Newsletter de l’IH #52
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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OPPORTUNITES HEBDOMADAIRES DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
12/01/2013 -- N°52
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting année
2012
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour à tous (lecteurs, lectrices et amis) et bienvenue aux 36 nouveaux lecteurs,
Comme évoqué dans la newsletter #51, les éditos 2013 alterneront "investissement" et "heureux"...
Dans la newsletter #50, nous avons vu l'exercice des gratitudes, qui consiste à exprimer quotidiennement au moins cinq reconnaissances vis-à-vis de la journée écoulée.
Si vous avez essayé l'exercice, les premières fois il n'est pas évident de dépasser deux à trois reconnaissances quotidiennes.
Aujourd'hui, j'atteins facilement la dizaine.
C'est une preuve qu'il s'agit bien d'un entraînement, d'un apprentissage, pour se réjouir de la vie et retrouver son enchantement d'enfant, au lieu d'être emporté par le tourbillon de celle-ci (travail, carrière, responsabilité, administratif...).
Au bout de quelques jours de pratique, une reconnaissance récurrente est se réjouir d'être en bonne santé et d'avoir un toit.
Initialement, ce n'est pas la première gratitude qui vient, car c'est quelque chose que nous considérons comme routinier et acquis.
Aujourd'hui, en athlète entraîné des gratitudes, je cite cette reconnaissance tous les jours.
L'émission France Culture L'économie en question de fin Décembre avait pour thème "L'économie du bonheur".
Il est dit notamment que les Français de métropole sont 20% moins heureux que ce qu'ils "devraient" être par rapport aux autres pays avec un IDH (Indice de Développement Humain) similaire.1 Le chiffre ne s'explique pas par une subtilité linguistique sur le terme "heureux", car les français Canadiens, Suisses ou Belges se sentent plus "heureux".
Un possible facteur explicatif est que la perception du bonheur est relatif par un rapport à un état précédemment stable. Typiquement, les français de métropole pourraient considérer leur système social comme "acquis" et "normal" et tandis que celui-ci est mis à mal, ils se sentent moins en sécurité, même si factuellement l'IDH reste élevé.
Nous retrouvons ce phénomène aussi en terme de revenus. Après une augmentation nous sommes temporairement plus heureux, et puis finalement l'homéostase se produit, cela devient notre nouveau seuil de référence. Nous serons alors frustrés en cas de baisse future de revenus, même si ceux-ci restent plus élevés que ce que nous pouvions avoir plusieurs années auparavant (et qu'à l'époque ce niveau nous convenait très bien).
Le passé peut nous servir de référence, ou aussi l'entourage : le voisin qui gagne plus, à une plus grosse maison, part plus souvent en vacances, a des enfants qui font des brillantes études (quatre exemples qui ne présagent rien du bonheur par ailleurs)...
Un des effets positifs de cet exercice des gratitudes est que notre perception du bonheur n'est plus relative, en terme d'acquis ou par rapport aux voisins : tous les jours, nous "redécouvrons" la reconnaissance d'être en bonne santé, d'avoir un toit, une famille, etc. Le bonheur devient endogène, intrinsèque et absolu, au lieu d'être exogène, extrinsèque et relatif.
Incidemment, j'ai noté que l'exercice rendait aussi plus optimiste, mais cela fera l'objet d'un autre édito !
...
A propos, cette newsletter est là 52e, cela fait donc un an que nous partageons ensemble cet édito hebdomadaire. L'occasion d'exprimer ma reconnaissance aux encouragements et apports des lecteurs, et à moi-même pour ma discipline d'écrivain !
Portez-vous bien et à la semaine prochaine,
Commentez cette newsletter, partagez vos réflexions, posez vos questions
Philippe (suivez-moi sur Twitter et Google+)
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- Mon livre :
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- édition électronique
1 Cf. aussi : La dimension culturelle du bonheur... et du malheur français
PS : merci au blog du philosophe heureux de m'avoir fait connaître le livre de Tal Ben-Sahar.
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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Touhjours aucun mouvement depuis le 17 Décembre 2012.
Je surveille Microsoft (lire : Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?) et Annaly Capital Management (Annaly Capital Management : une agency mortgage REIT) pour d'éventuels renforcements.
