Newsletter de l’IH #4
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
OPPORTUNITES HEBDOMADAIRES DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
11/02/2012 -- N°4
Souscripteurs : 208
"Nous n'avons pas besoin d'être plus intelligents que les
autres, nous avons juste besoin d'être plus disciplinés que
les autres" - Warren Buffett
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Valeur de la semaine
o Sélection de la semaine
o Livre de la semaine : John D. Rockefeller
o Suivi des opportunités
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Chers lecteurs et lectrices,
Bienvenue pour cette 4e newsletter !
Depuis quelques temps, j'ai de plus en plus de mal à trouver
où placer mon épargne mensuelle.
Les marchés européens ont bien rebondi depuis Novembre, et le
DJIA lui s'est envolé depuis le creux d'Octobre 2011.
Certaines valeurs défensives comme Johnson & Johnson affichent
encore des multiples de valorisation éloignés des +haut qu'elles
ont pu connaître par le passé, mais cependant leur cours se
négocie lui proche des +haut à 52 semaines et je préfère
éviter d'acheter dans ces conditions.
Le graphique de Total illustre bien la situation :
Nous ne sommes pas sur les sommets de 2007, mais la situation
est nettement moins intéressante pour l'investisseur long
terme qu'il y a quelques mois.
Les valeurs qui n'ont pas vraiment rebondi sont en situation
"distressed", comme RIMM (BlackBerry), Nokia, Ericsson ou
alors dans un environnement peu porteur, comme France Telecom,
GDF-Suez, EDF ou encore KPN.
Dans ces périodes-ci, le risque de l'investisseur est
d'abaisser ses critères de qualité et donc 1) d'acheter des
"nanards" ou 2) se laisser porter par l'optimisme de Mr le
Market et de penser que parce que le CAC 40 est à 3400 au lieu
de 2900 et la volatilité réduite, l'environnement économique
va mieux (pour être exact le risque systémique lié à un défaut
désordonné en europe s'éloigne mais les problèmes de fond ne
sont pas réglés, très loin de là) et donc qu'il faut
Maintenant acheter pour viser 4000 points sur le CAC
(stratégie dîtes du pigeon).
Dans ce contexte, je me suis demandé à quoi allait bien
pouvoir servir ma newsletter d'opportunités et j'ai trouvé !
Quand les couvertures des magazines vont tous passer
progressivement acheteuses (si le rebond persiste), je serai
là pour vous rappeler le temps nécessaire, qu'il NE faut PAS
acheter.1
Bien à vous,
Philippe
PS : je serais heureux de lire ce que vous pensez de cette
newsletter. Ecrivez-moi à : .(JavaScript must be enabled to view this email address)
1 dans une optique GARP (Growth At Reasonable Price), qui est
celle de cette newsletter
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o Valeur de la semaine : n/a
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Je n'ai pas de coup de coeur.
Ceux qui ont manqué les précédentes newsletters peuvent lire :
- Centrica (newsletter #1)
- Tesco (newsletter #2)
- Kellogg (newsletter #3)
que je continue à surveiller. Je renforcerai Centrica si la
valeur descend autour de 250 GBX. Idem pour Kellogg à 45 USD.
Pour Tesco, j'attendrai les 300-310 GBX avant de rentrer.
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'un traitement informatique
sur lequel je ne m'engage pas, mais qui pourra peut-être
intéresser des investisseurs avec un univers d'investissement
plus large que le mien.
[légende : société | Industrie | Rdt% | beta | cours / extrêmes à un an]
1. Grosses capitalisations européennes
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TESCO | Food-Retail | 5,1 | 0,7 |
Carrefour | Food-Retail | 6,1 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telefonaktiebolaget LM E | Wireless Equipment | 3,5 | 0,9 |
Nokia | Wireless Equipment | 10,6 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
KPN | Telephone-Integrated | 10,5 | 0,7 |
France Telecom | Telephone-Integrated | 12,4 | 0,8 |
Telefonica | Telephone-Integrated | 11,6 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Gas-Distribution | 5,7 | 0,7 |
Endesa | Electric-Integrated | 3,3 | 0,8 |
Enel | Electric-Integrated | 8,6 | 0,9 |
EDF | Electric-Integrated | 6,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
2. Moyennes capitalisations européennes
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Colruyt | Food-Retail | 3,1 | 0,6 |
Parmalat | Food-Dairy Products | 2,2 | 0,6 |
Delhaize Group | Food-Retail | 4,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Basler Kantonalbank | Regional Banks-Non US | 2,9 | 0,4 |
Admiral Group | Property/Casualty Ins | 8,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Capita | Human Resources | 3,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobistar | Cellular Telecom | 11,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Suez Environnement | Water | 6,4 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
3. Petites capitalisations européennes
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Guyenne et Gascogne | Food-Retail | 5,9 | 0,5 |
Bongrain | Food-Dairy Products | 3,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap FONCIÈRES COTEES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIIC de Paris | REITS-Diversified | 2,7 | 0,4 |
Fonciere Developpement L | REITS-Apartments | 6,4 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
4. Grosses capitalisations américaines
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kellogg | Food-Misc/Diversified | 3,4 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Thomson Reuters | Multimedia | 4,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Exelon | Electric-Integrated | 5,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
5. Moyennes capitalisations américaines
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
George Weston | Food-Misc/Diversified | 2,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Inergy | Retail-Propane Distrib | 15,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Frontier Communications | Telephone-Integrated | 18,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
6. Petites capitalisations américaines
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Inergy | Retail-Propane Distrib | 15,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Suburban Propane Partner | Oil Refining&Marketing | 8,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap FONCIÈRES COTEES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Investors Real Estate Tr | REITS-Diversified | 8,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Livre de la semaine : John D. Rockefeller
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Précédemment, j'avais présenté la biographie de Steeve Jobs
(newsletter #1) et une conférence sur le pétrole (newsletter #2).
Je vous propose de joindre ces deux sujets, avec le livre John
D. Rockefeller : la naissance d'une multinationale de Maurice
Ezran.
Vous y apprendrez comment John D. Rockefeller, jeune comptable
de formation, de l'église baptiste et puritain, a créé le plus
grand trust pétrolier américain, la Standard Oil dans les
années 1870-1910. A l'époque, ce n'était pas l'amont (forage
et exploration) qui rapportait de l'argent mais l'aval (le
rafinage). Progressivement, la Standard Oil a racheté
l'essentiel des rafineurs américains, en utilisant parfois son
monopole pour faire pression sur les prix quand ces
concurrents résistaient trop. Plus tard, la compagnie se
diversifie à l'amont et à l'étranger et doit faire face à la
mauvaise opinion du public sur les grands trusts.
Le livre est passionnant car il mélange la biographie d'un
personnage charismatique et les débuts de l'histoire du
pétrole, qui a changé nos vies.
On y apprend aussi que le philanthropisme américain est très
lié au protestantisme : il n'y a aucune honte à gagner de
l'argent à condition d'en redistribuer une partie. Ce
philanthropisme est toujours très présent chez les Rockefeller
(près de chez nous ils ont contribué à la restauration des
chateaux de Fontainebleau et Versailles).
L'auteur Maurice Ezran étant ingénieur pétrolier, son style
d'écriture est factuel et précis, ce que j'ai trouvé
appréciable.
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o Suivi des opportunités
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20/01/2012 - Achat Centrica 283,30 GBX (3,40 EUR)
RAS
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o Copyright & Responsabilités
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