Newsletter de l’IH #82
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #82 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
06/10/2013 -- 82
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'août 2013
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Chers lecteurs, cheres lectrices,
Un court édito cette semaine, essentiellement pour porter votre attention sur :
1) Une étude fouillée sur les salaires des cadres en France
Le papier de 150 pages a été publié par l'APEC en septembre 2013 :
Les salaires dans les fonctions cadres - Edition 2013
...
2) Formation en ligne Introduction to Finance
A partir de demain et pour quinze semaines, débute la formation en ligne Introduction to Finance, instruite par le professeur Gautam Kaul de l'école de commerce Ross School of Business dépendante de l'université du Michigan.
Le travail à fournir est estimé à 6-8 heures / semaine entre les vidéos, les lectures et les exercices à réaliser.
Il s'agit d'une adaptation du cours donné aux étudiants de la Ross School of Business, avec le même niveau d'exigence :
He offered up a class that he says is just as intensive as what a Ross MBA student would sit through. As one reviewer of the course put it, Kaul gives fair warning that “you as the student are expected to work and that it’s going to be a lot of work.”
Gautam Kaul propose donc gratuitement un cours normalement payant, sautez sur l'occasion :
...
En complément de cet édito, les investisseurs heureux, liront avec plaisir et curiosité Le bonheur chez Pascal.
...
A la semaine prochaine,
Commentez cette newsletter, suggérez un thème d'édito
Philippe (twitter et Google+)
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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(tous mes mouvements sont donnés en temps réel sur Twitter et Google+)
Cette semaine, j'ai renforcé la foncière canadienne Cominar REIT.
Cominar continue à se négocier sur ses plus bas à 52 semaines et à un prix attractif de mon point de vue (à 15 fois l'AFFO estimé pour 2013, on est à : 0,38*4*15 = $22,6/action et l'action cote $18,7).
La famille Dallaire (Jules Dallaire est fondateur en 1965, Michel Dallaire est président) possède 7% de la société et a une vision à long terme.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 4 septembre à 16h00 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Côté dividendes :
(réalisé avec xlsPortfolio)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Imperial Tobacco Group | Tobacco | 4,9 | 0,4 |
Unilever | Household Products Mfg | 3,2 | 0,5 |
British American Tobacco | Tobacco | 4,3 | 0,5 |
Unilever | Household Products Mfg | 3,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Royal Dutch Shell | Integrated Oils | 4,8 | 0,7 |
Royal Dutch Shell | Integrated Oils | 4,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SES | Telecom Carriers | 3,9 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hannover Rueckversicheru | Reinsurance | 4,1 | 0,3 |
PSP Swiss Property | Real Estate Services | 4,1 | 0,4 |
Catlin Group | Property & Casualty | 6,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Orion | Specialty Pharmaceutical | 6,9 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Sipef | Food Manufacturing | 2,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EssoFrancaise | Refining & Marketing | 4,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,4 | 0,3 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 4,7 | 0,4 |
Banca Carige | Banks | 11,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vossloh | Factory Automation Equip | 2,3 | 0,2 |
QinetiQ Group | Other Commercial Service | 2,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
African Barrick Gold | Precious Metal Mining | 5,5 | 0,1 |
Hochschild Mining | Precious Metal Mining | 2,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobistar | Telecom Carriers | 10,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rubis | Refining & Marketing | 4,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
ANF Immobilier | Multi Asset Class REIT | 21,2 | 0,2 |
Mercialys | Retail REIT | 8,3 | 0,3 |
Primary Health Propertie | Health Care REIT | 5,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola | Beverages | 3,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransCanada | Midstream - Oil & Gas | 4,1 | 0,4 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 3,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Goldcorp | Precious Metal Mining | 2,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,1 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AT&T | Telecom Carriers | 5,4 | 0,4 |
CenturyLink | Telecom Carriers | 6,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Southern | Integrated Utilities | 5,0 | 0,2 |
PG&E | Integrated Utilities | 4,5 | 0,2 |
FirstEnergy | Utility Networks | 6,0 | 0,2 |
Consolidated Edison | Utility Networks | 4,5 | 0,2 |