Au 11 Janvier 2013, le portefeuille est comme suit :
(réalisé avec xlsPortfolio)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'un traitement informatique sur lequel je ne m'engage pas, mais qui pourra intéresser des investisseurs avec un univers d'investissement plus large que le mien.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
1. Grosses capitalisations européennes
large-cap TELECOMMUNICATION-------------------------+--------------------------+------+-----+
France Telecom | Telephone-Integrated | 15,8 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Fortum | Electric-Integrated | 7,0 | 0,7 |
GDF Suez | Electric-Integrated | 9,7 | 0,8 |
Electricite de France | Electric-Integrated | 8,4 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
2. Moyennes capitalisations européennes
mid-cap CONSOMMATION DE BASE-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swedish Match | Tobacco | 2,9 | 0,3 |
WM Morrison Supermarkets | Food-Retail | 4,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Axel Springer | Publishing-Periodicals | 5,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Basler Kantonalbank | Regional Banks-Non US | 3,3 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rhoen Klinikum | Medical-Hospitals | 3,0 | 0,4 |
H Lundbeck | Medical-Drugs | 3,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
KPN | Telephone-Integrated | 2,8 | 0,1 |
Mobistar | Cellular Telecom | 13,8 | 0,2 |
Telekomunikacja Polska | Telecom Services | 7,8 | 0,2 |
Telekom Austria | Telephone-Integrated | 6,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
3. Petites capitalisations européennes
small-cap CONSOMMATION DE BASE-------------------------+--------------------------+------+-----+
Grupa Zywiec | Brewery | 6,1 | 0,2 |
Greggs | Food-Retail | 4,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Alma Media | Publishing-Newspapers | 8,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing-Commercial | 5,1 | 0,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Exact Holding | Enterprise Software/Serv | 8,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobistar | Cellular Telecom | 13,8 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap FONCIÈRES COTEES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Nieuwe Steen Investments | REITS-Diversified | 15,2 | 0,5 |
ANF Immobilier | REITS-Diversified | 32,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
4. Grosses capitalisations américaines
large-cap ENERGIE-------------------------+--------------------------+------+-----+
Spectra Energy | Pipelines | 4,4 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Teva Pharmaceutical Indu | Medical-Generic Drugs | 2,7 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Gold Mining | 3,1 | 0,3 |
Barrick Gold | Gold Mining | 2,4 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Microsoft | Applications Software | 3,4 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Nippon Telegraph & Telep | Telephone-Integrated | 4,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Consolidated Edison | Electric-Integrated | 4,3 | 0,2 |
PG&E | Electric-Integrated | 4,5 | 0,3 |
Southern | Electric-Integrated | 4,5 | 0,3 |
Public Service Enterpris | Electric-Integrated | 4,7 | 0,4 |
FirstEnergy | Electric-Integrated | 5,5 | 0,4 |
Exelon | Electric-Integrated | 7,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
5. Moyennes capitalisations américaines
mid-cap MATERIAUX DE BASE-------------------------+--------------------------+------+-----+
IAMGOLD | Gold Mining | 2,3 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Entergy | Electric-Integrated | 5,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap FONCIÈRES COTEES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cominar Real Estate Inve | REITS-Diversified | 6,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
6. Petites capitalisations américaines
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE-------------------------+--------------------------+------+-----+
Uni-Select | Distribution/Wholesale | 2,2 | 0,4 |
Cogeco Cable | Cable/Satellite TV | 2,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tellabs | Telecommunication Equip | 3,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
New Jersey Resources | Gas-Distribution | 4,1 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants "value" américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant (source de données : Dataroma). Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart ]
-------------------------+--------------------------+-----+------+Apple | Computers | 12 | -21% |
Microsoft | Applications Software | 23 | -7% |
Wal-Mart Stores | Retail-Discount | 11 | -7% |
General Electric | Diversified Manufact Op | 12 | -6% |
Hewlett-Packard | Computers | 11 | -4% |
Intel | Electronic Compo-Semicon | 13 | -3% |
Coca-Cola | Beverages-Non-alcoholic | 10 | -2% |
Google | Web Portals/ISP | 19 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Procter & Gamble | Cosmetics&Toiletries | 10 | 0% |
Exxon Mobil | Oil Comp-Integrated | 11 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Wells Fargo | Super-Regional Banks-US | 14 | +2% |
3M | Diversified Manufact Op | 10 | +5% |
Johnson & Johnson | Medical-Drugs | 16 | +5% |
Pfizer | Medical-Drugs | 11 | +7% |
Berkshire Hathaway | Reinsurance | 10 | +7% |
Berkshire Hathaway | Reinsurance | 16 | +7% |
American Express | Finance-Credit Card | 11 | +8% |
Cisco Systems | Networking Products | 11 | +8% |
Oracle | Enterprise Software/Serv | 14 | +9% |
Dell | Computers | 14 | +9% |
JPMorgan Chase | Diversified Banking Inst | 12 | +12% |
Bank of New York Mellon | Fiduciary Banks | 12 | +14% |
Goldman Sachs Group | Diversified Banking Inst | 11 | +17% |
Mastercard | Commercial Serv-Finance | 11 | +17% |
Charles Schwab | Finance-Invest Bnkr/Brkr | 10 | +20% |
Citigroup | Diversified Banking Inst | 11 | +29% |
Bank of America | Diversified Banking Inst | 12 | +31% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Copyright & Responsabilités
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