~Services de télécommunication (5,5%) :
   XXX France Telecom SA__________________________5,5%

~Services aux collectivités (16,5%) :
   XXX Electricite de France SA__________________10,1%
    XX GDF Suez___________________________________6,4%

~Foncières cotées :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________7,5%

Fait avec xlsPortfolio

MAJ du PF au 31 Decembre 2017.

Le portefeuille finit l’année avec une progression de +13,6%, contre +4,1% pour Carmignac. C’est donc une belle performance pour moi, même si je n’y suis pas pour grand chose, puisque je n’ai pratiquement rien acheté/vendu en 2017.

Les valeurs en reculent sont toujours les mêmes (EDF, Tesco, Neopost et GSK dans un moindre mesure).



Pour 2018, pas de rajout de liquidité de ma part, donc on fera avec ce qu’il y a de dispo actuellement pour renforcer principalement la santé/conso de base/telecom

Bonne année a tous

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 29/12/2017

~Consommation discrétionnaire (20,2%) :
    10 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________5,0%
    20 Cie Generale des Etablissements Michelin___4,9%
    88 Metropole Television SA____________________3,9%
    78 Vivendi SA_________________________________3,6%
    15 Societe BIC SA_____________________________2,8%

~Consommation de base (16,0%) :
    42 Unilever PLC (GBP)_________________________4,0%
    30 British American Tobacco PLC (GBP)_________3,5%
    55 Diageo PLC (GBP)___________________________3,4%
   580 Tesco PLC (GBP)____________________________2,8%
    12 Anheuser-Busch InBev SA/NV_________________2,3%

~Energie (13,6%) :
    82 TOTAL SA___________________________________7,7%
   103 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________5,9%

~Services financiers (6,3%) :
   125 AXA SA_____________________________________6,3%

~Santé (10,9%) :
    50 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________4,6%
   130 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________4,0%
    16 Sanofi_____________________________________2,3%

~Industrie (15,2%) :
   113 Bouygues SA_______________________________10,0%
    30 Vinci SA___________________________________5,2%

~Matériaux de base (6,4%) :
    20 Societe Internationale de Plantations d&___3,4%
    14 Air Liquide SA_____________________________3,0%

~Technologie de l'information (1,5%) :
    30 Neopost SA_________________________________1,5%

~Services de télécommunication (4,0%) :
   135 Orange SA__________________________________4,0%

~Services aux collectivités (6,0%) :
   169 Electricite de France SA___________________3,6%
    82 Engie SA___________________________________2,4%

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________8,2%