Exelon | Integrated Utilities | 4,3 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Health Care REIT | Health Care REIT | 5,0 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Dr Pepper Snapple Group | Beverages | 3,5 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Darden Restaurants | Restaurants | 4,8 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
First Capital Realty | Retail Owners & Develope | 5,0 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Agnico Eagle Mines | Precious Metal Mining | 3,5 | 0,3 |
Kinross Gold | Precious Metal Mining | 3,3 | 0,6 |
Yamana Gold | Precious Metal Mining | 2,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bell Aliant | Telecom Carriers | 7,4 | 0,1 |
Windstream | Telecom Carriers | 12,4 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Xcel Energy | Integrated Utilities | 4,1 | 0,2 |
TransAlta | Power Generation | 8,6 | 0,2 |
Fortis | Utility Networks | 4,0 | 0,3 |
Pepco Holdings | Utility Networks | 5,9 | 0,4 |
Entergy | Integrated Utilities | 5,2 | 0,4 |
SCANA | Integrated Utilities | 4,5 | 0,4 |
TECO Energy | Integrated Utilities | 5,3 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
MFA Financial | Mortgage Finance | 11,6 | 0,2 |
Annaly Capital Managemen | Mortgage Finance | 12,0 | 0,2 |
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 7,8 | 0,4 |
American Capital Agency | Mortgage Finance | 13,9 | 0,4 |
RioCan Real Estate Inves | Retail REIT | 5,9 | 0,5 |
Two Harbors Investment | Mortgage Finance | 11,6 | 0,5 |
American Campus Communit | Multi Housing REIT | 4,3 | 0,7 |
H&R Real Estate Investme | Multi Asset Class REIT | 6,4 | 0,8 |
National Retail Properti | Retail REIT | 5,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,7 | 0,0 |
Hatteras Financial | Mortgage Finance | 12,0 | 0,1 |
Anworth Mortgage Asset | Mortgage Finance | 10,4 | 0,2 |
CYS Investments | Mortgage Finance | 16,6 | 0,2 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 14,2 | 0,3 |
Canadian Real Estate Inv | Retail REIT | 4,1 | 0,4 |
Northern Property Real E | Multi Housing REIT | 5,8 | 0,4 |
Boardwalk Real Estate In | Multi Housing REIT | 3,5 | 0,4 |
Investors Real Estate Tr | Office REIT | 6,5 | 0,5 |
Apollo Commercial Real E | Mortgage Finance | 10,4 | 0,5 |
Excel Trust | Retail REIT | 5,8 | 0,6 |
Dynex Capital | Mortgage Finance | 12,7 | 0,6 |
Crombie Real Estate Inve | Retail REIT | 6,9 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Matheson Holding | Food Retailers | 2,6 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CLP Holdings | Power Generation | 4,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 4,5 | 0,2 |
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,3 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 5,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
First Pacific | Food Manufacturing | 2,4 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newcrest Mining | Precious Metal Mining | 3,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CapitaMall Trust | Retail REIT | 4,2 | 0,6 |
GPT Group | Retail REIT | 5,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Metcash | Food Product Wholesalers | 8,7 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Huabao International Hol | Specialty Chemicals | 5,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 6,5 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,1 | 0,4 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 5,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 11 | -14% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | -7% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 10 | -6% |
Intel | Semiconductor Devices | 11 | -5% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -4% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | -3% |
International Business M | IT Services | 9 | -3% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 12 | -2% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | -1% |
Procter & Gamble | Household Products Mfg | 9 | -1% |
Google | Internet Media | 18 | -1% |
American Express | Consumer Finance | 12 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 10 | 0% |
Wells Fargo | Banks | 15 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +2% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 15 | +2% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | +2% |
Citigroup | Banks | 12 | +2% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +3% |
Pfizer | Large Pharmaceuticals | 9 | +4% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | +4% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | +7% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +7% |
Bank of America | Banks | 13 | +7% |
American International G | Property & Casualty | 10 | +11% |
Mastercard | Consumer Finance | 10 | +17% |
Apple | Communications Equipment | 11 | +22% |
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o Copyright & Responsabilités
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